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基金從業(yè)考試《私募股權》難點(diǎn)
1.公司型基金投資者和基金管理人的基礎法律關(guān)系
公司型基金的基金份額的持有方式是成為公司的股東，即投資人通過(guò)認繳出資或認購股份成為公司股東。有限責任公司的股東以其認繳的出資額為限對公司承擔責任;股份有限公司的股東以其認購的股份為限對公司承擔責任。
作為股東的基金份額持有人對基金投資與運營(yíng)管理的主要參與方式是：通過(guò)可能參與董事會(huì )以對基金的投資活動(dòng)產(chǎn)生影響。
2.合伙型基金投資者和基金管理人的基礎法律關(guān)系
一般而言，在有限合伙框架下，合伙型基金參與主體之間的權利義務(wù)關(guān)系較符合股權投資業(yè)務(wù)“人合+資合”的特征，普通合伙人對基金可能的債務(wù)承擔無(wú)限連帶責任;而投資人作為有限合伙人，僅以出資構成基金投資的資金規模，對外不可以代表合伙企業(yè)，以其認繳的出資額為限對合伙企業(yè)債務(wù)承擔責任。
在實(shí)務(wù)中普通合伙人通常僅以一定比例的出資參與合伙企業(yè)并執行合伙事務(wù)，而將投資項目管理和行政事務(wù)委托給管理機構，并通過(guò)一系列協(xié)議的約定，向管理機構支付管理費和分配業(yè)績(jì)報酬。需要強調的是，普通合伙人不因委托而免除對本合伙企業(yè)的責任和義務(wù)，本合伙企業(yè)投資資產(chǎn)處置的最終決策應由普通合伙人作出。
3.契約型基金投資者和基金管理人的基礎法律關(guān)系
在信托契約形式下，信托公司可以直接作為基金的投資管理人，也可以與基金管理人合作作為融資渠道，扮演資金募集人的角色，由投資顧問(wèn)進(jìn)行基金的投資管理。
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