投資者如何參與融資融券交易

投資者如何參與融資融券交易

　　根據深交所專(zhuān)家21日對融資融券細則的解讀，參與融資融券交易的投資者，必須先通過(guò)有關(guān)試點(diǎn)券商的征信調查。投資者如不能滿(mǎn)足試點(diǎn)券商的征信要求，在該券商網(wǎng)點(diǎn)從事證券交易不足半年，交易結算資金未納入第三方存管，證券投資經(jīng)驗不足，缺乏風(fēng)險承擔能力，或有重大違約記錄等，都不得參與融資融券業(yè)務(wù)。

　　專(zhuān)家表示，按照證監會(huì )融資融券試點(diǎn)管理辦法的有關(guān)規定，試點(diǎn)券商給投資者提供融資融券服務(wù)前，應當了解該投資者的身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗和風(fēng)險偏好等情況。

　　據介紹，投資者參與融資融券，擴大了交易籌碼，具有一定的財務(wù)杠桿效應，在可能提高投資收益的同時(shí)，也放大了風(fēng)險。因此，必須高度重視風(fēng)險的管理。

　　投資者向券商融資融券前，要按規定與券商簽訂融資融券合同以及融資融券交易風(fēng)險揭示書(shū)，并委托券商開(kāi)立信用證券賬戶(hù)和信用資金賬戶(hù)。投資者只能選定一家券商簽訂融資融券合同，在一個(gè)證券市場(chǎng)只能委托券商開(kāi)立一個(gè)信用證券賬戶(hù)。

　　投資者融券賣(mài)出的申報價(jià)格不得低于該證券的最近成交價(jià)；如該證券當天還沒(méi)有產(chǎn)生成交的，融券賣(mài)出申報價(jià)格不得低于前收盤(pán)價(jià)。融券賣(mài)出申報價(jià)格低于上述價(jià)格的，交易主機視其為無(wú)效申報，自動(dòng)撤銷(xiāo)。投資者在融券期間賣(mài)出通過(guò)其所有或控制的證券賬戶(hù)所持有與其融入證券相同證券的，其賣(mài)出該證券的價(jià)格也應當滿(mǎn)足不低于最近成交價(jià)的要求，但超出融券數量的部分除外。專(zhuān)家表示，這樣安排，是為了防范市場(chǎng)操縱風(fēng)險。

　　投資者融資買(mǎi)入證券后，可以通過(guò)直接還款或賣(mài)券還款的方式償還融入資金。投資者以直接還款方式償還融入資金的，按與券商之間的約定辦理；已賣(mài)券還款償還融入資金的，投資者通過(guò)其信用證券賬戶(hù)委托券商賣(mài)出證券，結算時(shí)投資者賣(mài)出證券所得資金直接劃轉至券商融資專(zhuān)用賬戶(hù)。投資者賣(mài)出信用證券賬戶(hù)內證券所得資金，須優(yōu)先償還其融資欠款。

　　投資者融券賣(mài)出后，可以通過(guò)直接還券或買(mǎi)券還券的方式償還融入證券。投資者以直接還券方式償還融入證券的，按與券商之間約定，以及交易所指定登記結算機構的有關(guān)規定辦理。以買(mǎi)券還券償還融入證券的，投資者通過(guò)其信用證券賬戶(hù)委托券商買(mǎi)入證券，結算時(shí)登記結算機構直接將投資者買(mǎi)入的證券劃轉至券商融券專(zhuān)用證券賬戶(hù)。

　　專(zhuān)家表示，投資者信用證券賬戶(hù)不得用于買(mǎi)入或轉入除擔保物及交易所公布的標的證券范圍以外的證券。同時(shí)，為了避免法律關(guān)系混亂，投資者信用證券賬戶(hù)也不得用于從事債券回購交易。

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