- 相關(guān)推薦
探討財務(wù)風(fēng)險管理的基本框架論文
一、財務(wù)風(fēng)險的定義
對于財務(wù)風(fēng)險，一般存在兩種界定：從狹義來(lái)講，財務(wù)風(fēng)險僅僅是指企業(yè)對到期債務(wù)償還的不確定性，也就是只有負債經(jīng)營(yíng)的企業(yè)才會(huì )存在財務(wù)風(fēng)險;而廣義上來(lái)說(shuō)，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險貫穿于財務(wù)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節，如果企業(yè)的實(shí)際收益與預期收益產(chǎn)生了偏差，我們就稱(chēng)之為財務(wù)風(fēng)險。通常財務(wù)理論中對財務(wù)風(fēng)險的研究也是建立在廣義的基礎之上的。
在企業(yè)資金的運作過(guò)程中，人們通常將財務(wù)風(fēng)險根據理財的內容進(jìn)行清晰的劃分，這種劃分方法通常將財務(wù)風(fēng)險劃分為四個(gè)方面，即籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險和收益分配風(fēng)險。以下筆者將對財務(wù)風(fēng)險框架按照“四個(gè)方面”“三個(gè)環(huán)節”進(jìn)行簡(jiǎn)要的論述。
二、財務(wù)風(fēng)險管理的“四個(gè)方面”、“三個(gè)環(huán)節”
所謂的“四個(gè)方面，”是指按照理財內容對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行的劃分你，而“三個(gè)環(huán)節”指的是風(fēng)險識別環(huán)節、風(fēng)險評估環(huán)節和風(fēng)險防范和控制環(huán)節。
1.籌資風(fēng)險管理
(1)風(fēng)險識別�；I資風(fēng)險是建立在企業(yè)負債經(jīng)營(yíng)的基礎之上，因為對資金的介入而企業(yè)要承受失去償還債務(wù)能力的可能性和收益的不確定性。通常，籌資風(fēng)險可分為償債風(fēng)險和收益變動(dòng)風(fēng)險。償債風(fēng)險是企業(yè)因為到了還款期卻由于經(jīng)營(yíng)不善等問(wèn)題不能到期償還債務(wù)的風(fēng)險，企業(yè)如果不能按期償還債務(wù)或者通過(guò)債務(wù)重組等的方式及時(shí)進(jìn)行化解，就會(huì )導致企業(yè)要進(jìn)行破產(chǎn)清算。收益變動(dòng)風(fēng)險是基于資金使用收益的不確定性而存在的，企業(yè)的財務(wù)杠桿作用使這種不確定性放大，因此，當企業(yè)的稅前利潤有些下降時(shí)，也就會(huì )給所有者權益造成更大的損失。
(2)風(fēng)險評估。進(jìn)行企業(yè)的風(fēng)險評估主要通過(guò)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和已獲利息倍數三個(gè)指標來(lái)衡量。其中，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率屬于流動(dòng)性的指標，與償債的風(fēng)險反向相關(guān)，也就是說(shuō)，流動(dòng)性越強，風(fēng)險越小，流動(dòng)性越弱，風(fēng)險越大。已獲利息倍數能夠反映企業(yè)的長(cháng)期償債能力。而負債比率和財務(wù)杠桿系數則反映了一個(gè)企業(yè)財務(wù)杠桿的狀況，因為財務(wù)杠桿對損失和收益有放大性的作用，因此可以用來(lái)衡量收益變動(dòng)的風(fēng)險，指標越大，風(fēng)險越大，反之亦然。
(3)風(fēng)險防范與控制。要想防范和控制企業(yè)的風(fēng)險，首先就要提高資金的利用率，這是企業(yè)風(fēng)險防范和控制的根本性所在。企業(yè)的收益可用于進(jìn)行還本付息，如果企業(yè)長(cháng)期虧損就會(huì )導致企業(yè)承受不能到期還本付息的壓力。其次，企業(yè)要優(yōu)化資本的結構，保持適度的負債。所謂的適度負債，主要表現在一個(gè)“度”上。企業(yè)在負債經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中，不但會(huì )給企業(yè)帶來(lái)收益，如果把握不好度，也會(huì )給企業(yè)帶來(lái)一定的挑戰。企業(yè)對于度的把握，要根據具體情況來(lái)定奪，對于總體經(jīng)營(yíng)狀況好，資金周轉比較快的企業(yè)，負債比率可以高些，而對于資金周轉不靈，經(jīng)營(yíng)不太理想的企業(yè)，要相應的降低負債的比率。最后，企業(yè)要讓流動(dòng)負債與長(cháng)期發(fā)債之間進(jìn)行合理的搭配。一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)負債負債流動(dòng)資產(chǎn)的購置，而長(cháng)期負債則多用于購置固定資產(chǎn)。
2.投資風(fēng)險管理
(1)風(fēng)險識別。投資風(fēng)險，主要是因為企業(yè)外部大的經(jīng)濟環(huán)境和企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題而導致的財務(wù)風(fēng)險。比如企業(yè)不能按時(shí)投產(chǎn)等。其中最典型的是與債券投資相關(guān)的風(fēng)險，在債券投資形成的產(chǎn)權中，股權投資較債券投資的風(fēng)險要大。
(2)風(fēng)險評估。風(fēng)險評估主要通過(guò)經(jīng)營(yíng)杠桿系數和投資收益率方差來(lái)進(jìn)行評估，兩個(gè)指標越大，風(fēng)險就越大。
(3)風(fēng)險防范與控制。要想加強投資風(fēng)險的防范和控制，企業(yè)首先要進(jìn)行投資方案的可行性研究，對未來(lái)的收益進(jìn)行合理的預測;其次企業(yè)的財務(wù)管理者要運用投資組合理論，合理的進(jìn)行投資。企業(yè)為了分散投資的風(fēng)險，要合理的分析各個(gè)項目之間的關(guān)系，比如在進(jìn)行證券投資時(shí)可以購買(mǎi)不同行業(yè)的證券降低風(fēng)險。
3.資金回收風(fēng)險管理
(1)風(fēng)險識別。資金回收風(fēng)險主要存在于應收賬款回收的時(shí)間和金額上面的不確定性所導致。時(shí)間上的風(fēng)險主要是指客戶(hù)拖延付款，超過(guò)信用期限償還債務(wù)的風(fēng)險，而金額上的風(fēng)險指的是壞賬風(fēng)險。
(2)風(fēng)險評估。企業(yè)資金回收風(fēng)險的評估主要通過(guò)應收賬款的周轉率、應收賬款的回收期、壞賬損失率和應收賬款收現率幾個(gè)指標進(jìn)行衡量。其中，前兩個(gè)指標反映時(shí)間上的不確定性引發(fā)的風(fēng)險，后兩個(gè)指標反映了資金回收金額的不確定性所帶來(lái)的風(fēng)險。一般來(lái)說(shuō)，應收賬款回收期越長(cháng)、周轉率越低，壞賬損失率越大、應收賬款的收現率越小，企業(yè)的資金回收風(fēng)險就越大。
(3)風(fēng)險防范與控制。一般來(lái)說(shuō)，要想對資金回收風(fēng)險進(jìn)行合理的防范和控制，企業(yè)首先要選擇合理的結算方式，并且選擇適當的銷(xiāo)售方式;其次，企業(yè)要根據自身的經(jīng)營(yíng)狀況和應收賬款情況制定出符合本單位實(shí)際情況的應收賬款催收政策;再次，企業(yè)的財務(wù)人員計提壞賬準備，制定壞賬準備金制度。
4.收益分配風(fēng)險管理
(1)風(fēng)險識別。收益分配風(fēng)險的是企業(yè)在對收益進(jìn)行分配時(shí)，其分配的方式、分配的時(shí)間以及金額方面存在著(zhù)此消彼長(cháng)的關(guān)系而形成的風(fēng)險，這在一定程度上給企業(yè)也帶來(lái)了負面的影響。
(2)風(fēng)險的防范與控制。要想對企業(yè)的收益分配風(fēng)險進(jìn)行合理的防范和控制，首先企業(yè)要制定出符合企業(yè)實(shí)際情況的收益分配政策，比如如果公司盈余比較穩定，就可以選擇發(fā)放較高的股利政策;其次，企業(yè)要讓投資者對本單位樹(shù)立起信息，維護好自身的形象。
綜上所述，企業(yè)在對財務(wù)風(fēng)險管理的幾個(gè)方面進(jìn)行評估和控制，能夠更好的對企業(yè)進(jìn)行管理，保證企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)，使企業(yè)的利潤最大化。
【探討財務(wù)風(fēng)險管理的基本框架論文】相關(guān)文章：
財務(wù)風(fēng)險管理論文07-28
如何加強醫院財務(wù)管理探討論文07-04
內部控制如何影響財務(wù)風(fēng)險管理論文07-04
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系的構建分析的論文07-04
企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險管理及控制研究論文07-04
探討企業(yè)管理會(huì )計與財務(wù)會(huì )計的融合論文07-04
如何提高企業(yè)財務(wù)管理水平探討的論文07-03
淺析醫院財務(wù)管理的風(fēng)險防范和應對措施論文07-04