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探究商業(yè)銀行金融衍生工具的運用和風(fēng)險管理策略論文
一、金融衍生工具的介紹
金融衍生工具，英文為(financial derivative)，也叫做“金融衍生產(chǎn)品”，通常由傳統金融工具衍化和派生，不獨立存在，它的價(jià)值主要依附于基礎金融產(chǎn)品，概念與之相對應，建立在基礎產(chǎn)品或基礎變量之上，價(jià)格隨基礎金融產(chǎn)品變動(dòng)。金融衍生工具是虛擬產(chǎn)品，這里的基礎產(chǎn)品即包括現貨金融產(chǎn)品，又包括金融衍生工具，體現了雙重虛擬性。金融衍生工具的交易有一定的時(shí)間跨度，交易與否約定在未來(lái)時(shí)間。因其交易過(guò)程只需遠遠小于合約金融的部分保證金，所以具有杠桿作用。它最早產(chǎn)生于二十世紀七十年代，當時(shí)國際經(jīng)濟形勢動(dòng)蕩，國際金融安全受到威脅，為了防范金融風(fēng)險，金融衍生工具產(chǎn)生，40 多年的實(shí)際案例表明，它的發(fā)展，與金融市場(chǎng)秩序、通信行業(yè)的發(fā)展等綜合因素密切相關(guān)。幾種常用的金融衍生工具有期貨合約、期權合約、遠期合同、互換合同。商業(yè)銀行是我國國民經(jīng)濟的重要組成，在銀行業(yè)不斷發(fā)展的同時(shí)，衍生金融工具的運用日益擴大。金融衍生工具的合理運用有效提高了我國商業(yè)銀行的市場(chǎng)競爭力，增大了市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)效益，拓寬商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。我國商業(yè)銀行的金融衍生工具業(yè)務(wù)主要有外匯類(lèi)和利率類(lèi)，外匯類(lèi)金融衍生工具有外匯遠期、外匯掉期和貨幣掉期，利率類(lèi)金融衍生工具有利率互換、債券遠期及遠期利率協(xié)議。
二、我國商業(yè)銀行金融衍生工具運用現狀和風(fēng)險
在最近幾年里，國家對商業(yè)銀行給與一定的政策支持，在商業(yè)銀行順利發(fā)展的同時(shí)又健全了我國的經(jīng)濟體系，推動(dòng)了我國經(jīng)濟的健康發(fā)展，提升了金融衍生工具的發(fā)展空間。我國金融衍生工具運用有二十多年的實(shí)踐經(jīng)驗，金融衍生工具日益創(chuàng )新，品種多樣，產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域不斷擴大，在快速發(fā)展的過(guò)程中，各種由于機制不健全方面引發(fā)的風(fēng)險問(wèn)題日益突顯起來(lái)，金融衍生工具作為一把雙刃劍，在給商業(yè)銀行增加收入的同時(shí)，又有一定的風(fēng)險性，操作不當，帶來(lái)的是致命的損失，可謂利弊同存，這也引起社會(huì )的共同關(guān)注。正如任何事物都具有兩面性，我們在運用金融衍生工具的同時(shí)，一定要充分考慮各種可能發(fā)生的風(fēng)險，謹慎制定相應的應對策略，才能保證其運用所達到的效果，把商業(yè)銀行運營(yíng)風(fēng)險控制在最小范圍內，下面我們來(lái)認識下金融衍生業(yè)務(wù)幾種風(fēng)險。
(一)信用風(fēng)險
信用風(fēng)險在這里主要是商業(yè)銀行金融衍生工具的業(yè)務(wù)運行過(guò)程里，由于對方違約亦或是履行合約能力喪失導致的風(fēng)險。信用風(fēng)險某種程度上主觀(guān)因素多些，我國社會(huì )普遍缺乏信用意識，萬(wàn)一有信用方面的不良狀況出現，信用道德規范不到位，必然導致商業(yè)銀行影響的正常經(jīng)營(yíng)，甚至嚴重時(shí)會(huì )惡性循環(huán)，導致金融危機。
(二)市場(chǎng)風(fēng)險
市場(chǎng)風(fēng)險受主觀(guān)因素影響較差，常自然存在，但因其涉及范圍廣，帶來(lái)的危險嚴重性大，主要的影響市場(chǎng)風(fēng)險因素有匯率、利率及金融產(chǎn)品價(jià)格等，現階段我國商業(yè)銀行限制了股票和商品類(lèi)投資，利率風(fēng)險是我國商業(yè)銀行的主要風(fēng)險。利率決策機構不健全、利率的確定和主體錯位導致的重新定價(jià)風(fēng)險。由于商業(yè)銀行的金融衍生產(chǎn)品種類(lèi)多，可控性差，如果存在投機因素，風(fēng)險更是不可挽回，甚至是破產(chǎn)的威脅。社會(huì )經(jīng)濟的發(fā)展、投資者的財務(wù)狀況、投資者的信心很多是有聯(lián)動(dòng)效應的。
此外，由于客戶(hù)導致的期權性風(fēng)險，法制不健全、信息披露不規范、數據信息不完備、過(guò)度投機、高端人才缺乏等等都是我國商業(yè)銀行普遍面臨的挑戰。目前我國對金融衍生工具的風(fēng)險分析主要在數據分析層面上，很少針對業(yè)務(wù)進(jìn)行前瞻預警分析，指導性意義匱乏，如何讓金融從業(yè)者面對市場(chǎng)不再陌生，運用杠桿作用對沖市場(chǎng)風(fēng)險，應對復雜多變的金融環(huán)境，提高金融市場(chǎng)的活力，完善定價(jià)機制具有一定的現實(shí)意義。
三、金融衍生工具運用的風(fēng)險的控制策略
(一)對金融衍生工具的風(fēng)險要有客觀(guān)正確的認識
對于銀行來(lái)說(shuō)，風(fēng)險的防范是頭等大事，因金融衍生工具風(fēng)險的客觀(guān)存在和可能帶給商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展的嚴重后果，我國的商業(yè)銀行更應該客觀(guān)看待金融衍生工具，充分考慮自身經(jīng)營(yíng)情況，經(jīng)濟實(shí)力，參與的必要性，項目的可行性，以及對于風(fēng)險的承受能力，帶給商業(yè)銀行自身的機會(huì )與利益和影響力，適度地運用，降低對沖風(fēng)險時(shí)的時(shí)間滯后性。許多失敗的案例都是由于商業(yè)銀行對金融衍生工具的風(fēng)險性認識不到位、擁有僥幸心理、缺少事前的市場(chǎng)調查，認真進(jìn)行金融衍生工具的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，權衡利弊，建立正確的心理，及時(shí)對于參與的各項經(jīng)驗和不足進(jìn)行考評，反復推研，不斷提高風(fēng)險抵御能力，杜絕危險操作，擁有穩定的心態(tài)，平穩經(jīng)營(yíng)，才能確保金融衍生工具的合理運用。
(二)完善財務(wù)管理制度，規范業(yè)務(wù)具體操作流程
運用金融衍生工具的商業(yè)銀行首先要有完善的財務(wù)管理制度，任何事物都有其自身的發(fā)展規律，金融衍生工具也不例外，明確交易的金融機構的最低資本額、制定風(fēng)險值是最基礎的，在運用的過(guò)程中，制定嚴格的操控流程和風(fēng)險管理辦法，最后要有系統的評估機制和對財務(wù)管理制度的執行情況進(jìn)行跟蹤，確保每個(gè)環(huán)節都有章可循，同時(shí)考慮到任何制度、流程都不是一勞永逸的，尤其是面對的是變化莫測的金融市場(chǎng)，更要不斷地修正、規范和完善。
(三)注重人才內生力量培養，組建專(zhuān)業(yè)團隊
金融工具的風(fēng)險都具有專(zhuān)業(yè)特征，金融衍生工具的運用過(guò)程中涉及到較多的專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)、模型、公式，要求參與人員要有較高的知識結構和技能以及豐富的實(shí)踐經(jīng)驗作支撐，衍生工具的合理運用需要的是要掌握財務(wù)、經(jīng)濟、市場(chǎng)、社會(huì )、政治、法律等綜合領(lǐng)域的復合型分析人士，要有復雜的知識儲備。目前，我國國際金融領(lǐng)域對金融衍生工具運用的人才較多，國內商業(yè)銀行也可以將目光放遠到國際市場(chǎng)，參考發(fā)達國家的運營(yíng)模式，吸取經(jīng)驗，少走彎路，也可以引進(jìn)具有海外市場(chǎng)實(shí)戰經(jīng)驗的人加入到操作團隊中，優(yōu)勢互補，加強合作，構建完美團隊。
(四)金融衍生工具運用的注意要點(diǎn)
金融衍生工具作為社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟體系不可缺少的風(fēng)險規避產(chǎn)品，它的業(yè)務(wù)的整個(gè)操作流程需要涉及多個(gè)外圍機構，需要面臨多方面的不可預知、不確定性風(fēng)險。綜合人才、服務(wù)、資金等各方力量、了解信息、利用資源對具體的業(yè)務(wù)水平產(chǎn)生一定程度的影響。金融衍生工具的風(fēng)險具有一定的隱蔽性,在金融衍生工具業(yè)務(wù)具體操作層面上，決策層面上，都要有精準要求、周密的考慮和系統的研究，一旦失誤，都將產(chǎn)生巨大損失，市場(chǎng)具有一定的不可控性，瞬息萬(wàn)變，及時(shí)、準確的把握市場(chǎng)動(dòng)向，抓住機會(huì )、規避風(fēng)險。金融衍生工具永遠是利益與風(fēng)險并存的載體，在機會(huì )與損失的博弈中尋找均衡點(diǎn)，需要我國商業(yè)銀行在現有的業(yè)務(wù)水平上不斷提高，科學(xué)管控風(fēng)險。
四、結束語(yǔ)
經(jīng)濟全球化進(jìn)程日益加快，世界經(jīng)濟形式瞬息萬(wàn)變，如何運用金融衍生工具來(lái)鎖定利潤、維系經(jīng)營(yíng)、進(jìn)而健康發(fā)展成為我國商業(yè)銀行的共同關(guān)注點(diǎn)。針對經(jīng)營(yíng)品種的共性，認真分析風(fēng)險產(chǎn)生的原因，從源頭控制風(fēng)險，在各個(gè)環(huán)節和流程嚴格把關(guān)，爭取最大程度的降低財務(wù)風(fēng)險，將金融衍生工具自身的規避風(fēng)險的作用發(fā)揮到極致。金融衍生工具的運用既是一項真實(shí)的系統科學(xué)，也是一項微妙無(wú)形的藝術(shù)，只有靜心專(zhuān)研過(guò)，衷心熱愛(ài)它的專(zhuān)業(yè)人士才能夠很好的駕馭和運用它，在進(jìn)行具體業(yè)務(wù)操作時(shí)，綜合考察了執行者的理論、經(jīng)驗、心態(tài)、敏銳的洞察力，先知先覺(jué)能力，大局駕馭能力。執行者的正確操作，帶給企業(yè)的是提高效益、健康發(fā)展，企業(yè)發(fā)展帶動(dòng)的是社會(huì )整體進(jìn)步，經(jīng)濟繁榮�？傊�，如何正確運用金融衍生工具，把控財務(wù)風(fēng)險，讓我國商業(yè)銀行穩定健康發(fā)展是個(gè)值得深入研究的課題。鑒于本人理論與經(jīng)驗的局限，在此只是進(jìn)行簡(jiǎn)單的探討，希望以此拋磚引玉，讓更多的同仁參與進(jìn)來(lái)，共同為金融市場(chǎng)建立良好的運營(yíng)環(huán)境，為我國商業(yè)銀行經(jīng)濟繁榮以及金融衍生工具的發(fā)展獻策獻力!
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