投資組合管理概述

投資組合管理概述

　　投資組合管理是指投資管理人按照資產(chǎn)選擇理論與投資組合理論對資產(chǎn)進(jìn)行多元化管理，以實(shí)現分散風(fēng)險、提高效率的投資目的。

　　基金經(jīng)理一方面可以通過(guò)組合投資的方法來(lái)減少系統風(fēng)險，另一方面可以通過(guò)各種風(fēng)險管理措施來(lái)對基金投資的系統風(fēng)險進(jìn)行對沖，從而有效降低投資風(fēng)險。而中小投資者由于資金量和 專(zhuān)業(yè)知識方面的欠缺，很難做到組合投資。因此，從這一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，基金非常適合平時(shí)工作繁忙，又不具備相關(guān)金融投資知識的中小投資者進(jìn)行家庭理財。

　　在設計投資組合時(shí)，基金管理人一般依據下列原則：

　　在風(fēng)險一定的條件下，保證組合收益的最大化；

　　在一定的收益條件下，保證組合風(fēng)險的最小化。

　　具體來(lái)說(shuō)，需要考慮以下幾個(gè)方面的問(wèn)題：

　　第一，進(jìn)行證券品種的選擇，即進(jìn)行微觀(guān)預測，也就是進(jìn)行證券投資分析，主要是預測證券的價(jià)格走勢以及波動(dòng)情況。

　　第二，進(jìn)行投資時(shí)機的選擇，即宏觀(guān)預測，預測和比較各種不同類(lèi)型的證券的價(jià)格走勢和波動(dòng)情況。例如，預測普通股相對于公司債券等固定收益證券的價(jià)格波動(dòng)。

　　第三，多元化，即依據一定的現實(shí)條件，組建一個(gè)風(fēng)險最小的資產(chǎn)組合。

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