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影響企業(yè)集團財務(wù)管理體制的因素分析管理論文
[摘 要] 影響企業(yè)集團財務(wù)管理體制構建的因素是多方面的,既有集團內在的,也有集團外部的因素;有主觀(guān)的因素,也有客觀(guān)的因素。概括而言,主要包含財務(wù)環(huán)境和財務(wù)主體兩大方面,本文對這兩方面進(jìn)行了較為詳細的分析。
[關(guān)鍵詞] 財務(wù)管理體制 財務(wù)環(huán)境因素 財務(wù)主體因素
一、財務(wù)環(huán)境因素
財務(wù)環(huán)境即財務(wù)管理環(huán)境,是指對企業(yè)財務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內外的各種環(huán)境因素的總和。財務(wù)環(huán)境對財務(wù)管理目標、財務(wù)管理方法、財務(wù)管理內容具有非常重大的影響,從而關(guān)系到財務(wù)管理體制的構建。財務(wù)環(huán)境主要包括:企業(yè)集團的組織形式、企業(yè)文化、利益相關(guān)者的影響、行業(yè)性質(zhì)和規模等
1.企業(yè)集團文化。企業(yè)文化對企業(yè)集團各方面的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都有著(zhù)巨大的影響,包括財務(wù)管理活動(dòng)的開(kāi)展。一個(gè)開(kāi)放型的以人為本的企業(yè)集團文化,其財務(wù)管理體制傾向于分權模式。相反,一個(gè)專(zhuān)制的、等級森嚴的企業(yè)集團,其財務(wù)管理體制設計必然傾向于集權的模式。企業(yè)文化還影響到財務(wù)管理人員的選拔使用,在一定程度上是吸引和穩定財務(wù)管理人才的重要因素。
2.企業(yè)集團規模。根據管理幅度和管理層次論,管理者受其時(shí)間和精力等的限制,在企業(yè)規模擴大到一定程度后,就必要實(shí)行分層次的授權管理。因此,當企業(yè)集團規模不大,經(jīng)營(yíng)范圍較小,業(yè)務(wù)比較單一,子公司數量不多,而集團內部關(guān)系較為簡(jiǎn)單時(shí),財務(wù)管理就可以相對集權。而若企業(yè)集團規模較大、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)多樣化,或子公司數量較多、從而集團內部關(guān)系較為復雜,集團公司總部難以統一管理子公司財務(wù)或統一管理的效率過(guò)低,那么,就會(huì )采取相對分權的財務(wù)管理體制。
3.企業(yè)集團組織形式。不同的企業(yè)集團,由于資本結構不同,其聯(lián)合方式、成員企業(yè)緊密程度、組織結構等方面存在著(zhù)很大差別。這些差別對企業(yè)集團財務(wù)管理體制的影響是巨大的。例如企業(yè)集團的產(chǎn)生往往伴隨著(zhù)兼并收購和一體化進(jìn)程,實(shí)行同類(lèi)產(chǎn)品相似行業(yè)橫向一體化而形成的企業(yè)集團,成員企業(yè)獨立性相對較高,因而財務(wù)管理體制的分權度較大;實(shí)行各生產(chǎn)銷(xiāo)售環(huán)節縱向一體化的企業(yè)集團,由于成員企業(yè)內在聯(lián)系緊密,其財務(wù)管理體制分權度相對較小。
4.企業(yè)集團發(fā)展階段。企業(yè)集團都是由單體企業(yè)不斷壯大發(fā)展而來(lái)的,都有從成長(cháng)到繁榮到衰退的生命過(guò)程。企業(yè)集團生命周期的各個(gè)階段,企業(yè)集團的經(jīng)營(yíng)目標和管理方式等方面都在不斷地演變和發(fā)展,其財務(wù)管理體制也伴隨著(zhù)企業(yè)集團的不同發(fā)展階段,呈現出不同的特點(diǎn)。
二、財務(wù)主體因素
財務(wù)主體,是指企業(yè)從事理財活動(dòng)的主體,是企業(yè)財務(wù)管理體制的構建者和實(shí)施者,它是具有獨立財權,進(jìn)行獨立核算,擁有自身利益并努力使其最大化的經(jīng)濟實(shí)體,主要包括出資者和經(jīng)營(yíng)者。
1.出資者因素。對于企業(yè)集團而言,按照產(chǎn)權紐帶構成多層出資關(guān)系即全體股東是集團母公司的出資者,集團母公司是其子公司的出資者,子公司是孫公司的出資者。
出資者財務(wù)主體的工作主要集中于企業(yè)的長(cháng)期性、戰略性方針政策,如企業(yè)經(jīng)營(yíng)方針、投融資戰略等重大決策問(wèn)題。側重于建立行之有效的經(jīng)營(yíng)者選拔機制和監控激勵機制,制定企業(yè)財務(wù)管理制度,規范經(jīng)營(yíng)者的理財行為,實(shí)現經(jīng)營(yíng)者財務(wù)目標和出資者財務(wù)目標的最優(yōu)組合,保障資本安全和增值。同時(shí),在考慮國家有關(guān)法律規定、股權稀釋后的影響、舉債能力、償債需要,以及資產(chǎn)流動(dòng)性需要的基礎上,對收益分配的各種備選方案作出抉擇。
出資者以確保資本安全和資本增值為目標,而經(jīng)營(yíng)者的財務(wù)目標是其自身利益最大化。目標差異的存在使經(jīng)營(yíng)者可能為了自身目標而背離出資者目標,即出現“逆向選擇”和“道德風(fēng)險”。如果只強調經(jīng)營(yíng)者的理財權而忽視了出資者監控的需要,這種背離的風(fēng)險會(huì )很大。同時(shí),由于出資者與經(jīng)營(yíng)者之間存在信息不對稱(chēng)的問(wèn)題。出資者不直接參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理,對企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)信息的獲得主要依靠企業(yè)經(jīng)營(yíng)者提供,經(jīng)營(yíng)者所提供財務(wù)信息的真實(shí)性和質(zhì)量高低對企業(yè)出資者的財務(wù)決策具有非常重大的影響。只有出資者建立一種監控和激勵機制,合理配置理財權,按責權利相統一的原則建立分層分權的組織機構,按風(fēng)險共擔原則實(shí)現經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jì)與報酬掛鉤,并建立有效的信息披露機制,才能有效地解決這些問(wèn)題。因此,出資者主要在財務(wù)控制、約束激勵等方面對財務(wù)管理體制產(chǎn)生影響。
2.經(jīng)營(yíng)者因素。企業(yè)集團是基于多層“委托一代理”關(guān)系的企業(yè)聯(lián)合體,每一層次的企業(yè),既是下級子公司的出資者,也是上級母公司的所委托的經(jīng)營(yíng)管理者。
出資者將資本交由經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng),最終目標是實(shí)現資本增值,而資本增值又取決于經(jīng)營(yíng)者的財務(wù)管理,經(jīng)營(yíng)者側重于操作性的具體戰略和任務(wù)決策,具體包括合理規劃資金需要量,選擇籌資渠道和籌資方式,進(jìn)行有效投資,以及制訂適應于企業(yè)經(jīng)營(yíng)并保護出資者權益的收益分配方案。經(jīng)營(yíng)者則對財務(wù)管理體制的影響主要在于對財務(wù)運行效率的要求,體現在財務(wù)組織的安排、財務(wù)制度的設計等。經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)的高低,直接影響到財務(wù)管理體制的健全程度。
需要指出的是,由于財務(wù)經(jīng)理實(shí)際上沒(méi)有相對獨立的財權,而是受制于總經(jīng)理,著(zhù)重于日常財務(wù)管理的計劃、組織控制和流動(dòng)資金管理。嚴格的講,財務(wù)經(jīng)理只是財務(wù)方案的執行者,不能算作是財務(wù)主體。財務(wù)經(jīng)理是財務(wù)管理體制的主要實(shí)施負責人,對財務(wù)管理體制的構建起到非常重要的參謀作用。其他利益相關(guān)者與企業(yè)簽訂的是固定或相對固定的收益合同,并不能干預企業(yè)財務(wù)活動(dòng),他們的經(jīng)濟行為屬于財務(wù)主體的外部影響因素,屬于微觀(guān)財務(wù)環(huán)境的范疇,也不是財務(wù)主體。他們主要關(guān)注于財務(wù)管理體制中有關(guān)信息以及披露方面的內容。
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