a股熔斷機制具體啥意思

a股熔斷機制具體啥意思

a股熔斷機制具體啥意思

所謂“熔斷”制度，就是在期貨交易中，當價(jià)格波幅觸及所規定的點(diǎn)數時(shí)，交易隨之停止一段時(shí)間，或交易可以繼續進(jìn)行，但價(jià)幅不能超過(guò)規定點(diǎn)數之外的一種交易制度。由于這種情況與保險絲在過(guò)量電流通過(guò)時(shí)會(huì )熔斷而使得電器受到保護相似，故形象地稱(chēng)之為熔斷制度。

例如： 1、熔斷期間，股指繼續保持單邊走勢，這肯定會(huì )造成市場(chǎng)一定的恐慌心理，于是會(huì )在熔斷價(jià)格堆積相當數量的掛單，有可能促使熔斷期結束后直接奔向停板，一定程度上擴大了市場(chǎng)的風(fēng)險。

2、熔斷期間，股指走勢平穩，或者有所調整，市場(chǎng)由于熔斷啟動(dòng)時(shí)所造成的動(dòng)蕩心理會(huì )有所平和，熔斷結束后，股指期貨走勢會(huì )趨于平和。

3、熔斷期間的掛單可以視為即時(shí)市場(chǎng)人氣的一個(gè)有效指標，根據掛單的數量和成交情況應該大致判斷出結束后的狀況。例如有大量掛單，顯示市場(chǎng)對行情延續的肯定，則在這種慣性下價(jià)格有可能會(huì )繼續單邊;相反，如果僅僅只是觸及到熔斷價(jià)，掛單方面并沒(méi)有明顯積極的的意圖，那我們可以判斷實(shí)時(shí)的行情不具備很強的沖量。

在國外交易所，“熔斷”制度有兩種表現形式，分別是“熔而斷”與“熔而不斷”。前者是指當價(jià)格觸及熔斷點(diǎn)后，在隨后的一段時(shí)間內停止交易;后者是指當價(jià)格觸及熔斷點(diǎn)后，在隨后的一段時(shí)間內仍可繼續交易，但報價(jià)限制在熔斷點(diǎn)之內。

在持續下跌行情中，價(jià)格劇烈、無(wú)序的變化對期貨和現貨市場(chǎng)造成的破壞性較上漲行情更大，因此，國外證券、期貨市場(chǎng)采用的熔斷機制大多只在下跌行情中啟用，不涉及上漲行情。股指期貨是基于股票指數的金融產(chǎn)品，國外很多期貨交易所的相關(guān)股指期貨合約所采納的熔斷機制中也考慮到了其股票市場(chǎng)交易的熔斷狀況，實(shí)現期現對應。

根據《中國金融期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法》的規定，其采用的熔斷機制是“熔而不斷”的形式，上漲和下跌的行情均適用。具體規定為每日開(kāi)市后，股指期貨合約申報價(jià)觸及熔斷價(jià)格(上一交易日結算價(jià)的±6%)并持續5分鐘后，熔斷機制啟動(dòng)并持續5分鐘。在這期間內，買(mǎi)賣(mài)申報在熔斷價(jià)格區間內按照平倉優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則繼續撮合成交。每日只啟動(dòng)一次熔斷機制，并且在收市前30分鐘內，不設熔斷機制，最后交易日亦不設熔斷機制。漲跌停板幅度為上一交易日結算價(jià)的±10%，最后交易日漲跌停板幅度放大到±20%

A股熔斷機制 4日正式登場(chǎng)

根據去年12月4日滬深交易所及中金易所發(fā)布指數熔斷規則，指數熔斷規則從元旦開(kāi)始生效，明(4)日是A股進(jìn)入2016年后的第一個(gè)交易日，A股正式進(jìn)入熔斷時(shí)代。

熔斷機制是指在交易過(guò)程中，當價(jià)格波動(dòng)幅度達到某一限定目標時(shí)，交易將暫停一段時(shí)間，或者交易可以繼續進(jìn)行，但報價(jià)限制在一定范圍之內。由于這種情況和保險絲在電流過(guò)量時(shí)會(huì )熔斷，而令電器受到保護相類(lèi)似，故稱(chēng)之為熔斷機制。

熔斷閾值為5%和7%兩，指數觸發(fā)5%的熔斷后，熔斷范圍內的證券將暫停交易15分鐘;但如果尾盤(pán)階段(14:45至15:00期間)觸發(fā)5%或全天任何時(shí)間觸發(fā)7%，將暫停交易至收市。

熔斷涉及交易品種：股票、基金、可轉換公司債券、可交換公司債券、股指期貨、以及交易所認定的其他相關(guān)品種。

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