中國a股熔斷機制

中國a股熔斷機制

中國a股熔斷機制

先簡(jiǎn)單介紹下熔斷的規則，從2016年1月1日起：

1.滬深300指數觸及漲跌5%線(xiàn)，啟動(dòng)熔斷，滬深兩市及股指期貨中斷交易15分鐘。

2.滬深300指數觸及漲跌7%線(xiàn)，啟動(dòng)二次熔斷，直接收市。

3.14:45分后的任何熔斷，直接收市。

滬深300指數是中國指數有限公司在滬深兩市交易場(chǎng)中挑選300個(gè)樣本股票，通過(guò)加權運算得出跟蹤大盤(pán)的指數。近年來(lái)，由于小盤(pán)股有比藍籌股更加活躍的趨勢，從專(zhuān)業(yè)的角度來(lái)看，由滬深300中成分股所組成的滬深300指數比單一的上證指數更能反映市場(chǎng)對大盤(pán)的影響。

滬深300的成分股有哪些呢?11月30日中國指數有限公司剛更新了滬深300的最新成分股(每年會(huì )更新兩次)。正因為熔斷機制的出臺，使得這300支股票無(wú)比重要。譬如，當大盤(pán)上揚時(shí)，若不想觸發(fā)暴漲的熔斷，最有效手段就是打壓這300支成分股;反之若大盤(pán)跳水，若不想觸發(fā)暴跌的熔斷，最有效手段也是穩住這300支成分股。在熔斷的開(kāi)關(guān)附近，它們起到關(guān)鍵的作用。

那么，熔斷機制的細節是怎樣的?

熔斷時(shí)哪些交易會(huì )被停止?

基本上與A股有關(guān)的交易都會(huì )停止，其中包括A股、B股、股指期貨、股票型開(kāi)放式交易基金、可轉債以及滬股通等。但港股通不受影響。

熔斷后如何恢復交易?

如果第一次(5%)熔斷發(fā)生在14點(diǎn)45分前，在熔斷后兩市均以已申報的交易進(jìn)行集合競價(jià)，然后再繼續正常競價(jià)交易。而中金所(股指期貨)只可在熔斷結束前3分鐘內進(jìn)行集合競價(jià)申報，熔斷一結束以集合競價(jià)復盤(pán)繼續競價(jià)交易。

這里需要注意，首先14點(diǎn)45分前發(fā)生的第一次熔斷，由于熔斷結束后均可繼續交易，所以在熔斷的15分鐘內，滬深兩市都可以下單和撤單。但若14點(diǎn)45分后發(fā)生的熔斷或者觸及7%的第二次熔斷時(shí)，是要直接收市的。這種情況下，滬市不能下單，但深市仍然可以下單和撤單。