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試論金融投資風(fēng)險和收益論文
近幾年我國加快了市場(chǎng)經(jīng)濟體制改革的步伐，傳統的商品經(jīng)濟顯然已經(jīng)不再適應當今社會(huì )的發(fā)展，金融經(jīng)濟的出現大大完善了商品經(jīng)濟的不足。金融經(jīng)濟的發(fā)展帶來(lái)了多種形式的投資，這在一定程度上推動(dòng)了國民經(jīng)濟的進(jìn)步。然而，作為投資者不僅要看到金融投資品所帶來(lái)的巨大收益，還要看到其內在的不確定性，這也說(shuō)明金融投資品具有較大投資風(fēng)險，因此，想要做出科學(xué)合理的投資，最大限度地規避風(fēng)險成為了關(guān)鍵，一直以來(lái)都是投資者高度重視的問(wèn)題之一。
一、金融投資風(fēng)險與收益的關(guān)系
金融投資風(fēng)險是相對較大的，如何才能有效地規避投資風(fēng)險呢這是所有投資者密切關(guān)注的一個(gè)問(wèn)題，投資者若想取得理想的投資收益，就需要很好地規避風(fēng)險，這也意味著(zhù)投資者需要明確金融投資風(fēng)險與收益的具體關(guān)系，在金融投資的過(guò)程中，最佳的投資狀況是承擔最小的風(fēng)險卻能獲得更高的收益，然而實(shí)際上在取得收益的同時(shí)是伴隨著(zhù)不同程度的風(fēng)險的，風(fēng)險與收益是同時(shí)存在的，最終的損益成果是在風(fēng)險與收益二者相互影響下決定的。
�。ㄒ唬┙鹑谕顿Y風(fēng)險
所謂金融投資風(fēng)險，實(shí)際上是指在金融市場(chǎng)中的投資者在進(jìn)行投資活動(dòng)時(shí)，可能需要面對的一些經(jīng)濟上的波動(dòng)，由此可能會(huì )造成投資者獲利或虧損的現象，風(fēng)險具有雙方面的作用，由此可以看出金融投資一方面會(huì )讓投資者遭受損失，另一方面也會(huì )讓投資者獲取較多的收益。在風(fēng)險作用下形成的收益或者虧損實(shí)際上也是由各種不同的因素綜合作用下形成的。根據對金融投資造成的影響效果的不同大致可以分為：利率風(fēng)險和證券市場(chǎng)風(fēng)險兩種類(lèi)型。我們都知道在世界上流通著(zhù)不同種類(lèi)的貨幣，貨幣之間在相互兌換的過(guò)程中就會(huì )存在一定的升值和貶值，這種由于貨幣之間兌換而造成的利率上的變動(dòng)，進(jìn)而導致金融投資品出現價(jià)值上的上升或者下降就叫做利率風(fēng)險；另外的一種風(fēng)險即證券市場(chǎng)風(fēng)險則是指由于證券價(jià)格變動(dòng)，進(jìn)而導致金融投資品價(jià)格發(fā)生變動(dòng)的現象。
�。ǘ┙鹑谕顿Y收益
如今，隨著(zhù)我國對傳統的計劃經(jīng)濟體制的變革，現已逐漸建立起與我國經(jīng)濟現狀相適應的社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟體制，在市場(chǎng)經(jīng)濟的環(huán)境下，金融市場(chǎng)中投資品的收益率也可以從側面反映出金融資產(chǎn)的收益狀況，通過(guò)利用經(jīng)濟學(xué)中期望值的計算，可以較為準確地判斷出某一金融產(chǎn)品的受歡迎程度以及預期可獲得的收益是多少。對于不同的金融投資品而言，所帶來(lái)的收益也多是有較大差異的，最直觀(guān)的表現就是收益率的不同，收益率根據時(shí)間的跨度可以分為年度利率和月利率等多種形式，在金融投資活動(dòng)中，每位投資者都會(huì )以收益率的最大化作為投資的最優(yōu)目標，同時(shí)還要確保在獲得收益情況下承擔的風(fēng)險盡可能的低。在復雜的金融市場(chǎng)中，往往高收益也會(huì )伴隨著(zhù)高風(fēng)險，二者是呈現正向的比例關(guān)系的，把握好收益與風(fēng)險之間的關(guān)系是取得最佳投資效果的關(guān)鍵，也是作為一名投資者需要充分認識的一個(gè)問(wèn)題，相反，如果只是一味盲目地投資，對于金融投資品的具體特性不是十分了解，投資者很可能由于選擇風(fēng)險較大的投資品，最終造成較為嚴重的經(jīng)濟損失。
二、金融投資收益與風(fēng)險的理論分析
文章在前半部分已經(jīng)談到：收益率是衡量一項金融資產(chǎn)實(shí)際收益水平最直觀(guān)的標準，投資風(fēng)險從某種意義上來(lái)說(shuō)也是指收益率的上下變動(dòng)的不確定性。收益率是對金融資產(chǎn)的收益狀況影響最大的一個(gè)因素，并且它也是隨機變化的，近似值可以通過(guò)數學(xué)中期望的計算方法來(lái)得出，在我國，金融投資品的收益率主要可以通過(guò)下面的幾個(gè)公式來(lái)計算：
銀行存款儲蓄收益率=（儲蓄到期的本利和一儲蓄本金），（償還期限*本金）；
債券收益率=[票面年利率+（面額一發(fā)行價(jià)格）/償還期限]/債券發(fā)行價(jià)格
股票收益率=股票年收益/股票購買(mǎi)價(jià)格
所有的投資者在對金融市場(chǎng)進(jìn)行投資時(shí)，最初的目標都是希望可以在最小的風(fēng)險范圍內取得最大的經(jīng)濟收益，但實(shí)際上這僅僅是一種期望，在一些風(fēng)險較大的項目上，很難真正取得很大的收益，收益之所以會(huì )發(fā)生不確定的變化，這也充分體現了風(fēng)險存在的真實(shí)性，明確收益與風(fēng)險的緊密聯(lián)系才能最大程度上取得收益。每位金融投資者都需要根據自身所能承受的風(fēng)險的最大幅度，來(lái)合理確定相關(guān)的投資活動(dòng)，對風(fēng)險的承受能力是一切投資活動(dòng)開(kāi)展的基礎。對金融資產(chǎn)的收益狀況造成影響的因素主要有：預期可能得到的收益，不同程度的風(fēng)險以及投資者在承擔了一定的風(fēng)險后的補償收益，這三個(gè)因素是對金融資產(chǎn)獲益情況影響最為明顯的因素。投資者有時(shí)會(huì )為了盡可能多地取得收益，通常講究的是“不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里”的原則，因此他們會(huì )將較多的資金分別投入到風(fēng)險不等的各項投資活動(dòng)中去，這樣也就會(huì )在最終取得不同程度的收益，從而保證收益的相對穩定，這種多樣化投資的方式得到了許多資深投資者的認可。這樣做的目的在于盡可能保證收益的取得，分散高風(fēng)險的投資，也就意味著(zhù)大大降低了風(fēng)險的大小，任何單一的投資方式都很難保證收益最大而風(fēng)險最小，分散化的投資最有有利于維護投資者的利益。
在當代一些金融方面的專(zhuān)家曾提出：若將不同種類(lèi)的金融投資品之間進(jìn)行混合搭配，則在投資的某些項目之間可能會(huì )存在著(zhù)某種抵消的關(guān)系，即一項投資品取得的收益可以將另一項投資品所造的損失相抵消，這樣做也就將投資項目的整體風(fēng)險降低，甚至低于其中任何一項單一的金融投資的風(fēng)險，隨著(zhù)風(fēng)險的降低，投資者所進(jìn)行的金融投資收益也會(huì )隨之增多，因此，金融投資者在進(jìn)行投資之前，應首先對行情進(jìn)行深入細致的了解，然后根據自身的實(shí)際情況，制定出符合自身狀況的最優(yōu)投資方案，最大限度地規避可能存在的投資風(fēng)險，從而取得目標效益。 三、規避投資風(fēng)險，提升金融投資收益的具體措施
�。ㄒ唬⿲�(shí)時(shí)關(guān)注金融市場(chǎng)形勢，選擇適當的金融投資品
金融投資品的預期收益與各方面的因素都有著(zhù)緊密的聯(lián)系，尤其會(huì )受到國家大環(huán)境的影響，這種大環(huán)境也是在多種方面的綜合作用下形成的，其中包括所在國家或地區大范圍實(shí)行的經(jīng)濟政策，以及整體的經(jīng)濟狀況的好壞等等，這些方面都對投資品收益產(chǎn)生巨大影響。例如：購買(mǎi)某些外匯進(jìn)行的投資，相應的銀行利率的波動(dòng)，外匯國家實(shí)行的具體的金融制度和經(jīng)濟政策就會(huì )在一定程度上影響外匯投資所取得的收入；此外通過(guò)在銀行中進(jìn)行儲蓄所得到的投資收益，就會(huì )受到國民消費指數即CPI的影響。至于如何選擇正確的投資品，就需要明確不同投資品的不同特性，考慮到不同投資品的風(fēng)險和收益之間的關(guān)系，綜合分析各自的優(yōu)缺點(diǎn)，最終做出合理的選擇。投資者則應該對金融投資的方法和技巧進(jìn)行深入的學(xué)習，科學(xué)選擇高收益的金融投資品。
�。ǘ┮罁Y深投資者的經(jīng)驗，制定合理的投資方案
對于金融投資來(lái)說(shuō)，除了要具有科學(xué)合理的方式和方法，以及數學(xué)上的一些理論分析外，向具有豐富投資經(jīng)驗的資深投資者學(xué)習也是一種正確的做法。成功的投資人可以介紹許多在理論上無(wú)法學(xué)習到的情況，可以更加豐富和完善投資技巧，理論知識僅僅是一種固定的形式，而成功者的經(jīng)驗卻能隨機的處理各種變化的情況。著(zhù)名的“股神”巴菲特，其推行的“零投資理論”一直對世界金融市場(chǎng)產(chǎn)生巨大
影響，當然這一理論是很值得學(xué)習和借鑒的，該理論提出一個(gè)企業(yè)必須在考慮到其長(cháng)期經(jīng)營(yíng)狀況、管理方式方法、現金的流動(dòng)性以及金融投資品的實(shí)際購買(mǎi)價(jià)格的前提下，才能作出正確的股票投資決策，這樣的思想也會(huì )有益于企業(yè)的長(cháng)遠發(fā)展。另外一位經(jīng)濟學(xué)研究者查理斯道提出了著(zhù)名的“道氏理論”，它指出股票市場(chǎng)中的變化趨勢大致可以劃分為以下三種狀況：主要變動(dòng)、次要變動(dòng)以及日常變動(dòng)；投資者則要對股票市場(chǎng)中出現的日常變化和次要變化進(jìn)行全面的、詳細的分析和研究，進(jìn)而準確推出股票市場(chǎng)的主要變動(dòng)趨勢，抓住了主要的趨勢才能讓企業(yè)在發(fā)展的道路上收益更多，由此可以看出，長(cháng)期投資更有益于金融投資品取得最佳的收益。
結束語(yǔ)
在經(jīng)濟高度發(fā)展的今天，投資者想要在整個(gè)金融投資的過(guò)程中取得很好的收益效果，就需要從自身的興趣愛(ài)好出發(fā)，精確地掌握投資上的一些技巧和理論方法，明確可承受的風(fēng)險范圍，詳細了解國家新出臺的各種金融政策，針對政策的內容，及時(shí)對投資的方案進(jìn)行調整，從而制定出科學(xué)、合理的投資方案，當然這也只是相對于個(gè)人而言；對于國家則要不斷地豐富和完善在金融投資方面的法律制度，從制度的層面入手，注重對金融領(lǐng)域上的監督和管理，以此來(lái)保證我國金融市場(chǎng)能夠平穩有序的發(fā)展。
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