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淺談金融模式之資源互換
今天跟大家分享“金融模式之資源互換”，資源互換就是將你和別人的資源進(jìn)行互換，規避短板，獲得彼此所需的優(yōu)勢資源，達成1+1大于2的效果。假如你擅長(cháng)技術(shù)，而你的競爭對手擅長(cháng)管理，過(guò)去的思維是你拼命學(xué)習管理來(lái)打敗他，他拼命學(xué)習技術(shù)打敗你，最終可能誰(shuí)也沒(méi)有打敗誰(shuí)，雙方卻拼得你死我活，兩敗俱傷，付出了巨大成本和代價(jià)。而資源互換卻可以讓雙方由競爭變成合作。只要你具備一項核心資源，通過(guò)金融模式設計，可以快速去獲取資金，技術(shù)，品牌，原材料，人才等必需的核心資源，規避紅海競爭，迅速將企業(yè)做大做強。
企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，總需要從外部環(huán)境獲得一些資源，以彌補自己的不足。這種資源的獲得又可以表現為兩種形式，花錢(qián)購買(mǎi)和資源互換。在更多情況下，資源互換更容易被各方所接受，同樣在此基礎上建立起來(lái)的關(guān)系要比金錢(qián)交易更為牢固。
這種資源互換的模式，在大公司之間已非常普遍，他們還會(huì )在此基礎上形成錯綜復雜的戰略合作關(guān)系。比如，鋼廠(chǎng)、油氣公司和重卡企業(yè)之間，就存在著(zhù)資源互換、互為供應商的關(guān)系，他們之間的合作還可以拓展到信息共享、共同研發(fā)、技術(shù)交流、管理交流、聯(lián)合營(yíng)銷(xiāo)等更多的領(lǐng)域。
資源互換主要分為五個(gè)方面：利率互換、貨幣互換、商品互換、股權互換以及其他互換。
1.利率互換。是指雙方同意在未來(lái)的一定期限內根據同種貨幣的同樣的名義本金交換現金流，其中一方的現金根據浮動(dòng)利率計算出來(lái)，而另一方的現金流根據固定利率計算。利率互換之所以會(huì )發(fā)生，是因為存在著(zhù)這樣的兩個(gè)前提條件——品質(zhì)加碼差異和相反的籌資意向。同時(shí)利率互換擁有風(fēng)險較小、影響性微、成本較低以及手續較簡(jiǎn)四大優(yōu)點(diǎn)。
2.貨幣互換。貨幣互換（又稱(chēng)貨幣掉期）是指兩筆金額相同、期限相同、計算利率方法相同，但貨幣不同的債務(wù)資金之間的調換，同時(shí)也進(jìn)行不同利息額的貨幣調換。其擁有可降低籌資成本、滿(mǎn)足雙方意愿以及避免匯率風(fēng)險三大優(yōu)點(diǎn)。
3.商品互換。商品互換是一種特殊類(lèi)型的金融交易，交易雙方為了管理商品價(jià)格風(fēng)險，同意交換與商品價(jià)格有關(guān)的現金流。它包括固定價(jià)格及浮動(dòng)價(jià)格的商品價(jià)格互換和商品價(jià)格與利率的互換。
4.股權互換。股權互換（又稱(chēng)股權置換）簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是我發(fā)行了股票，然后和B公司交換持股，結果是他有我的股份，我有它的股份，這就是股權置換。通常股權置換不涉及控股權的變更。關(guān)于股權置換的方式，實(shí)踐中有三種方式，即股權之間置換、股權置換+資產(chǎn)、股權置換+現金。股權置換的優(yōu)點(diǎn)是于戰略伙伴實(shí)現利益共聯(lián)。
5.其它互換：律師資源互換、信用互換、客戶(hù)資源互換、人才資源互換和互換期權等。
談到資源互換，還將涉及到一個(gè)非常重要的問(wèn)題，就是如何確定各自資源的價(jià)值，是否需要引入“等價(jià)交換”之原則。從終極意義上講，任何交易行為，都應當遵循等價(jià)交換之原則。如果互換雙方的資源有著(zhù)較為明確的市場(chǎng)行情，比如同一數碼市場(chǎng)調貨，或者是水果與糧食互易，比較合適的方式，就是雙方的東西都按照市場(chǎng)價(jià)格結算，最后進(jìn)行貨款沖抵。倘若各自的資源都沒(méi)有比較明確的行情，彼此須再進(jìn)行協(xié)商約定，達成彼此都能接受的條件。
對于資源互換過(guò)程中的等價(jià)交換問(wèn)題，應該從更有彈性的角度去理解，對于一些無(wú)形資源的互換更是這樣。如果彼此之間的資源互換是一個(gè)長(cháng)期的過(guò)程，或者說(shuō)有可能長(cháng)期進(jìn)行下去，則不必過(guò)于強調每次交換都是對等的，只要是長(cháng)期來(lái)看彼此基本對等即可。真正聰明的人，都不會(huì )有太短期的行為。
快速認清企業(yè)的優(yōu)劣勢，發(fā)掘自身未曾察覺(jué)的優(yōu)勢，補足自身所欠缺的資源，將有助于提升企業(yè)資源整合與資源互換的針對性及有效率。
下面給大家分享一個(gè)貨幣互換的案例：
1981 年，由于美元對瑞士法郎（SF）、聯(lián)邦德國馬克（DM）急劇升值，貨幣之間出現了一定的匯兌差額，所羅門(mén)兄弟公司利用外匯市場(chǎng)中的匯差以及世界銀行與 IBM公司的不同需求，通過(guò)協(xié)商達成互換協(xié)議。這是一項在固定利率條件下進(jìn)行的貨幣互換，而且在交易開(kāi)始時(shí)沒(méi)有本金的交換。
世界銀行將它的 2.9億美元金額的固定利率債務(wù)與IBM公司已有的瑞士法郎和德國馬克的債務(wù)互換�；Q雙方的主要目的是，世界銀行希望籌集固定利率的德國馬克和瑞士法郎低利率資金，但世界銀行無(wú)法通過(guò)直接發(fā)行債券來(lái)籌集，而世界銀行具有AAA級的信譽(yù)，能夠從市場(chǎng)上籌措到最優(yōu)惠的美元借款利率，世界銀行希望通過(guò)籌集美元資金換取IBM公司的德國馬克和瑞士法郎債務(wù)；IBM公司需要籌集一筆美元資金，由于數額較大，集中于任何一個(gè)資本市場(chǎng)都不妥，于是采用多種貨幣籌資的方法，他們運用本身的優(yōu)勢籌集了德國馬克和瑞士法郎，然后通過(guò)互換，與世界銀行換到優(yōu)惠利率的美元。
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