上市公司分析報告

上市公司分析報告

　　隨著(zhù)個(gè)人素質(zhì)的提升，報告使用的次數愈發(fā)增長(cháng)，報告成為了一種新興產(chǎn)業(yè)。那么什么樣的報告才是有效的呢？以下是小編精心整理的上市公司分析報告，希望能夠幫助到大家。

　　滬深證交所的上市公司每一會(huì )計年度都要公布兩次財務(wù)報表，即年度財務(wù)報告和中期財務(wù)報告。上市公司公布的財務(wù)報告主要包括資產(chǎn)負債表、損益表、保留盈余表、財務(wù)狀況變動(dòng)表。資產(chǎn)負債表是指在某一特定時(shí)日，企業(yè)的資本結構或財務(wù)狀況的情形。它顯示出企業(yè)的資產(chǎn)=負債+所有者權益。通過(guò)資產(chǎn)負債表，能夠了解財務(wù)結構及償債能力；損益表是顯示某一段期間之內，企業(yè)營(yíng)業(yè)收支的報表；亦即發(fā)行公司的獲利情況。它可顯示出每股的凈利或盈余數字。保留盈余表是揭示一段期間之內，如何分派企業(yè)所累積的盈虧在股利、董監事酬勞、員工紅利上以及未分配盈余的報表；財務(wù)狀況變動(dòng)表是揭示一段時(shí)間內，企業(yè)主要營(yíng)運資金等財務(wù)資源的來(lái)源，以及運用情況的報表，有以顯示企業(yè)理財方式的良好與否。

　�。�1）看經(jīng)營(yíng)收入指標，掌握企業(yè)的市場(chǎng)占有率。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收入往往反映了企業(yè)產(chǎn)品（或商品）在市場(chǎng)上受歡迎的程度，換言之是衡量其商品在市場(chǎng)上與同業(yè)之間的競爭力。

　　經(jīng)營(yíng)收入可以分為主營(yíng)收入和非主營(yíng)收入。主營(yíng)收入是指企業(yè)的核心產(chǎn)品或服務(wù)所帶來(lái)的收入，能夠反映企業(yè)是否有具有競爭力的產(chǎn)品。如果主營(yíng)收入占整個(gè)營(yíng)業(yè)收入的比重很大，說(shuō)明該企業(yè)在激烈市場(chǎng)競爭中能夠依靠核心產(chǎn)品穩定發(fā)展；反之，如果主營(yíng)收入比重較小，說(shuō)明企業(yè)的基礎不穩固，一旦遇到市場(chǎng)變化可能導致收入下滑。但是，分析經(jīng)營(yíng)收入指標時(shí)不能僅僅關(guān)注年度增長(cháng)水平，還需要從行業(yè)的角度出發(fā)，觀(guān)察企業(yè)的市場(chǎng)份額（即經(jīng)營(yíng)收入與行業(yè)經(jīng)營(yíng)收入的比值）。這樣才能更全面地了解企業(yè)的競爭優(yōu)勢和市場(chǎng)地位。因此，在評估企業(yè)經(jīng)營(yíng)收入時(shí)應綜合考慮縱向和橫向的比較數據，以獲取更準確的信息。

　�。�2）看資產(chǎn)運行指標，掌握企業(yè)的財務(wù)狀況。如果把經(jīng)營(yíng)收入比作一個(gè)人的肌肉，那么資產(chǎn)運行就好比是維持人體正常生存的血液。資產(chǎn)作為'血液'其運行質(zhì)量的優(yōu)劣，自然對企業(yè)的經(jīng)營(yíng)好壞至關(guān)重要。

　　看企業(yè)的資產(chǎn)運行指標要重點(diǎn)分析資產(chǎn)與權益的關(guān)系。一家公司的全部經(jīng)營(yíng)資金來(lái)源與全部資產(chǎn)總額肯定相等，經(jīng)營(yíng)資金來(lái)源又包括股東權益和債權人權益（負債）。一個(gè)公司的資產(chǎn)總額很大，并不能說(shuō)明這家公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)與財務(wù)狀況就好，而要看其股東權益對應的那部分資產(chǎn)（凈資產(chǎn)）的數額有多少。企業(yè)的凈資產(chǎn)=總資產(chǎn)—負債。如果企業(yè)的凈資產(chǎn)大于企業(yè)的固定資產(chǎn)（包括土地、設備、建筑物），就表明企業(yè)財務(wù)結構良好，現在有許多公司是靠高額負債形成的大量資產(chǎn)。就意味著(zhù)其固定利息支出也隨之上升，普通股東所負擔的財務(wù)風(fēng)險也就越大，倘若再加上這部分資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值不大的話(huà)（例如滯銷(xiāo)貨物、積壓商品），則表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的劣化。這方面的分析集中通過(guò)資產(chǎn)負債率和指標反映。資產(chǎn)負債率=（企業(yè)全部負債÷企業(yè)全部資產(chǎn)）×100%。評判某個(gè)企業(yè)的債務(wù)是否具有較大的風(fēng)險，除上述負債率指標外，股民還可注意企業(yè)償債能力的指標。企業(yè)償債能力既反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險的高低，又反映利用負債從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能力的強弱。因為優(yōu)質(zhì)企業(yè)負債結構合理。

　　除此之外，分析企業(yè)的資產(chǎn)運營(yíng)狀況時(shí)，除了關(guān)注應收賬款周轉率和庫存及庫存周轉率外，還有其他指標需要考慮。這些指標包括負債率、資產(chǎn)負債比率、現金流量、利潤率等。負債率是企業(yè)總負債與總資產(chǎn)的比率，用來(lái)評估企業(yè)債務(wù)風(fēng)險和償債能力。較低的負債率意味著(zhù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險相對較小。資產(chǎn)負債比率衡量企業(yè)的長(cháng)期融資結構，即企業(yè)的資產(chǎn)是通過(guò)債務(wù)還是股權融資來(lái)支持的。較低的資產(chǎn)負債比率通常表示企業(yè)更加穩健�，F金流量是企業(yè)現金收入和支出的凈額，反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現金流入和流出情況。良好的現金流量意味著(zhù)企業(yè)具備足夠的流動(dòng)性和償債能力。利潤率反映企業(yè)盈利能力，包括毛利率、凈利率等。高利潤率表明企業(yè)在同行業(yè)中具備較強的競爭力和盈利能力。綜上所述，要全面分析企業(yè)的資產(chǎn)運營(yíng)狀況，除了關(guān)注應收賬款周轉率和庫存及庫存周轉率外，還需綜合考慮負債率、資產(chǎn)負債比率、現金流量和利潤率等指標。這些指標的優(yōu)劣將共同決定企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和財務(wù)健康程度。

　�。�3）看回報水平指標，掌握企業(yè)的盈利能力。

　　股票收益一般可分為資本利得、股利收益和差價(jià)收益三大類(lèi)。而以送股、配股、派息為主要內容的資本利得和股利收益又與企業(yè)的各項回報水平指標密切相關(guān)，故分析好企業(yè)投入產(chǎn)出指標，這些指標包括凈資產(chǎn)報酬率、每股收益率、股利支付率、市盈率、每股收益。凈資產(chǎn)報酬率=（稅后凈利÷凈資產(chǎn)數額）×100%。該指標反映了股東所關(guān)心的全部資本金的獲利能力。每股收益率=稅后利潤÷發(fā)行在外的普通股股數。該指標值代表了每一股份可獲取利潤的多少。

　�。�4）正確看待高送配方案。盡管證券監管部門(mén)早已規定，上市公司應少送紅股，多分現金，沒(méi)有投資回報的公司不準配股，但市場(chǎng)的看法卻非如此，似乎并不認同派紅利，更偏好的仍是送紅股，且數量越大越好。這主要是由于國內的利率水平較高，加之一些股票價(jià)格過(guò)高，含有較大的投機成分，使上市公司縱然以很高的送現金來(lái)回報股東，仍然無(wú)法與銀行利率相比。因此，目前股市上的投資者只好立足于市場(chǎng)上的炒作來(lái)作出取舍的判斷。公司以送紅股為主，市場(chǎng)上總認為上市公司將利潤轉化為資本金后，投入擴大再生產(chǎn)，會(huì )使利潤最大化，似乎預示著(zhù)企業(yè)正加速發(fā)展。因此，雖然除權之后股價(jià)會(huì )下跌，但過(guò)一段時(shí)間后，投資者會(huì )預期新一年度的盈利會(huì )提高，因而股價(jià)將被再度炒高。這正是投資者的希望。此外，上市公司還圍繞除權、填權做出許多炒作題材，諸如送后配股、轉配等等，竭力吸引投資者注意。并且，市場(chǎng)又將這種效應放大。因此，送股被市場(chǎng)普遍作為利好處理。

　�。�5）財務(wù)報表的附注對于閱讀報表具有重要幫助。根據規定，如果會(huì )計項目與上年同期相比漲跌幅度超過(guò)30%，就需要進(jìn)行解釋說(shuō)明。在附注中，一些重要項目的增減情況可以被發(fā)現，這對于理解報表非常有幫助。有些上市公司的主營(yíng)收入增長(cháng)很快，但是流動(dòng)資金也出現了大幅增加。通過(guò)閱讀財務(wù)報表的附注，我們可以發(fā)現大部分的流動(dòng)資金都是應收賬款。這種情況通常是由于同行業(yè)競爭激烈，上市公司通過(guò)增加應收賬款來(lái)刺激銷(xiāo)售。然而，在這種情況下，上市公司不得不犧牲良好的財務(wù)狀況，以換取虛假的盈利增長(cháng)。這通常預示著(zhù)該行業(yè)的供求關(guān)系將發(fā)生一定變化，投資者應該保持警惕。

　�。�4）正確看待高送配方案。盡管證券監管部門(mén)早已規定，上市公司應少送紅股，多分現金，沒(méi)有投資回報的公司不準配股，但市場(chǎng)的看法卻非如此，似乎并不認同派紅利，更偏好的仍是送紅股，且數量越大越好。這主要是由于國內的利率水平較高，加之一些股票價(jià)格過(guò)高，含有較大的投機成分，使上市公司縱然以很高的送現金來(lái)回報股東，仍然無(wú)法與銀行利率相比。因此，目前股市上的投資者只好立足于市場(chǎng)上的炒作來(lái)作出取舍的判斷。公司以送紅股為主，市場(chǎng)上總認為上市公司將利潤轉化為資本金后，投入擴大再生產(chǎn)，會(huì )使利潤最大化，似乎預示著(zhù)企業(yè)正加速發(fā)展。因此，雖然除權之后股價(jià)會(huì )下跌，但過(guò)一段時(shí)間后，投資者會(huì )預期新一年度的盈利會(huì )提高，因而股價(jià)將被再度炒高。這正是投資者的希望。此外，上市公司還圍繞除權、填權做出許多炒作題材，諸如送后配股、轉配等等，竭力吸引投資者注意。并且，市場(chǎng)又將這種效應放大。因此，送股被市場(chǎng)普遍作為利好處理。

　�。�5）財務(wù)報表的附注對于閱讀報表具有重要幫助。根據規定，如果會(huì )計項目與上年同期相比漲跌幅度超過(guò)30%，就需要進(jìn)行解釋說(shuō)明。在附注中，一些重要項目的增減情況可以被發(fā)現，這對于理解報表非常有幫助。有些上市公司的主營(yíng)收入增長(cháng)很快，但是流動(dòng)資金也出現了大幅增加。通過(guò)閱讀財務(wù)報表的附注，我們可以發(fā)現大部分的流動(dòng)資金都是應收賬款。這種情況通常是由于同行業(yè)競爭激烈，上市公司通過(guò)增加應收賬款來(lái)刺激銷(xiāo)售。然而，在這種情況下，上市公司不得不犧牲良好的財務(wù)狀況，以換取虛假的盈利增長(cháng)。這通常預示著(zhù)該行業(yè)的供求關(guān)系將發(fā)生一定變化，投資者應該保持警惕。

【上市公司分析報告】相關(guān)文章：

上市公司財務(wù)分析報告03-11

上市公司財務(wù)分析報告08-12

上市公司應用公允價(jià)值案例分析12-17

上市公司董事會(huì )的業(yè)績(jì)評價(jià)問(wèn)題分析01-23

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)上市公司并購績(jì)效分析論文12-17

行業(yè)分析報告11-26

試卷分析報告02-23

自我分析報告09-11

生育分析報告10-08