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關(guān)于基金看好三大投資主線(xiàn)
盡管宏觀(guān)數據偏向利空，但政策面的“暖風(fēng)”正頻頻吹來(lái)。A股市場(chǎng)近期“賺錢(qián)效應”再度被激發(fā)，一些低倉位的基金也開(kāi)始逐步加倉。
A股的這輪“秋搶”行情中，一些中小創(chuàng )個(gè)股的漲幅已經(jīng)超過(guò)50%甚至100%，不少投資者顯得有點(diǎn)措手不及。關(guān)于“牛市回來(lái)了么?”、“現在進(jìn)還晚不晚?”等諸如此類(lèi)的問(wèn)題又充斥在投資者的談話(huà)間。
目前市場(chǎng)情況是，9月份抄底的在撤，而前期沒(méi)買(mǎi)的在買(mǎi)，最終市場(chǎng)如何還是要看雙方博弈的結果。在部分基金投研團隊看來(lái)，目前這個(gè)點(diǎn)位市場(chǎng)還會(huì )活躍一段時(shí)間，因為流動(dòng)性很寬裕，股權類(lèi)資產(chǎn)在經(jīng)過(guò)大幅下跌后，目前是除現金資產(chǎn)外最具長(cháng)期投資價(jià)值的資產(chǎn)。所以可忽略指數的變動(dòng)，精選政策敏感度高，具有產(chǎn)業(yè)前景的公司進(jìn)行投資。
逼空行情能否延續?
上周各大指數逐步企穩上行，上證綜指收在3391.35，創(chuàng )業(yè)板指站上2449.03，并且伴隨著(zhù)成交量溫和放大，可以反映出市場(chǎng)信心的逐步恢復。
雖然處于三季報公布期間，市場(chǎng)對上市公司三季報的業(yè)績(jì)有所擔憂(yōu)，但是主題板塊仍然比較活躍，其中圍繞著(zhù)“十三五規劃”中涉及的相關(guān)板塊成為市場(chǎng)追逐的熱點(diǎn)，新能源汽車(chē)、智能制造、信息經(jīng)濟、體育、迪士尼、環(huán)保等漲幅較好。
海富通基金認為，上周是這波下跌以來(lái)走勢最為健康的一次。資金利率保持低位，錢(qián)并沒(méi)有外流，市場(chǎng)跌無(wú)可跌，9月底融資盤(pán)清完后市場(chǎng)開(kāi)始反彈。因為前期大家的倉位較輕，所以市場(chǎng)資金較充裕。有人說(shuō)這波反彈超出預期，底部已完成;還有人覺(jué)得基本面未改善，市場(chǎng)還會(huì )下跌。不管怎么樣，目前市場(chǎng)短期具有賺錢(qián)效應，可以去做。
不過(guò)，隨著(zhù)一些中小創(chuàng )個(gè)股近期大幅反彈后，市場(chǎng)開(kāi)始擔憂(yōu)，逼空行情能否延續。
樂(lè )觀(guān)派如長(cháng)信基金研究發(fā)展部負責人高遠認為，前期去杠桿已基本結束，經(jīng)濟有望企穩，匯率走向趨于平穩，市場(chǎng)風(fēng)險偏好正不斷上升，賺錢(qián)效應已顯現，接下來(lái)將是逼空行情的持續。
在興業(yè)證券看來(lái)，匯率的階段性穩定是此次中級行情在時(shí)間延續方面的重要保障。至少在下一個(gè)美國非農數據公布日(11月6日)之前，可以保持樂(lè )觀(guān)。原因是作為影響近期全球風(fēng)險資產(chǎn)價(jià)格最核心的變量――美聯(lián)儲貨幣政策動(dòng)向，在此之前都將籠罩在“經(jīng)濟數據偏弱、年內加息概率下降”的預期之下，從而導致美元指數階段性偏弱，有助于全球風(fēng)險資產(chǎn)階段性企穩甚至反彈，穩定人民幣匯率的預期。大概率來(lái)說(shuō)，近一個(gè)月將是這輪中級反彈的窗口期。樂(lè )觀(guān)看，行情或能延續至12月美聯(lián)儲議息會(huì )議前。
相對謹慎的如華泰證券認為，節后股指一步到位上漲后基本跟上全球股市節奏，呼聲越來(lái)越高;“吃飯行情”需謹慎樂(lè )觀(guān)看待，短期或有回調風(fēng)險，不要成為買(mǎi)單者。
值得注意的是，目前市場(chǎng)情況是，9月份抄底的在撤，前期沒(méi)買(mǎi)的在買(mǎi)，最終市場(chǎng)如何還需要看雙方博弈的結果。海富通基金認為，目前這個(gè)點(diǎn)位市場(chǎng)還會(huì )活躍一段時(shí)間，預計11月中下旬會(huì )出現回調，明年市場(chǎng)逐步企穩。如果市場(chǎng)不再創(chuàng )新低，宏觀(guān)經(jīng)濟逐漸企穩，未來(lái)市場(chǎng)可能會(huì )走出一波行情，且持續時(shí)間較長(cháng)。
積極布局三大主線(xiàn)
A股市場(chǎng)近期開(kāi)始發(fā)生了一些積極的變化。在基金經(jīng)理看來(lái)，從多方面考量，股票市場(chǎng)的估值中樞或會(huì )有所抬升，市場(chǎng)下跌空間有限，來(lái)自經(jīng)濟轉型領(lǐng)域的投資機會(huì )值得期待。
那么，四季度的投資機會(huì )到底在哪里?信誠精萃成長(cháng)基金經(jīng)理王�？春萌笸顿Y主線(xiàn)。王睿表示，主要是精選與政策高度相關(guān)，敏感度高，且產(chǎn)業(yè)鏈長(cháng)、體量較大的行業(yè)，容納較多的財政支出和拉動(dòng)就業(yè)。
第一，以環(huán)�；榇淼腜PP行業(yè)。目前信誠對環(huán)保行業(yè)的配置比較高。環(huán)保行業(yè)是承接經(jīng)濟發(fā)展的新引擎，也是未來(lái)必須增長(cháng)的一個(gè)行業(yè)，能容納較多的財政政策，也能較大程度的促進(jìn)就業(yè)，也是十三五規劃比較重的新興行業(yè)。
第二，新能源車(chē)。這個(gè)行業(yè)也是能容納財政政策補貼比較大的領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)鏈非常長(cháng)，能有效拉動(dòng)就業(yè)。另外，新能源汽車(chē)也是中國少數能與發(fā)達國家站在同一起跑線(xiàn)的行業(yè)。
第三，體制改革。主要有三個(gè)方向，即醫療體制改革，過(guò)去是以藥養醫，現在醫療服務(wù)，健康管理在醫療支出體系中占比越來(lái)越高，醫藥的占比未來(lái)會(huì )逐步下降，所以信誠精選了部分醫療服務(wù)的公司。天然氣體制改革，未來(lái)天然氣終端價(jià)格統一，這也會(huì )帶來(lái)明顯的機會(huì )。電力體制改革，整個(gè)國家體制改革中比較重要，牽扯面廣、進(jìn)度比較快的行業(yè)，它是一個(gè)萬(wàn)億級別的市場(chǎng)，拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)比較快，對就業(yè)也有很大的促進(jìn)。
天治基金研究發(fā)展部副總監、基金經(jīng)理尹維國認為，從交易層面，市場(chǎng)熱點(diǎn)較多，并且交易量持續放大，兩融數據企穩回升，建議關(guān)注有政策持續推動(dòng)并且基本面較為確定的行業(yè)和主題。投資布局方面，綜合圍繞“十三五”規劃中可能涉及的重點(diǎn)領(lǐng)域和確定性的事件驅動(dòng)的主題，包括智能制造、信息經(jīng)濟、迪士尼、區域建設、環(huán)保、農業(yè)、傳媒、文化體育等，以及改革預期強烈的軍工。并且在成交量放大的情況下，券商股在四季度可能會(huì )有所表現。
華商產(chǎn)業(yè)升級基金經(jīng)理佘中強比較看好前期跌幅較大且符合政策導向的產(chǎn)業(yè)，諸如泛消費類(lèi)行業(yè)，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性改變的領(lǐng)域。在四季度，側重農業(yè)、新能源汽車(chē)、文化類(lèi)產(chǎn)業(yè)等。
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