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如何區別債券投資、基金投資與投資連結保險
概述
所謂債券投資是指購買(mǎi)債務(wù)人發(fā)行的債務(wù)憑證,也就是說(shuō)把錢(qián)直接借給債務(wù)人,通過(guò)每年獲取利息和到期獲取本金而取得收益。而基金投資則是通過(guò)購買(mǎi)基金份額把錢(qián)交給基金管理公司進(jìn)行投資管理,通過(guò)基金凈值的增長(cháng)和分紅來(lái)實(shí)現收益。具體來(lái)說(shuō),二者的區別主要有以下幾點(diǎn):
首先,債券投資反映的是一種債權債務(wù)關(guān)系,投資者購買(mǎi)后就成為該公司的債權人,債務(wù)人則保證按期付息和到期還本;而基金投資則反映的是一種信托關(guān)系,投資者通過(guò)合同(基金合同)把錢(qián)委托給基金管理公司管理,而基金管理公司則可以按照基金合同的規定自主投資于股票、債券等。
其次,債券投資收益比較確定,而基金投資收益存在一定的不確定性。設想一下,購買(mǎi)了100元的國債(其票面利率3%,期限5年),則收益基本上就已經(jīng)確定下來(lái)了:在今后4年內每年能得到3元的利息收入,在第5年則能得到103元的本息收入。相比之下,基金投資的收益就存在著(zhù)較大的不確定性因素,它與基金管理公司的投資運作能力密切相關(guān)。比如說(shuō),在今天申購了100份某只開(kāi)放式基金,凈值是1.00元。經(jīng)過(guò)一年的運作,基金凈值上升為1.10元,則這一年的基金投資收益就是10%,但如果基金的投資組合收益為負,則凈值會(huì )低于1元,投資人面臨損失。
最后,從中長(cháng)期來(lái)看基金(特別是股票型基金)投資收益高于債券投資。由于回報總是與風(fēng)險成正比的,沒(méi)有風(fēng)險就沒(méi)有回報,債券投資在規避風(fēng)險的同時(shí)也就減少了回報;而基金則通過(guò)投資股票、債券,承擔了風(fēng)險,因此其收益從中長(cháng)期來(lái)看是高于債券投資的。
基金投資與投資連結保險的區別
投資連結保險是一種集保險與投資于一身的新險種,是歐美國家人壽保險的主流險種之一。簡(jiǎn)單地說(shuō),客戶(hù)購買(mǎi)投資連結保險后,每年支付的保費將按照保險合同的約定分成兩個(gè)部分:一部分進(jìn)入保險賬戶(hù),給予客戶(hù)壽險保障;另一部分進(jìn)入投資賬戶(hù),按照約定的管理費委托給保險公司進(jìn)行投資運作,客戶(hù)通過(guò)投資賬戶(hù)凈值的增長(cháng)和分紅實(shí)現收益。而基金投資則是通過(guò)購買(mǎi)基金份額把錢(qián)交給基金管理公司進(jìn)行投資管理,通過(guò)基金凈值的增長(cháng)實(shí)現收益。從本質(zhì)上說(shuō),投資連結保險仍然是一種保險產(chǎn)品,只是加入了一定的投資成分,而基金則完全是一種投資產(chǎn)品。具體來(lái)說(shuō),二者的區別主要有以下幾點(diǎn):
首先,投資連結保險具有保險的功能,而這是基金所沒(méi)有的,但正因為如此,投資連結保險將客戶(hù)支付的保費中相當的一部分用于為客戶(hù)提供未來(lái)的壽險保障,這就使得進(jìn)入投資帳戶(hù)的資金有限,而基金可以將客戶(hù)投入的全部資金進(jìn)行各種投資。所以,從投資角度來(lái)看,基金是一種更純粹的投資產(chǎn)品,更適合于一般投資的需求。
其次,兩種產(chǎn)品的預期收益是不同的。僅從投資的角度來(lái)看,這兩種產(chǎn)品可投資的范圍不同,從而引致了預期收益的不同:投資連結保險作為保險產(chǎn)品,它的投資范圍與保險公司目前允許投資的范圍是相同的,即存款、債券和證券投資基金這三大類(lèi),經(jīng)批準還可部分投資股票;而基金的投資范圍中則主要是股票等預期收益更高的金融產(chǎn)品。因此,從總體上來(lái)看,基金的預期收益要高于投資連結保險。當然,與此相對應,基金投資的風(fēng)險也會(huì )高一點(diǎn)。
最后,從產(chǎn)品的便利性來(lái)看,基金投資比較簡(jiǎn)潔方便,投資者可以在銀行或證券公司開(kāi)立賬戶(hù),直接購買(mǎi),并且購買(mǎi)后可以很方便的賣(mài)出;而購買(mǎi)投資連結保險則比較復雜,需要與保險公司簽訂合同,約定投資的期限等內容,而如果提前終止合同,投資者往往會(huì )承受一定的損失,投資者在獲得保險保障的同時(shí)也在一定程度上失去了投資的靈活性,無(wú)法自行決定在什么時(shí)候進(jìn)行投資,又在什么時(shí)候收回投資。
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