風(fēng)險投資環(huán)境發(fā)展分析研究

風(fēng)險投資環(huán)境發(fā)展分析研究

　　一、風(fēng)險投資及其環(huán)境分析

　　風(fēng)險投資作為一種創(chuàng )新性的金融工具，是隨著(zhù)高新技術(shù)及高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展應運而生的，高成長(cháng)性和高風(fēng)險性是風(fēng)險投資的主要特征，這決定了風(fēng)險投資對其發(fā)展環(huán)境的要求非常之高，風(fēng)險投資的發(fā)展需要良好的環(huán)境作保障。風(fēng)險投資在什么樣的環(huán)境下運行，直接關(guān)系到風(fēng)險投資項目的成功與風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展。因此，發(fā)展風(fēng)險投資要選取一個(gè)適當的環(huán)境，才能保證其順利進(jìn)行，發(fā)揮風(fēng)險投資的資本運行功效。只要系統環(huán)境足夠完善，風(fēng)險投資便可以順利進(jìn)行。風(fēng)險投資環(huán)境優(yōu)劣直接影響到風(fēng)險投資的發(fā)展狀況，風(fēng)險投資環(huán)境是環(huán)境要素集合 ，其具有動(dòng)態(tài)性、系統性、相對性等特征，因此，客觀(guān)、及時(shí)、準確地對風(fēng)險投資環(huán)境進(jìn)行分析有利于改善風(fēng)險投資環(huán)境，促進(jìn)風(fēng)險投資環(huán)境發(fā)展。

　　二、風(fēng)險投資環(huán)境要素分析

　　風(fēng)險投資環(huán)境是指一個(gè)國家或地區影響風(fēng)險投資者在該國或該地區進(jìn)行風(fēng)險投資活動(dòng)的綜合條件，具體由六大要素構成，即經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境、法律環(huán)境、政策環(huán)境、商業(yè)環(huán)境、金融環(huán)境和地理環(huán)境。

　�。ㄒ唬┙�(jīng)濟發(fā)展環(huán)境為風(fēng)險投資提供物質(zhì)基礎

　　吸引風(fēng)險投資地區的經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境包括該地區經(jīng)濟發(fā)展水平、經(jīng)濟發(fā)展戰略、經(jīng)濟體制、基礎設施、市場(chǎng)完善程度、物價(jià)水平和經(jīng)濟的穩定狀況等。經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境是吸引風(fēng)險投資的物質(zhì)基礎，風(fēng)險投資者在投資前，首先會(huì )考察該地區的經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境，尤其是對內陸欠發(fā)達地區。如果一個(gè)地區缺乏穩定的經(jīng)濟發(fā)展基礎和良好的經(jīng)濟發(fā)展條件，則會(huì )在一定程度上加大風(fēng)險投資的投資風(fēng)險，該地區對風(fēng)險投資的吸引力也就會(huì )因此而降低。

　�。ǘ�）法律環(huán)境為風(fēng)險投資提供制度保障

　　吸引風(fēng)險投資地區的法律環(huán)境是指該地區所在國家有關(guān)風(fēng)險投資的法律、等情況。法律環(huán)境為吸引風(fēng)險投資提供制度保障，它既規范了風(fēng)險投資的組織形式、治理結構，又對保護風(fēng)險投資者投資活動(dòng)的合法權益起到重要的保障作用。風(fēng)險投資發(fā)達國家完善的法律環(huán)境不僅能夠對本國風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展起積極的推動(dòng)作用，而且能夠促進(jìn)外國風(fēng)險投資者進(jìn)入該國進(jìn)行風(fēng)險投資活動(dòng)。

　�。ㄈ�）政策環(huán)境為風(fēng)險投資提供激勵機制

　　吸引風(fēng)險投資地區的政策環(huán)境是指該地區為鼓勵和吸引風(fēng)險投資所制定的特殊策略，包括產(chǎn)業(yè)政策、稅收優(yōu)惠政策、管理政策、區域投資政策等。

　　政策環(huán)境具有吸引風(fēng)險投資的推動(dòng)功能，實(shí)施合理和有效的鼓勵政策會(huì )影響風(fēng)險投資者經(jīng)濟利益的根本，能夠直接引發(fā)并提高風(fēng)險投資者投資的積極性。另外，通過(guò)實(shí)施差別性的特殊政策能夠對風(fēng)險投資的行業(yè)方向、區域方向等起引導作用，從而可以達到改善本地區投資結構，推動(dòng)一些重要產(chǎn)業(yè)或個(gè)別地區經(jīng)濟發(fā)展的目標。

　�。ㄋ模┥虡I(yè)環(huán)境為風(fēng)險投資的運作提供效率保障

　　吸引風(fēng)險投資地區的商業(yè)環(huán)境是指在風(fēng)險投資運作過(guò)程中，與之相關(guān)聯(lián)的地區各個(gè)支持部門(mén)和環(huán)節的適應性和匹配度，包括政府機構的服務(wù)水平和辦事效率、知識產(chǎn)權的保護狀況、信息和信用服務(wù)體系的有效性、中介機構的服務(wù)水平、大眾對風(fēng)險投資的認知度、風(fēng)險投資專(zhuān)業(yè)人才儲備等方面。商業(yè)環(huán)境決定了吸引風(fēng)險投資的運作效率，良好的商業(yè)環(huán)境通過(guò)改進(jìn)風(fēng)險投資的運作效率來(lái)提高風(fēng)險投資的運行質(zhì)量，進(jìn)而達到吸引更多風(fēng)險投資的目標。

　�。ㄎ澹┙鹑诃h(huán)境對風(fēng)險投資起重要的支持作用

　　吸引風(fēng)險投資地區的金融環(huán)境是指該地區對風(fēng)險投資在本地區資金流動(dòng)所提供的金融條件，包括風(fēng)險投資的退出機制、對風(fēng)險投資機構和風(fēng)險企業(yè)所提供的金融支持等方面。金融環(huán)境對吸引風(fēng)險投資起重要的支持作用，風(fēng)險投資在一個(gè)地區能否有靈活的途徑順利退出，該地區金融部門(mén)能否對風(fēng)險投資活動(dòng)提供必要和有效的金融支持，都是風(fēng)險投資者進(jìn)行投資決策前所要考慮到的重要因素。

　�。�六）地理環(huán)境是影響風(fēng)險投資選址的重要參考因素

　　優(yōu)越的地理環(huán)境對于物流、人流、資金流和信息流的快速流動(dòng)，降低物流成本，在更大范圍內聚集生產(chǎn)要素具有重要意義，因此成為風(fēng)險投資者投資選址的重要參考因素。

　　上述吸引風(fēng)險投資環(huán)境的六大要素是互相聯(lián)系缺一不可的，也是風(fēng)險投資者進(jìn)入一個(gè)地區進(jìn)行風(fēng)險投資活動(dòng)所應滿(mǎn)足的基本要求。如果一個(gè)地區在吸引風(fēng)險投資環(huán)境某一個(gè)要素方面存在重大缺陷，則會(huì )嚴重影響該地區吸引風(fēng)險投資的總體環(huán)境，從而導致風(fēng)險投資在該地區止步不前。

　　三、促進(jìn)風(fēng)險投資環(huán)境發(fā)展的策略分析

　�。ㄒ唬﹫猿挚茖W(xué)發(fā)展觀(guān)，積極構建風(fēng)險投資環(huán)境

　　良好的風(fēng)險投資環(huán)境是政府執政能力和社會(huì )文明的綜合反映，是區域經(jīng)濟發(fā)展的基礎和保證，更是做好招商引資工作的關(guān)鍵。只有堅持科學(xué)發(fā)展觀(guān)，積極構建風(fēng)險投資環(huán)境，才能形成區域競爭優(yōu)勢，吸引更多的外資，贏(yíng)得加快發(fā)展的主動(dòng)權。另外積極構建風(fēng)險投資環(huán)境，必須全面貫徹科學(xué)發(fā)展觀(guān)的要求，以科學(xué)發(fā)展觀(guān)統領(lǐng)優(yōu)化投資環(huán)境的全局，堅持以人為本，全面、協(xié)調、可持續的發(fā)展。

　�。ǘ�）完善政府職能，加大對風(fēng)險投資的支持力量

　　完善的政府職能有利于為風(fēng)險投資提供一個(gè)良好的服務(wù)環(huán)境，進(jìn)而提高風(fēng)險投資的運作效率。因此政府要制定和完善各項政府法規和法則，促使高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)沿著(zhù)既定目標發(fā)展，盡一切所能，積極扶持小型高新技術(shù)企業(yè)。比如，要統一規劃、提供立法保證、提供財政支持、實(shí)行優(yōu)惠政策和成立專(zhuān)門(mén)機構促進(jìn)技術(shù)的轉移等。

　�。ㄈ�）鼓勵企業(yè)創(chuàng )新，建立人才引進(jìn)和儲備政策

　　鼓勵企業(yè)、高等學(xué)校、科研機構聯(lián)合創(chuàng )辦從事技術(shù)創(chuàng )新的企業(yè)和機構，或者聯(lián)合從事技術(shù)創(chuàng )新項目的研究開(kāi)發(fā)活動(dòng)。政府對產(chǎn)學(xué)研相結合的技術(shù)創(chuàng )新活動(dòng)，可以給予資金支持。通過(guò)政策引導、利益驅動(dòng)等措施，推動(dòng)科技人員向產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域流動(dòng)，支持一批科研院所進(jìn)入企業(yè)集團和興辦高新技術(shù)企業(yè)，充實(shí)和加強企業(yè)的技術(shù)力量，形成以大企業(yè)為主吸納科技創(chuàng )新人才的環(huán)境。鼓勵高新技術(shù)企業(yè)集團設立博士和博士后工作站，吸引高素質(zhì)人才流向企業(yè)。建立人才儲備政策，滿(mǎn)足高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展對人才的需求。

　�。ㄋ模﹦�(chuàng )造良好的法律環(huán)境，支持風(fēng)險投資的發(fā)展

　　發(fā)展高新技術(shù)企業(yè)離不開(kāi)風(fēng)險投資，發(fā)展風(fēng)險投資離不開(kāi)完善的法律環(huán)境。及時(shí)革除制約風(fēng)險投資發(fā)展的法律因素，建立健全相應的法律體系及制度，創(chuàng )造一個(gè)良好的法律環(huán)境，才能促使風(fēng)險投資正常運行機制的形成。在這方面，我國的許多地區已經(jīng)制定了若干鼓勵風(fēng)險投資的行政法規。風(fēng)險投資主要涉及高新技術(shù)產(chǎn)品、服務(wù)的研究與開(kāi)發(fā)，風(fēng)險投資的高收益也多憑借其知識產(chǎn)權而取得。如果創(chuàng )業(yè)者的知識產(chǎn)權得不到有效保護，勢必影響風(fēng)險投資的收益。所以需要制定專(zhuān)門(mén)保護高科技知識產(chǎn)權的法律法規。

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