現代金融機構的風(fēng)險管理體系及其運作發(fā)展趨勢

現代金融機構的風(fēng)險管理體系及其運作發(fā)展趨勢

　　在傳統的金融活動(dòng)中，金融機構被視為是進(jìn)行資金融通的組織和機構；但是，隨著(zhù)現代金融市場(chǎng)的發(fā)展，現代金融理論則強調，金融機構就是生產(chǎn)金融產(chǎn)品、提供金融服務(wù)、幫助客戶(hù)分擔風(fēng)險同時(shí)能夠有效管理自身風(fēng)險以獲利的機構，金融機構盈利的來(lái)源就是承擔風(fēng)險的風(fēng)險溢價(jià)。因此，在新的經(jīng)濟金融環(huán)境下，金融機構不能因為金融風(fēng)險的存在而簡(jiǎn)單消極地回避風(fēng)險，也不可能完全地消除風(fēng)險，因為金融風(fēng)險是可以被管理的，但是不是可以完全消除的。因此，在現代金融市場(chǎng)中決定一家金融機構競爭力高低、決定其經(jīng)營(yíng)能力高低的關(guān)鍵和核心，就是其能否有效地對風(fēng)險進(jìn)行全面有效的管理，能否積極主動(dòng)地承擔風(fēng)險、管理風(fēng)險、建立良好的風(fēng)險管理架構和體系，以良好的風(fēng)險定價(jià)策略獲得利潤。在風(fēng)險管理方面，西方一些大型的金融機構（在此我們主要搜集的是一些投資銀行的資料）在長(cháng)期的經(jīng)營(yíng)實(shí)踐中積累了比較豐富的經(jīng)驗，值得我們予以總結、比較和借鑒。

　　現代金融機構所面臨的風(fēng)險主要有：市場(chǎng)風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險和其它風(fēng)險，其中最主要的是市場(chǎng)風(fēng)險和信用風(fēng)險。對這些風(fēng)險的控制主要是通過(guò)以下三大基本因素實(shí)現的：(1)董事會(huì )確定總體的風(fēng)險管理原則和基本的控制戰略；（2）確定風(fēng)險管理的組織構架和體系;(3)指定風(fēng)險管理的一整套政策和程序;(4)運用風(fēng)險管理的技術(shù)監測工具。因為風(fēng)險管理技術(shù)的專(zhuān)門(mén)性，我們將不在此進(jìn)行討論。

　　在具體的運作過(guò)程中，現代金融機構控制風(fēng)險的基本措施是：分散化、交易限額、信貸限額，即通過(guò)對其產(chǎn)品、交易伙伴、業(yè)務(wù)活動(dòng)領(lǐng)域的分散化降低風(fēng)險;通過(guò)為每種產(chǎn)品、每一交易單位設置交易限額，為每一交易伙伴制定信貸限額以規避各種風(fēng)險。金融機構根據各項業(yè)務(wù)的獲利能力、市場(chǎng)機會(huì )、公司的長(cháng)期戰略定期調整各業(yè)務(wù)、各部門(mén)間的資本配置，力圖使獲取給定收益的風(fēng)險最小化。

　　一董事會(huì )對總體風(fēng)險管理理念和基本風(fēng)險管戰略的確定

　　總體上說(shuō)，董事會(huì )對金融機構承受的風(fēng)險承擔最終責任和義務(wù)，因此應負起監控職能。公司整體的風(fēng)險管理及控制政策應由董事會(huì )審批，為保證戰略和政策得到遵守并保持適應性，決策機構應通過(guò)獨立的風(fēng)險管理部門(mén)和獨立的內部審計部門(mén)進(jìn)行實(shí)施和評估。

　　一般來(lái)說(shuō)，金融機構的董事會(huì )首先要根據自身的市場(chǎng)定位確定風(fēng)險管理的基本理念和原則，并要求風(fēng)險管理委員會(huì )和相應的風(fēng)險管理部門(mén)積極予以落實(shí)。

　　我們可以簡(jiǎn)要地比較美林和摩根等公司的風(fēng)險管理原則。

　　1美林公司的風(fēng)險管理原則

　　在美林公司，盡管風(fēng)險管理的方法和策略一變再變，但以下述6個(gè)原則為基礎的基本理念卻幾乎沒(méi)變。這主要包括：任何風(fēng)險規避方案中，最重要的工具是經(jīng)驗、判斷和不斷的溝通；必須不斷地在整個(gè)公司內部強化紀律和風(fēng)險意識；管理人員必須以清晰和簡(jiǎn)潔的語(yǔ)句告誡下屬：在資本運營(yíng)中哪些可以做，哪些不可以做；風(fēng)險管理必須考慮非預期的事件，探索潛在的問(wèn)題，檢測不足之處，協(xié)助識別可能的損失；風(fēng)險管理策略必須具備靈活性，以適應不斷變化的環(huán)境；風(fēng)險管理的主要目標必須是減少難以承受的損失的可能性。這樣的損失通常源自無(wú)法預計的事件，大部分的統計和模型式的風(fēng)險管理方法無(wú)法預計。

　　在過(guò)去幾年，用數學(xué)模型來(lái)測量市場(chǎng)風(fēng)險已成為世界范圍內眾多風(fēng)險管理的要點(diǎn)，風(fēng)險管理幾乎成了風(fēng)險測量的同義詞。美林公司認為，數學(xué)風(fēng)險模型的使用只能增加可靠性，但不能提供保證，因此，對這些數學(xué)模型的依賴(lài)是有限的。

　　事實(shí)上，由于數學(xué)風(fēng)險模型不能精確地量化重大的金融事件，所以，美林公司只將其作為其他風(fēng)險管理工作的補充。

　　總的來(lái)講，美林公司認為，一個(gè)產(chǎn)品的主要風(fēng)險不是產(chǎn)品本身，而是產(chǎn)品管理的方式。違反紀律或在監管上的失誤可導致?lián)p失，而不論產(chǎn)品為何或使用何種數學(xué)模型。

　　2摩根公司的風(fēng)險管理原則

　　摩根斯坦利則認為，風(fēng)險是金融機構業(yè)務(wù)固有特性，與金融機構相伴而生。金融機構在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中會(huì )涉及各種各樣的風(fēng)險，如何恰當而有效地識別、評價(jià)、檢測和控制每一種風(fēng)險，對其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)和長(cháng)期發(fā)展關(guān)系重大。公司的風(fēng)險管理是一個(gè)多方面的問(wèn)題，是一個(gè)與有關(guān)的專(zhuān)業(yè)產(chǎn)品和市場(chǎng)不斷地進(jìn)行信息交流，并作出評價(jià)的獨立監管過(guò)程。

　　應當說(shuō)，這些基本的風(fēng)險管理原則既是其長(cháng)期進(jìn)行風(fēng)險管理的經(jīng)驗的總結，也是其實(shí)施風(fēng)險管理的基本知指導原則，在整個(gè)風(fēng)險管理體系中占有十分重要的地位。

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