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如何防范股票上市首日交易風(fēng)險
四招防范股票上市首日交易風(fēng)險
受傳統“炒新”思維的影響，加之上市首日交易無(wú)漲跌幅限制，近年來(lái)盲目跟風(fēng)炒作上市首日“新股”，已成為投資者參與股票市場(chǎng)交易面臨的一大風(fēng)險因素，不少投資者因此高位“套牢”，低位“割肉”，損失較大。
據統計，2006年6月恢復新股發(fā)行上市以來(lái)，深滬兩市新發(fā)上市的112只新股中，有44只股票上市首日的最高價(jià)是其上市后一個(gè)月的最高價(jià)，占比39.28％。換句話(huà)說(shuō)，近四成的新股，投資者在上市首日追高買(mǎi)入，將至少“套牢“一個(gè)月。其中，深市得潤電子、德美化工、同洲電子和滬市大同煤業(yè)、中國銀行等新股“套牢”的時(shí)間更長(cháng)達半年之久。由此看來(lái)，新股高開(kāi)低走的情況可謂比比皆是，投資者對其交易風(fēng)險不可低估。
其他類(lèi)似的情況還有暫停上市恢復上市首日、股改方案實(shí)施后復牌交易首日以及增發(fā)股票上市首日等情況。由于同樣沒(méi)有漲跌幅限制，其“暴漲暴跌”的交易風(fēng)險也同樣存在，不得不防。
2007年4月13日滬市股改方案實(shí)施復牌股票*ST長(cháng)控，上午10:40股價(jià)從42元左右大幅飆升，最高達85元，漲幅1083.8%，上交所對其實(shí)施了盤(pán)中緊急停牌。隨后，該股連續13個(gè)交易日跌停，股價(jià)最低跌至34.98元，較最高價(jià)85元跌幅高達60％，跟風(fēng)買(mǎi)入的投資者遭受了巨大的損失。
因此，充分了解、重視股票上市首日交易風(fēng)險，并積極采取措施予以防范，投資者才能在新股的交易中最大程度地規避風(fēng)險，獲取更安全的投資收益。
招數一：研讀公告，了解公司基本情況
新股的價(jià)值評估和市場(chǎng)定價(jià)受公司業(yè)績(jì)、凈資產(chǎn)、成長(cháng)性、行業(yè)定位和市場(chǎng)狀況等多種因素影響。投資者仔細閱讀招股說(shuō)明書(shū)、上市公司相關(guān)公告、報告，可以獲得最直接、最可靠的信息，據此對公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)、行業(yè)特點(diǎn)、發(fā)展前景和潛在風(fēng)險進(jìn)行分析，就能做到心中有數。有條件的投資者還可參加或關(guān)注公司“路演”，上市公司在發(fā)行新股時(shí)一般會(huì )舉辦網(wǎng)上路演等推介活動(dòng)，公司管理層和保薦機構等中介機構將直接面對投資者，介紹公司的現狀和發(fā)展前景，并回答投資者的問(wèn)題，投資者可借此機會(huì )了解公司的相關(guān)情況，感受公司管理層的素質(zhì)，有機會(huì )還可針對關(guān)心的問(wèn)題進(jìn)行提問(wèn)。
招數二：參考專(zhuān)業(yè)機構的估值分析意見(jiàn)
如果投資者獲取信息渠道較少，或自己專(zhuān)業(yè)分析能力有限，綜合參考專(zhuān)業(yè)機構對新股上市交易的估值定價(jià)分析，也不失為一個(gè)明智之舉。無(wú)論是新發(fā)上市還是暫�；謴蜕鲜械墓善�，在上市交易之前，均有一批專(zhuān)業(yè)的證券公司和投資咨詢(xún)公司根據上市公司的行業(yè)特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)、盈利能力、發(fā)展潛力以及板塊對比、市場(chǎng)狀況等，對公司股票上市后的定價(jià)區間進(jìn)行分析和預測。投資者可通過(guò)閱讀《證券時(shí)報》、《中國證券報》和《上海證券報》等證券報刊或查詢(xún)相關(guān)網(wǎng)站，便可掌握專(zhuān)業(yè)機構普遍認可的一個(gè)相對合理的定價(jià)范圍區間，減少買(mǎi)賣(mài)的盲目性。
招數三：關(guān)注交易所的風(fēng)險提示和臨時(shí)停牌公告
為了保護投資者的合法權益，最大限度地防范和控制上市首日的過(guò)度炒作風(fēng)險，深交所分別制訂和頒布了《關(guān)于加強中小企業(yè)板股票上市首日交易風(fēng)險控制的通知》和《關(guān)于加強恢復上市和股改方案實(shí)施復牌首日股票交易風(fēng)險控制的通知》，針對上市首日股票建立了以“盤(pán)中漲幅與開(kāi)盤(pán)漲幅之差”為指標的臨時(shí)停牌風(fēng)險控制機制。對每只上市首日的股票都在上午開(kāi)盤(pán)前通過(guò)深交所網(wǎng)站、交易系統等渠道發(fā)布風(fēng)險提示，告知當日將實(shí)施的風(fēng)險控制措施。
同時(shí)，深交所對上市首日股票都實(shí)施了重點(diǎn)監控，當盤(pán)中股價(jià)出現異常波動(dòng)或過(guò)度投機時(shí)，將根據相關(guān)規則對股票實(shí)施臨時(shí)停牌，其目的是警示交易風(fēng)險，冷靜過(guò)熱氣氛，警告異常行為。投資者參與股票上市首日的交易，一定要及時(shí)關(guān)注交易所發(fā)布的風(fēng)險提示和臨時(shí)停牌公告，及時(shí)了解市場(chǎng)風(fēng)險狀況，避免遭受不必要的損失。
招數四： 理性投資，切忌盲目跟風(fēng)
雖有一夜暴富的神話(huà)，但無(wú)數的案例也告訴我們“暴漲必有暴跌”，對待一時(shí)的狂熱，若不能理智地判斷，盲目跟風(fēng)，最終結果很可能是火中取栗，損失慘重。那么，什么情況可能是出現了過(guò)度炒作甚至狂熱呢？當股價(jià)已遠高于專(zhuān)業(yè)機構普遍估值的上限值甚至極限值時(shí)，當交易所對股票交易實(shí)施臨時(shí)停牌和發(fā)布風(fēng)險提示時(shí)，投資者就應當冷靜思考，審慎交易，或者暫停觀(guān)望，不貪，不慌，不躁，才能在控制風(fēng)險的基礎上把握更大的投資機遇。
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