企業(yè)財務(wù)戰略管理論文

企業(yè)財務(wù)戰略管理論文

　　摘 要:企業(yè)財務(wù)戰略管理在理論界和實(shí)踐中都備受關(guān)注,并得到了深入的研究和廣泛的運用,其內涵是如何認識企業(yè)外部理財環(huán)境,如何認識企業(yè)內部理財能力,如何確定目標和如何實(shí)現目標;其目標是追求長(cháng)期盈利能力;其本質(zhì)是建立競爭優(yōu)勢;其重點(diǎn)是分析戰略環(huán)境因子。

　　關(guān)鍵詞:財務(wù)戰略;財務(wù)管理;戰略

　　企業(yè)的財務(wù)管理活動(dòng)自產(chǎn)生至今,隨著(zhù)環(huán)境的要求,不斷向著(zhù)完善與全面的方向轉變,己經(jīng)成為企業(yè)管理活動(dòng)中的核心。而另一方面,戰略管理由于其全局性、前瞻性和長(cháng)遠性等優(yōu)勢明顯,在理論界和實(shí)踐中都備受關(guān)注,并得到了深入的研究和廣泛的運用。但是,企業(yè)財務(wù)戰略管理的真正內涵,其目標、本質(zhì)、重點(diǎn)是什么,一直存在分歧。試圖對這一問(wèn)題進(jìn)行探討,以求拋磚引玉,求教于同仁。

　　1 企業(yè)財務(wù)戰略管理的內涵

　　20世紀90年代以前,理論界對財務(wù)管理和戰略管理的研究一直分屬于兩個(gè)不同的領(lǐng)域。在研究方法、研究范圍和研究假設方面有較大的差異。企業(yè)戰略與財務(wù)管理是否可以緊密的聯(lián)系在一起,抑或兩者在本質(zhì)上根本不相關(guān)之類(lèi)的問(wèn)題一直沒(méi)有明確的答案,進(jìn)而也使財務(wù)管理理論與方法受到局限而無(wú)法獲得更大的發(fā)展。但隨著(zhù)經(jīng)濟環(huán)境的不斷變化,企業(yè)面對的競爭更加激烈,由于戰略管理思想的先進(jìn)性,它已逐步向營(yíng)銷(xiāo)、人力資源以及財務(wù)等企業(yè)的各個(gè)職能領(lǐng)域延伸和滲透。因而也就對傳統的財務(wù)管理系統提出了按照戰略管理進(jìn)行適應性變革的要求。

　　進(jìn)入90年代后,學(xué)者在財務(wù)戰略方面進(jìn)行了大膽的嘗試和有益的探索,對財務(wù)戰略和財務(wù)戰略管理內涵的解釋產(chǎn)生了多種觀(guān)點(diǎn)。一種觀(guān)點(diǎn)認為,財務(wù)戰略就是為謀求企業(yè)資金均衡、有效的流動(dòng)和實(shí)現企業(yè)戰略,為增強企業(yè)財務(wù)競爭優(yōu)勢,在分析企業(yè)內外部環(huán)境因素對資金流動(dòng)影響的基礎上,為企業(yè)資金流動(dòng)進(jìn)行全局性、長(cháng)期性和創(chuàng )造性的謀劃。另外一種觀(guān)點(diǎn)認為,財務(wù)戰略是指在企業(yè)戰略統籌下,以?xún)r(jià)值分析為基礎,以促使企業(yè)資金長(cháng)期均衡、有效的流轉和配置為衡量標準,以維持企業(yè)長(cháng)期盈利能力為目的的戰略性思維方式和決策活動(dòng)。還有觀(guān)點(diǎn)認為,財務(wù)戰略是對企業(yè)總體的長(cháng)期發(fā)展有重大影響的財務(wù)活動(dòng)的指導思想和原則。但目前理論界對究竟什么是

　　“財務(wù)戰略”并沒(méi)有明確和統一的定義,對財務(wù)戰略管理也缺乏系統的研究。

　　筆者認為,對財務(wù)戰略管理的內涵進(jìn)行正確的界定,應該考慮以下幾個(gè)方面:

　　(1)財務(wù)戰略首先應具備一般戰略的優(yōu)勢和特性,即應該是站在戰略高度上看財務(wù),著(zhù)眼于企業(yè)長(cháng)遠的發(fā)展。它的目標應與企業(yè)戰略目標一致,通過(guò)全面的分析企業(yè)所處的內外部環(huán)境從而找到自身的優(yōu)劣勢以及面臨的機遇與挑戰,進(jìn)而制訂資源分配和一系列行動(dòng)的方案,以使企業(yè)不僅能夠應付不斷變化的環(huán)境,還能對其產(chǎn)生影響,并能夠贏(yíng)得一個(gè)相對于其競爭對手持續的競爭優(yōu)勢。

　　(2)財務(wù)戰略必然是圍繞資金的運作展開(kāi),涉及到融資、投資、股利分配等各項財務(wù)活動(dòng),即通過(guò)對資金從流入、運作到流出制訂和實(shí)施戰略,從而實(shí)現資金循環(huán)過(guò)程中的價(jià)值增值。

　　(3)財務(wù)戰略管理特別強調企業(yè)所處的時(shí)代背景,財務(wù)戰略管理就其本質(zhì)上是企業(yè)與變化著(zhù)的背景或環(huán)境不斷對話(huà)的過(guò)程,背景不同,財務(wù)戰略管理的觀(guān)念、理論、方法、范式及其應用都將隨之改變。

　　因此,財務(wù)戰略管理的內涵可以表述為:如何認識企業(yè)外部理財環(huán)境,如何認識企業(yè)內部理財能力,如何確定目標

　　和如何實(shí)現目標。財務(wù)戰略管理不是空談,它必須解決企業(yè)現在和未來(lái)在理財方面應當怎樣做的問(wèn)題。

　　2 企業(yè)財務(wù)戰略管理的目標——追求長(cháng)期盈利能力

　　企業(yè)財務(wù)戰略管理的基本內容是與企業(yè)戰略管理的基本內容直接相關(guān)的,其目標應該與企業(yè)戰略管理的目標相協(xié)調一致。

　　目標是戰略制定的首要和關(guān)鍵的問(wèn)題,從傳統的利潤最大化,到管理者效用最大化、相關(guān)者利益最大化、市場(chǎng)增加值最大化、企業(yè)價(jià)值最大化等等,各位學(xué)者眾說(shuō)不一,這一直都是理論界爭論和關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　通用汽車(chē)公司的創(chuàng )始人阿爾弗萊德.P.斯隆指出:“一個(gè)企業(yè)的戰略性目標是賺取投資收益。如果在較長(cháng)的時(shí)期內企業(yè)不能創(chuàng )造滿(mǎn)意的收益,它將無(wú)法存在�！庇纱丝梢钥闯銎髽I(yè)得以生存是一切收益的根本基礎。而從長(cháng)期的角度來(lái)看,一個(gè)企業(yè)能否維持生存取決于其賺取的收入能否補償其付出的全部成本。如果企業(yè)要在維持生存的基礎上追求更高層次的增長(cháng)和發(fā)展,就必須使其賺取的收益在補償其成本時(shí)候能夠有所剩余,一方面滿(mǎn)足利潤分配的要求,另一方面補充企業(yè)發(fā)展所需的資金。事實(shí)上這也就是企業(yè)存在的本質(zhì)意義,即要獲得長(cháng)期的盈利能力,為企業(yè)所有者及其相關(guān)利益群體謀求長(cháng)期的收益。學(xué)者們提出的諸多企業(yè)戰略的目標從根本上講都是圍繞著(zhù)追求長(cháng)期盈利能力這一中心而提出的具體目標要求,而且企業(yè)戰略目標與財務(wù)戰略目標也應該是長(cháng)期協(xié)調一致的,因而無(wú)論具體戰略目標如何制定,追求長(cháng)期盈利能力都應該是企業(yè)財務(wù)戰略管理不變的總的目標方向。

　　3 企業(yè)財務(wù)戰略管理的本質(zhì)——建立競爭優(yōu)勢

　　所謂的競爭優(yōu)勢是指當多個(gè)企業(yè)處在同一個(gè)市場(chǎng)中時(shí),面對類(lèi)似的顧客群,其中一個(gè)企業(yè)能夠贏(yíng)得更高的利潤率,或者能夠贏(yíng)得潛在更高的利潤率時(shí),這個(gè)企業(yè)就擁有了某種競爭優(yōu)勢。競爭優(yōu)勢應當滿(mǎn)足三點(diǎn)要求,即首先必須具有獨特性,其次必須能夠獲得更高的利潤率,再次就是必須能夠最有效的滿(mǎn)足顧客需求。

　　企業(yè)戰略實(shí)質(zhì)上是企業(yè)管理者在參與競爭的過(guò)程中針對一些重大經(jīng)營(yíng)問(wèn)題制定的行動(dòng)規劃。而戰略管理就是制定企業(yè)的戰略目標和計劃,并管理、監督計劃的實(shí)施,還要檢驗結果的動(dòng)態(tài)過(guò)程。如上所述,企業(yè)戰略的目標方向就是要追求長(cháng)期的盈利能力,而從競爭優(yōu)勢理論可以看出,只有長(cháng)期具有競爭優(yōu)勢的企業(yè)才能夠持續獲得比同行業(yè)更高的利潤率,也就是說(shuō)具有競爭優(yōu)勢就獲得了長(cháng)期的盈利能力,競爭優(yōu)勢是長(cháng)期盈利能力的基礎和根本。所以,企業(yè)戰略的本質(zhì)就在于不斷的創(chuàng )造和變革以創(chuàng )造和維持企業(yè)的競爭優(yōu)勢。而財務(wù)戰略與企業(yè)戰略是協(xié)調一致的,這說(shuō)明企業(yè)財務(wù)戰略管理的本質(zhì)也就是建立企業(yè)競爭優(yōu)勢,而且是管理、策劃企業(yè)的資金全面圍繞建立企業(yè)競爭優(yōu)勢這一中心來(lái)運營(yíng),完全為建立企業(yè)競爭優(yōu)勢服務(wù)。

　　4 企業(yè)財務(wù)戰略管理重點(diǎn)——分析戰略環(huán)

　　境因子

　　企業(yè)的財務(wù)戰略管理的過(guò)程主要可以分為四個(gè)階段,即戰略分析、戰略選擇、戰略實(shí)施以及戰略評價(jià)。其中,戰略分析就是分析企業(yè)的外部環(huán)境和內部動(dòng)力,是企業(yè)財務(wù)戰略管理的第一步,其目的就是為了保證企業(yè)在現在和未來(lái)始終處于有利地位,對影響企業(yè)長(cháng)期競爭優(yōu)勢的那些關(guān)鍵性因素形成一個(gè)概觀(guān),它是屬于預測分析的范疇,是企業(yè)進(jìn)行戰略選擇的基礎,更是一個(gè)“知己知彼”的過(guò)程。其分析的全面與否、深入透徹與否,預測的準確與否都將直接影響著(zhù)企業(yè)戰略的選擇與制定,即影響著(zhù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的方向。因此,進(jìn)行財務(wù)戰略管理的首要重點(diǎn)必然應該是企業(yè)的戰略分析。

　　戰略分析的主要內容可以分為外部環(huán)境分析和內部動(dòng)力分析兩個(gè)方面,可統稱(chēng)為戰略環(huán)境因子分析。外部環(huán)境分析是一個(gè)“知彼”的過(guò)程,重點(diǎn)是行業(yè)環(huán)境分析,即分析企業(yè)所在的行業(yè)環(huán)境以及企業(yè)打算進(jìn)入的行業(yè)的環(huán)境。行業(yè)環(huán)境具體包括總體市場(chǎng)因素、行業(yè)競爭結構等方面的內容。除了行業(yè)環(huán)境因素外,企業(yè)還需分析那些不被企業(yè)和其所在行業(yè)所控制但同樣對企業(yè)產(chǎn)生影響的因素,如社會(huì )技術(shù)進(jìn)步因素、政治法規因素、經(jīng)濟因素、金融因素等等。

　　企業(yè)內部動(dòng)力分析是一個(gè)“知己”的過(guò)程,重點(diǎn)是企業(yè)的資源分析和能力分析。資源和能力是企業(yè)生存和發(fā)展的內在基礎和動(dòng)力,也可以稱(chēng)之為企業(yè)的內部環(huán)境。其中,資源分析主要是分析企業(yè)的生產(chǎn)資源、技術(shù)資源、人力資源以及關(guān)系資源等。能力分析主要是分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力、投資能力、融資能力等。

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