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淺談國債發(fā)行與個(gè)人金融產(chǎn)品的問(wèn)題
我國自1981年恢復國債發(fā)行以來(lái),國債市場(chǎng)飛速發(fā)展,特別是1998年實(shí)行積極財政政策以來(lái),更為國債發(fā)展提供了難得的機遇。淺談國債發(fā)行與個(gè)人金融產(chǎn)品的詳細內容請看下文。
國債市場(chǎng)經(jīng)過(guò)二十年不斷地探索與革新,維護了“金邊債券”的信譽(yù),對國家籌集財政資金、促進(jìn)宏觀(guān)經(jīng)濟發(fā)展、滿(mǎn)足人民群眾投資需求發(fā)揮了重要作用。但隨著(zhù)資本市場(chǎng)的迅猛發(fā)展,個(gè)人投資渠道的增多,投資趨向的多元化,國債面臨著(zhù)多種投資工具的沖擊。
一、個(gè)人金融產(chǎn)品概況
隨著(zhù)我國社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟體制的逐步建立以及國民經(jīng)濟的穩步發(fā)展,個(gè)人客戶(hù)對金融服務(wù)和產(chǎn)品的需求不但在數量上增長(cháng)較快,而且在品種和質(zhì)量上呈多樣化和多層次發(fā)展趨勢。調查顯示:工、農、中、建四大銀行(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“四大銀行”)面向個(gè)人的金融產(chǎn)品多達幾十種之多。
二、國債發(fā)行與個(gè)人金融產(chǎn)品發(fā)售情況比較分析
(一)銷(xiāo)售情況分析
對平頂山市四大銀行2009年個(gè)人金融產(chǎn)品銷(xiāo)售情況進(jìn)行調查的結果顯示,國債發(fā)行金額占個(gè)人金融產(chǎn)品銷(xiāo)售額的31%,銀行代理保險占19%,開(kāi)放式基金占26%,其他個(gè)人金融產(chǎn)品占24%。國債發(fā)行金額所占比重相對較高,但從長(cháng)期來(lái)看,由于受到其他金融產(chǎn)品快速發(fā)展的影響,其市場(chǎng)份額正在逐步減少。
(二)投資者結構分析
國債投資者主要表現為“三多三少”的特點(diǎn):一是城鎮購買(mǎi)者多,農村購買(mǎi)者少;二是個(gè)人購買(mǎi)多,單位持有少;三是中老年人購買(mǎi)多,年輕人購買(mǎi)少。城市工薪階層和企業(yè)離退休人員看好國債收益的穩定性和償還可靠性,選擇國債作為穩妥的投資方式。但因風(fēng)險承受能力較強,一般選擇股票、基金等高風(fēng)險、高收益金融產(chǎn)品,投資國債只是最后的選擇。分紅保險的投資主體比較廣泛,既有農村居民又有城鎮居民,既有年輕人又有中老年人,而且在農村市場(chǎng)很有發(fā)展前景。
(三)品種結構分析
在品種結構上,我國自1981年恢復發(fā)行國債以來(lái),國債期限大多以3—5年期的中期國債為主,占國債發(fā)行總量的90%以上,一年以下的短期國債和五年以上的長(cháng)期國債還是空白。中期國債過(guò)于集中,既難以滿(mǎn)足廣大投資者對金融產(chǎn)品結構上的需求,又容易造成國債還本付息過(guò)于集中,增加財政償債壓力,同時(shí)也不利于中央銀行選擇不同期限的國債,進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)操作,合理調節貨幣供應量,從而影響了我國國債市場(chǎng)的發(fā)展。與此相反,保險公司和基金公司不斷推出新的品種,創(chuàng )新促銷(xiāo)方式,使市場(chǎng)銷(xiāo)量保持高速增長(cháng)。調查顯示:平頂山四大銀行代銷(xiāo)分紅保險品種十幾種之多,其保險期限有三年、五年、八年、十年和十五年等,每個(gè)品種的保險責任各不相同,既能保險,又能分紅;代理發(fā)行各類(lèi)開(kāi)放式基金幾十種之多,四大銀行代理的品種各不相同,極大地豐富了基金市場(chǎng),近年來(lái)業(yè)務(wù)呈幾何增長(cháng)態(tài)勢。
基金購買(mǎi)者主要集中于城鎮,并以中青年為主,特別是資金較充裕的金融從業(yè)人員、公司白領(lǐng)階層、私營(yíng)業(yè)主及部分高薪群體。
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