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期貨從業(yè)考試歷年精選練習試題及答案精選
1.
題干:當一種期權處于極度虛值時(shí)，投資者會(huì )不愿意為買(mǎi)入這種期權而支付任何權利金。
參考答案[正確]
2.
題干:買(mǎi)入飛鷹式套利是買(mǎi)進(jìn)一個(gè)低執行價(jià)格的看漲期權，賣(mài)出一個(gè)中低執行價(jià)格的看漲期權；賣(mài)出一個(gè)中高執行價(jià)格的看漲期權；買(mǎi)進(jìn)一個(gè)高執行價(jià)格的看漲期權，最大損失是權利金總額。
參考答案[錯誤]
3.
題干:期權交易的賣(mài)方由于一開(kāi)始收取了權利金，因而面臨著(zhù)價(jià)格風(fēng)險，因此必須對其保證金進(jìn)行每日結算；而期權交易的買(mǎi)方由于一開(kāi)始就支付了權利金，因而最大損失有限，不用對其進(jìn)行每日結算。
參考答案[正確]
4.
題干:各基金行業(yè)參與者之間身份是嚴格區分的，FCM不能同時(shí)為CPO或TM，否則會(huì )受到CFTC的查處。
參考答案[錯誤]
5.
題干:在對期貨投資基金監管的分工上，證券交易委員會(huì )（SEC）的主要職責是側重于對期貨基金在設立登記、發(fā)行、運作的監管，而商品期貨交易委員會(huì )（CFTC）主要職責是側重于對商品基金經(jīng)理（CPO）和商品交易顧問(wèn)（CTA）的監管。
參考答案[正確]
6.
題干:中長(cháng)期附息債券現值計算中，市場(chǎng)利率與現值呈正比例關(guān)系，即市場(chǎng)利率越高，則現值越高。
參考答案[錯誤]
7.
題干:買(mǎi)入看跌期權的對手就是賣(mài)出看漲期權。
參考答案[錯誤]
8.
題干:期貨價(jià)格波動(dòng)得越頻繁，漲跌停板應設計得越小，以減緩價(jià)格波動(dòng)幅度，控制風(fēng)險。
參考答案[錯誤]
9.
題干:客戶(hù)應在交易所指定結算銀行開(kāi)設專(zhuān)用資金帳戶(hù)，客戶(hù)專(zhuān)用資金只能用于客戶(hù)與交易所之間期貨業(yè)務(wù)的資金往來(lái)結算。
參考答案[錯誤]
10.
題干:利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值，能使生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者消除現貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險，達到鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現預期利潤的目的。
參考答案[錯誤]
計算題
11.
題干:7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價(jià)格是2000元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格是1950元/噸。如果某投機者采用熊市套利策略（不考慮傭金因素），則下列選項中可使該投機者獲利最大的是（）。
A:9月份大豆合約的價(jià)格保持不變，11月份大豆合約的價(jià)格漲至2050元/噸
B:9月份大豆合約的價(jià)格漲至2100元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格保持不變
C:9月份大豆合約的價(jià)格跌至1900元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格漲至1990元/噸
D:9月份大豆合約的價(jià)格漲至2010元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格漲至2150元/噸
參考答案[D]
12.
題干:6月5日，大豆現貨價(jià)格為2020元/噸，某農場(chǎng)對該價(jià)格比較滿(mǎn)意，但大豆9月份才能收獲出售，由于該農場(chǎng)擔心大豆收獲出售時(shí)現貨市場(chǎng)價(jià)格下跌，從而減少收益。為了避免將來(lái)價(jià)格下跌帶來(lái)的風(fēng)險，該農場(chǎng)決定在大連商品交易所進(jìn)行大豆套期保值。如果6月5日該農場(chǎng)賣(mài)出10手9月份大豆合約，成交價(jià)格2040元/噸，9月份在現貨市場(chǎng)實(shí)際出售大豆時(shí)，買(mǎi)入10手9月份大豆合約平倉，成交價(jià)格2010元/噸。請問(wèn)在不考慮傭金和手續費等費用的情況下，9月對沖平倉時(shí)基差應為（）能使該農場(chǎng)實(shí)現有凈盈利的套期保值。
A:＞-20元/噸
B:＜-20元/噸
C:＜20元/噸
D:＞20元/噸
參考答案[A]
13.
題干:某進(jìn)口商5月以1800元/噸進(jìn)口大豆，同時(shí)賣(mài)出7月大豆期貨保值，成交價(jià)1850元/噸。該進(jìn)口商欲尋求基差交易，不久，該進(jìn)口商找到了一家榨油廠(chǎng)。該進(jìn)口商協(xié)商的現貨價(jià)格比7月期貨價(jià)（）元/噸可保證至少30元/噸的盈利（忽略交易成本）。
A:最多低20
B:最少低20
C:最多低30
D:最少低30
參考答案[A]
14.
題干:假設某投資者3月1日在CBOT市場(chǎng)開(kāi)倉賣(mài)出30年期國債期貨合約1手，價(jià)格99-02。當日30年期國債期貨合約結算價(jià)為98-16，則該投資者當日盈虧狀況（不考慮手續費、稅金等費用）為（）美元。
A:8600
B:562.5
C:-562.5
D:-8600
參考答案[B]
15.
題干:假設年利率為6%，年指數股息率為1%，6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日的現貨指數分別為1450點(diǎn)，則當日的期貨理論價(jià)格為（）。
A:1537點(diǎn)
B:1486.47點(diǎn)
C:1468.13點(diǎn)
D:1457.03點(diǎn)
參考答案[C]
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