a股熔斷機制正式實(shí)施

a股熔斷機制正式實(shí)施

a股熔斷機制正式實(shí)施

何為熔斷機制

指對某一合約在達到漲跌停板之前，設置一個(gè)熔斷價(jià)格，使合約買(mǎi)賣(mài)報價(jià)在一段時(shí)間內只能在這一價(jià)格范圍內交易的機制。

經(jīng)中國證監會(huì )同意，上海證券交易所、深圳證券交易所、中國金融期貨交易所4日正式發(fā)布指數熔斷相關(guān)規定，并將于2016年1月1日起正式實(shí)施。

暫停交易縮短至15分鐘

關(guān)于熔斷時(shí)間長(cháng)度：三家交易所將征求意見(jiàn)稿中觸發(fā)5%熔斷閾值暫停交易由30分鐘縮短至15分鐘，但保留了尾盤(pán)階段觸發(fā)5%或全天任何時(shí)候觸發(fā)7%暫停交易至收市的安排。

關(guān)于與現有漲跌停板制度的銜接：三家交易所認為放寬或取消漲跌幅限制會(huì )影響結算風(fēng)險管理制度、杠桿類(lèi)業(yè)務(wù)風(fēng)控措施、市場(chǎng)監察指標等現行制度安排，對投資者的交易習慣影響也比較大，短期內難以實(shí)施。

關(guān)于熔斷閾值：三家交易所認為，在保留10%漲跌幅限制的前提下，5%作為第一檔閾值可以兼顧設置冷靜期和保持正常交易的雙重需要。觸發(fā)7%的情況雖然較少，但屬于需要防范的重大異常情況，應當一并考慮，以此阻斷暴漲暴跌等極端異常行情的持續。

熔斷基準指數為滬深300

關(guān)于基準指數的選擇：三家交易所認為，熔斷基準指數需要選取代表性強、影響力大、操縱難度較大的指數，相較于單市場(chǎng)指數而言，滬深300指數更能全面反映A股市場(chǎng)總體波動(dòng)情況，其市值覆蓋率、跟蹤指數產(chǎn)品的數量和規模也占市場(chǎng)主導地位。

關(guān)于雙向熔斷：三家交易所認為，雙向熔斷更有利于抑制過(guò)度交易，控制市場(chǎng)波動(dòng)。當市場(chǎng)“暴漲”時(shí)，也需要熔斷機制穩定市場(chǎng)情緒，防范投資者對市場(chǎng)上漲的過(guò)度反應，使投資者擁有更多的時(shí)間進(jìn)一步確認當前的價(jià)格是否合理。

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