公司財務(wù)分析報告

公司財務(wù)分析報告

　　在當下社會(huì )，報告與我們的生活緊密相連，我們在寫(xiě)報告的時(shí)候要避免篇幅過(guò)長(cháng)。相信許多人會(huì )覺(jué)得報告很難寫(xiě)吧，下面是小編精心整理的公司財務(wù)分析報告，供大家參考借鑒，希望可以幫助到有需要的朋友。

公司財務(wù)分析報告1

　　一、公司基本介紹

　　青島海爾股份有限公司（股票代：60xx90，一下簡(jiǎn)稱(chēng)“青島海爾”）1984年創(chuàng )立于中國青島，是世界白色家電第一品牌。目前，海爾在全球建立了21個(gè)工業(yè)園，24個(gè)制造工廠(chǎng)，xx個(gè)綜合研發(fā)中心，19個(gè)海外貿易公司，全球員工超過(guò)7萬(wàn)人。20xx年，海爾全球營(yíng)業(yè)額實(shí)現1243億元，品牌價(jià)值812億元，連續8年蟬聯(lián)中國最有價(jià)值品牌榜首。20xx年，海爾全球營(yíng)業(yè)額實(shí)現1357億元，品牌價(jià)值855億元，連續9年蟬聯(lián)中國最有價(jià)值品牌榜首。海爾積極履行社會(huì )責任，援建了128所希望小學(xué)和1所希望中學(xué)，制作212集科教動(dòng)畫(huà)片《海爾兄弟》，是2008年北京奧運會(huì )全球唯一白電贊助商。

　　海爾公司主要從事電冰箱、空調器、電冰柜、洗碗機、燃氣灶等小家電及其他相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。品牌旗下冰箱、空調、洗衣機、電視機、熱水器、電腦、手機、家居集成等18個(gè)產(chǎn)品被評為中國名牌，其中海爾冰箱、洗衣機還被國家質(zhì)檢總局評為首批中國世界名牌，20xx年8月30日，海爾被英國《金融時(shí)報》評為“中國十大世界級品牌”之首。20xx年，在《亞洲華爾街日報》組織評選的“亞洲企業(yè)200強”中，海爾集團連續第四年榮登“中國內地企業(yè)綜合領(lǐng)導力”排行榜榜首。海爾已躋身世界級品牌行列，其影響力正隨著(zhù)全球市場(chǎng)的擴張而快速上升。

　　青島海爾所屬行業(yè)為日用電器制造業(yè)，經(jīng)營(yíng)范圍包括電冰箱、電冰柜、船用電冰箱、微波爐、真空包裝機、空調器、電磁管、洗衣機、熱水器、電風(fēng)扇、電飯鍋及配件、通訊設備制造；主要產(chǎn)品有電冰箱、電冰柜、船用電冰箱、微波爐、真空包裝機、空調器、電磁管、洗衣機、熱水器、電風(fēng)扇、電飯鍋及配件、通訊設備。

　　截止到20xx年上半年，海爾累計申請專(zhuān)利9258項，其中發(fā)明專(zhuān)利2532項。在自主知識產(chǎn)權的基礎上，海爾已參與19項國際標準的制定，其中5項國際標準已經(jīng)發(fā)布實(shí)施，這表明海爾自主創(chuàng )新技術(shù)在國際標準領(lǐng)域得到了認可；20xx年海爾入選世界品牌價(jià)值實(shí)驗室編制的《中國購買(mǎi)者滿(mǎn)意度第一品牌》，排名第四。海爾已躋身世界級品牌行列，其影響力正隨著(zhù)全球市場(chǎng)的擴張而快速上升。

　　二、分析

　　資產(chǎn)結構分析：

　　海爾集團（60xx90）資產(chǎn)負債表

　　在近三年的資產(chǎn)負債表中，20xx年和20xx年的各項數據均沒(méi)有太大的差異，20xx年比20xx年的各項數據均略微增加，這說(shuō)明公司在這個(gè)階段處于平穩發(fā)展時(shí)期，各方面都沒(méi)有太大的變動(dòng)。但是到了20xx年，海爾集團的資產(chǎn)規模有了大幅度提升，從20xx年末的12，230，597，777.64元增長(cháng)到20xx年年末的17，497，152，530.38元，實(shí)現了43.xx%的增幅。通過(guò)對上表負債和所有者權益的分析發(fā)現，這種資產(chǎn)的大幅度增長(cháng)主要來(lái)源于負債的增加。

　　從20xx年的4，529，540，037。40元增加到20xx年的8，744，913，487.44元，增幅達93.xx%，主要得益于海爾xx年全球銷(xiāo)售額增長(cháng)百分之十帶來(lái)的銷(xiāo)售收入大幅增加的同時(shí)，因為擴大生產(chǎn)規模而加大擴張力度導致負債急劇升高。在xx—xx年聯(lián)系兩年全球白色家電銷(xiāo)售穩坐龍頭老大時(shí)，海爾的選擇是急速擴張以增加利潤。同時(shí)可以看到，相比20xx年和20xx年，20xx年的所有者權益也有所增加，主要得益于xx年完成了對德意志銀行所持有的33%海爾集團股份的收購。

　　三、營(yíng)運能力分析

　　20xx年企業(yè)現金周轉率大約增加到20xx年的7倍，20xx年降低到7.4。說(shuō)明企業(yè)20xx年，現金周轉較快，周轉效率較高，而20xx及20xx周轉率維持在13以下，可以看出20xx年現金周轉率的突然提高很大程度上是因為家電下鄉、節能補貼、以舊換新等行業(yè)刺激政策有效拉動(dòng)了國內市場(chǎng)需求下的行業(yè)環(huán)境導致企業(yè)收入增加，從而提高現金周轉率，而不是因為企業(yè)的管理能力的提高。因此20xx年現金周轉率下降，甚至比20xx年減少5.xx，現金周轉天數增加19.76天，說(shuō)明企業(yè)對于現金的管理能力存在很大的下滑。

　　企業(yè)存貨周轉次數呈現穩定增長(cháng)，但存貨周轉次數較低，20xx年存貨水平低于20xx年存貨水平，而企業(yè)存貨周轉次數反而增加，很大程度上可能因為20xx年銷(xiāo)售收入的增加。20xx存貨數量，銷(xiāo)售收入約為20xx年的兩倍，而存貨周轉次數的增加可能由于銷(xiāo)售收入增加的幅度大于存貨增加的幅度。說(shuō)明企業(yè)的產(chǎn)品銷(xiāo)售額不斷增長(cháng)，企業(yè)的銷(xiāo)售能力加強。

　　存貨與日銷(xiāo)售額比20xx年出現特殊情況，20xx與20xx保持在21—22的穩定范圍內，但比率較大，說(shuō)明企業(yè)的控制較為穩定，存貨控制較差。20xx年存貨與日銷(xiāo)售額比，降低到1.31，說(shuō)明企業(yè)在20xx年的存貨控制良好，這說(shuō)明企業(yè)需要在未來(lái)提高存貨控制能力。

　　企業(yè)的應收賬款周轉率較高，平均收現期叫短，但是出現穩中有降的趨勢，說(shuō)明企業(yè)應該注意應收賬款的回收速度，以避免企業(yè)的資產(chǎn)過(guò)多地呆滯在應收賬款上，資金不能及時(shí)回流。

　　企業(yè)的應收賬款與日銷(xiāo)售額比從20xx年的9.42上升到12.75，說(shuō)明企業(yè)在應收賬款的控制上有松懈，但也間接說(shuō)明企業(yè)的銷(xiāo)售額增加了。而20xx年銷(xiāo)售額的增加并沒(méi)有帶來(lái)應收賬款與日銷(xiāo)售額比的增加，反而減少，很大程度上是因為宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境的轉好有關(guān)。

　　營(yíng)業(yè)周期表明企業(yè)需要多久時(shí)間才能將應收賬款和存貨轉為現金，而20xx到20xx，營(yíng)業(yè)周期從31.35上升到33.89，說(shuō)明企業(yè)短期資產(chǎn)周轉速度減慢，營(yíng)運能力有所下降，而20xx年的營(yíng)業(yè)周期驟減到3.21，較大程度很可能是當年宏觀(guān)形勢大好導致。

　　企業(yè)營(yíng)業(yè)資本周轉率從20xx的8.49降低到20xx的2.28，說(shuō)明企業(yè)營(yíng)運資金運用效率降低，短期資產(chǎn)營(yíng)運能力低，營(yíng)運資金利用效果差，而20xx年突然增加到86。61的原因由于宏觀(guān)形勢較好，企業(yè)可以在使用較少資金的情況下，實(shí)現較多銷(xiāo)售收入，導致?tīng)I運資本周轉率較高。

　　1、企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉率20xx年及20xx年保持在3—4的穩定范圍內，但存在一定的減少，比率較低，說(shuō)明企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運能力較差，變現能力較差，企業(yè)短期償債能力較差，且企業(yè)財務(wù)管理人員應當注意。而20xx年流動(dòng)資產(chǎn)周轉率的突然上漲，很大程度與20xx年存貨周轉次數的上漲有關(guān)。

　　2、企業(yè)的固定資產(chǎn)周轉率從20xx到20xx不斷上漲，20xx到20xx漲幅較大，說(shuō)明企業(yè)在這三年對于固定資產(chǎn)，利用充分，投資得當，結構比較合理，能夠充分發(fā)揮固定資產(chǎn)效率。

　　3、企業(yè)的總資產(chǎn)周轉率不斷下降，但是保持在2—3的范圍內，說(shuō)明企業(yè)的營(yíng)運能力有所增加，進(jìn)而分析各項資產(chǎn)對總資產(chǎn)周轉天數變動(dòng)的影響，很大程度是由于存貨周轉次數的影響導致。

　　四、盈利能力分析

　�。ㄒ唬┯�利能力分析

　　盈利能力主要是指企業(yè)利用各種經(jīng)濟資源賺取利潤的能力，也稱(chēng)為資金增值能力，通常表現為企業(yè)一定期間收益額大小和收益額的構成。反映公司盈利能力的指標很多，通常使用的主要有銷(xiāo)售凈利率、銷(xiāo)售毛利率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率等�，F在我們就通過(guò)每股收益、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)利潤率這三個(gè)指標來(lái)分析青島海爾集團近幾年來(lái)的盈利能力從以上各表中可以看出，海爾集團從20xx年開(kāi)始，青島海爾的營(yíng)利能力大體維持在持續上升的走勢上，尤其是近兩年年上升尤其較快。從行業(yè)來(lái)說(shuō)海爾的盈利能力還是不錯的。銷(xiāo)售業(yè)績(jì)增長(cháng)及新技術(shù)投入市場(chǎng)和大規模進(jìn)軍小家電的影響，公司的盈利能力略有上升，相比很多企業(yè)遭遇金融危機和激烈的市場(chǎng)競爭以及新的企業(yè)產(chǎn)業(yè)結構調整虧損的狀況，海爾集團在20xx年和20xx年的凈資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)利潤率都呈良好勢頭繼續增長(cháng)，這表現出家電作為硬性消費品巨大的市場(chǎng)和在面臨金融危機、技術(shù)革新、產(chǎn)業(yè)結構升級所固有的優(yōu)勢，當然也和海爾集團不斷擴大企業(yè)規模，積極占有市場(chǎng)大規模更新核心技術(shù)和調整產(chǎn)業(yè)結構有關(guān)。但是也有一定的風(fēng)險，近兩年，原材料價(jià)格的持續高位造成毛利率下滑，各個(gè)廠(chǎng)家對接下來(lái)的經(jīng)濟環(huán)境存在擔憂(yōu)造成整體價(jià)格下降。盈利能力是指企業(yè)在一定時(shí)期內獲取利潤的能力。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是否具有較強的盈利能力，對企業(yè)的生存發(fā)展至關(guān)重要。對海爾來(lái)說(shuō)，這樣一個(gè)龐大的集團企業(yè)，如果沒(méi)有高額利潤的支撐，想要獲取繼續發(fā)展的能力顯然是不可能的。全年盈利能力如期提升，凈利潤率達3.5%。沒(méi)有H股利潤貢獻的情況下，公司的凈利潤率同比20xx年提升1ppt，主要來(lái)自于毛利率提高，期間費用率仍維持高位，尚存改善空間。

　�。ǘ�）收入結構分析

　�。�1）青島海爾20xx年度營(yíng)業(yè)收入來(lái)源構成

　　從海爾的營(yíng)業(yè)收入來(lái)源分產(chǎn)品的構成來(lái)看，20xx年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來(lái)自于電冰箱和空調的生產(chǎn)和銷(xiāo)售；從分地區的情況看，國內的銷(xiāo)售占了主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的絕大部分。

　　從年報中可看出xx年，公司業(yè)績(jì)增長(cháng)主要得益于家電下鄉的政策實(shí)施以及公司產(chǎn)品結構的調整。公司著(zhù)重提高了中高端產(chǎn)品銷(xiāo)售比重，重點(diǎn)開(kāi)發(fā)了高附加值產(chǎn)品，使公司產(chǎn)品

　　毛利率尤其是冰箱產(chǎn)品毛利率較去年同期增幅較大。xx年，公司業(yè)務(wù)綜合毛利23.13%，較上年同期提高4.12個(gè)百分點(diǎn)，其中冰箱、空調、冰柜業(yè)務(wù)毛利分別同比提升8.01、0.58、0.04個(gè)百分點(diǎn)，冰、洗業(yè)務(wù)突出、空調業(yè)務(wù)滑坡是青島海爾xx年的突出特點(diǎn)。公司在冰箱行業(yè)具有較強的競爭優(yōu)勢，根據中怡康的統計數據，公司的冰箱產(chǎn)品零售量份額、零售額市場(chǎng)占有率分別為26.29%、26.63%，分別同比提高0.54個(gè)百分點(diǎn)、0.58個(gè)百分點(diǎn)。一、二級市場(chǎng)的消費升級與農村市場(chǎng)消費能力的釋放，特別是“家電下鄉”政策的實(shí)施使得20xx年公司電冰箱業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入161億元。毛利率達到31%。20xx年，空調行業(yè)面臨整體需求下降、庫存高企、產(chǎn)能利用率較低等諸多不利因素，海爾空調業(yè)務(wù)下滑明顯。

　�。�2）海爾營(yíng)業(yè)收入構成的持續性分析

　　海爾的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中，電冰箱的銷(xiāo)售收入近四年中一直保持著(zhù)良好的持續性增長(cháng)，其比重也是占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入最大的，空調的收入也保持在30%左右。從分地區的情況看，境內的收入在xx年增長(cháng)了將近三倍，xx到xx年占全部收入持續在80左右。

　　五、償債能力分析

　　償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長(cháng)期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無(wú)支付現金的能力和償還債務(wù)能力，企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力的重要標志。下面我用流動(dòng)比率和速動(dòng)比率這兩個(gè)指標來(lái)分析青島海爾集團的短期償債能力，用資產(chǎn)負債率和現金債務(wù)總額比這兩個(gè)指標來(lái)分析其長(cháng)期償債能力。

　　流動(dòng)比率是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負債的比率，表明企業(yè)每一元流動(dòng)負債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償還的保證，反映企業(yè)用可在短期內轉變?yōu)楝F金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期的流動(dòng)負債的能力。

　　速動(dòng)比率是指速動(dòng)比率又稱(chēng)酸性試驗比率，是指企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負債的比率。速動(dòng)資產(chǎn)，是指流動(dòng)資產(chǎn)減去變現能力較差且不穩定的存貨、待攤費用、待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失等后的余額，包括貨幣資金、短期投資和應收賬款等。

　　資產(chǎn)負債率是一項衡量公司利用債權人資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能力的指標，也反映債權人發(fā)放貸款的'安全程度。

　　現金債務(wù)總額比是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金凈流量總額與債務(wù)總額的比率。該指標旨在衡量企業(yè)承擔債務(wù)的能力，是評估企業(yè)中長(cháng)期償債能力的重要指標，同時(shí)它也是預測企業(yè)破產(chǎn)的可靠指標。

　　通過(guò)表可以看到，總的來(lái)說(shuō)海爾集團的償債能力很強，尤其是20xx年前期流動(dòng)比率超過(guò)2，速動(dòng)比率超過(guò)了1，但是這也是資金利用效率低的表現。盡管20xx年中期之后的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都有所下降，但不影響償債能力，并且資金利用率上升了。資產(chǎn)負責率不斷上升，導致長(cháng)期償債能力有所降低，但是資產(chǎn)負債率沒(méi)有超過(guò)50%，長(cháng)期償債能力依然很強。但后期海爾的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率有一定波動(dòng)并有下降，其短期償債能力似乎不高，資產(chǎn)負債率有一定的上升，償債能力有所下降。但是通過(guò)對報表的分析發(fā)現，其短期償債能力較弱只是其穩健策略的體現，從長(cháng)遠來(lái)看，青島海爾的長(cháng)期負償債能力并不弱，資產(chǎn)負債率在20xx年甚至還有較大的提升，三年的現金負債總額比也都高于市場(chǎng)平均利率，即使負債累累，靠新債還舊債的方式，不僅能支撐企業(yè)正常運轉，在國際大背景環(huán)境下還能做到收回外資持有的33%股權。海爾短期和長(cháng)期償債能力都非常好，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率比較合理，償還到期債務(wù)的風(fēng)險小，資產(chǎn)負債率很低，而且固定資產(chǎn)比率也較低，資產(chǎn)的流動(dòng)性比較好，但是這樣雖然利息費用低，卻也使資產(chǎn)的利用率不夠高，海爾的資產(chǎn)結構還有進(jìn)一步優(yōu)化的潛力。

　　六、總體營(yíng)運能力分析

　　企業(yè)營(yíng)運能力主要指企業(yè)營(yíng)運資產(chǎn)的效率與效益。企業(yè)營(yíng)運資產(chǎn)的效率主要指資產(chǎn)的周轉率或周轉速度。企業(yè)營(yíng)運資產(chǎn)的效益則是指企業(yè)的產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率。通過(guò)對企業(yè)營(yíng)運能力的分析，可以發(fā)現企業(yè)在運行過(guò)程中存在的問(wèn)題，為企業(yè)提高經(jīng)濟效益指明方向。下面通過(guò)總資產(chǎn)周轉率、應收賬款周轉率和存貨周轉率這三個(gè)指標，對青島海爾集團的運營(yíng)能力進(jìn)行分析。

　　周轉率反映的是企業(yè)的收賬速度，它說(shuō)明一定期間內公司應收帳款轉為現金的平均次數，一般來(lái)說(shuō)，應收帳款周轉率越高越好，表明公司收帳速度快，平均收賬期短，壞帳損失少，資產(chǎn)流動(dòng)快，償債能力強。而而存貨周轉率是指一定時(shí)期內企業(yè)銷(xiāo)售成本與存貨平均資金占用額的比率，是衡量和評價(jià)企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)、銷(xiāo)售收回等各環(huán)節管理效率的綜合性指標，在正常情況下，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)順利，存貨周轉率越高，說(shuō)明企業(yè)存貨周轉得越快，企業(yè)的銷(xiāo)售能力越強。從上表可以看出，青島海爾的總資產(chǎn)周轉率，應收賬款周轉率以及存貨周轉率雖然總體上呈下降趨勢，但都高于標準值，證明企業(yè)的銷(xiāo)售能力很強，各項指標運行速度都很快，再一次說(shuō)明了公司穩步發(fā)展的運營(yíng)情況。下面，我將截取20xx年的數據青島海爾集團的運營(yíng)能力指標和格力電器以及美的電器這兩個(gè)中國食品行業(yè)的巨頭進(jìn)行對比，進(jìn)一步說(shuō)明青島海爾集團的運營(yíng)能力。

　　但是從運營(yíng)能力看，格力電器的應收賬款周轉率要明顯高于青島海爾，但是其存活周轉速度過(guò)慢直接影響了該企業(yè)的資產(chǎn)總值以及的各項經(jīng)濟指標。通過(guò)以上表已經(jīng)看出了青島海爾未來(lái)的良好走勢，但是不可忽視美的電器、格力電器對其王者地位的挑戰。在金融環(huán)境惡劣的現今，通過(guò)高效的資本運轉、核心的技術(shù)革新、產(chǎn)業(yè)機構及時(shí)調整升級使企業(yè)穩步發(fā)展仍然是企業(yè)在激烈市場(chǎng)競爭中的三大法寶。

　　七、分析總結

　�。ㄒ唬�、財務(wù)狀況總結

　　通過(guò)對青島海爾財務(wù)報表的分析，發(fā)現其整體財務(wù)狀況還是比較良好的，在全球金融危機的巨大沖擊下仍能保持高速盈利。特別值得肯定的是其運營(yíng)能力，得益于張瑞敏先生對海爾的國際化戰略培訓與富有成效的企業(yè)文化熏陶。在國內嚴峻的經(jīng)濟形勢下，仍然保持著(zhù)很高的資產(chǎn)周轉率，這體現出青島海爾的高效的資金周轉速度。保持資金鏈高速運轉，使得青島海爾能在惡劣的經(jīng)濟環(huán)境與旺盛的市場(chǎng)需求中走出自己的路并且生存下去還保持高速的發(fā)展。

　�。ǘ�）、財務(wù)戰略建議

　　1、優(yōu)化資本結構

　　通過(guò)對青島海爾財務(wù)報表的分析發(fā)現其資本結構是比較穩定的，在以后的資本結構確定過(guò)程中，還應考慮影響企業(yè)價(jià)值最大化目標的其他因素，即將未來(lái)的增長(cháng)率、業(yè)務(wù)的穩定性、商業(yè)風(fēng)險、管理當局的控制能力和金融機構對企業(yè)的態(tài)度、對海外公司的戰略部署及資本優(yōu)化一并考慮進(jìn)來(lái)。使企業(yè)的資本結構進(jìn)一步優(yōu)化。

　　2、制定切實(shí)的財務(wù)戰略并加強財務(wù)控制

　　盈利能力、償債能力，運營(yíng)能力這三個(gè)方面的具體指標都體現出青島海爾近三年的財務(wù)狀況在整體運作良好，公司一直保持一個(gè)穩定發(fā)展的趨勢，在受前幾年的海外并購失敗陰云籠罩及國內相關(guān)行業(yè)的激烈競爭一定程度上影響了了公司發(fā)展的速度。因此建議公司根據整體發(fā)展戰略規劃制定相應的財務(wù)戰略規劃，例如在進(jìn)行國際資本運作及并購中加強風(fēng)險控制，國際生產(chǎn)環(huán)境的判斷上應加強自己的實(shí)力。并加強公司財務(wù)控制，通過(guò)信用政策管理、成本管理、投資管理等一系列管理措施，降低有形和無(wú)形成本，以提高資產(chǎn)的使用效率。

　　海爾欲提高其盈利能力，除其它手段以外，必須嚴格控制其成本和費用支出，提高內部成本管理水平，以達增加其權益利潤率的目的，另外海爾公司還需要注意控制其資產(chǎn)規模和管理能力，增強其總資產(chǎn)的盈利能力。如關(guān)注現金流、網(wǎng)絡(luò )創(chuàng )新、產(chǎn)品創(chuàng )新、機制創(chuàng )新等。

公司財務(wù)分析報告2

　　1、基本情況

　　證券代碼:300016

　　證券簡(jiǎn)稱(chēng):北陸藥業(yè)

　　名稱(chēng):北陸藥業(yè)股份有限

　　英文名稱(chēng):beijingbeilupharmaceuticalco

　　交易所:深圳

　　注冊國家:中國

　　城市:XXXXXXXXXXX市

　　工商登記號:110000004222500

　　注冊地址:市昌平區科技園區白浮泉路10號

　　辦公地址:市昌平區科技園區白浮泉路10號

　　注冊資本:15274、9104萬(wàn)元

　　法人代表:xxx

　　董事會(huì )秘書(shū):xx

　　上市日期:20xx-10-30

　　招股時(shí)間:20xx-09-28

　　2、主營(yíng)業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)范圍

　　主營(yíng)業(yè)務(wù):藥品生產(chǎn)以及藥品經(jīng)銷(xiāo)，目前主要產(chǎn)品包括對比劑系列產(chǎn)品、降糖類(lèi)藥物和抗焦慮類(lèi)中藥等。

　　經(jīng)營(yíng)范圍:許可經(jīng)營(yíng)項目:生產(chǎn)、銷(xiāo)售片劑、顆粒劑、膠囊劑、小容量注射劑、大容量注射劑、原料藥(釓噴酸葡胺、碘海醇、格列美脲、瑞格列奈)。

　　上市財務(wù)報告。

　　一般經(jīng)營(yíng)項目:自有房屋的物業(yè)管理(含寫(xiě)字間出租);法律、行政法規、決定禁止的，不得經(jīng)營(yíng);法律、行政法規、決定規定應經(jīng)許可的，經(jīng)審批機關(guān)批準并經(jīng)工商行政管理機關(guān)登記注冊后方可經(jīng)營(yíng);法律、行政法規、決定未規定許可的，自主選擇經(jīng)營(yíng)項目開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

　　3、產(chǎn)品

　　對比劑產(chǎn)品:枸櫞酸鐵銨泡騰顆粒(復銳明?)——口服磁共振用鐵對比劑、碘海醇注射液(雙北?)——非離子型碘對比劑、釓噴酸葡胺注射液

　　口服降糖藥產(chǎn)品:格列美脲片(迪北?)

　　抗焦慮抑郁產(chǎn)品:九味鎮心顆粒

　　(二)、股權分布簡(jiǎn)介

　　1992年，前身市北陸醫藥化工成立，20xx年變更為股份有限，20xx年被科技部認定為高新技術(shù)企業(yè)，20xx年10月在創(chuàng )業(yè)板上市，實(shí)際控制人也是創(chuàng )始人王代雪先生目前持有23、13%的股權。

　　控股中的新先鋒主要是負責藥品經(jīng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)，易佳聯(lián)主要是負責網(wǎng)絡(luò )服務(wù)和軟件業(yè)務(wù)，也利用它來(lái)完成主營(yíng)業(yè)務(wù)對比劑在醫院進(jìn)行學(xué)術(shù)營(yíng)銷(xiāo)，推廣和售后服務(wù)的一個(gè)技術(shù)平臺。

　　參股的中技經(jīng)投資顧問(wèn)主要從事生物技術(shù)、信息技術(shù)、能源等各類(lèi)投資，目前未利潤貢獻。

　　(三)、企業(yè)文化及理念

　　1、企業(yè)理念

　　企業(yè)愿景:百年北陸

　　核心口號:盡顯關(guān)愛(ài)

　　企業(yè)使命:創(chuàng )就價(jià)值人生

　　核心價(jià)值觀(guān):務(wù)實(shí)、穩定、創(chuàng )新

　　企業(yè)精神:共創(chuàng )、共進(jìn)、共贏(yíng)

　　經(jīng)營(yíng)理念:細分市場(chǎng)、最大份額

　　2、企業(yè)文化

　　北陸用真心真情關(guān)愛(ài)患者，給患者帶來(lái)健康、幸福和快樂(lè );

　　北陸用真心真情愛(ài)護員工，提高員工的生活，實(shí)現員工的價(jià)值;

　　北陸用真心真情服務(wù)客戶(hù)，滿(mǎn)足客戶(hù)的需求，實(shí)現客戶(hù)的價(jià)值;

　　北陸用真心真情奉獻社會(huì )，愛(ài)心親善，造福眾生。

　　二、環(huán)境

　　(一)、宏觀(guān)環(huán)境

　　1、從人口、收入、醫療體制來(lái)看

　　中國仍然處于人口老齡化的進(jìn)程中，人口數量的增長(cháng)和年齡結構的改變長(cháng)期影響疾病譜;20xx年人均gdp已經(jīng)超過(guò)1000美元，中國進(jìn)入新一輪消費升級階段，醫療保健等在消費結構中的比例將保持持續上升，在這個(gè)長(cháng)期過(guò)程中可能會(huì )受到經(jīng)濟回落對消費的短期沖擊，但隨著(zhù)全民醫保的建立，在醫療保健方面支出加大，彌補了經(jīng)濟下滑對居民醫療保健消費的影響，在全民醫保實(shí)施的過(guò)程中，投入對居民醫療保健消費也將形成長(cháng)期支撐。

　　同時(shí)在醫療體制改革方面，一系列圍繞著(zhù)新醫改以及醫藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的研討會(huì )的召開(kāi)，為醫藥行業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展思路。

　　上市財務(wù)報告。

　　這意味著(zhù)醫藥行業(yè)開(kāi)始借助專(zhuān)家“外腦”實(shí)現大整合、大提升。

　　2、在、法律、法規上來(lái)看

　　20xx年1月21日，常務(wù)會(huì )議通過(guò)<關(guān)于深化醫藥衛生體制改革的意見(jiàn)>和<20xx-20xx年深化醫藥衛生體制改革實(shí)施方案>，新一輪醫改方案正式。

　　新醫改方案帶來(lái)市場(chǎng)擴容機會(huì )、新上市產(chǎn)品的增加、藥品終端需求活躍以及新一輪投資熱潮等眾多有利因素保證了中國醫藥行業(yè)的快速增長(cháng)。

　　在醫改和金融危機的背景下，中國醫藥企業(yè)進(jìn)入跨越式發(fā)展的戰略機遇期，新興市場(chǎng)“百廢待興”，需求旺盛，完全可以實(shí)現逆市飄紅。

　　醫藥企業(yè)應當多方面提升企業(yè)能力，搶占稀缺資源，取得最大的競爭優(yōu)勢和價(jià)值，在變局中贏(yíng)得生存與發(fā)展。

　　另外，20xx年的藥品注冊管理工作正圍繞“質(zhì)量、效率”這一中心，抓住提升藥品注冊管理水平和藥品標準提高的主線(xiàn)，實(shí)現向注重政策研究、法規和指導原則的制定、注重宏觀(guān)調控、注重注冊全過(guò)程的組織協(xié)調和質(zhì)量監督的.轉變。

　　藥品注冊管理政策法規對行業(yè)起著(zhù)鼓勵創(chuàng )新、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的引導意義。

　　(二)、微觀(guān)環(huán)境

　　隨著(zhù)醫藥行業(yè)微觀(guān)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，以及相關(guān)宏觀(guān)環(huán)境的影響，國內醫藥行業(yè)企業(yè)面臨以下幾個(gè)方面的壓力:首先是新版gmp改造、環(huán)保要求提升、能源和原材料漲價(jià)使得運營(yíng)成本加大;其次，藥品降價(jià)將降低企業(yè)毛利率，第三，新藥審批收緊造成企業(yè)缺乏新增長(cháng)點(diǎn);第四，擁有渠道優(yōu)勢的商業(yè)龍頭企業(yè)進(jìn)入工業(yè)領(lǐng)域，將會(huì )對現有醫藥制造企業(yè)造成較大沖擊。

　　在這種環(huán)境下，企業(yè)研發(fā)新的技術(shù)，加強內部管理，最大化降低

　　本經(jīng)營(yíng)管理就顯得尤為要。

　　三、行業(yè)

　　(一)、醫藥行業(yè)現狀和未來(lái)發(fā)展趨勢

　　醫藥行業(yè)是一個(gè)多學(xué)科先進(jìn)技術(shù)和手段高度融合的高科技產(chǎn)業(yè)群體，涉及國民健康、社會(huì )穩定和經(jīng)濟發(fā)展。

　　回顧中國醫藥行業(yè)近年的發(fā)展情況，全國醫藥生產(chǎn)一直處于持續、穩定、快速發(fā)展階段。

　　19xx年至20xx年，歷經(jīng)30年改革大潮洗禮的中國醫藥行業(yè)發(fā)生了翻天覆地、日新月異的變化。

　　30年來(lái)，中國醫藥工業(yè)增長(cháng)速度一直高于國內生產(chǎn)總值(gdp)。

　　從1978年到20xx年，醫藥工業(yè)產(chǎn)值年均遞增16、8%，成為國民經(jīng)濟中發(fā)展最快的行業(yè)之一。

　　中國已經(jīng)具備了比較雄厚的醫藥工業(yè)物質(zhì)基礎，醫藥工業(yè)總產(chǎn)值占gdp的比重為2、7%。

　　維生素c、青霉素工業(yè)鹽、撲熱息痛等大類(lèi)原料藥產(chǎn)量居世界 第一，制劑產(chǎn)能居世界第一。

　　中國藥品出口額占全球藥品出口額的2%，但是中國藥品出口的年均增速已經(jīng)達到20%以上，國際平均水平是16%。

　　與此同時(shí)，中國藥品市場(chǎng)地位不斷提升，占世界藥品市場(chǎng)的份額由1978年的0、88%上升到20xx年的8、25%。

　　但是中國醫藥企業(yè)目前還普遍存在“一小二多三低”的現象，即大多數生產(chǎn)企業(yè)規模小，企業(yè)數量多，產(chǎn)品重復多，大部分生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)品技術(shù)含量低，新藥研究開(kāi)發(fā)能力低，管理能力及經(jīng)濟效益低。

　　不過(guò)總體看來(lái)，在新醫改環(huán)境下，中國醫藥行業(yè)今后5年世界藥品市場(chǎng)增長(cháng)的重心將從歐美等主流市場(chǎng)向亞洲、澳洲、拉美、東歐等地區逐漸轉移。

　　中國醫藥行業(yè)仍然是一個(gè)被長(cháng)期看好的行業(yè)。

　　到20xx年中國將超過(guò)日本成為世界第二醫藥大國，20xx年前中國也將超美國，躍居世界第一醫藥大國。

　　(二)醫藥行業(yè)特點(diǎn)

　　1、高投入性

　　醫藥行業(yè)的高投入性在新藥上要比普藥表現得更為明顯。

　　一般，普藥具有生產(chǎn)工序簡(jiǎn)單、投入低、產(chǎn)品科技含量低、市場(chǎng)需求量大的特點(diǎn)。

　　而新藥的開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)則需要大量投入，而且生產(chǎn)工序復雜，研制期長(cháng)。

　　通常開(kāi)發(fā)一種新藥平均需要耗資2、5億美元，有的高達10億美元，從篩選到投入臨床需要10年的時(shí)間。

　　2、高風(fēng)險性

　　醫藥企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)懸殊，且易波動(dòng)。

　　由于藥品特異性強，市場(chǎng)空間主要受其性能決定，技術(shù)含量高、性能好的藥品往往有極廣闊的市場(chǎng)和優(yōu)厚的價(jià)格，開(kāi)發(fā)出這類(lèi)藥品的企業(yè)能夠取得高額利潤，相反對于性能一般的藥品即使價(jià)格下降也不會(huì )增加市場(chǎng)規模，一旦供應量增加就意味著(zhù)企業(yè)效益的快速滑坡。

公司財務(wù)分析報告3

　　滬深證交所的上市公司每一會(huì )計年度都要公布兩次財務(wù)報表，即年度財務(wù)報告和中期財務(wù)報告。上市公司公布的財務(wù)報告主要包括資產(chǎn)負債表、損益表、保留盈余表、財務(wù)狀況變動(dòng)表。資產(chǎn)負債表是指在某一特定時(shí)日，企業(yè)的資本結構或財務(wù)狀況的情形。它顯示出企業(yè)的資產(chǎn)=負債+所有者權益。通過(guò)資產(chǎn)負債表，能夠了解財務(wù)結構及償債能力；損益表是顯示某一段期間之內，企業(yè)營(yíng)業(yè)收支的報表；亦即發(fā)行公司的獲利情況。它可顯示出每股的凈利或盈余數字。保留盈余表是揭示一段期間之內，如何分派企業(yè)所累積的盈虧在股利、董監事酬勞、員工紅利上以及未分配盈余的報表；財務(wù)狀況變動(dòng)表是揭示一段時(shí)間內，企業(yè)主要營(yíng)運資金等財務(wù)資源的來(lái)源，以及運用情況的報表，有以顯示企業(yè)理財方式的良好與否。

　�。�1）看經(jīng)營(yíng)收入指標，掌握企業(yè)的市場(chǎng)占有率。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收入往往反映了企業(yè)產(chǎn)品（或商品）在市場(chǎng)上受歡迎的程度，換言之是衡量其商品在市場(chǎng)上與同業(yè)之間的競爭力。

　　經(jīng)營(yíng)收入劃分為主營(yíng)收入和非主營(yíng)收入。前者一般是企業(yè)的當家產(chǎn)品，說(shuō)明某個(gè)企業(yè)是否有拳頭產(chǎn)品。倘若主營(yíng)收入占整個(gè)營(yíng)業(yè)收入的比重為絕大部分，那么就說(shuō)明該企業(yè)在激烈市場(chǎng)競爭中能憑借拳頭產(chǎn)品站穩腳跟，反之，則說(shuō)明整個(gè)企業(yè)的根基不牢靠，遇上風(fēng)吹草動(dòng)，就有可能會(huì )導致收入滑坡。當然，看經(jīng)營(yíng)收入指標，不能僅分析其每年的增長(cháng)水平，單純從本企業(yè)的縱向比較中把握其動(dòng)態(tài)走勢，還應從整個(gè)行業(yè)的視角出發(fā)，觀(guān)察其商品的'市場(chǎng)占有率（經(jīng)營(yíng)收入÷行業(yè)經(jīng)營(yíng)收入）。即從行業(yè)的橫向座標中覓得其占有的市場(chǎng)份額。

　�。�2）看資產(chǎn)運行指標，掌握企業(yè)的財務(wù)狀況。如果把經(jīng)營(yíng)收入比作一個(gè)人的肌肉，那么資產(chǎn)運行就好比是維持人體正常生存的血液。資產(chǎn)作為"血液"其運行質(zhì)量的優(yōu)劣，自然對企業(yè)的經(jīng)營(yíng)好壞至關(guān)重要。

　　看企業(yè)的資產(chǎn)運行指標要重點(diǎn)分析資產(chǎn)與權益的關(guān)系。一家公司的全部經(jīng)營(yíng)資金來(lái)源與全部資產(chǎn)總額肯定相等，經(jīng)營(yíng)資金來(lái)源又包括股東權益和債權人權益（負債）。一個(gè)公司的資產(chǎn)總額很大，并不能說(shuō)明這家公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)與財務(wù)狀況就好，而要看其股東權益對應的那部分資產(chǎn)（凈資產(chǎn)）的數額有多少。企業(yè)的凈資產(chǎn)=總資產(chǎn)—負債。一般而言，如果企業(yè)的凈資產(chǎn)大于企業(yè)的固定資產(chǎn)（包括土地、設備、建筑物），就表明企業(yè)財務(wù)結構良好，安全性較大�，F在有許多公司是靠高額負債形成的大量資產(chǎn)。這種資產(chǎn)越多，就意味著(zhù)其固定利息支出也隨之上升，普通股東所負擔的財務(wù)風(fēng)險也就越大，倘若再加上這部分資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值不大的話(huà)（例如滯銷(xiāo)貨物、積壓商品），則表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的劣化。這方面的分析集中通過(guò)資產(chǎn)負債率和指標反映。其計算公式為：資產(chǎn)負債率=（企業(yè)全部負債÷企業(yè)全部資產(chǎn)）×100%。評判某個(gè)企業(yè)的債務(wù)是否具有較大的風(fēng)險，除上述負債率指標外，股民還可注意企業(yè)償債能力的指標。企業(yè)償債能力既反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險的高低，又反映利用負債從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能力的強弱。因為優(yōu)質(zhì)企業(yè)負債結構合理，償債能力較強，"像雞生蛋、借船出海"正是其形象的比喻。反映企業(yè)短期償債能力主要有兩項指標。一是流動(dòng)比率，其計算公式是：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負債；二是速動(dòng)比率，其計算公式是：速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)—存貨）÷流動(dòng)負債。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)型企業(yè)合理的流動(dòng)比率應為不低于2，而正常的速動(dòng)比率應低于1。

　　除此之外，分析企業(yè)的資產(chǎn)運行狀況，還應關(guān)注的指標是：應收帳款周轉率和庫存及庫存周轉率。一般而言，企業(yè)的庫存視不同行業(yè)而定，而應收帳款周轉率和庫存周轉率則是越高越好，周轉率越高，周轉效數越多，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況就越好。

　�。�3）看回報水平指標，掌握企業(yè)的盈利能力。

　　股票收益一般可分為資本利得、股利收益和差價(jià)收益三大類(lèi)。而以送股、配股、派息為主要內容的資本利得和股利收益又與企業(yè)的各項回報水平指標密切相關(guān)，故分析好企業(yè)投入產(chǎn)出指標，是甄別績(jì)優(yōu)股與績(jì)差股的試金石。這些指標包括凈資產(chǎn)報酬率、每股收益率、股利支付率、市盈率、每股收益。凈資產(chǎn)報酬率=（稅后凈利÷凈資產(chǎn)數額）×100%。該指標反映了股東所關(guān)心的全部資本金的獲利能力。每股收益率=稅后利潤÷發(fā)行在外的普通股股數。該指標值代表了每一股份可獲取利潤的多少。股利支付率=（每股股利÷每股盈余）×100%。該指標能衡量股東從每股盈余中分到手的部分有多少，可以體現當前利益。

　�。�4）正確看待高送配方案。盡管證券監管部門(mén)早已規定，上市公司應少送紅股，多分現金，沒(méi)有投資回報的公司不準配股，但市場(chǎng)的看法卻非如此，似乎并不認同派紅利，更偏好的仍是送紅股，且數量越大越好。這主要是由于國內的利率水平較高，加之一些股票價(jià)格過(guò)高，含有較大的投機成分，使上市公司縱然以很高的送現金來(lái)回報股東，仍然無(wú)法與銀行利率相比。因此，目前股市上的投資者只好立足于市場(chǎng)上的炒作來(lái)作出取舍的判斷。公司以送紅股為主，市場(chǎng)上總認為上市公司將利潤轉化為資本金后，投入擴大再生產(chǎn)，會(huì )使利潤最大化，似乎預示著(zhù)企業(yè)正加速發(fā)展。因此，雖然除權之后股價(jià)會(huì )下跌，但過(guò)一段時(shí)間后，投資者會(huì )預期新一年度的盈利會(huì )提高，因而股價(jià)將被再度炒高。這正是投資者的希望。此外，上市公司還圍繞除權、填權做出許多炒作題材，諸如送后配股、轉配等等，竭力吸引投資者注意。并且，市場(chǎng)又將這種效應放大。因此，送股被市場(chǎng)普遍作為利好處理。

　�。�5）看財務(wù)報表附注。由于規定會(huì )計項目中比上年同期漲跌幅度超過(guò)30%的要加以說(shuō)明，一些重要項目的增減說(shuō)明，會(huì )對閱讀報表有很大幫助。有些上市公司主營(yíng)收入增加很快，但流動(dòng)資金也有大規模的增長(cháng)，在財務(wù)報表附注中可以發(fā)現大多數流動(dòng)資金都是應收帳款。這種情況往往由于同行業(yè)競爭激烈，上市公司利用應收帳款來(lái)刺激銷(xiāo)售，在這種情況下上市公司不得不犧牲良好的財務(wù)狀況來(lái)?yè)Q得帳面盈利的虛假性增長(cháng)。這往往預示了該行業(yè)接下來(lái)的供求關(guān)系會(huì )發(fā)生一定的變化，投資者應有所警惕。

公司財務(wù)分析報告4

　　財務(wù)分析主體

　　財務(wù)分析的主體，包括權益投資人、債權人、經(jīng)理人員、政府機構和其他與企業(yè)有利益關(guān)系的人士。他們出于不同目的使用財務(wù)報表，需要不同的信息，采用不同的分析程序。

　　投資人

　　投資人是指公司的權益投資人即普通股東。普通股東投資于公司的目的是擴大自己的財富。他們所關(guān)心的，包括償債能力、收益能力以及風(fēng)險等。

　　權益投資人進(jìn)行財務(wù)分析，是為了回答以下幾方面的問(wèn)題：

　　1、公司當前和長(cháng)期的收益水平高低，以及公司收益是否容易受重大變動(dòng)的`影響；

　　2、財務(wù)狀況如何，公司資本結構決定的風(fēng)險和報酬如何；

　　3、與其他競爭者相比，公司處于何種地位。

　　債權人

　　債權人是指借款給企業(yè)并得到企業(yè)還款承諾的人。債權人關(guān)心企業(yè)是否具有償還債務(wù)的能力。債權人可以分為短期債權人和長(cháng)期債權人。債權人的主要決策是決定是否給企業(yè)提供信用，以及是否需要提前收回債權。他們進(jìn)行財務(wù)報表分析是為了回答以下幾方面的問(wèn)題：

　　1、公司為什么需要額外籌集資金；

　　2、公司還本付息所需資金的可能來(lái)源是什么；

　　3、公司對于以前的短期和長(cháng)期借款是否按期償還；

　　4、公司將來(lái)在哪些方面還需要借款。

　　經(jīng)理人員

　　經(jīng)理人員是指被所有者聘用的、對公司資產(chǎn)和負債進(jìn)行管理的個(gè)人組成的團體，有時(shí)稱(chēng)之為“管理當局”。

　　經(jīng)理人員關(guān)心公司的財務(wù)狀況、盈利能力和持續發(fā)展的能力。經(jīng)理人員可以獲取外部使用人無(wú)法得到的內部信息。他們分析報表的主要目的是改善報表。

　　政府機構有關(guān)人士

　　政府機構也是公司財務(wù)報表的使用人，包括稅務(wù)部門(mén)、國有企業(yè)的管理部門(mén)、證券管理機構、會(huì )計監管機構和社會(huì )保障部門(mén)等。他們使用財務(wù)報表是為了履行自己的監督管理職責。

　　其他人士

　　其他人士：如職工、中介機構（審計人員、咨詢(xún)人員）等。審計人員通過(guò)財務(wù)分析可以確定審計的重點(diǎn)，財務(wù)分析領(lǐng)域的逐漸擴展與咨詢(xún)業(yè)的發(fā)展有關(guān)，一些國家“財務(wù)分析師”已經(jīng)成為專(zhuān)門(mén)職業(yè)，他們?yōu)楦黝?lèi)報表使用人提供專(zhuān)業(yè)咨詢(xún)。

　　財務(wù)分析客體

　　財務(wù)分析的對象是企業(yè)的各項基本活動(dòng)。財務(wù)分析就是從報表中獲取符合報表使用人分析目的的信息，認識企業(yè)活動(dòng)的特點(diǎn)，評價(jià)其業(yè)績(jì)，發(fā)現其問(wèn)題。

　　企業(yè)的基本活動(dòng)分為籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)三類(lèi)。

　　籌資活動(dòng)是指籌集企業(yè)投資和經(jīng)營(yíng)所需要的資金，包括發(fā)行股票和債券、取得借款，以及利用內部積累資金等。

　　投資活動(dòng)是指將所籌集到的資金分配于資產(chǎn)項目，包括購置各種長(cháng)期資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)。投資是企業(yè)基本活動(dòng)中最重要的部分。

　　經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是在必要的籌資和投資前提下，運用資產(chǎn)賺取收益的活動(dòng)，它至少包括研究與開(kāi)發(fā)、采購、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和人力資源管理等五項活動(dòng)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是企業(yè)收益的主要來(lái)源。

　　企業(yè)的三項基本活動(dòng)是相互聯(lián)系的，在業(yè)績(jì)評價(jià)時(shí)不應把它們割裂開(kāi)來(lái)。

　　財務(wù)分析的起點(diǎn)是閱讀財務(wù)報表，終點(diǎn)是做出某種判斷（包括評價(jià)和找出問(wèn)題），中間的財務(wù)報表分析過(guò)程，由比較、分類(lèi)、類(lèi)比、歸納、演繹、分析和綜合等認識事物的步驟和方法組成。其中分析與綜合是兩種最基本的邏輯思維方法。因此，財務(wù)分析的過(guò)程也可以說(shuō)是分析與綜合的統一。

　　財務(wù)報表分析不同于企業(yè)分析、經(jīng)營(yíng)分析和經(jīng)濟活動(dòng)分析等概念。

公司財務(wù)分析報告5

　　1、資產(chǎn)負債表分析

　　(1)打開(kāi)資產(chǎn)負債表后，首先瀏覽資產(chǎn)總額，結合利潤表中的銷(xiāo)售額和統計指標中的從業(yè)人數，判斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規模，單從資產(chǎn)總額方面考慮，4億元以上為大型，4000萬(wàn)元以下為小型，介于二者之間為中型(資產(chǎn)總額作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)規模的衡量指標僅適用于工業(yè)企業(yè)和建筑企業(yè))。再看一下資產(chǎn)的來(lái)源即負債總額和所有者權益總額的高低，把握企業(yè)債務(wù)規模和凈資產(chǎn)的大小，然后通過(guò)計算資產(chǎn)負債率或者產(chǎn)權比例，進(jìn)而分析企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

　　(2)了解了總體情況后，再對資產(chǎn)的結構進(jìn)行分析，計算流動(dòng)資產(chǎn)和長(cháng)期資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重，判斷企業(yè)類(lèi)型。長(cháng)期資產(chǎn)比重大的企業(yè)一般都是傳統企業(yè)，而高新技術(shù)其企業(yè)一般不需要很多的固定資產(chǎn)。

　　(3)通過(guò)計算流動(dòng)資產(chǎn)中各項目的比重，了解企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及資產(chǎn)質(zhì)量。一般情況下，存貨占50%，應收賬款占30%，現金占20%，但先進(jìn)的管理行業(yè)不執行該標準。

　　(4)計算長(cháng)期資產(chǎn)中各項目的比重，了解企業(yè)資產(chǎn)的狀況和潛能。長(cháng)期投資的金額和比重大小，反映企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)的規模和水平。固定資產(chǎn)凈額和比重的大小，反映企業(yè)的生產(chǎn)能力和技術(shù)進(jìn)步，進(jìn)而反映其獲利能力，如果凈額接近原值，說(shuō)明企業(yè)要么是新的，要么是老企業(yè)的舊資產(chǎn)通過(guò)技術(shù)改造成為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，如果凈額很小，說(shuō)明企業(yè)技術(shù)落后，資金缺乏。無(wú)形資產(chǎn)金額和比重大小，反映企業(yè)的技術(shù)含量。

　　(5)負債方面，計算流動(dòng)負債與長(cháng)期負債的比重，如果流動(dòng)負債比重大反映企業(yè)償債壓力大，如果長(cháng)期負債比重大說(shuō)明企業(yè)財務(wù)負擔重。此外，還需計算負債總額中信用性債務(wù)和結算性債務(wù)的比重與流動(dòng)負債中臨時(shí)性負債與自發(fā)性負債的比重，判斷債務(wù)結構是否合理;計算長(cháng)期負債與總資本的比率，分析總資本對長(cháng)期負債的保障程度，計算長(cháng)期負債與所有者權益的比率，分析債權人風(fēng)險的大小。

　　(6)所有者權益方面，實(shí)收資本反映企業(yè)所有者對企業(yè)利益要求權的大小，資本公積反映投入資本本身的增值，留存收益(即盈余公積和未分配利潤)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的資本增值。如果留存收益大，則意味著(zhù)企業(yè)自我發(fā)展的潛力大。

　　(7)最后對資產(chǎn)的期末期初金額進(jìn)行差額分析。資產(chǎn)總額的期末數大于期初數，說(shuō)明資產(chǎn)發(fā)生了增值，結合負債和所有者權益項目分析資產(chǎn)增值的原因是借入資金、投資者投入還是自我積累轉入。如果借入資金和投資者投入金額較大，自我積累轉入少，可能是企業(yè)正在擴大規模，如果自我積累轉入金額大，說(shuō)明企業(yè)自我發(fā)展的潛力大。

　　(8)把握了總體變化情況后，再結合賬簿和科目匯總表針對資產(chǎn)和權益各項目的期末期初差額分析變化的具體原因。

　　2、利潤表分析

　　分析利潤表首先應分析當期的利潤總額及其構成;其次再就企業(yè)本期的利潤率與目標值進(jìn)行橫向比較，找出差距和努力方向;隨后再將本報表最近幾期的相關(guān)項目進(jìn)行縱向比較，分析出企業(yè)的發(fā)展趨勢。

　　(1)分析利潤總額及其構成。利潤總額由營(yíng)業(yè)利潤、投資收益和營(yíng)業(yè)外收支凈額構成。分別計算營(yíng)業(yè)利潤、投資收益和營(yíng)業(yè)外收支凈額在利潤總額中的比重，判斷利潤結構是否合理;通過(guò)分析主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤和其他業(yè)務(wù)利潤占營(yíng)業(yè)利潤的比重，判斷營(yíng)業(yè)利潤的結構是否合理。如果處理資產(chǎn)的收益和投資收益比重過(guò)高，或者其他業(yè)務(wù)利潤比重過(guò)高，說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況不正常，必須采取補救措施。

　　(2)分析企業(yè)本期的利潤率指標與目標值的差距利潤率作為相對量指標，可以對同行業(yè)不同規模的企業(yè)進(jìn)行比較，常用的利潤率指標有銷(xiāo)售毛利率和銷(xiāo)售凈利率。銷(xiāo)售毛利是企業(yè)利潤的直接來(lái)源，因此分析銷(xiāo)售毛利率是利潤表分析的頭等大事。如果毛利率過(guò)低，就要考慮是價(jià)格低還是成本高。如果是價(jià)格因素造成的，就要對價(jià)格調整的利弊進(jìn)行分析后，再作決策。如果是成本因素造成的，就要分析一下企業(yè)在降低成本方面還有沒(méi)有挖掘潛力。如果售價(jià)和成本都沒(méi)有調整余地，最好還是按照薄利多銷(xiāo)原則，增加銷(xiāo)售量。對于銷(xiāo)售利潤率也要進(jìn)行分析，對于銷(xiāo)售利潤率低的商品，要分析出是毛利低還是費用高，如果費用過(guò)高，則應在費用控制方面下大力氣。

　　(3)針對利潤表中的各項目進(jìn)行縱向分析。就利潤表中項目進(jìn)行縱向比較，是報表分析中較常用的方法，通過(guò)比較，可以找出企業(yè)經(jīng)營(yíng)軌跡的變化趨勢，分析出發(fā)生這種變化的原因。

　　列舉數期的利潤金額，在歷史數據中選擇正常年份的指標作為基期，計算出經(jīng)營(yíng)成果各項目(按利潤表的項目順序列示)本期實(shí)現額與基期相比的增減變動(dòng)額和增減變動(dòng)率，分析本期的完成情況是否正常、業(yè)績(jì)是增長(cháng)還是下降。

　　將本期的營(yíng)業(yè)收入構成和營(yíng)業(yè)成本費用結構與合理的基期指標相比計算出項目結構的增減變動(dòng)，分析結構變動(dòng)的原因，判斷結構變動(dòng)是否正常，對企業(yè)的發(fā)展是否有利。

　　分析現銷(xiāo)收入和賒銷(xiāo)收入的增減變動(dòng)，分析企業(yè)的營(yíng)銷(xiāo)策略和收款策略的合理性。

　　自從《企業(yè)會(huì )計制度》實(shí)施以后，利潤表附表—銷(xiāo)售利潤明細表已不再對外報送，但對此表更應進(jìn)行仔細分析，通過(guò)分析此表，可以詳細了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，把握其暢銷(xiāo)產(chǎn)品和滯銷(xiāo)產(chǎn)品的銷(xiāo)量及營(yíng)業(yè)額，掌握各產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)利潤及其彈性空間，在摸清市場(chǎng)的基礎上，作出最佳經(jīng)營(yíng)結構決策。

　　3、現金流量表分析

　　分析現金流量表首先應對現金流入和現金流出的結構以及流入流出比進(jìn)行分析，判定現金收支結構的合理性。對于一個(gè)健康的正在成長(cháng)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)現金凈流量應當是正數，投資現金凈流量應當是負數，籌資現金凈流量是正負相間的。

　　其次利用現金流量表主表的數據結合資產(chǎn)負債表和利潤表通過(guò)經(jīng)營(yíng)現金凈流入和投入資源的比值計算企業(yè)獲取現金的能力。這些指標包括銷(xiāo)售現金比、每股現金凈流量(或者凈資產(chǎn)現金回收率)和總資產(chǎn)現金回收率。

　　銷(xiāo)售現金比=經(jīng)營(yíng)現金凈流入÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，該指標反映每元銷(xiāo)售收入所獲取的凈現金。

　　凈資產(chǎn)現金回收率=經(jīng)營(yíng)現金凈流入÷凈資產(chǎn)×100%，這里的凈資產(chǎn)使用平均數。反映企業(yè)每元凈資產(chǎn)獲取現金的能力。

　　總資產(chǎn)現金回收率=經(jīng)營(yíng)現金凈流入÷總資產(chǎn)×100%，這里的總資產(chǎn)也使用平均數。反映企業(yè)每元總資產(chǎn)獲取現金的能力。

　　最后，根據現金流量表附表的相關(guān)數據計算凈收益營(yíng)運指數和現金營(yíng)運指數，據此判斷收益質(zhì)量的好壞。

　　現金流量表附表的功能是經(jīng)凈利潤調整為經(jīng)營(yíng)現金凈流量，該表中的調整項目包括非付現費用、非經(jīng)營(yíng)收益、經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈減少(增加)、無(wú)息負債凈減少(增加)四個(gè)部分。用公式表示就是：

　　凈利潤+非付現費用-非經(jīng)營(yíng)收益+經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈減少(-經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈增加)+無(wú)息負債凈增加(-無(wú)息負債凈減少)=經(jīng)營(yíng)現金凈流量。

　　其中非付現費用=計提的資產(chǎn)減值準備+固定資產(chǎn)折舊+無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)+長(cháng)期待攤費用攤銷(xiāo)(執行企業(yè)會(huì )計制度的企業(yè)還要加上待攤費用的減少和預提費用的增加);

　　非經(jīng)營(yíng)收益=處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(cháng)期資產(chǎn)的凈收益(凈損失用“-”號)-固定資產(chǎn)報廢損失-財務(wù)費用+投資收益(損失用“-”號)+遞延稅款貸項-遞延稅款借項(執行企業(yè)會(huì )計準則的企業(yè)還要加上公允價(jià)值變動(dòng)收益或者減去公允價(jià)值變動(dòng)損失);

　　經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈減少(增加)=存貨的減少(增加)+經(jīng)營(yíng)性應收項目的減少(增加);

　　無(wú)息負債凈增加(減少)主要是指經(jīng)營(yíng)性應付項目的增加(減少)。

　　凈收益營(yíng)運指數是經(jīng)營(yíng)凈收益在凈收益中所占的比重，這里講的凈收益就是利潤表中的凈利潤。然而這里說(shuō)的經(jīng)營(yíng)凈收益并不是利潤表中的營(yíng)業(yè)利潤，因為營(yíng)業(yè)外支出項目中的固定資產(chǎn)盤(pán)虧、罰沒(méi)支出、捐贈支出、非常損失、債務(wù)重組損失、資產(chǎn)減值準備和營(yíng)業(yè)外收入中的固定資產(chǎn)盤(pán)盈、罰沒(méi)收入、非貨幣性交易收益以及補貼收入等均列入了經(jīng)營(yíng)凈收益中。

　　凈收益營(yíng)運指數的計算公式為：

　　凈收益營(yíng)運指數=經(jīng)營(yíng)凈收益÷凈收益=(凈利潤-非經(jīng)營(yíng)凈收益)÷凈利潤

　　該指數越低，營(yíng)業(yè)外收益和投資收益的比重越大，說(shuō)明收益質(zhì)量不好，經(jīng)營(yíng)情況不正常。

　　現金營(yíng)運指數是經(jīng)營(yíng)現金凈流量與經(jīng)營(yíng)應得現金的比率，該指標的計算公式為：

　　現金營(yíng)運指數=經(jīng)營(yíng)現金凈流量÷經(jīng)營(yíng)應得現金=經(jīng)營(yíng)實(shí)得現金÷經(jīng)營(yíng)應得現金

　　經(jīng)營(yíng)應得現金=經(jīng)營(yíng)凈收益+非付現費用=凈利潤-非經(jīng)營(yíng)凈收益+非付現費用

　　該指數小于1，說(shuō)明企業(yè)收益質(zhì)量不好。一方面，一部分收益尚未收到現金，停留在實(shí)物和債權資金形態(tài)，債權能否足額變現尚存在疑問(wèn)，而實(shí)物資產(chǎn)更存在貶值的風(fēng)險。另一方面，企業(yè)營(yíng)運資金增加了，反映企業(yè)為取得同樣的收益占用了更多的營(yíng)運資金，取得收益的代價(jià)增大了，說(shuō)明同樣的收益代表者較差的業(yè)績(jì)。

　　綜合分析

　　綜合分析是指將所有財務(wù)報表結合起來(lái)計算相關(guān)比率，通過(guò)縱向比較和橫向比較，分析企業(yè)的償債能力、盈利能力和營(yíng)運能力。

　　1、分析償債能力常用的比率指標的含義及計算公式

　　企業(yè)的償債能力指標除了資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權比率外，還有利息保障倍數、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、流動(dòng)資產(chǎn)對總負債的比率、現金凈流量與到期債務(wù)比、現金凈流量與流動(dòng)負債比、現金凈流量與債務(wù)總額比。

　　相關(guān)指標的計算公式如下：

　　資產(chǎn)負債率=負債總額÷資產(chǎn)總額×100%

　　產(chǎn)權比例=負債總額÷所有者權益總額×100%

　　注意：兩個(gè)公式的分子都是負債總額

　　流動(dòng)比例=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負債

　　速動(dòng)比例=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)÷流動(dòng)負債

　　現金比例=(貨幣資金+短期投資+應收票據)÷流動(dòng)負債

　　需要注意的是，在這幾個(gè)公式中負債是分母，確切說(shuō)流動(dòng)負債是分母。

　　利息保障倍數=(利息總額+利潤總額)÷利息費用

　　利息保障倍數反映稅息前利潤對利息總額的保障程度，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率可以反映出企業(yè)的短期償債能力，該指標的合理數值應行業(yè)不同而有一定的差異，建議企業(yè)選擇行業(yè)的平均水平作為比較依據。由于負債最終還需現金償還，因此現金凈流量與到期債務(wù)比、現金凈流量與流動(dòng)負債比、現金凈流量與債務(wù)總額比最直接的反映出企業(yè)的償債能力和舉借新債的能力。

　　現金凈流量與到期債務(wù)比=經(jīng)營(yíng)現金凈流量÷本期到期的債務(wù)

　　本期到期的債務(wù)是指本期到期的長(cháng)期債務(wù)和應付票據。

　　現金凈流量與流動(dòng)負債比=經(jīng)營(yíng)現金凈流量÷流動(dòng)負債

　　現金凈流量與債務(wù)總額比=經(jīng)營(yíng)現金凈流量÷債務(wù)總額

　　2、分析盈利能力常用的比率指標的含義及計算公式

　　從經(jīng)營(yíng)指標角度看，盈利能力的高低反映在銷(xiāo)售毛利率和銷(xiāo)售利潤率上;從投資與報酬相結合的角度看，盈利能力的衡量指標有總資產(chǎn)報酬率、權益凈利率、資本金利潤率、每股凈收益;從現金流量的角度看，盈利能力的衡量指標有每股經(jīng)營(yíng)現金凈流量、凈資產(chǎn)現金回收率、總資產(chǎn)現金回收率。

　　相關(guān)指標的計算公式如下：

　　(1)總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤÷平均總資產(chǎn)×100%

　　其中息稅前利潤=利潤總額+利息支出

　　平均總資產(chǎn)=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)÷2

　　(2)銷(xiāo)售成本率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%

　　(3)銷(xiāo)售費用率=期間費用÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%

　　這里說(shuō)的期間費用不僅包括營(yíng)業(yè)費用、財務(wù)費用和管理費用還包括主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加。

　　(4)銷(xiāo)售凈利率=凈利潤÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%

　　(5)凈資產(chǎn)收益率(也叫權益凈利率)=凈利潤÷平均凈資產(chǎn)×100%

　　平均凈資產(chǎn)=(期初所有者權益總額+期末所有者權益總額)÷2

　　將權益凈利率分解后該公式變?yōu)椋?/p>

　　權益凈利率=銷(xiāo)售凈利率×總資產(chǎn)周轉率×權益乘數

　　權益乘數=1÷(1-資產(chǎn)負債率)

　　(6)資本金利潤率=利潤總額÷實(shí)收資本總金額×100%

　　會(huì )計期間內若資本金發(fā)生變動(dòng)，則公式中的資本金用平均數。

　　資本金平均余額=(期初實(shí)收資本余額+期末實(shí)收資本余額)÷2

　　資本金利潤率反映投資者投入企業(yè)資本金的獲利能力，該比率越高說(shuō)明資本的利用效果越高，企業(yè)資本金的盈利能力越強;反之該比率越低則說(shuō)明資本的利用效果不佳，企業(yè)資本金的盈利能力越弱。

　　(7)凈資產(chǎn)現金回收率=經(jīng)營(yíng)現金凈流入÷凈資產(chǎn)×100%，這里的凈資產(chǎn)使用平均數。

　　(8)總資產(chǎn)現金回收率=經(jīng)營(yíng)現金凈流入÷總資產(chǎn)×100%，這里的總資產(chǎn)也使用平均數。

　　3、分析營(yíng)運能力常用的比率指標的含義及計算公式

　　營(yíng)運能力指標包括應收賬款周轉率、存貨周轉率、凈營(yíng)運資金周轉率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉率、總資產(chǎn)周轉率。相關(guān)指標的計算公式如下：

　　營(yíng)業(yè)周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數

　　應收賬款周轉天數=360天÷應收賬款周轉率

　　應收賬款周轉率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入÷平均應收賬款

　　而平均應收賬款=(期初應收賬款總額+期末應收賬款總額)÷2

　　存貨周轉天數=360天÷存貨周轉率

　　存貨周轉率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本÷平均存貨

　　而平均存貨=(期初存貨總額+期末存貨總額)÷2

　　營(yíng)運資金周轉天數=360天÷?tīng)I運資金周轉率

　　應收賬款周轉率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入÷平均營(yíng)運資金

　　平均營(yíng)運資金=【(期末流動(dòng)資產(chǎn)總額-期末流動(dòng)負債總額)+(期初流動(dòng)資產(chǎn)總額-期初流動(dòng)負債總額)】÷2

　　凈營(yíng)運資金周轉率是銷(xiāo)售收入與凈營(yíng)運資金平均占用額的比率，凈營(yíng)運資金是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負債的差額，它是流動(dòng)資產(chǎn)中由長(cháng)期資金來(lái)源供應的部分，是企業(yè)在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中不斷周轉使用的資金該資金越充裕，對短期債務(wù)的及時(shí)償付越有保證，但獲利能力肯定會(huì )降低。周轉次數越快，其運營(yíng)越有效。在毛利大于0的情況下，應收賬款周轉率和存貨周轉率越快，獲利越多;在毛利小于0的情況下，應收賬款周轉率和存貨周轉率越快，虧損越多。流動(dòng)資產(chǎn)周轉速度越快，會(huì )相應的節約流動(dòng)資金，相當于相對擴大資產(chǎn)投入，增強企業(yè)的盈利能力�？傎Y產(chǎn)周轉率越快，反映企業(yè)銷(xiāo)售能力越強，企業(yè)可以通過(guò)薄利多銷(xiāo)的辦法，加速資產(chǎn)的周轉，帶來(lái)利潤絕對額的增加。

　　對不同財務(wù)報告主體進(jìn)行分析

　　財務(wù)報告的.分析主體就是通常意義上的報告使用人，包括權益投資人、債權人、經(jīng)營(yíng)管理層、政-府機構和其他與企業(yè)相關(guān)的人士及機構。而其他與企業(yè)相關(guān)的人士及機構包括財政部門(mén)、稅務(wù)部門(mén)、國有資產(chǎn)監督管理部門(mén)、社會(huì )中介機構等。這些報表使用人出于不同的目的使用財務(wù)報告，需要不同的信息。

　　企業(yè)管理層分析

　　企業(yè)管理層也稱(chēng)經(jīng)理人員，他們關(guān)心的是根據企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)獲取的報酬，而經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的好壞是通過(guò)財務(wù)報告反映出來(lái)的，一般情況下他們的團體利益和企業(yè)的利益是一致的，因而他們對財務(wù)報告的分析也是全面徹底的。他們既關(guān)注經(jīng)營(yíng)過(guò)程中取得的成就，也關(guān)注經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現的問(wèn)題和財務(wù)分析思路修改錯誤，通過(guò)分析錯誤和問(wèn)題出現的原因制定出改進(jìn)措施，以便下一個(gè)階段取得更輝煌的戰績(jì)。前面介紹的財務(wù)報告分析思路基本上就是從企業(yè)管理層的角度考慮問(wèn)題的，他們關(guān)注的財務(wù)比例指標一般是按照股東對他們的考核要求設計的，前文所講到的財務(wù)指標基本上都涉及到，甚至還有資本保值增值率和資本積累率等更多的指標。為了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)他們可能更愿意冒險，利用財務(wù)杠桿獲取更大的收益。

　　對納稅人的評估分析

　　稅務(wù)機關(guān)對企業(yè)進(jìn)行納稅評估主要是出自稅務(wù)稽查的需要，他們評估分析的目的就是看看企業(yè)有無(wú)逃稅、漏稅、偷稅的嫌疑。一般評估首先從分析稅負開(kāi)始，然后針對稅負低于正常峰值的情況展開(kāi)分析。

　　1、增值稅的納稅評估思路

　　分析評估增值稅納稅情況首先從計算稅負開(kāi)始，

　　增值稅的稅收負擔率(簡(jiǎn)稱(chēng)稅負率)=本期應納稅額÷本期的應稅主營(yíng)業(yè)務(wù)收入

　　然后將稅負率與銷(xiāo)售額變動(dòng)率等指標配合起來(lái)與其正常峰值進(jìn)行比較，銷(xiāo)售額變動(dòng)率高于正常峰值而稅負率低于正常峰值的，銷(xiāo)售額變動(dòng)率和稅負率均低于正常峰值的，銷(xiāo)售額變動(dòng)率和稅負率均高于正常峰值的，均可列入疑點(diǎn)范圍。根據企業(yè)報送的納稅申報表、資產(chǎn)負債表、利潤表和其他有關(guān)納稅資料進(jìn)行毛益測算。

　　對銷(xiāo)項稅額的評估應側重查證有無(wú)賬外經(jīng)營(yíng)、瞞報、遲報計稅銷(xiāo)售額，混淆增值稅和營(yíng)業(yè)稅征稅范圍，錯用稅率等問(wèn)題。對進(jìn)項稅額的評估主要是通過(guò)本期進(jìn)項稅金控制額指標進(jìn)行分析，本期進(jìn)項稅金控制額=(期末存貨較期初增加額+本期銷(xiāo)售成本+期末應付賬款較期初減少額)×主要外購貨物的增值稅稅率+本期運費支出數×7%

　　2、企業(yè)所得稅的納稅評估思路

　　分析評估企業(yè)所得稅納稅情況首先要從四個(gè)一類(lèi)指標入手，這四個(gè)一類(lèi)指標是所得稅的稅收負擔率(簡(jiǎn)稱(chēng)稅負率)、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤稅收負擔率(簡(jiǎn)稱(chēng)稅利潤負率)、所得稅貢獻率和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入變動(dòng)率。

　　所得稅的稅收負擔率(簡(jiǎn)稱(chēng)稅負率)=本期應納所得稅額÷本期利潤總額×100%

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤稅收負擔率(簡(jiǎn)稱(chēng)稅利潤負率)=本期應納所得稅額÷本期主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤總額×100%

　　所得稅貢獻率=本期應納所得稅額÷本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額×100%

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)收入變動(dòng)率=(本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-基期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入)÷基期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%

　　如果一類(lèi)指標存在異常，就要運用二類(lèi)指標中相關(guān)指標進(jìn)行審核分析，并結合原材料、燃料、動(dòng)力等情況進(jìn)一步分析異常情況及原因，這里所說(shuō)的二類(lèi)指標包括主營(yíng)業(yè)務(wù)成本變動(dòng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)費用變動(dòng)率、營(yíng)業(yè)費用(管理、財務(wù))費用變動(dòng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤變動(dòng)率、成本費用率、成本費用利潤率、所得稅負擔變動(dòng)率、所得稅貢獻變動(dòng)率、應納所得稅額變動(dòng)率、及收入、成本、費用、利潤配比指標。

　　如果二類(lèi)指標存在異常，就要運用三類(lèi)指標中影響的相關(guān)指標進(jìn)行審核分析，并結合原材料、燃料、動(dòng)力等情況進(jìn)一步分析異常情況及原因，這里所說(shuō)的三類(lèi)指標包括存貨周轉率、固定資產(chǎn)綜合折舊率、營(yíng)業(yè)外收支增減額、稅前彌補虧損扣除限額及稅前列支費用扣除指標。

公司財務(wù)分析報告6

　　今年以來(lái)，受市場(chǎng)變化和諸多不利因素的影響，企業(yè)收入降幅較大，部分企業(yè)虧損嚴重，經(jīng)營(yíng)出現困難，經(jīng)濟效益下滑，嚴重影響了##市工業(yè)企業(yè)的正常運行和發(fā)展。具體看，主要財務(wù)指標完成情況如下：

　　一、匯編企業(yè)戶(hù)數

　　本年度市級匯編工業(yè)企業(yè)57戶(hù)，其中：國有及國有控股企業(yè)19戶(hù)，較上年20戶(hù)減少1戶(hù)，集體企業(yè) 38戶(hù)，較上年37戶(hù)增加1戶(hù)。

　　二、主要財務(wù)指標完成情況

　　(一)工業(yè)總產(chǎn)值和增加值

　　##年，市級工業(yè)企業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值149354萬(wàn)元，較上年完成工業(yè)總產(chǎn)值179802萬(wàn)元減少30448萬(wàn)元，下降16.93%。其中：

　　19戶(hù)國有及國有控股企業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值96393萬(wàn)元，生產(chǎn)型企業(yè)12戶(hù)，##佛慈制藥股份有限公司完成工業(yè)總產(chǎn)值31052萬(wàn)元，列全市第一。##機床廠(chǎng)完成工業(yè)總產(chǎn)值16006萬(wàn)元，##藍天浮法玻璃股份有限公司完成工業(yè)總產(chǎn)值12755萬(wàn)元，甘肅蘭阿煤

　　業(yè)有限責任公司完成工業(yè)總產(chǎn)值10837萬(wàn)元，##真空設備有限公司完成工業(yè)總產(chǎn)值9685萬(wàn)元，以上企業(yè)列全市2—5名。工業(yè)總產(chǎn)值完成在1000萬(wàn)元以上的企業(yè)還有：##塑料包裝材料有限公司完成工業(yè)總產(chǎn)值5677萬(wàn)元，##沙井驛建材有限公司完成工業(yè)總產(chǎn)值4520萬(wàn)元，##水泵總廠(chǎng)完成工業(yè)總產(chǎn)值3350萬(wàn)元，##蘭量工具股份有限公司完成工業(yè)總產(chǎn)值1183萬(wàn)元。

　　38戶(hù)集體企業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值52961萬(wàn)元，生產(chǎn)型企業(yè)15戶(hù)，其中：##高壓閥門(mén)有限公司完成工業(yè)總產(chǎn)值18360萬(wàn)元，列全市第一。##晶亮玻璃有限責任公司完成工業(yè)總產(chǎn)值17008萬(wàn)元，##蘭塑薄膜有限責任公司完成工業(yè)總產(chǎn)值5900萬(wàn)元，##蘭塑管材有限責任公司完成工業(yè)總產(chǎn)值5677萬(wàn)元，##宏建建材有限責任公司完成工業(yè)總產(chǎn)值3068萬(wàn)元，以上五戶(hù)企業(yè)共完成工業(yè)總產(chǎn)值50013萬(wàn)元，占市級集體企業(yè)總產(chǎn)值的94.43 %。工業(yè)總產(chǎn)值完成在1000萬(wàn)元以上的企業(yè)還有：##聯(lián)合重工有限公司完成工業(yè)總產(chǎn)值1924萬(wàn)元，##中興科技實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司完成工業(yè)產(chǎn)值1742萬(wàn)元，##輕工業(yè)機械有限責任公司1650萬(wàn)元，##商通工業(yè)鍋爐制造有限公司1393萬(wàn)元。

　　##年，市級工業(yè)企業(yè)完成工業(yè)增加值81446萬(wàn)元，其中：國有及國有控股企業(yè)完成工業(yè)增加值61867萬(wàn)元，占75.96%;集體企業(yè)完成工業(yè)增加值19579萬(wàn)元，占24.04%。完成工業(yè)增加值在20xx萬(wàn)元以上的企業(yè)有：##高壓閥門(mén)有限公司完成7358萬(wàn)元，甘肅蘭阿煤業(yè)有限責任公司完成4335萬(wàn)元，##晶亮玻璃有限責任公司完成4110萬(wàn)元，##機床廠(chǎng)完成3682萬(wàn)元，##真空設備有限責任公司完成2905萬(wàn)元。

　　(二)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入

　　##年，市級工業(yè)企業(yè)實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入158610萬(wàn)元，較上年同期155331萬(wàn)元增加3280萬(wàn)元，增長(cháng)0.02%。其中：

　　19戶(hù)國有及國有控股企業(yè)實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入88290萬(wàn)元，較上年同期89801萬(wàn)元減少1511萬(wàn)元，下降0.02%。其中：減幅最為明顯的是##蘭量工具股份有限公司，該公司實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入618萬(wàn)元，較上年同期1406萬(wàn)元減少788萬(wàn)元，下降56.10%。減幅在10%以上的企業(yè)有：##水泵總廠(chǎng)實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2286萬(wàn)元，較上年同期2940萬(wàn)元減少654萬(wàn)元，下降22.24%;##藍天浮法玻璃股份有限公司實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入13216萬(wàn)元，較上年同期15579萬(wàn)元減少2363萬(wàn)元，下降15.17%;##美高鞋業(yè)有限公司實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入165萬(wàn)元，較上年同期189萬(wàn)元減少24萬(wàn)元，下降13.01%;##機床廠(chǎng)實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入12785萬(wàn)元，較上年同期14556萬(wàn)元減少1771萬(wàn)元，下降12.17%。

　　增長(cháng)幅度最大的是##模具廠(chǎng)，本年實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入95萬(wàn)元，較上年同期15萬(wàn)元增加80萬(wàn)元，增長(cháng)5.35倍。不同程度增長(cháng)的企業(yè)還有：##沙井驛建材有限公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入4296萬(wàn)元，較上年同期3142萬(wàn)元增加1154萬(wàn)元，增長(cháng)36.73%;##減速機廠(chǎng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入748萬(wàn)元，較上年同期552萬(wàn)元增加196萬(wàn)元，增長(cháng)35.44%;##煤炭有限責任公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2978萬(wàn)元，較上年同期2601萬(wàn)元增加377萬(wàn)元，增長(cháng)14.52%。相反，一些有規模、有固定產(chǎn)品、歷年收入增長(cháng)的企業(yè)增長(cháng)幅度卻很小，如：##佛慈制藥股份有限公司增長(cháng)0.06%;##市國有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司增長(cháng)0.05%;##鍋爐制造有限公司增長(cháng)0.09%;##真空設備有限責任公司增長(cháng)0.04%。

　　37戶(hù)集體企業(yè)實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入70320萬(wàn)元，較上年同期65529萬(wàn)元增加4791萬(wàn)元，增長(cháng)0.07%。其中：增幅最為明顯的是##三新包裝有限責任公司，該企業(yè)##年實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入192萬(wàn)元，較上年同期5萬(wàn)元增加187萬(wàn)元，增長(cháng)36.15倍。增長(cháng)1倍以上的企業(yè)還有：##宏豐電鍍有限公司實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入96萬(wàn)元，較上年同期15萬(wàn)元增加81萬(wàn)元，增長(cháng)5.25倍。

　　##蘭塑薄膜有限責任公司實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入923萬(wàn)元，較上年同期353萬(wàn)元增加570萬(wàn)元，增長(cháng)1.62倍;##市彩印彩畫(huà)工藝廠(chǎng)實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入178萬(wàn)元，較上年同期75萬(wàn)元增加103萬(wàn)元，增長(cháng)1.37倍;##恒源商貿有限責任公司實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入110萬(wàn)元，較上年同期50萬(wàn)元增加60萬(wàn)元，增長(cháng)1.2倍;##鐘山包裝容器有限責任公司實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1130萬(wàn)元，較上年同期527萬(wàn)元增加603萬(wàn)元，增長(cháng)1.14倍;##宏建建材集團有限公司實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入4097萬(wàn)元，較上年同期20xx萬(wàn)元增加20xx萬(wàn)元，增長(cháng)1.05倍。

　　增長(cháng)25%以上的企業(yè)還有：##利仁標牌有限公司實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入47萬(wàn)元，較上年同期28元增加19萬(wàn)元，增長(cháng)71.08%;##敦煌文化用品有限責任公司實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入7萬(wàn)元，較上年同期4元增加3萬(wàn)元，增長(cháng)62.9%;##中興科技實(shí)業(yè)有限公司實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入641萬(wàn)元，較上年同期427元增加214萬(wàn)元，增長(cháng)50%;##輕工業(yè)機械有限責任公司實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1758萬(wàn)元，較上年同期1211元增加547萬(wàn)元，增長(cháng)45.23%。

　　甘肅恒源物業(yè)管理有限公司實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入146萬(wàn)元，較上年同期105元增加41萬(wàn)元，增長(cháng)38.42%;##大慶家具有限責任公司實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入413萬(wàn)元，較上年同期326元增加87萬(wàn)元，增長(cháng)26.71%;##金駝實(shí)業(yè)有限公司實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入238萬(wàn)元，較上年同期190元增加48萬(wàn)元;增長(cháng)25.65%。不同程度下降的企業(yè)有：##金鑫工藝美術(shù)廠(chǎng)下降44.14%;##塑料六廠(chǎng)下降33.79%;永登藍天石英砂有限公司下降30.2%;##五一機器廠(chǎng)下降25.07%;##蘭木家具有限責任公司下降23.63%;##富星工貿有限責任公司下降22.50%。

　　(三)利潤總額

　　##年，市級工業(yè)企業(yè)盈虧相抵后實(shí)現利潤總額5947萬(wàn)元，較上年同期1560萬(wàn)元增加4387萬(wàn)元，增長(cháng)2.81倍。盈利企業(yè)28戶(hù)，虧損企業(yè)29戶(hù)。其中：

　　19戶(hù)國有及國有控股企業(yè)盈虧相抵后實(shí)現利潤4943萬(wàn)元，較上年同期1567萬(wàn)元增加3376萬(wàn)元，增長(cháng)2.16倍。盈利企業(yè)12戶(hù)，盈利總額6192萬(wàn)元;虧損企業(yè)7戶(hù)，虧損總額1249萬(wàn)元。盈利企業(yè)中：##減速機廠(chǎng)增幅最高，本年實(shí)現利潤103萬(wàn)元，較上年同期0.1萬(wàn)元增加103萬(wàn)元，增長(cháng)542.18倍，列全市第一。##沙井驛建材有限公司盈利260萬(wàn)元，較上年同期盈利30萬(wàn)元增長(cháng)7.78倍，列全市第二;##弘昌照明電器有限責任公司盈利2萬(wàn)元，較上年同期盈利0.1萬(wàn)元增長(cháng)1.71倍，列全市第三。

　　另外，##佛慈制藥股份有限公司盈利4061萬(wàn)元，較上年同期盈利2621萬(wàn)元增加1440萬(wàn)元，增長(cháng)54.94%;甘肅蘭阿煤業(yè)有限責任公司盈利382萬(wàn)元，較上年同期盈利336萬(wàn)元增加46萬(wàn)元，增長(cháng)13.87%;##塑料工業(yè)總公司盈利14萬(wàn)元，較上年同期盈利12萬(wàn)元增加2萬(wàn)元，增長(cháng)12.62%。盈利企業(yè)中有2戶(hù)企業(yè)較上年同期扭虧為盈，分別是：##藍天浮法玻璃股份有限公司盈利265萬(wàn)元，較上年同期虧損1684萬(wàn)元，減虧1684萬(wàn)元，增利1.16倍;##美高鞋業(yè)有限公司盈利15萬(wàn)元，較上年同期虧損6萬(wàn)元，減虧6萬(wàn)元，增利3.47倍。

　　38戶(hù)集體企業(yè)盈虧相抵后實(shí)現利潤1004萬(wàn)元，較上年同期虧損6萬(wàn)元增利1010萬(wàn)元，增長(cháng)1.62倍%。盈利企業(yè)16戶(hù)，盈利總額2564萬(wàn)元;虧損企業(yè)22戶(hù);虧損總額1560萬(wàn)元。盈利企業(yè)中：##晶亮玻璃有限責任公司盈利1406萬(wàn)元，##普蘭太電光源有限責任公司盈利535萬(wàn)元，##高壓閥門(mén)有限責任公司盈利289萬(wàn)元，##宏建建材集團有限公司盈利96萬(wàn)元。

　　4戶(hù)企業(yè)扭虧為盈，甘肅恒源物業(yè)管理有限公司盈利24萬(wàn)元，較上年同期虧損1萬(wàn)元，減虧1萬(wàn)元，增利21.05%;##三新包裝有限公司盈利5萬(wàn)元，較上年同期虧損1萬(wàn)元，減虧1萬(wàn)元，增利5.56倍;##家用電器廠(chǎng)盈利49萬(wàn)元，較上年同期虧損9萬(wàn)元，減虧9萬(wàn)元，增利6.78倍。##恒源商貿有限責任公司盈利0.1萬(wàn)元，較上年同期虧損21萬(wàn)元，減虧21萬(wàn)元，增利1.05倍。

　　(四)上交稅金

　　市級工業(yè)企業(yè)本年應交各項稅金11805萬(wàn)元，實(shí)際上交各項稅金10463萬(wàn)元，其中：國有及國有控股企業(yè)實(shí)際上交各項稅金6972萬(wàn)元，集體企業(yè)上交各項稅金3491萬(wàn)元。其中：

　　19戶(hù)國有及國有控股企業(yè)實(shí)際上交各項稅金6972萬(wàn)元。其中：上交增值稅4823萬(wàn)元中：##佛慈制藥股份有限公司上交2402萬(wàn)元，甘肅蘭阿煤業(yè)有限責任公司上交817萬(wàn)元，##真空設備有限責任公司上交655萬(wàn)元，##藍天浮法玻璃有限公司上交301萬(wàn)元，##機床廠(chǎng)上交138萬(wàn)元，##煤炭有限責任公司上交120萬(wàn)元。

　　上交營(yíng)業(yè)稅212萬(wàn)元中##煤炭有限責任公司上交63萬(wàn)元，##塑料工業(yè)總公司上交40萬(wàn)元，##國有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司上交39萬(wàn)元，##機床廠(chǎng)上37萬(wàn)元。上交資源稅45萬(wàn)元均為甘肅蘭阿煤業(yè)有限責任公司上交。上交企業(yè)所得稅648萬(wàn)元中：##佛慈制藥股份有限公司上交336萬(wàn)元，甘肅蘭阿煤業(yè)有限責任公司上交113萬(wàn)元，##國有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司上交103萬(wàn)元，##真空設備有限責任公司上交61萬(wàn)元，##機床廠(chǎng)上交18萬(wàn)元。

　　38戶(hù)集體企業(yè)實(shí)際上交各項稅金3491萬(wàn)元，其中：上交增值稅2508萬(wàn)元中：##晶亮玻璃有限責任公司上交977萬(wàn)元，##棉紡織有限責任公司上交380萬(wàn)元，##五一機器廠(chǎng)上交349萬(wàn)元，##高壓閥門(mén)有限公司上交331萬(wàn)元，##輕工業(yè)機械有限責任公司上交104萬(wàn)元。上交營(yíng)業(yè)稅145萬(wàn)元中：甘肅蘭海商貿有限責任公司上交45萬(wàn)元，##中興科技實(shí)業(yè)有限公司上交32萬(wàn)元，##金駝實(shí)業(yè)有限公司上交10萬(wàn)元，##三新包裝有限責任公司上交9萬(wàn)元。上交企業(yè)所得稅45萬(wàn)元中：##高壓閥門(mén)有限公司上交31萬(wàn)元，甘肅蘭海商貿有限責任公司上交11萬(wàn)元。

　　三，企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況分析

　　從以上指標完成情況可以看出，##年市級工業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)總收入略有增長(cháng)，但整體來(lái)看，成本費用較上年同期有所增長(cháng)，應收帳款加大，貨款回籠困難，企業(yè)流動(dòng)資金十分緊張，使得大部分企業(yè)盈利能力較弱，虧損戶(hù)數增加，虧損面加大，虧損額急劇上升。具體分析，主要有以下幾個(gè)方面的原因：

　　(一)生產(chǎn)任務(wù)不足，市場(chǎng)占有率低

　　##年市級57戶(hù)工業(yè)企業(yè)中，生產(chǎn)型企業(yè)27戶(hù)，占47.37%。非生產(chǎn)型企業(yè)30戶(hù)，占52.63%。非生產(chǎn)企業(yè)中，原來(lái)生產(chǎn)任務(wù)正常，有固定生產(chǎn)加工任務(wù)的企業(yè)18戶(hù)，現均因市場(chǎng)前景不好，生產(chǎn)任務(wù)不足或者根本無(wú)產(chǎn)品訂單而與其他12戶(hù)企業(yè)一樣靠出租房屋收入和接受委托產(chǎn)品加工維持生存。

　　造成這種局面的主要原因是：市級工業(yè)企業(yè)大都在五、六十年代創(chuàng )建，技術(shù)設備落后，產(chǎn)品老化，冗員較多，資金匱乏，企業(yè)的管理體制仍舊是老方法、死套路。工資水平低，社會(huì )保險繳納困難，早已不適應市場(chǎng)經(jīng)濟的發(fā)展。雖然國有企業(yè)改制已經(jīng)初步完成，職工身份已經(jīng)置換，但人員負擔仍過(guò)重，各種社會(huì )保險交納基數逐年增長(cháng)，人員經(jīng)費不斷上升，使得國有企業(yè)落后與其他類(lèi)型企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)只能按部就班地靠老產(chǎn)品維持度日。

　　##年全市工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤率僅為0.37%，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入雖然較上年同期略有增長(cháng)0.02%，但大部分企業(yè)仍存在原材料漲價(jià)、銷(xiāo)售成本增高、銷(xiāo)量下降的嚴重問(wèn)題。

　　(二)生產(chǎn)資金嚴重短缺，償債能力和營(yíng)運能力差

　　##年，市級工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)總計680496萬(wàn)元，負債總計411074萬(wàn)元，資產(chǎn)負債率60.41%。流動(dòng)比率0.76，速動(dòng)比率0.56，說(shuō)明企業(yè)的長(cháng)期償債能力和短期償債能力都較弱。

　　19戶(hù)國有企業(yè)資產(chǎn)總計518066萬(wàn)元，其中流動(dòng)資產(chǎn)198362萬(wàn)元，占總資產(chǎn)的38.29%，非流動(dòng)資產(chǎn)占61.71%。流動(dòng)比率高達0.78，速動(dòng)比率0.6，企業(yè)資金配置極不合理，正常的生產(chǎn)資金難以保證，造成流動(dòng)資金缺乏，無(wú)力進(jìn)行擴大再生產(chǎn)和技術(shù)改造。再加上企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售不暢，存貨積壓，貨款難以及時(shí)回籠，使存貨周轉率僅為0.67次，應收賬款周轉率只有0.02次。這些因素造成償債能力低，企業(yè)無(wú)法從銀行取得貸款，不良資產(chǎn)達到42.68%，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一路滑坡。

　　(三)企業(yè)虧損嚴重，盈利能力減弱

　　##年，市級工業(yè)企業(yè)在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(cháng)的情況下，仍然出現大面積的虧損，企業(yè)利潤下降幅度較大，虧損企業(yè)增多，盈利的企業(yè)屈指可數。市級企業(yè)29戶(hù)虧損，虧損總額達2809萬(wàn)元，虧損面50.88%。

　　19戶(hù)國有及國有控股企業(yè)中，虧損企業(yè)7戶(hù)、虧損總額1249萬(wàn)元，虧損面達到36.84%。其中：##塑料包裝材料材料有限公司虧損高達377萬(wàn)元，列市級虧損第一。另外，##蘭量工具股份有限公司虧損294萬(wàn)元，##鍋爐制造有限公司虧損241萬(wàn)元，##水泵總廠(chǎng)虧損186萬(wàn)元，##煤炭有限責任公司虧損133萬(wàn)元。盈利企業(yè)盈利能力減弱，##市國有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司本年盈利330萬(wàn)元，較上年盈利401萬(wàn)元，減少71萬(wàn)元，下降17.73%;##阿干供電有限責任公司本年盈利13萬(wàn)元，較上年盈利25萬(wàn)元，減少12萬(wàn)元，下降11.71%。##機床廠(chǎng)和##真空設備有限責任公司本年盈利能力沒(méi)有大的增長(cháng)，與上年持平。

　　37戶(hù)集體企業(yè)中，虧損企業(yè)22戶(hù)，虧損總額1559萬(wàn)元，虧損面達到59.46%。其中虧損100萬(wàn)元以上的'企業(yè)有：##商通工業(yè)鍋爐制造有限公司虧損412萬(wàn)元，##棉紡織有限責任公司虧損260萬(wàn)元，永登藍天石英砂有限公司虧損259萬(wàn)元，##大眾工貿有限責任公司虧損126萬(wàn)元，##利富服飾有限公司虧損123萬(wàn)元。

　　盈利企業(yè)盈利額減少，近年盈利情況較好的##高壓閥門(mén)有限公司本年盈利289萬(wàn)元，較上年同期盈利719萬(wàn)元，減利430萬(wàn)元，下降59.86%;甘肅蘭海商貿有限責任公司本年盈利20萬(wàn)元，較上年同期盈利47萬(wàn)元，減利27萬(wàn)元，下降56.78%。相比國有企業(yè)，集體企業(yè)規模小、產(chǎn)品單一、資金匱乏、抵御風(fēng)險的能力較弱，受市場(chǎng)影響更加劇烈。

　　(四)成本費用增加，支出水平上升

　　本年市級工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本121128萬(wàn)元，較上年123128萬(wàn)元減少20xx萬(wàn)元，下降0.02%。就市級國有及國有控股企業(yè)來(lái)看，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本60844萬(wàn)元，較上年65966萬(wàn)元減少5122萬(wàn)元，下降0.08%。主營(yíng)業(yè)務(wù)成本上升20%的企業(yè)有：##減速機廠(chǎng)上升29.25%，##沙井驛建材有限公司上升22.64%。下降幅度大的企業(yè)還有：##蘭量工具股份有限公司下降61.03%;##美高鞋業(yè)有限責任公司下降32.72%;##藍天浮法玻璃有限公司下降25.57%;##水泵總廠(chǎng)下降23.88%。其他企業(yè)經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)成本普遍上漲10%以上，究其原因主要是受原料價(jià)格上漲的影響，企業(yè)人工成本的增加，尤其是對于一些裝備制造業(yè)企業(yè)的影響更大。

　　本年市級工業(yè)企業(yè)管理費用、銷(xiāo)售費用及財務(wù)費用共發(fā)生32423萬(wàn)元，較上年同期27360萬(wàn)元增加5063萬(wàn)元，增長(cháng)18.51%。其中：管理費用增長(cháng)15.50%，銷(xiāo)售費用增長(cháng)27.37%，財務(wù)費用增長(cháng)22.5%。各企業(yè)雖嚴格控制各項費用，但基本沒(méi)有下降的空間。一部分企業(yè)由于生產(chǎn)任務(wù)少，大批職工待崗、內養，工資支出明顯減少，再加上企業(yè)無(wú)資金投入開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，進(jìn)行技術(shù)改造，辦公費、廣告費、折舊費等費用相對變動(dòng)不大，甚至減少。

　　面對企業(yè)成本費用持續上漲的情況，市級工業(yè)企業(yè)也積極采取各種措施減少不必要的成本支出，企業(yè)通過(guò)強化內部財務(wù)管理，提高生產(chǎn)效率，開(kāi)源與節流并重。但是受各種不可抗拒因素的影響，企業(yè)所做節約成本的努力也打了折扣。

　　(五)外部因素影響

　　由于受災害天氣的影響，再加上燃煤供熱價(jià)格上調因素的影響，我市工業(yè)經(jīng)濟效益總體下滑。同時(shí)受上半年能源及主要原材料價(jià)格持續上漲和下半年以來(lái)市場(chǎng)需求衰減，國家政策性調控與市場(chǎng)對工業(yè)產(chǎn)成品價(jià)格預期下降等多方面因素的影響，工業(yè)企業(yè)虧損面增加，停產(chǎn)企業(yè)數量陡增，資金供應明顯偏緊。尤其是國家實(shí)行從緊貨幣政策，商業(yè)銀行進(jìn)一步壓縮信貸規模，特別是大幅縮減對工業(yè)一般性制造業(yè)的貸款，工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)周轉與項目建設受到較大制約，使整個(gè)社會(huì )資金流動(dòng)性減弱，不少企業(yè)出現資金鏈斷裂現象，鐵路發(fā)運困難，企業(yè)原材料及產(chǎn)成品資金占用加大，這些都進(jìn)一步加劇了企業(yè)資金供應緊張的局面。

　　四、今后的措施和建議

　　縱觀(guān)##年，我市工業(yè)企業(yè)在全球金融危機的大背景下努力克服危機帶來(lái)的不利影響，努力創(chuàng )新，積極生產(chǎn)，也取得了一定的成績(jì)。雖然經(jīng)濟效益欠佳，但在危機中我們也看到了振興的希望。最近，國務(wù)院頒發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步支持甘肅經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展的若干意見(jiàn)》(國辦發(fā)〔20xx〕29號)，對支持甘肅經(jīng)濟發(fā)展提出了47條優(yōu)惠政策，##市作為省會(huì )城市，在新的一年里如何最大限度的享受?chē)�家的各項�?yōu)惠政策，使企業(yè)擺脫困境，走出低谷，轉“�！睘椤皺C”，進(jìn)一步深化國有企業(yè)改革，是我市工業(yè)企業(yè)迫切面對和解決的問(wèn)題。

　　我們要敢于正視我市工業(yè)發(fā)展中存在的困難和問(wèn)題，如工業(yè)經(jīng)濟規模小、對資源的依賴(lài)性強、增長(cháng)方式粗放，產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度差、產(chǎn)業(yè)聚集度弱、企業(yè)研發(fā)與自主創(chuàng )新能力不強、精深加工產(chǎn)品比重低等不利因素，還要看到我們與發(fā)達地區的差距。因此，我們只有通過(guò)制度、體制、機制的創(chuàng )新，以思想的新解放謀求##工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的新跨越，進(jìn)而實(shí)現##的全面崛起。

　　按照市委、市政-府關(guān)于當前和今后一個(gè)時(shí)期推進(jìn)我市工業(yè)發(fā)展的總體要求，我市工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展要堅持以科學(xué)發(fā)展觀(guān)為主題，以結構調整為主線(xiàn)，以提升工業(yè)經(jīng)濟整體水平為目標，堅持量的增長(cháng)和質(zhì)的提高并舉，堅持培育骨干企業(yè)和發(fā)展中小企業(yè)并舉，堅持培育新興產(chǎn)業(yè)和整合提升傳統產(chǎn)業(yè)并舉，走出一條工業(yè)發(fā)展規�；�、經(jīng)濟結構合理化、主導產(chǎn)業(yè)集群化、增長(cháng)方式集約化的##特色新型工業(yè)化道路。為此，從以下幾個(gè)方面對我市工業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟復蘇提出建議和措施：

　　(一)加強企業(yè)內部管理，節能降耗，增產(chǎn)促銷(xiāo)。

　　充分利用國家擴大內需，刺激消費增長(cháng)，實(shí)施西部大開(kāi)發(fā)的有利時(shí)機，努力開(kāi)拓市場(chǎng)，抓好企業(yè)內部管理，尤其是企業(yè)財務(wù)管理，健全各種財務(wù)制度，節約費用開(kāi)支，向產(chǎn)品要效益，向管理要效益。另外，要加強企業(yè)內部管理與監督，盡量減少不良投資，拓寬銷(xiāo)售渠道，盤(pán)活存量資產(chǎn)，提高資金使用效益。

　　(二)調整產(chǎn)品結構，加大技術(shù)改造力度，確保優(yōu)勢企業(yè)發(fā)展。

　　市級工業(yè)企業(yè)大都維持簡(jiǎn)單的低水平加工生產(chǎn)，根本無(wú)能力進(jìn)行技術(shù)改造。為了適應日益變化的市場(chǎng)，企業(yè)應積極研究市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，爭取資金生產(chǎn)出適銷(xiāo)對路的產(chǎn)品，激發(fā)職工的積極性和創(chuàng )造性。##年，我們也對于一些利稅大戶(hù)進(jìn)行了資金扶持，以貼息和補助資金的形式給予##高壓閥門(mén)有限公司、##佛慈制藥股份有限公司、##宏建建材集團有限公司、##聯(lián)合重工有限責任公司，##藍天浮法玻璃股份有限公司一定項目資金支持，解決了部分企業(yè)資金的壓力和困難，為企業(yè)注入了新的活力。

　　(三)加大改革力度，大力發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)，培育新的經(jīng)濟增長(cháng)點(diǎn)。

　　要繼續深化企業(yè)改革，加大改革力度，對已經(jīng)改革的企業(yè)要進(jìn)一步完善、規范。企業(yè)應根據各自實(shí)際，選擇適合本企業(yè)發(fā)展的路子，要大力發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)，利用交通便利、客流量大的特點(diǎn)，發(fā)展飲食及其他商業(yè)。

　　(四)大力實(shí)施出城入園，積極引導國有企業(yè)尋求新的發(fā)展空間。

　　為優(yōu)化工業(yè)布局，加快產(chǎn)業(yè)結構調整和土地資源的有效整合，實(shí)現城市化和工業(yè)化的協(xié)調發(fā)展，創(chuàng )造良好的社會(huì )經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境，鼓勵企業(yè)“出城入園”、退城進(jìn)郊，進(jìn)行搬遷改造。按照已出臺的《##市工業(yè)企業(yè)出城入園搬遷改造專(zhuān)項資金管理暫行規定》的文件精神，進(jìn)一步推動(dòng)企業(yè)出城入園工作。今后，工業(yè)發(fā)展要以產(chǎn)業(yè)鏈延伸與產(chǎn)業(yè)集群培育、企業(yè)“出城入園”與園區建設為重點(diǎn)，加快工業(yè)經(jīng)濟優(yōu)化升級，努力形成以高新技術(shù)為先導、裝備制造業(yè)為支撐的新型工業(yè)體系。

　　(五)加大資金投入，做大做強企業(yè)。

　　在積極爭取國家和省上各項扶持企業(yè)發(fā)展資金的同時(shí)，市財政要在市級財力十分緊張的情況下，面對增支和減收的雙重困難，盡量壓縮支出，增加扶持企業(yè)的各項資金。在扶優(yōu)扶強專(zhuān)項資金、非公發(fā)展專(zhuān)項資金、小額擔保貸款貼息資金、安全生產(chǎn)專(zhuān)項資金等方面給予企業(yè)支持。尤其對于一些節能重點(diǎn)工程、高效節能產(chǎn)品和節能技術(shù)推廣等項目，要加大財政資金傾斜力度，拓寬境內外融資途徑，鼓勵和引導社會(huì )、企業(yè)各方面加大對節能減排資金的投入。

　　(六)加快實(shí)施國有資本經(jīng)營(yíng)預算制度。

　　根據《甘肅省人民政-府關(guān)于實(shí)行國有資本經(jīng)營(yíng)預算的試行意見(jiàn)》(甘政發(fā)[20xx]31號)和《甘肅省省屬企業(yè)國有資本收益收取管理暫行辦法的通知》(甘財企[20xx]83號)的文件精神，市政-府已經(jīng)出臺并下發(fā)《##市人民政-府關(guān)于實(shí)行國有資本經(jīng)營(yíng)預算的試行意見(jiàn)》(蘭政發(fā)[##]94號)，我局和市國資委已聯(lián)合下發(fā)《##市屬企業(yè)國有資本收益收取管理暫行辦法》(蘭財企[##]92號)，這標志著(zhù)我市國有資本經(jīng)營(yíng)預算工作已正式啟動(dòng)。目前，國有資本經(jīng)營(yíng)預算編制工作正在有序進(jìn)行，待市國資委上報后我局予以批復。國有資本經(jīng)營(yíng)預算的實(shí)施，將為企業(yè)下一步資產(chǎn)重組和進(jìn)一步發(fā)展提供充足的收入來(lái)源和資金保障。

　　我市工業(yè)企業(yè)在市委、市政-府的正確領(lǐng)導下，按照“工業(yè)強市”和“繼續解放思想，推動(dòng)科學(xué)發(fā)展”的戰略目標，進(jìn)一步解放思想、更新觀(guān)念、轉變經(jīng)營(yíng)機制。通過(guò)企業(yè)改革，完善企業(yè)法人治理結構，內抓管理、外促效益，部分改制企業(yè)初見(jiàn)成效，盡顯活力。財政部門(mén)也在加強企業(yè)財務(wù)管理、減輕企業(yè)負擔方面做了大量細致的工作。

　　同時(shí)，在國企改革、資產(chǎn)重組、調整企業(yè)產(chǎn)品結構、加大財政資金扶持力度和狠抓項目建設方面，積極籌措資金，把有限的資金用在企業(yè)最需要、最迫切的地方，企業(yè)財務(wù)工作取得了一定成效。但是，由于大部分市級工業(yè)企業(yè)基礎薄弱，設備落后老化，產(chǎn)品更新?lián)Q代滯后，結構調整緩慢等原因，整體經(jīng)濟效益不高，市場(chǎng)競爭乏力，銷(xiāo)售疲軟，債務(wù)負擔加重，冗員較多，給政-府和企業(yè)帶來(lái)了較大壓力。

　　總之，政-府職能部門(mén)和各企業(yè)要繼續按照市委、市政-府的統一要求和部署，以改革之舉辦特別之事，以創(chuàng )新之舉推動(dòng)發(fā)展，站在全局和時(shí)代的高度，切實(shí)把解放思想作為新的歷史起點(diǎn)推動(dòng)企業(yè)改革發(fā)展。進(jìn)一步抓好改革開(kāi)放，落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀(guān)，從而促進(jìn)我市工業(yè)經(jīng)濟又好又快發(fā)展。

公司財務(wù)分析報告7

　　一、行業(yè)及企業(yè)概覽

　�。ㄒ唬┬袠I(yè)概覽

　　我國包裝工業(yè)主要包括紙包裝、塑料包裝、包裝印刷、金屬包裝等，金屬包裝行業(yè)產(chǎn)值約占我國包裝產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值的10%左右，主要為食品、罐頭、飲料、油脂、化工、藥品及化妝品等行業(yè)提供包裝服務(wù)。

　　我國金屬包裝行業(yè)自20世紀80年代至今一直處于快速發(fā)展的時(shí)期，目前產(chǎn)值已接近1400億元。

　　圖1：我國金屬包裝占包裝行業(yè)產(chǎn)值的比重圖

　　來(lái)源：中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)，20xx年中國金屬包裝容器市場(chǎng)現狀分析及發(fā)展趨勢預測

　　1、 行業(yè)特點(diǎn)

　　發(fā)展迅速、進(jìn)入門(mén)檻低、競爭激烈。

　　我國金屬包裝企業(yè)數量眾多（超過(guò)1700 家），但多以區域性、中小型企業(yè)為主。

　　伴隨過(guò)去幾年行業(yè)的快速發(fā)展，金屬包裝行業(yè)的產(chǎn)能也持續擴張。

　　行業(yè)競爭非常激烈，逐漸出現產(chǎn)能相對過(guò)剩的情況。

　　圖2：金屬包裝容器制造工業(yè)銷(xiāo)售產(chǎn)值

　　來(lái)源：中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)，20xx年中國金屬包裝容器市場(chǎng)現狀分析及發(fā)展趨勢預測

　　2、 產(chǎn)業(yè)鏈模式

　　金屬包裝業(yè)在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈內處于中游。

　　上游是原材料供應商，主要是馬口鐵、鋁等原材料冶煉以及加工行業(yè)。

　　下游是綜合消費品客戶(hù)群體，主要是食品、飲料、日用品等行業(yè)。

　　紅牛、加多寶、露露等都屬于其下游客戶(hù)。

　　圖3：金屬包裝行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈模式圖

　　來(lái)源：小組整理

　　上下游分析

　　【供給端】上游原材料行業(yè)是典型的周期性行業(yè)。

　　鍍錫薄板（馬口鐵）價(jià)格自20xx年—20xx年持續下降，原料鋁在20xx年有所回升之后繼續下跌。

　　原材料價(jià)格變動(dòng)抑制了產(chǎn)品定價(jià)從而影響銷(xiāo)售收入。

　　20xx年主要原材料價(jià)格已觸底回彈，根據成本加成定價(jià)法，可以預計主要產(chǎn)品價(jià)格（特別是兩片罐）未來(lái)會(huì )有所上調。

　　圖4：馬口鐵價(jià)格走勢圖

　　來(lái)源：中金公司 20xx—10—24研報

　　圖5：鋁價(jià)走勢圖

　　來(lái)源：中金公司 20xx—10—24研報

　　【客戶(hù)端】金屬包裝下游行業(yè)增速放緩。

　　如圖6，受宏觀(guān)經(jīng)濟運行持續放緩以及消費整體疲軟等影響，食品、飲料、日用品等行業(yè)需求增速普遍回落。

　　下游需求放緩，但前期新建產(chǎn)能卻迎來(lái)釋放期，使得短期產(chǎn)能供過(guò)于求的現象更加突出。

　　但20xx年起，隨著(zhù)消費升級以及供需結構逐步再平衡，金屬包裝行業(yè)有望迎來(lái)觸底回升。

　　此外，金屬包裝的應用領(lǐng)域的不斷拓展，也將成為新的需求增長(cháng)點(diǎn)。

　　圖6：金屬包裝下游行業(yè)零售額增速回落圖

　　來(lái)源：中金公司20xx—10—24研報

　�。ǘ�）企業(yè)概覽

　　中糧包裝主要業(yè)務(wù)為投資控股，其附屬公司主要從事消費品包裝產(chǎn)品的生產(chǎn)，是綜合性消費品金屬包裝領(lǐng)域的龍頭企業(yè)之一。

　　截至20xx年底中糧包裝旗下已擁有26家子公司，在奶粉罐、氣霧罐、旋開(kāi)蓋等多個(gè)細分市場(chǎng)領(lǐng)域均排名第一。

　　中糧包裝具備出眾的一站式綜合包裝服務(wù)能力，擁有領(lǐng)先的技術(shù)研發(fā)機構，主導和參與制訂多項包裝產(chǎn)品行業(yè)標準，擁有二百一十九項中國包裝技術(shù)專(zhuān)利。

　　擁有完善的產(chǎn)品質(zhì)量控制體系和食品衛生安全管理體系，產(chǎn)品品質(zhì)達到美國和歐盟標準。

　　客戶(hù)遍及眾多領(lǐng)域的知名品牌，如加多寶、紅牛、娃哈哈、華潤雪花啤酒、青島啤酒等。

　　圖7：中糧包裝控股有限公司基本信息

　　來(lái)源：東方財富網(wǎng)，中糧包裝控股有限公司

　　1、 業(yè)務(wù)板塊

　　業(yè)務(wù)分三大板塊：占比最大的業(yè)務(wù)為馬口鐵包裝、其次是鋁制包裝，最后為塑膠包裝。

　　圖8：中糧包裝基本業(yè)務(wù)圖

　　來(lái)源：小組整理

　　2、 重大戰略

　　混合所有制改革

　　20xx年1月27日，大股東中糧集團完成對奧瑞金27%的股份交割，中糧包裝成功引入產(chǎn)業(yè)資本持股，奧瑞金成為其第二大股東。

　　混合所有制改革取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

　　員工持股計劃

　　20xx年5月下旬，中糧包裝與員工簽訂股份認購協(xié)議。

　　本次持股計劃認購對象包括11名核心管理層以及192名其他骨干員工。

　　兼并收購

　　圖9：中糧包裝重大戰略

　　來(lái)源：小組整理

　　二、資產(chǎn)負債表分析

　　中糧包裝是一家主營(yíng)業(yè)務(wù)突出的制造業(yè)企業(yè)，無(wú)交易性金融資產(chǎn)、持有至到期投資、可供出售金融資產(chǎn)等投資項目，是以核心利潤為主要盈利模式的經(jīng)營(yíng)型企業(yè)。

　　20xx年以來(lái)，中糧包裝實(shí)行并購戰略、進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，其主營(yíng)結構也發(fā)生了一些改變，劃分標準也由產(chǎn)成品變成了原材料，從而應對產(chǎn)業(yè)及宏觀(guān)經(jīng)濟不景氣的狀況。

　　圖10：主營(yíng)構成的結構性調整

　　來(lái)源：wind資訊

　�。ㄒ唬┴泿刨Y金

　　中糧包裝貨幣資金的余額呈下降趨勢，但總體可以維持經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常運轉。

　　在當下經(jīng)濟不景氣的大壞境下，較低的貨幣資金余額能減少籌資成本，綜上可知，中糧包裝的貨幣資金余額是較為適度的。

　�。ǘ�）應收款項

　　中糧包裝的應收款項增長(cháng)較快，20xx年較13年增長(cháng)30%。

　　未回收資金過(guò)多，這也是導致貨幣資金變少的原因之一。

　　雖然在經(jīng)濟下行期間，同業(yè)競爭加劇，賒銷(xiāo)行為變多，但放款的賒銷(xiāo)政策同樣能刺激存貨周轉，增加銷(xiāo)售，帶來(lái)更多的邊際貢獻來(lái)削減單位固定成本。

　　總體來(lái)說(shuō)，應收款項的增加并非好事，中糧包裝應注意壞賬準備計提的準確性，注重分析債務(wù)人的經(jīng)營(yíng)狀況并進(jìn)行減值測試，從而規避資產(chǎn)減值的風(fēng)險。

　　較多的應收款項也表明，公司在上下游關(guān)系中處于劣勢地位。

　　圖11：應收和應付賬款及票據的年度變動(dòng)情況

　　來(lái)源：小組整理

　�。ㄈ�）存貨

　　中糧包裝的存貨逐年遞減，符合政府倡導的“去庫存、去產(chǎn)能”的大趨勢。

　　參考每年都保持在17%的毛利率和逐年上漲的`存貨周轉率，可以得出，中糧包裝以高應收賬款刺激存貨周轉的舉措基本是成功的。

　　表1：關(guān)于存貨的財務(wù)指標

　　來(lái)源：wind咨詢(xún)

　　圖12：存貨的年度變動(dòng)情況

　　來(lái)源：小組整理

　�。ㄋ模﹥纱蟊嚷�

　　綜合分析流動(dòng)資產(chǎn)整體質(zhì)量，可發(fā)現其流動(dòng)比率、速動(dòng)比率近兩年普遍大于2，這說(shuō)明其流動(dòng)資產(chǎn)對流動(dòng)負債有一定的保證能力。

　　20xx年以來(lái)，兩大比率顯著(zhù)性上升，其原因在于：首先，行業(yè)危機加劇，集團深化資產(chǎn)重組；其次，中糧包裝放棄短期借貸，利用長(cháng)期負債來(lái)實(shí)現擴張戰略，短期缺口由利潤積累來(lái)彌補。

　　圖13：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率的年度變動(dòng)趨勢

　　來(lái)源：小組整理

　�。ㄎ澹┓橇鲃�(dòng)資產(chǎn)

　　中糧包裝的固定資產(chǎn)凈值、商譽(yù)及無(wú)形資產(chǎn)、土地使用權在20xx年有顯著(zhù)性上升，與之相對應的是集團共在三地安裝兩片罐生產(chǎn)線(xiàn)、收購維港實(shí)業(yè)及其多家塑料包裝子公司、在杭州安裝高速鋁制單片罐生產(chǎn)線(xiàn)的擴張戰略。

　　而20xx年之后，商譽(yù)及無(wú)形資產(chǎn)、土地使用權都有回落趨勢，一方面是由于制造業(yè)技術(shù)更新?lián)Q代快，另一方面則是由于土地使用年限的減少。

公司財務(wù)分析報告8

　　我們對小額貸款業(yè)務(wù)開(kāi)展了前期調研，就國內小額貸款公司的政策環(huán)境、發(fā)展態(tài)勢、運作模式和風(fēng)險控制等方面進(jìn)行了調研，提出了設立小額貸款公司的意義以及運作模式、產(chǎn)品設計和風(fēng)險控制框架。

　　一、設立小額貸款公司的背景意義

　�。ㄒ唬┬☆~貸款公司的定義

　　小額信貸（micro credits）是國際上新興的信貸概念。有別于傳統的貸款業(yè)務(wù)，小額信貸是以低端客戶(hù)為服務(wù)對象，向其提供額度小到可以控制風(fēng)險的無(wú)抵押信用貸款。小額貸款是目前國內使用的概念，按照央行試點(diǎn)方案的定義，單筆貸款額在貸款機構注冊資金5%以下的為小額貸款。國內現行政策對小額貸款公司的定義是“由自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì )組織投資設立，不吸收公眾存款，經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)的有限責任公司或股份有限公司”（ 《 關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導意見(jiàn)》（銀監發(fā)〔20xx〕23號））。

　�。ǘ�）小額貸款公司的政策背景

　　近年來(lái)，央行和銀監會(huì )這兩大金融監管機構分別發(fā)布了小額貸款公司管理的一些試行性質(zhì)的規定，其中央行發(fā)布《關(guān)于村鎮銀行、貸款公司、農村資金互助社、小額貸款公司有關(guān)政策的通知》（銀發(fā)〔20xx〕137號），銀監會(huì )先后發(fā)布了《關(guān)于調整放寬農村地區銀行業(yè)金融機構準入政策 更好支持社會(huì )主義新農村建設的若干意見(jiàn)》、《貸款公司管理暫行規定》（銀監發(fā)〔20xx〕6號）。20xx年，央行和銀監會(huì )聯(lián)合發(fā)布《 關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導意見(jiàn)》（銀監發(fā)〔20xx〕23號）。在此類(lèi)中央級別的規定之外，一些地方政府也相繼發(fā)布了小額貸款公司試行規范，如重慶市人民政府發(fā)布《關(guān)于印發(fā)重慶市推進(jìn)小額貸款公司試點(diǎn)指導意見(jiàn)的通知》（渝府發(fā)〔20xx〕76號）。這些中央和地方規定在小額貸款公司試運行方面做了大量嘗試，為小額貸款公司業(yè)務(wù)的正規化、合法化作了鋪墊。

　　銀監會(huì )和人民銀行在各自試點(diǎn)的基礎上，逐步取得一些共識。根據銀監會(huì )、人行20xx年發(fā)布的《 關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導意見(jiàn)》（銀監發(fā)〔20xx〕23號），小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì )組織投資設立，不吸收公眾存款，經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)的有限責任公司或股份有限公司。我國把小額貸款公司定義為“只貸不存”

　　的半金融機構，這是與其他國家的一個(gè)重要區別。銀監會(huì )和人民銀行本次共同發(fā)布的小額貸款公司試點(diǎn)指導意見(jiàn)，是國內在開(kāi)放民間融資的政策方面走出的重要一步。

　　近期，為貫徹落實(shí)黨的十七屆三中全會(huì )精神，四川省委九屆六次全會(huì )作出了《關(guān)于統籌城鄉發(fā)展 開(kāi)創(chuàng )農村改革發(fā)展新局面的決定》，其中提出“創(chuàng )新金融服務(wù)農村制度。健全適應“三農”特點(diǎn)的農村金融體系，推進(jìn)農村金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng )新”。作為具體措施之一，提出 “大力發(fā)展小額信貸，鼓勵發(fā)展適合農村特點(diǎn)和需要的各種微型金融服務(wù)”，可見(jiàn)小額貸款公司在省內的政策土壤基本成熟。

　�。ㄈ�）國內小額貸款公司的發(fā)展態(tài)勢

　　20xx年、20xx年兩個(gè)中央一號文件都提出要探索建立更加貼近農民和農村需要、由自然人或企業(yè)發(fā)起的小額信貸組織，增加農村金融供給，解決微小企業(yè)和農民貸款難等問(wèn)題。根據這一要求，20xx年10月，開(kāi)始在山西、四川、貴州、內蒙古、陜西五�。▍^）各選擇一個(gè)縣進(jìn)行小額貸款公司試點(diǎn)，由人民銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)指導。其中，四川省在廣元市開(kāi)展了小額貸款公司的試點(diǎn)工作，先后有兩家小額貸款公司在廣元成立。

　　在前期試點(diǎn)的基礎上，人民銀行和銀監會(huì )今年相繼出臺了關(guān)于小額貸款公司的政策規定，各地關(guān)于小額貸款公司的政策也紛紛出臺，開(kāi)辟了一條以民間資本“輸血”中小企業(yè)的合法渠道，小額貸款公司被廣泛看好。如在浙江，民間金融發(fā)達，率先開(kāi)展小額貸款公司試點(diǎn)，小額貸款公司政策出臺后，大量民間金融轉為小額貸款公司，一是取得合法地位，二是期望政策進(jìn)一步明朗后向村鎮銀行轉型。如在重慶，隨著(zhù)小額貸款公司的試點(diǎn)推廣，申請成立小額貸款公司者眾多，重慶市金融辦已計劃在今年10月再審批10家小額貸款公司，把年中的計劃指標擴充一倍，即年內將發(fā)展到20家。在成都，淡馬錫富登公司已設立了一家小額貸款公司，注冊資本達4500萬(wàn)美元，準備在成都鋪開(kāi)小額貸款業(yè)務(wù)，并設立分支機構，發(fā)展成類(lèi)似社區銀行的模式。

　　此外，一些商業(yè)銀行也相繼推出了小額貸款產(chǎn)品，如下表所示。

　　表1 部分銀行小額貸款產(chǎn)品

　�。ㄋ模┰O立小額貸款公司的意義

　　一是帶動(dòng)和規范行業(yè)發(fā)展，目前小額貸款公司的試點(diǎn)大多以民間資本為主力，國有資本的介入，不但是國有資本在這方面的有益嘗試，還可以起到規范行業(yè)發(fā)展的作用；二是國有資本對十七屆三中全會(huì )發(fā)展“三農”精神的具體執行；三是對傳統金融的有益補充，對于活躍地方“三農”、微型經(jīng)濟起到促進(jìn)作用；四是在經(jīng)濟效益方面具有良好的潛力，根據前期的研究和試點(diǎn)的實(shí)踐來(lái)看，“三農”和微型經(jīng)濟對小額貸款的需求很大，經(jīng)濟效益可期。

　　二、小額貸款公司的運作模式及特點(diǎn)

　�。ㄒ唬┬☆~貸款公司的性質(zhì)

　　《 關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導意見(jiàn)》（銀監發(fā)〔20xx〕23號，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“23號文”），小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì )組織投資設立，不吸收公眾存款，經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)的有限責任公司或股份有限公司。

　�。ǘ�）小額貸款公司的設立

　　23號文規定，小額貸款公司的組織形式為有限責任公司或股份有限公司，其中有限責任公司的注冊資本不得低于500萬(wàn)元，股份有限公司的注冊資本不得低于1000萬(wàn)元。單一自然人、企業(yè)法人、其他社會(huì )組織及其關(guān)聯(lián)方持有的股份，不得超過(guò)小額貸款公司注冊資本總額的10%。集團如設立小額貸款公司，建議首期注冊資本1－2億元，并引入商業(yè)銀行作為股東。

　�。ㄈ�）小額貸款公司的資金來(lái)源

　　23號文規定，小額貸款公司的主要資金來(lái)源為股東繳納的資本金、捐贈資金，以及來(lái)自不超過(guò)兩個(gè)銀行業(yè)金融機構的融入資金。 在法律、法規規定的范圍內，小額貸款公司從銀行業(yè)金融機構獲得融入資金的余額，不得超過(guò)資本凈額的50%。

　�。ㄋ模┬☆~貸款公司的資金運用

　　23號文規定，小額貸款公司發(fā)放貸款，應堅持“小額、分散”的'原則，鼓勵小額貸款公司面向農戶(hù)和微型企業(yè)提供信貸服務(wù)，著(zhù)力擴大客戶(hù)數量和服務(wù)覆蓋面。同一借款人的貸款余額不得超過(guò)小額貸款公司資本凈額的5%。貸款利率上限放開(kāi)，但不得超過(guò)司法部門(mén)規定的上限，下限為人民銀行公布的貸款基準利率的0.9倍。

　�。ㄎ澹� 小額貸款公司監督管理

　　23號文規定，凡是省級政府能明確一個(gè)主管部門(mén)(金融辦或相關(guān)機構)負責對小額貸款公司的監督管理，并愿意承擔小額貸款公司風(fēng)險處置責任的，方可在本省(區、市)的縣域范圍內開(kāi)展組建小額貸款公司試點(diǎn)。申請設立小額貸款公司，經(jīng)省級主管部門(mén)批準后，到當地工商部門(mén)申請辦理注冊手續，并向當地公安機關(guān)、銀監部門(mén)、人民銀行報送相關(guān)材料，接受監督。

　�。�六）小額貸款公司的運作特點(diǎn)

　　小額貸款的服務(wù)對象為低端客戶(hù)，包括農戶(hù)（農場(chǎng)主）、城市個(gè)體戶(hù)和微型企業(yè)。小額貸款公司有以下一些運作特點(diǎn)：

　　1、由于服務(wù)對象的特殊性，所以一般要求提供無(wú)須抵押的信用貸款；

　　2、由于是信用貸款，所以額度一定要小到可以控制風(fēng)險的程度，并適當采用個(gè)人擔保的方式；

　　3、貸款周期靈活，一般較短，常見(jiàn)的貸款周期有3個(gè)月－2年。

　　4、國際上對小額信貸的額度一般用當地人均GDP的倍數來(lái)衡量，其經(jīng)驗是，在農村一般不高于5000元，在城市一般不高于2萬(wàn)元。在實(shí)際操作中，鑒于國內城

　　市和城市近郊農村的經(jīng)濟發(fā)展水平，可適當提高小額貸款額度；

　　5、針對小額度的信用貸款，需要有一套不同于普通銀行機構的貸款管理模式，手續相對簡(jiǎn)化以降低操作成本，縮短審批周期；

　　6、小額信用貸款的操作成本和風(fēng)險較高，需要收取可以彌補成本和風(fēng)險的較高的貸款利息，國內試點(diǎn)年利率一般在16－18%左右；

　　7、還款方式一般采取“整貸零還”，還款周期比較短，一般以月為還款周期，以降低風(fēng)險；

　　8、由于小額貸款公司的特殊性，需要在金融監管方面采取相對靈活的政策和做法。

　　三、小額貸款公司產(chǎn)品設計框架

　�。ㄒ唬┬☆~貸款公司的目標市場(chǎng)

　　1、目標客戶(hù)

　　小額貸款公司的定位主要是為統籌城鄉服務(wù)，服務(wù)于“三農”。但在現階段，由于農村土地流轉等一系列具體政策、制度尚未出臺，而且與農信社、村鎮銀行存在一定的市場(chǎng)重合，所以目前小額貸款公司的目標客戶(hù)群定位于中心城市的零售商、批發(fā)商和小型制造企業(yè)，以及中心城市近郊的農戶(hù)、農場(chǎng)主和農村企業(yè)。

　　表2 小額貸款公司目標客戶(hù)群

　　2、客戶(hù)限制（黑名單）

　　小額貸款公司根據控制風(fēng)險和成本的需要，設立行業(yè)限制，避免與高風(fēng)險行業(yè)的業(yè)務(wù)往來(lái)，如：出租車(chē)、旅行社、房地產(chǎn)中介、娛樂(lè )業(yè)、美容業(yè)等。

　　小額貸款公司通過(guò)信用調查、征信查訪(fǎng)等方式取得相應信息后，可以對部分客戶(hù)作出信用限制，必要時(shí)予以排除。

公司財務(wù)分析報告9

　　一、總體財務(wù)狀況

　　聯(lián)通華盛通信有限公司溫州分公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入162,601.18萬(wàn)元,去年同期實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1,013,251.21萬(wàn)元，同比減少83.95%;實(shí)現利潤總額38,762.71萬(wàn)元，較去年同期減少1.83%;實(shí)現凈利潤38,762.71萬(wàn)元，較同期增加14.93%。

　　二、財務(wù)報表分析

　　(一)資產(chǎn)負債表分析

　　1、資產(chǎn)變動(dòng)情況

　　聯(lián)通華盛通信有限公司溫州分公司總資產(chǎn)達到127,231.22萬(wàn)元，比上年同期增加 443,323.41萬(wàn)元，增加53.48%;其中流動(dòng)資產(chǎn)達到93,922.28萬(wàn)元，占資產(chǎn)總量的7.38%，同比減少86.37%，非流動(dòng)資產(chǎn)達到1,178,308.95萬(wàn)元，占資產(chǎn)總量的92.62%，同比增加41.88%。

　　2、流動(dòng)資產(chǎn)結構變動(dòng)

　　聯(lián)通華盛通信有限公司溫州分公司流動(dòng)資產(chǎn)規模達到9,922.28萬(wàn)元，同比減少59,023.78萬(wàn)元，同比減少86.37%。其中貨幣資金同比減少70.70%，應收賬款同比減少47.37%，存貨同比減少9.20%。應收賬款的質(zhì)量和周轉效率對公司的經(jīng)營(yíng)狀況起重要作用。同比營(yíng)業(yè)收入下降8.95%，大于應收賬款下降的幅度。

　　相對于由此帶來(lái)的應收賬款使用效率的'降低，如何有效開(kāi)拓市場(chǎng)，擴大收入規模更為重要。

　　聯(lián)通華盛通信有限公司溫州分公司非流動(dòng)資產(chǎn)達到178,308.95萬(wàn)元，同期比增加138,347.19萬(wàn)元，同期比增加741.88%。固定資產(chǎn)107,987.28萬(wàn)元，同比增加10.12%;負債和權益總額達到172,231.22萬(wàn)元，同比增加53.48%;其中負債達到148,762.40萬(wàn)元，同比增加7.06%。資產(chǎn)負債率為82.43%。企業(yè)的流動(dòng)負債比重為41.06%，非流動(dòng)負債比重為41.37%。企業(yè)負債的變化中，流動(dòng)負債減少14.25%，長(cháng)期負債增加17.64%。

　　(二)利潤表分析

　　聯(lián)通華盛通信有限公司溫州分公司累計實(shí)現營(yíng)業(yè)收入總額1,601.18萬(wàn)元，同比減少8.95%;實(shí)現凈利潤3,762.71萬(wàn)元，同比增加14.93%。從凈利潤的形成過(guò)程來(lái)看：營(yíng)業(yè)利潤為3,506.09萬(wàn)元，較同期減少3.52%;利潤總額為8,762.71萬(wàn)元，同比減少1.83%。

　　成本費用同比減少 7.18%，其中營(yíng)業(yè)成本491.27萬(wàn)元，占成本費用總額的67.87%;銷(xiāo)售費用為21.81萬(wàn)元，占成本費用總額的0.19%;管理費用為397.26萬(wàn)元，占成本費用總額的3.12%;財務(wù)費用為3996.11萬(wàn)元，占成本費用總額的26.38%。公司營(yíng)業(yè)收入較去年同期減少83.95%，成本費用總額較去年同期減少87.18%。其中營(yíng)業(yè)成本同期減少9.74%，銷(xiāo)售費用較同期減少9.80%，管理費用較同期減少8.50%，財務(wù)費用較同期增加14.79%。變化幅度最大的是財務(wù)費用。

公司財務(wù)分析報告10

　　一、公司概況

　　海南珠江控股股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)珠江控股)的前身為海南珠江實(shí)業(yè)股份有限公司，創(chuàng )始于xx年10月。xx年A股、xx年B股股票分別在深圳證券交易所上市，是海南省首家A、B股上市公司，以房地產(chǎn)綜合開(kāi)發(fā)、建筑工程總承包為主營(yíng)業(yè)務(wù)的大型股份制企業(yè)。xx年被中國建設部和國家統計局評為“首屆中國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)綜合效益百強”之一;xx年被國家體改委等部門(mén)評為“中國最大300家股份制企業(yè)”;1994年被海南省評為“海南省房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)十杰企業(yè)”名列第一;xx年獲建設部全國房地產(chǎn)行業(yè)精神文明先進(jìn)單位。

　　珠江控股在海南、上海已開(kāi)發(fā)完成物業(yè)面積約50萬(wàn)平方米。在�？谑虚_(kāi)發(fā)的龍珠大廈和龍珠新城分別獲中國建設部樣板工程獎和優(yōu)質(zhì)樣板小區獎;�？谥榻瓘V場(chǎng)被譽(yù)為“海南第一樓”，于1996年被建設部評為“優(yōu)秀示范大廈”;在上海浦東開(kāi)發(fā)的珠江玫瑰花園在96年上海住宅設計國際交流活動(dòng)中被評為“跨世紀優(yōu)秀商品住宅”，并獲上海市“白玉蘭”優(yōu)質(zhì)建筑工程獎。在三亞市建設的四星級酒店“珠江花園酒店”在海南旅游業(yè)也享有盛譽(yù)。

　　公司現有股份總數為42674.54萬(wàn)股，截止20xx年12月31日，總資產(chǎn)為7.3億元，凈資產(chǎn)2.2億元，公司注冊地址為�？谑兄榻瓘V場(chǎng)帝豪大廈29層，法定代表人：鄭清。本公司于1999年6月完成股權重組，北京市萬(wàn)發(fā)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)股份有限公司取代廣州珠江實(shí)業(yè)集團有限公司成為第一股東，20xx年1月更為現名。擁有上海房地產(chǎn)公司、物業(yè)酒店管理公司、湖北珠江房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司、三亞萬(wàn)嘉酒店管理有限公司等子公司，并參股了西南證券有限責任公司、北京龍脈房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限責任公司、深圳迪瑞視訊股份有限公司等。重組后的公司以北京、海南、上海等地的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)為依托，同時(shí)進(jìn)軍基礎設施(環(huán)保)產(chǎn)業(yè)、高新科技產(chǎn)業(yè)和金融證券業(yè)，發(fā)展成為一個(gè)成長(cháng)性的綜合型投資控股公司，步入可持續的健康高速發(fā)展的軌道。

　　二、主要數據指標

　　總資產(chǎn)周轉率=銷(xiāo)售收入/平均資產(chǎn)總額

　　三、杜邦財務(wù)分析體系的應用

　　1、企業(yè)的償債能力

　　短期償債能力分析

　　概論：短期償債能力是指企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負債的能力，它反映企業(yè)償還日常到期債務(wù)的能力。對債權人來(lái)說(shuō)，企業(yè)要具體充分的償還能力才能保證其債權的安全。按期取得取得利息，到期取回本金;對投資者來(lái)說(shuō)，如果企業(yè)的短期

　　償債能力發(fā)生問(wèn)題，就會(huì )牽制企業(yè)經(jīng)營(yíng)的管理人員耗費大量精力去籌集資金，以應付還債，還會(huì )增加企業(yè)籌資的難度，或加大臨時(shí)緊急籌資的成本，影響企業(yè)的`盈利能力。

　　指標：速動(dòng)比率，流動(dòng)比率

　�、倭鲃�(dòng)比率=流動(dòng)性資產(chǎn)/流動(dòng)性負債

　　一般認為，該指標達到2以上，債權人顯得比較安全。通過(guò)上表和上圖可以看出，珠江控股近些年的流動(dòng)比率一直在1左右徘徊，并且大多數時(shí)間都小于1，這表明該公司短期償債能力非常弱，公司的償債壓力非常的大，非�？赡芟萑胴攧�(wù)危機。

　　速動(dòng)比率，又稱(chēng)“酸性測驗比率

　　概論：長(cháng)期償債能力是指企業(yè)對債務(wù)的承擔能力和對償還債務(wù)的保障能力。長(cháng)期償債能力分析是企業(yè)債權人、投資者、經(jīng)營(yíng)者和與企業(yè)有關(guān)聯(lián)的各方面等都十分關(guān)注的重要問(wèn)題。

　　指標：資產(chǎn)負債率

　　資產(chǎn)負債率是指公司年末的負債總額同資產(chǎn)總額的比率。它表示公司總資產(chǎn)中有多少是通過(guò)負債籌集的，該指標是評價(jià)公司負債水平的綜合指標。該指標越大，說(shuō)明企業(yè)的債務(wù)負擔越重，對債權人來(lái)說(shuō)，該指標越低越好。然而對企業(yè)來(lái)說(shuō)則希望資產(chǎn)負債率大一些，雖然這會(huì )使債務(wù)負擔加重，卻可以獲得較多的財務(wù)杠桿利益。國際上通常認為該指標為60%時(shí)最為合適。通過(guò)觀(guān)察上表及上圖，可

　　以看出珠江控股近幾年的資產(chǎn)負債率整體上是呈現下降趨勢的，因此雖然其年年均超過(guò)了國際標準值60%，整體上看有些偏高，但還在投資者可以接受的范圍內。

　　2、營(yíng)運能力分析

　　概論：營(yíng)運能力分析，主要通過(guò)對企業(yè)資產(chǎn)結構和資產(chǎn)效率的分析，來(lái)反映一個(gè)企業(yè)資產(chǎn)管理水平和資產(chǎn)營(yíng)運能力的強弱。

　　總資產(chǎn)周轉率=銷(xiāo)售收入/平均資產(chǎn)總額

　　總資產(chǎn)周轉率是指企業(yè)在一定時(shí)期業(yè)務(wù)收入凈額同平均資產(chǎn)總額的比率。它是考察企業(yè)資產(chǎn)運營(yíng)質(zhì)量和利用效率的一項重要指標，該指標數值越大，表明總資產(chǎn)周轉速度越快，企業(yè)的銷(xiāo)售能力越強，資產(chǎn)的利用效率越高。通過(guò)上表和上圖可以看出，珠江控股的總資產(chǎn)周轉率長(cháng)期處于低水平狀態(tài)，表明公司總資產(chǎn)周轉速度偏低。但是鑒于該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)及銷(xiāo)售，所需生產(chǎn)周期較長(cháng)，因此存貨數量較大，致使流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重不高，且流動(dòng)資產(chǎn)周轉速度也較慢，從而最終導致總資產(chǎn)周轉率偏低，這還是可以理解的。

　　3、盈利能力分析概論：盈利能力就是公司賺取利潤的能力。一般來(lái)說(shuō)，公司的盈利能力是指正常的營(yíng)業(yè)狀況。非正常的營(yíng)業(yè)狀況也會(huì )給公司帶來(lái)收益或損失。

　　指標：總資產(chǎn)報酬，主營(yíng)收入增長(cháng)率，主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤率，凈資產(chǎn)收益率。

　　由圖示可知，這些年珠江控股的總資產(chǎn)報酬率呈現不斷起伏的趨勢，并在20xx年達到最低-5.29，但在20xx-20xx年有較大幅度的增長(cháng)。說(shuō)明在20xx-20xx年企業(yè)全部資金獲得報酬率越來(lái)越低，在07和08年的降幅非常大。

　　從20xx年至20xx年珠江控股的銷(xiāo)售凈利率整體上是呈現上升趨勢的，并且在20xx年達到最高峰為28.39。在20xx年在毛利率下降的情況下凈利潤增幅依然大于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的原因是20xx年的三項費用占比小于20xx年。珠江控股從20xx年至今快速進(jìn)步的原因主要歸結于三項費用的不斷下降。

　　凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與平均股東權益的百分比，該指標是反映盈利能力的核心指標，用以衡量公司運用自有資本的效率。該指標越高，反映企業(yè)盈利能力越好。由上表和上圖可以看出，珠江珠江20xx—20xx年凈資產(chǎn)收益率整體上是呈現不斷上升的趨勢，主要是由于珠江控股在20xx年年末拍賣(mài)了西南證券部分股權獲得投資收益1.31億元，從而非正常的提高了該年度的凈利潤，從而使得其該年的凈資產(chǎn)收益率由20xx年的-64.33%一下子升到了12.17%。但從整體來(lái)看，ST珠江的凈利潤自20xx年末開(kāi)始便存在著(zhù)階段性的正負，各季度凈資產(chǎn)收益也基本呈現為負值，從而導致了公司的財務(wù)風(fēng)險非常大。

公司財務(wù)分析報告11

　　一、單位主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)

　　資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、投資、開(kāi)發(fā)、資金融通;中成藥的制造與銷(xiāo)售;生物制品、保健藥品、保健飲料的生產(chǎn)西藥、中藥和醫療器械的批發(fā)、零售和進(jìn)出口業(yè)務(wù);天然藥物和生物醫藥的研究開(kāi)發(fā)。

　　二、主要會(huì )計政策，會(huì )計估計和會(huì )計報表編制方法

　　(一)遵循企業(yè)會(huì )計準則的聲明

　　本所編制的財務(wù)報表符合企業(yè)會(huì )計準則的要求，真實(shí)、完整的反映了本的財務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、股東權益變動(dòng)和現金流量等有關(guān)信息。

　　(二)編制基礎

　　本以持續經(jīng)營(yíng)為基礎，根據實(shí)際發(fā)生的交易和事項，按照《企業(yè)會(huì )計準則——基本準則》和其他會(huì )計準則的規定進(jìn)行確認和計量，在此基礎上編制財務(wù)報表。

　　(三)會(huì )計期間

　　自公歷1月1日起至12月31日止。

　　(四)記賬本位幣

　　采用幣為記賬本位幣。

　　(五)計量屬性在本年發(fā)生變化的報表項目及其本年采用的計量屬性

　　本在對會(huì )計報表項目進(jìn)行計量時(shí)，一般采用歷史成本，如所確定的會(huì )計要素金額能夠取得并可靠計量則對個(gè)別會(huì )計要素采用重置成本、可變現凈值、現值、公允價(jià)值計量。

　　1、現值與公允價(jià)值的計量屬性

　　(1)現值

　　在現值計量下，資產(chǎn)按照預計從其持續使用和最終處置中所產(chǎn)生的未來(lái)凈現金流入量的折現金額計量，負債按照預計期限內需要償還的未來(lái)凈現金流出量的折現金額計量。

　　根據《企業(yè)會(huì )計準則實(shí)施問(wèn)題專(zhuān)家工作組意見(jiàn)》及國資廳發(fā)評價(jià)【20xx】60號《關(guān)于企業(yè)執行〈企業(yè)會(huì )計準則〉有關(guān)事項的補充通知》規定，本年報表項目中采用現值計量的項目包括應付職工酬薪——辭退福利，折現率采用一年期貨款優(yōu)惠利率。

　　(2)公允價(jià)值

　　在公允價(jià)值計量下，資產(chǎn)和負債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償的金額計量。

　　本年報表項目中沒(méi)有采用公允值計量的項目

　　2、計量屬性在本年發(fā)生變化的報表項目

　　本年報表項目的計量屬性未發(fā)生變化。

　　(六)現金等價(jià)物的確定標準

　　在編制現金流量表時(shí)，將同時(shí)具備期限短(從購買(mǎi)日起三個(gè)月內到期)、流動(dòng)性強、易于轉換為已知現金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險很小四個(gè)條件的投資，確定為現金等價(jià)物。

　　(七)外幣業(yè)務(wù)核算方法

　　本對涉及外幣的經(jīng)濟業(yè)務(wù)，采用系統合理的方法確定的，與交易發(fā)生日即期匯率近似的匯率折算為記賬本位幣金額;資產(chǎn)負債表日，區分外幣貨幣性項目和外幣非貨幣性項目進(jìn)行會(huì )計處理：

　　1、外幣貨幣性項目，采用資產(chǎn)負債表日的即期匯率折算。因資產(chǎn)負債表日即期匯率與初始確認時(shí)或者前一資產(chǎn)負債表日即期匯率不同而產(chǎn)生的匯兌差額，屬于與購建固定資產(chǎn)有關(guān)借款產(chǎn)生的匯兌差額，按照借款費用資本化的原則進(jìn)行處理;其余部分計入當期損益。

　　2、以歷史成本計算的外幣非貨幣性項目，采用系統合理的方法確定的，與交易發(fā)生日即期匯率近似的匯率折算，不改變其記賬本位幣金額。以公允價(jià)值計量的外幣非貨幣性項目，采用公允價(jià)值確定日的即期匯率折算，只算后差額作為公允價(jià)值變動(dòng)(含匯率變動(dòng))處理，記入當期損益。

　　(八)外幣財務(wù)報表的折算方法

　　本按照以下規定，將以外幣表示的會(huì )計報表折算為幣金額表示的會(huì )計報表。

　　1、資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)和負債項目，采用資產(chǎn)負債表日的即期匯率折算，所有者權益項目除“未分配利潤”項目外，其他項目采用發(fā)生時(shí)的即期匯率折算。

　　2、利潤表中的收入和費用項目，采用按照系統合理的方法確定的、與交易發(fā)生日即期匯率近似的匯率折算。

　　按照上述1、2折算產(chǎn)生的外幣財務(wù)報表折算差額，在所有者權益項目下單獨作為“外幣報表折算差額”列示。

　　3、現金流量表所有項目采用按照系統合理的方法確定的、與現金流量發(fā)生日即期匯率近似的匯率折算�！皡R率變動(dòng)對現金的影響額”在現金流量表中單獨列示。

　　(九)金產(chǎn)和金融負債的核算方法

　　1、金產(chǎn)和金融負債的分類(lèi)

　　管理層按照取得持有金產(chǎn)和承擔金融負債的目的，將其劃分為：以公允價(jià)值計量且其變動(dòng)計入當期損益的金產(chǎn)或金融負債，包括交易性金產(chǎn)或金融負債(和直接指定為以公允價(jià)值計量且其變動(dòng)計入當期損益的金產(chǎn)或金融負債);持有至到期投資;貸款和應收款項;可供出售金產(chǎn);其他金融負債等。

　　2、金產(chǎn)和金融負債的確認和計量方法

　　(1)以公允價(jià)值計量且其變動(dòng)計入當期損益的金產(chǎn)(金融負債)

　　取得時(shí)以公允價(jià)值(扣除已宣告但尚未發(fā)放的現金股利或已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息)作為初始確認金額，相關(guān)的交易費用計入當期損益。

　　持有期間將取得的利息或現金股利確認為投資收益，年未將公允價(jià)值變動(dòng)計入當期損益。

　　處置時(shí)，其公允價(jià)值與初始入賬金額之間的差額確認為投資收益，同時(shí)調整公允價(jià)值變動(dòng)損益。

　　(2)持有至到期投資

　　取得時(shí)按公允價(jià)值(扣除已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息)和相關(guān)交易費用之和作為初始確認金額。

　　持有期間按照攤余成本和實(shí)際利率(如實(shí)際利率與票面利率差別較小的'，按票面利率)計算確認利息收入，計入投資收益。時(shí)間利率在取得時(shí)確定，在該預期存續期間或適用的更短期間內保持不變。

　　處置時(shí)，將所取得價(jià)款與該投資賬面價(jià)值之間的差額計入投資收益。

　　(3)應收款項

　　對外銷(xiāo)售商品或提供勞務(wù)形成的應收債權，以及持有的其他企業(yè)的不包括在活躍市場(chǎng)上有報價(jià)的債務(wù)工具的債權，包括應收賬款、應收票據、預付款項、其他應收款、長(cháng)期應收款等，以向購貨方應收的合同或協(xié)議價(jià)款作為初始確認金額;具有性質(zhì)的，按其現值進(jìn)行初始確認。

　　收回或處置時(shí)，將取得的價(jià)款與該應收款項賬面價(jià)值之間的差額計入當期損益。

　　(4)可供出售金產(chǎn)

　　取得時(shí)按公允價(jià)值(扣除已宣告但尚未發(fā)放的現金股利或已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息)和相關(guān)交易費用之和作為初始確認金額。

　　持有期間將取得的利息或現金股利確認為投資收益。年末以公允價(jià)值計量且將公允價(jià)值變動(dòng)計入資本公積(其他資本公積)。

　　處置時(shí)，將取得的價(jià)款與該金產(chǎn)賬面價(jià)值之間的差額，計入投資損益;同時(shí)，將原直接計入所有者權益的公允價(jià)值變動(dòng)累計額對應處置部分的金額轉出，計入投資損益。

　　(5)其他金融負債

　　按其公允價(jià)值和相關(guān)交易費用之和作為初始確認金額。采用攤余成本進(jìn)行后續計量。

　　3、金產(chǎn)的減值準備

　　(1)可供出售金產(chǎn)的減值準備：

　　年末如果可供出售金產(chǎn)的公允價(jià)值發(fā)生較大幅度下降，或在綜合考慮各種相關(guān)因素后，預期這種下降趨勢屬于非暫時(shí)性的，就認定其已發(fā)生減值，將原直接計入所有者權益的公允價(jià)值下降形成的累計損失一并轉出，確認減值損失。

　　(2)持有至到期投資的減值準備

　　持有至到期投資減值損失的計量比照應收款項減值損失計量方法處理。

　　(十)應收款項壞帳準備的確認標準和計提方法

　　年末如果有客觀(guān)證據表明應收款項發(fā)生減值，則將其賬面價(jià)值減記至可收回金額，減記的金額確認為資產(chǎn)減值損失，計入當期損益�？墒栈亟痤~是通過(guò)對其的未來(lái)現金流量(不包括尚未發(fā)生的信用損失)按原實(shí)際利率折現確定，并考慮相關(guān)擔保物的價(jià)值(扣除預計處置費用等。)

　　原實(shí)際利率是初始確認該應收款項時(shí)計算確認的實(shí)際利率。短期應收款項的預計未來(lái)現金流量與其現值相差很小，在確認相關(guān)減值損失時(shí)，不對其預計未來(lái)現金流量進(jìn)行折現。

　　年末對于單項金額重大的應收款項(包括應收賬款、應收票據、預付款項、其他應收款、長(cháng)期應收款等)單獨進(jìn)行減值測試。如有客觀(guān)證據表明其發(fā)生了減值的，根據其未來(lái)現金流量現值低于其賬面價(jià)值的差額，確認減值損失，計提壞賬準備。

　　對于年末單項金額非重大的應收款項如能單獨確定減值風(fēng)險的，根據其未來(lái)現金流量現值低于其賬面價(jià)值的差額，確認減值損失，計提壞賬準備。

　　對于上述應收款項之外的其他應收款項，根據以前年度與之相同或相類(lèi)似的、具有應收款項按帳齡段劃分的類(lèi)似信用風(fēng)險特征組合的實(shí)際損失率為基礎，結合現時(shí)情況確定以下壞賬準備計提的比例：

　　表1壞賬準備計提比例表

　　(十一)存貨核算方法

　　1、存貨的分類(lèi)

　　本存貨主要包括產(chǎn)成品、庫存商品、在產(chǎn)品以及各類(lèi)原材料、在途材料、低值易耗品、包裝物等。

　　2、發(fā)生存貨的計價(jià)方法

　　(1)存貨日常以計劃成本核算，對存貨的計劃成本和實(shí)際成本之間的差異，通過(guò)成本差異科目核算，并按月結轉發(fā)出存貨應負擔的成本差異，將計劃成本調整為實(shí)際成本。

　　(2)周轉材料的攤銷(xiāo)方法

　　低值易耗品采用一次攤銷(xiāo)法攤銷(xiāo);大型工具根據實(shí)際情況采用一次攤銷(xiāo)法或五五攤銷(xiāo)法攤銷(xiāo)。

　　3、存貨的盤(pán)存制度

　　采用永續盤(pán)存制。

　　4、存貨跌價(jià)準備的計提方法

　　年末對存貨進(jìn)行全面清查后，按存貨的成本與可變現凈值孰低提取或調整存貨跌價(jià)準備。產(chǎn)成品、商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存貨，在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，以該存貨的估計售價(jià)減去估計的銷(xiāo)售費用和相關(guān)稅費后的金額，確定其可變現凈值;需要經(jīng)過(guò)加工的材料存貨，在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，以所生產(chǎn)的產(chǎn)成品的估計售價(jià)減去至完工時(shí)估計將要發(fā)生的成本、估計的銷(xiāo)售費用和相關(guān)稅費后的金額，確定其可變現凈值;為執行銷(xiāo)售合同或者勞務(wù)合同而持有的存貨，其可變現凈值以合同價(jià)格為基礎計算，若持有存貨的數量多于銷(xiāo)售合同訂購數量的，超出部分的存貨的可變現凈值以一般銷(xiāo)售價(jià)格為基礎計算。

　　年末按照單個(gè)存貨項目集體存貨跌價(jià)準備;但對于數量繁多、單價(jià)較低的存貨，按照存貨類(lèi)別集體存貨跌價(jià)準備;與在同一地區生產(chǎn)和銷(xiāo)售的產(chǎn)品系列相關(guān)、具有相同或類(lèi)似最終用途或目的，且難以與其他項目分開(kāi)計量的存貨，則合并計提存貨跌價(jià)準備。以前減記存貨價(jià)值的影響因素已經(jīng)消失的，減記的金額予以恢復，并在原已計提的存貨跌價(jià)準備金額內轉回，轉回的金額計入當期損益。

　　(十二)投資性房地產(chǎn)的種類(lèi)和計量模式

　　投資性房地產(chǎn)是指為賺取租金或資本增值，或兩者兼有而特有的房地產(chǎn)，包括已出租的土地使用權、持有并準備增值后轉讓的土地使用權、已出租的建筑物。對現有投資性房地產(chǎn)采用成本模式計量。對按照成本模式計量的投資性房地產(chǎn)—出租用資產(chǎn)采用與本固定資產(chǎn)相同的折舊政策，出租用土地使用權按與無(wú)形資產(chǎn)相同的攤銷(xiāo)政策;對存在減值跡象的，估計其可收回金額，可收回金額低于其賬面價(jià)值的，確認相應的減值損失。

　　(十三)固定資產(chǎn)的計價(jià)和折舊方法

　　1、固定資產(chǎn)確認條件

　　固定資產(chǎn)指為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營(yíng)管理而持有，并且使用年限

　　超過(guò)一年的有形資產(chǎn)。固定資產(chǎn)在同事滿(mǎn)足下列條件時(shí)予以確認;

　　(1)與該固定資產(chǎn)有關(guān)的經(jīng)濟利益很可能流去企業(yè);

　　(2)該固定資產(chǎn)的成本能夠可靠地計量。

　　2、固定資產(chǎn)的分類(lèi)

　　固定資產(chǎn)分類(lèi)為：房屋及建筑物、通用設備、專(zhuān)用設備、運輸設備、電氣設備、電子及通訊設備、儀器儀表。

　　3、固定資產(chǎn)的初始計量

　　固定資產(chǎn)取得時(shí)按照時(shí)間成本進(jìn)行初始計量。

　　外購固定資產(chǎn)的成本，以購買(mǎi)價(jià)款、相關(guān)稅費、使固定資產(chǎn)達到預定可使用狀態(tài)前所發(fā)生的可歸屬于該項資產(chǎn)的運輸費、裝卸費、安裝費和專(zhuān)業(yè)人員服務(wù)費等確定。購買(mǎi)固定資產(chǎn)的價(jià)款超過(guò)正常信用條件延期支付，實(shí)質(zhì)上具有性質(zhì)的，固定資產(chǎn)的成本以購買(mǎi)價(jià)款的現值為基礎確定。

　　自行建造固定資產(chǎn)的成本，由建造該項資產(chǎn)達到預定可使用狀態(tài)前所發(fā)生的必要支出構成。

　　債務(wù)重組取得債務(wù)人用以抵債的固定資產(chǎn)，以該固定資產(chǎn)的公允價(jià)值為基礎確定其入賬價(jià)值，并將重組債務(wù)的賬面價(jià)值與該用以抵債的固定資產(chǎn)公允價(jià)值之間的差額，計入當期損益;

　　在非貨幣性資產(chǎn)交換具備商業(yè)實(shí)質(zhì)和換入資產(chǎn)或換出資產(chǎn)的公允價(jià)值能夠可靠計量的前提下，換入的固定資產(chǎn)以換出資產(chǎn)的公允價(jià)值為基礎確定其入賬價(jià)值，除非有確鑿證據表明換入資產(chǎn)的公允價(jià)值更加可靠;不滿(mǎn)足上述前提的非貨幣性資產(chǎn)交換，以換出資產(chǎn)的賬面價(jià)值和應支付的相關(guān)稅費作為換入固定資產(chǎn)的成本，不確認損益。

　　租入的固定資產(chǎn)，按租賃開(kāi)始日租賃資產(chǎn)公允價(jià)值與最低租賃付款額現值兩者中較低者作為入賬價(jià)值。

　　4、固定資產(chǎn)折舊計提方法

　　固定資產(chǎn)折舊采用年限平均法分類(lèi)計提，根據固定資產(chǎn)類(lèi)別、預計使用壽命和預計凈殘值率確定折舊率。

　　表2固定資產(chǎn)預計使用壽命和年折舊率表

　　(十四)在建工程核算方法

　　1、在建工程類(lèi)別

　　在建工程以立項項目分類(lèi)核算

　　2、在建工程結轉為固定資產(chǎn)的標準和時(shí)點(diǎn)

　　在建工程項目按建造該項資產(chǎn)達到預定可使用狀態(tài)前所發(fā)生的全部支出，作為固定資產(chǎn)的入賬價(jià)值。所建造的固定資產(chǎn)在建工程已達到預定可使用狀態(tài)，但尚未辦理竣工決算的。所建造的固定資產(chǎn)在建工程已達到預定可使用狀態(tài)，但尚未辦理竣工決算的，自達到預定可使用狀態(tài)之日起，根據工程預算、造價(jià)或者工程實(shí)際成本等，按估計的價(jià)值轉入固定資產(chǎn)，并按本固定資產(chǎn)折舊政策計提固定資產(chǎn)的折舊，待辦理竣工決算后，再按實(shí)際成本調整原來(lái)的暫估價(jià)值，但不調整原已計提的折舊額。

　　(十五)無(wú)形資產(chǎn)核算方法

　　1、無(wú)形資產(chǎn)的計價(jià)方法

　　按取得時(shí)的實(shí)際成本入賬;

　　外購無(wú)形資產(chǎn)的成本，包括購買(mǎi)價(jià)款、相關(guān)稅費以及直接歸屬于使該項資產(chǎn)達到預定用途所發(fā)生的其他支出。購買(mǎi)無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)款超過(guò)正常信用條件延期支付，實(shí)質(zhì)上具有性質(zhì)的，無(wú)形資產(chǎn)的成本以購買(mǎi)價(jià)款的現值為基礎確定。

　　債務(wù)重組取得債務(wù)人用以抵債的無(wú)形資產(chǎn)，以該無(wú)形資產(chǎn)的公允價(jià)值為基礎確定其入賬價(jià)值，并將重組債務(wù)的賬面價(jià)值與該用以抵債的無(wú)形資產(chǎn)公允價(jià)值之間的差額，計入當期損益;

　　在非貨幣性資產(chǎn)交換具備商業(yè)實(shí)質(zhì)和換入資產(chǎn)或換出資產(chǎn)的公允價(jià)值能夠可靠計量的前提下，非貨幣性資產(chǎn)交換換入的無(wú)形資產(chǎn)以換出資產(chǎn)的公允價(jià)值為基礎確定其入賬價(jià)值，除非有確鑿證據表明換入資產(chǎn)的公允價(jià)值更加可靠;不滿(mǎn)足上述前提的非貨幣性資產(chǎn)交換，以換出資產(chǎn)的賬面價(jià)值和應支付的相關(guān)稅費作為換入無(wú)形資產(chǎn)的成本，不確認損益。

　　以同一控制下的企業(yè)吸收合并方式取得的無(wú)形資產(chǎn)按被合并方的賬面價(jià)值確定其入賬價(jià)值;以非同一控制下的企業(yè)吸收合并方式取得的無(wú)形資產(chǎn)按公允價(jià)值確定其入賬價(jià)值。

　　2、無(wú)形資產(chǎn)使用壽命及攤銷(xiāo)

　　(1)使用壽命有限的無(wú)形資產(chǎn)的使用壽命估計情況：

　　表3無(wú)形資產(chǎn)使用年限估計表

　　每年末，對使用壽命有限的無(wú)形資產(chǎn)的使用壽命及攤銷(xiāo)方法進(jìn)行復核。

　　經(jīng)復核，本年末無(wú)形資產(chǎn)的使用壽命及攤銷(xiāo)方法與以前估計未有不同。

　　(2)使用壽命不確定的無(wú)形資產(chǎn)的判斷依據：

　　本無(wú)使用壽命不確定的無(wú)形資產(chǎn)。

　　(3)無(wú)形資產(chǎn)的攤銷(xiāo)：

　　對于使用壽命有限的無(wú)形資產(chǎn)，在為企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟利益的期限內按直接法攤銷(xiāo);無(wú)法預見(jiàn)無(wú)形資產(chǎn)為企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟利益期限的，視為使用壽命不確定的無(wú)形資產(chǎn)，不予攤銷(xiāo)。

　　內部開(kāi)發(fā)活動(dòng)形成的無(wú)形資產(chǎn)，其成本包括：開(kāi)發(fā)該無(wú)形資產(chǎn)時(shí)耗用的材料、勞務(wù)成本、注冊費、在開(kāi)發(fā)過(guò)程中使用的其他專(zhuān)利權和特許權的攤銷(xiāo)以及滿(mǎn)足資本化條件的利息費用，以及為使該無(wú)形資產(chǎn)達到預定用途前所發(fā)生的其他直接費用。

　　內部研究開(kāi)發(fā)費用，費用化支出金額轉入“管理費用”，達到預定用途形成無(wú)形資產(chǎn)的，轉入“無(wú)形資產(chǎn)”項目中。

　　(十六)長(cháng)期待攤費用的攤銷(xiāo)方法及攤銷(xiāo)年限

　　長(cháng)期待攤費用指本已經(jīng)發(fā)生但應由本年和以后各期分擔的分攤期限在一年以上的各項費用，包括經(jīng)營(yíng)租賃方式租入的固定資產(chǎn)發(fā)生的改良支出等。

　　長(cháng)期待攤費用在收益期內平均攤銷(xiāo)，其中：

　　1、預付經(jīng)營(yíng)租入固定資產(chǎn)的租金，按租賃合同規定的期限或其它合理方法(平均攤銷(xiāo))。

　　(十七)除存貨、投資性房地產(chǎn)及金產(chǎn)外的其他主要資產(chǎn)的減值

　　1、長(cháng)期股權投資

　　成本法核算的、在活躍市場(chǎng)中沒(méi)有報價(jià)、公允價(jià)值不能可靠計量的長(cháng)期股權投資，其減值損失是根據其賬面價(jià)值與按類(lèi)似金產(chǎn)當時(shí)市場(chǎng)收益率對未來(lái)現金流量折現確定的現值之間的差額進(jìn)行確定。

　　其他長(cháng)期股權投資，如果可收回金額的計量結果表明，該長(cháng)期股權投資的可收回金額低于其賬面價(jià)值的，將差額確認為減值損失。

　　長(cháng)期股權投資減值損失一經(jīng)確認，不再轉回。

　　2、固定資產(chǎn)、在建工程、無(wú)形資產(chǎn)、商譽(yù)等長(cháng)期非金產(chǎn)

　　對于固定資產(chǎn)、在建工程、無(wú)形資產(chǎn)等長(cháng)期非金產(chǎn)，在每年末判斷相關(guān)資產(chǎn)是否存在可能發(fā)生減值的跡象。

　　因企業(yè)合并所形成的商譽(yù)和使用壽命不確定的無(wú)形資產(chǎn)，無(wú)論是否存在減值跡象，每年都進(jìn)行減值測試。

　　資產(chǎn)存在減值跡象的，估計其可收回金額�？墒栈亟痤~根據資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費用后的凈額與資產(chǎn)預計未來(lái)現金流量的現值兩者之間較高者確定。當資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價(jià)值的，將資產(chǎn)的賬面價(jià)值減記至可收回金額，減

　　記的金額確認為資產(chǎn)減值損失，計入當期損益，同時(shí)計提相應的資產(chǎn)減值準備。

　　資產(chǎn)減值損失確認后，減值資產(chǎn)的折舊或者攤銷(xiāo)費用在未來(lái)期間作相應調整，以使該資產(chǎn)在剩余使用壽命內，系統地分攤調整后的資產(chǎn)賬面價(jià)值(扣除預計凈殘值)。

　　固定資產(chǎn)、在建工程、無(wú)形資產(chǎn)等長(cháng)期非金產(chǎn)資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認，在以后會(huì )計期間不再轉回。有跡象表明一項資產(chǎn)可能發(fā)生減值的，企業(yè)以單項資產(chǎn)為基礎估計其可收回金額。

　　(十八)長(cháng)期股權投資的核算

　　1、初始計量

　　(1)企業(yè)合并形成的長(cháng)期股權投資

　　同一控制下的企業(yè)合并：以支付現金、轉讓非現金資產(chǎn)或承擔債務(wù)方式以及以發(fā)行權益性證券作為合并對價(jià)的，在合并日按照取得被合并方所有者權益賬面價(jià)值的份額作為長(cháng)期股權投資的初始投資成本。長(cháng)期股權投資初始投資成本與支付合并對價(jià)之間的差額，調整資本公積;資本公積不足沖減的，調整留存收益。合并發(fā)生的各項直接相關(guān)費用，包括為進(jìn)行合并而支付的審計費用、評估費用、法律服務(wù)費用等，于發(fā)生時(shí)計入當期損益。

　　非同一控制下的企業(yè)合并;在購買(mǎi)日按照《企業(yè)會(huì )計準則第20號——企業(yè)合并》確定的合并成本作為長(cháng)期股權投資的初始投資成本。

　　(2)其他方式取得的長(cháng)期股權投資

　　以支付現金方式取得的長(cháng)期股權投資，按照時(shí)間支付的購買(mǎi)價(jià)款作為初始投資成本。

　　以發(fā)行權益性證券取得的長(cháng)期股權投資，按照發(fā)行權益性證券的公允價(jià)值作為初始投資成本。

　　投資者投入的長(cháng)期股權投資，按照投資合同或協(xié)議約定的價(jià)值(扣除已宣告但尚未發(fā)放的現金股權或利潤)作為初始投資成本，但合同或協(xié)議約定價(jià)值不公允的除外。

　　在非貨幣性資產(chǎn)交換具備商業(yè)實(shí)質(zhì)和換入資產(chǎn)或換出資產(chǎn)的公允價(jià)值能夠可靠計量的前提下，非貨幣性資產(chǎn)交換換入的長(cháng)期股權投資以換出資產(chǎn)的公允價(jià)值為基礎確定其初始投資成本，除非有確鑿證據表明換入資產(chǎn)的公允價(jià)值更加可靠;不滿(mǎn)足上述前提的非貨幣性資產(chǎn)交換，以換出資產(chǎn)的賬面價(jià)值和應支付的相關(guān)稅費作為換入長(cháng)期股權投資的初始投資成本。

　　通過(guò)債務(wù)重組取得的長(cháng)期股權投資，其初始投資成本按照公允價(jià)值為基礎確定。

　　2、被投資單位具有共同控制、重大影響的依據

　　按照合同約定對某項經(jīng)濟活動(dòng)所共有的控制，僅在與該項經(jīng)濟活動(dòng)相關(guān)的重

　　要財務(wù)和經(jīng)營(yíng)決策需要分享控制權的投資方一致同意時(shí)存在，則視為與其他方對被投資單位實(shí)施共同控制;

　　對一個(gè)企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營(yíng)決策有參與決策的權利，但并不能夠控制或者與其他地方一起共同控制這些政策的制定，則視為投資企業(yè)能夠對被投資單位施加重大影響。

　　3、后續計量及收益確認

　　能夠對被投資單位施加重大影響或共同控制的，初始投資成本大于投資時(shí)應享有被投資單位可辨認凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額，不調整長(cháng)期股權投資的初始投資成本;初始投資成本小于投資時(shí)應享有被投資單位可辨認凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額，計入當期損益。

　　對子的長(cháng)期股權投資，采用成本法核算，編制合并財務(wù)報表時(shí)按照權益法進(jìn)行調整。

公司財務(wù)分析報告12

　　集團公司，是為了一定的目的組織起來(lái)共同行動(dòng)的團體公司，是指以資本為主要聯(lián)結紐帶，以母子公司為主體，以集團章程為共同行為規范的，由母公司、子公司、參股公司及其他成員共同組成的企業(yè)法人聯(lián)合體�，F在的集團公司，特別是投資類(lèi)集團企業(yè)，經(jīng)營(yíng)規模比較龐大，通�？绲貐^、跨行業(yè)，呈現多元化和綜合化特點(diǎn)，子、孫公司眾多，管理鏈條較長(cháng)。如何才能使企業(yè)管理層及時(shí)掌握經(jīng)營(yíng)狀況，做出有效的決策和戰略選擇，一份高質(zhì)量的集團財務(wù)分析報告顯得尤為重要。它能夠及時(shí)準確完整的將企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行深入分析，對過(guò)去、現在的經(jīng)營(yíng)成果有充足的認知和反思，從而更好的提高企業(yè)決策水平。

　　一、投資類(lèi)集團財務(wù)分析報告的特點(diǎn)

　　財務(wù)分析報告是企業(yè)依據會(huì )計報表、財務(wù)分析表及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財務(wù)活動(dòng)所提供的豐富、重要的信息及其內在聯(lián)系，運用一定的科學(xué)分析方法，將公司的經(jīng)營(yíng)情況、資本運作情況做出客觀(guān)、全面、系統的分析和評價(jià)，并進(jìn)行必要的科學(xué)預測而形成的書(shū)面報告。而投資類(lèi)集團財務(wù)分析報告與一般企業(yè)的差別較大，主要有如下特點(diǎn)：

　　一是投資類(lèi)集團公司由集團總部、產(chǎn)業(yè)子集團和成員單位組成。集團總部是最高的決策機構，核心職能是資本投資，產(chǎn)業(yè)子集團是二級決策機構，核心職能是資產(chǎn)配置，成員單位是經(jīng)濟實(shí)體，核心職能是業(yè)務(wù)運營(yíng)。投資類(lèi)集團公司核心在于對各種生產(chǎn)要素進(jìn)行優(yōu)化配置和有效利用，以實(shí)現集團整體利益最大化。針對這一的特征，財務(wù)分析報告應更加關(guān)注集團的戰略目標達成、企業(yè)價(jià)值創(chuàng )造、資源配置等方面的情況。

　　二是由于投資類(lèi)集團公司下面的產(chǎn)業(yè)呈現多元化發(fā)展，管理鏈條較長(cháng)，以至財務(wù)分析報告的內容很大一部分需要由下而上的進(jìn)行報送，各企業(yè)報告側重點(diǎn)不同，且上報的流程復雜，周期較長(cháng)。

　　三是投資類(lèi)集團公司重點(diǎn)關(guān)注股東財務(wù)是否保值增值，股東財富最大化，因此在財務(wù)分析報告中應避免陷入經(jīng)營(yíng)管理細節的分析中去。

　　二、財務(wù)分析報告的準備工作

　�。ㄒ唬┳⒅刎攧�(wù)分析體系的建立

　　一是需要將財務(wù)分析的`重要性進(jìn)行普及，讓每一個(gè)所屬單位都能夠重視，注意財務(wù)分析和實(shí)際業(yè)務(wù)進(jìn)行緊密聯(lián)系；

　　二是需要設計分析的格式，分析格式要在一定程度上進(jìn)行統一，方便歸納匯總，各公司也可根據自身行業(yè)和業(yè)務(wù)的特點(diǎn)在分析報告中進(jìn)行一些變動(dòng)；

　　三是明確各級企業(yè)上報財務(wù)報表及分析報告的時(shí)間節點(diǎn)，以便有的放矢的開(kāi)展工作，集團本部規定股權二級企業(yè)的報送時(shí)間，股權二級企業(yè)可以自行安排下屬企業(yè)報送時(shí)間；

　　四是各單位需要有側重點(diǎn)的進(jìn)行分析，因為所屬公司所處的行業(yè)不同，業(yè)務(wù)重點(diǎn)也不同；

　　五是需要有后臺保障，創(chuàng )建穩定的信息支持系統，加強財務(wù)信息的互通；

　　六是建立財務(wù)分析報告的評價(jià)體系，集團本部應該對各公司分析報告報送時(shí)間、質(zhì)量等情況進(jìn)行評分，有獎?dòng)辛P。

　�。ǘ�）財務(wù)分析崗位做好相關(guān)準備工作提前建立行業(yè)對標企業(yè)庫，在信息支持系統的基礎上編制財務(wù)分析所需的表格，例如：公司結構明細表、收入利潤趨勢分析表、三率一值測算表、投資收益分紅明細表、股權及固定資產(chǎn)投資明細表、分板塊統計表等，以便在獲取合并數據及所屬公司報告以后能夠及時(shí)準確的編制財務(wù)分析報告。

　　三、財務(wù)分析報告要點(diǎn)

　　鑒于投資類(lèi)集團層面的經(jīng)營(yíng)者大部分都是財務(wù)外的背景，因此在財務(wù)分析報告草擬過(guò)程中應盡量不使用專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)，有必要使用在日常交流中能夠通用的可理解的語(yǔ)言來(lái)陳述事實(shí)，表達觀(guān)點(diǎn)。在分析報告的格式方面建議選取總―分―提示的大框架進(jìn)行闡述，有利于集團的經(jīng)營(yíng)者們能夠看頭看尾及能基本掌握公司經(jīng)營(yíng)的主要情況，具體要點(diǎn)說(shuō)明如下：

　�。ㄒ唬┛偫ú糠重攧�(wù)分析報告的第一個(gè)部分應簡(jiǎn)明扼要的對集團整體的經(jīng)濟運營(yíng)情況進(jìn)行描述，主要應包括收入利潤指標、資產(chǎn)規模指標、利稅經(jīng)濟增加值及國有資產(chǎn)保值增值率、融資投資情況、經(jīng)營(yíng)凈現金流量，可以對相應指標的同比環(huán)比情況進(jìn)行分析，這些指標能夠在開(kāi)篇就給決策者們一個(gè)公司經(jīng)營(yíng)的直觀(guān)印象。其次可以對公司的合并范圍情況以及報告期間新增減少的公司進(jìn)行描述說(shuō)明，年度或者季度末還應將納入合并報表的單位名稱(chēng)、集團持股比例、注冊資金、股權級次及主營(yíng)業(yè)務(wù)內容編制成表，讓經(jīng)營(yíng)層們了解整個(gè)集團控股公司組織構架的概況。

　�。ǘ�）分項部分

　　1/主要財務(wù)指標的行業(yè)對標分析。

　　指標可選取國資委上年出具的企業(yè)績(jì)效評價(jià)標準指標，其中就設有投資類(lèi)企業(yè)的指標。投資類(lèi)公司主要從盈利能力狀況、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、債務(wù)風(fēng)險狀況以及經(jīng)營(yíng)增長(cháng)狀況進(jìn)行對比，可以從各個(gè)指標處于行業(yè)的優(yōu)、良、平均、較低、較差的情況看出集團公司四個(gè)層面的情況，同比指標也應同樣測算出來(lái)以便進(jìn)行對比。以上可用表格的方式呈現，同時(shí)需要用文字描述來(lái)表達。文字描述應分別對集團的盈利能力狀況、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、債務(wù)風(fēng)險狀況以及經(jīng)營(yíng)增長(cháng)狀況進(jìn)行描述，處于行業(yè)某種水平主要原因是什么，表明公司承擔著(zhù)某種風(fēng)險或不確定性，應該加強那些方面才能解決或者保持某項操作。

　　2/同行業(yè)企業(yè)對比分析。

　　選取同行業(yè)上市的公司，在其季度報表披露的下月財務(wù)分析報告中可增加同行業(yè)對比分析。主要是對資產(chǎn)、利潤、銷(xiāo)售利潤率、凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)營(yíng)凈現金流進(jìn)行對比分析，讓經(jīng)營(yíng)者們了解本集團在業(yè)績(jì)所處的地位。同時(shí)應該關(guān)注國內外經(jīng)濟大勢、宏觀(guān)調控政策和產(chǎn)業(yè)政策、利率、匯率和稅率，判斷這些因素對集團整體或局部未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的影響。

　　3/投融資情況分析。

　　融資情況主要從當年完成融資金額、歸還金額、新增融資年化利率，存量融資金額、結構、年化利率，以及環(huán)比同比情況進(jìn)行分析比較。還需要將權益類(lèi)融資還原為債務(wù)對資產(chǎn)負債率進(jìn)行測算，并提示風(fēng)險。擔保情況主要從新增擔保金額，擔保余額，占凈資產(chǎn)的比例，以及擔保的結構，即集團內部和外部分部進(jìn)行分析。投資情況主要從四方面進(jìn)行描述：

　　一是股權投資，即對參控股公司的注資情況；

　　二是項目及固定資產(chǎn)投資；

　　三是對外發(fā)放委托貸款情況；

　　四是內部借款情況，即內部單位發(fā)放的統借統貸和調劑資金情況。

　　4/集團控股公司分板塊進(jìn)行分析。

　　投資類(lèi)集團內部由于行業(yè)涉及面廣，首先需要跟戰略部門(mén)或是經(jīng)營(yíng)部門(mén)把集團的各所屬控股公司分為幾大類(lèi)，該板塊的劃分主要以戰略部門(mén)的意見(jiàn)為主。其次應該分別對每類(lèi)板塊進(jìn)行資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)、總收入、利潤總額的絕對數和相對數進(jìn)行提取整理。在板塊劃分時(shí)，可能會(huì )出現股權二級企業(yè)所屬的子公司不在其同一個(gè)板塊內的情況，這時(shí)應該采用以末級企業(yè)的報表數為基數，上級企業(yè)的數據以合并數減去單戶(hù)數填列出資產(chǎn)和收入利潤指標。再次，對整理好的數據匯總在一起，制作圖表，例如餅圖，讓經(jīng)營(yíng)者能夠直觀(guān)的看出每一個(gè)板塊占用資源以及利潤貢獻產(chǎn)出的情況，同時(shí)再對每個(gè)板塊內標桿企業(yè)、虧損企業(yè)、重要虧損原因進(jìn)行逐一分析。

　　5/集團參股企業(yè)情況分析。

　　參股企業(yè)作為投資類(lèi)集團公司一個(gè)重要的組成部分也應該單獨劃定一個(gè)部分來(lái)描述。主要從其當年確認的投資收益及分紅方面來(lái)描述，結合各行業(yè)的情況、宏觀(guān)形勢，對效益主要貢獻單位進(jìn)行描述，同時(shí)對虧損企業(yè)也進(jìn)行問(wèn)題查找，并重點(diǎn)描述相關(guān)原因。

　�。ㄈ�）提示與建議該部分是整個(gè)財務(wù)分析報告的結論部分，對于投資類(lèi)集團財務(wù)分析報告來(lái)講更是整個(gè)思想的精華的部分。該部分可將以上分項中五個(gè)部分的內容進(jìn)行總結提煉，從詳細的分析中拔高，結合集團戰略、企業(yè)價(jià)值、資本流動(dòng)等重要問(wèn)題和風(fēng)險進(jìn)行提示。不只停留于問(wèn)題的表面，更重要的是逐項有針對性的提出對策建議，必要時(shí)提出綜合治理建議。在整個(gè)財務(wù)分析報告的最后進(jìn)行提示與建議，有利于經(jīng)營(yíng)者們能夠一目了然的關(guān)注到企業(yè)重要的信息。

　　四、注意事項

　　一份高質(zhì)量的投資類(lèi)集團財務(wù)分析報告除了編制前應該做好準備工作，編制時(shí)要點(diǎn)突出，思路清晰，有理有據，還應該注意以下事項：

　�。ㄒ唬┚o密結合公司戰略，重點(diǎn)突出財務(wù)分析人員應該對宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境有所了解，對集團所涉及的主要行業(yè)的信息和相關(guān)企業(yè)情況保持高度敏感。應該抓住集團在可預見(jiàn)時(shí)間內的大致方針政策，領(lǐng)悟集團發(fā)展戰略，熟悉集團業(yè)務(wù)，以便財務(wù)分析報告能夠更貼近公司發(fā)展要求，同時(shí)能夠更準確的貼合經(jīng)營(yíng)者最想了解的信息，做到重點(diǎn)突出。因此做財務(wù)分析不能僅僅只是財務(wù)分析崗位人員自己的事情，還是應該在一定范圍內集思廣益，獲得部門(mén)其他人員以及部門(mén)外人員的幫助。

　�。ǘ�）簡(jiǎn)明扼要進(jìn)行論述在分析過(guò)程中，難免會(huì )遇到一些復雜問(wèn)題，感覺(jué)用一兩句話(huà)很難講清楚。但是使用冗余的語(yǔ)言來(lái)解釋的后果可能適得其反，會(huì )讓經(jīng)營(yíng)者們不知所云。因此面對這樣的問(wèn)題，應該要理清脈絡(luò )、抓大放小、摒除無(wú)關(guān)信息、簡(jiǎn)單描述、對事不對人、不妄下結論。

　�。ㄈ�）突出問(wèn)題及矛盾可持續反映對于企業(yè)價(jià)值創(chuàng )造的重大風(fēng)險和突出問(wèn)題，應在尊重事實(shí)的基礎上重點(diǎn)分析，篇幅可以長(cháng)一點(diǎn)，語(yǔ)言可以用重一些，必要時(shí)可形成專(zhuān)題報告上報經(jīng)營(yíng)層。針對這些問(wèn)題如果長(cháng)時(shí)間還未得到改善，可以持續進(jìn)行反映，以便經(jīng)營(yíng)層下決心去解決它。雖然同屬于投資類(lèi)集團，但每一個(gè)集團處于不同的環(huán)境，不同的發(fā)展階段，不同的發(fā)展方向，因此財務(wù)分析報告的要點(diǎn)和內容不盡相同。本文只是從一個(gè)視角對投資類(lèi)集團財務(wù)分析要點(diǎn)進(jìn)行了探究，不能一概而論。

公司財務(wù)分析報告13

　　一、公司情況簡(jiǎn)介

　　鄭州百文股份有限公司,是一家大型的商業(yè)批發(fā)企業(yè)，公司財務(wù)分析報告。90年代上半期,鄭百文經(jīng)營(yíng)情況一直不錯。1996年,經(jīng)中國證監會(huì )批準發(fā)行a股,在上海證券交易所掛牌交易。1997年,主營(yíng)業(yè)務(wù)規模和資產(chǎn)收益率等指標,在所有商業(yè)上市公司中排第一,進(jìn)入國內上市企業(yè)100強。

　　1998年,鄭百文在中國股市創(chuàng )下每股凈虧2.54元的最高記錄。1999年,鄭百文一年虧掉9.8億元,再創(chuàng )中國股市虧損之最。20xx年3月,鄭百文刊登債權人中國信達資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司要求其破產(chǎn)還債的公告,8月22日起已暫停公司股票的市場(chǎng)交易。

　　二、財務(wù)分析說(shuō)明

　　依據鄭百文公布的1996—20xx年中期財務(wù)報告、會(huì )計師事務(wù)所審計報告,以及通過(guò)其他公開(kāi)渠道取得的有關(guān)資料,對該公司進(jìn)行財務(wù)分析。需要特別說(shuō)明的是：

　　1、財務(wù)報表和審計報告說(shuō)明

　　(1)鄭百文在1999年度財務(wù)報表附注中承認：部份會(huì )計記錄混亂,會(huì )計處理隨意,內部往來(lái)長(cháng)期未核對清理。

　　(2)鄭州會(huì )計師事務(wù)所、天健會(huì )計師事務(wù)所對其所做的1998年、1999年和20xx年中期審計報告,均因鄭百文“所屬家電公司缺乏可信賴(lài)的內部控制制度、會(huì )計核算方法具有較大的隨意性”,以及“無(wú)法取得必要的證據確認公司依據持續經(jīng)營(yíng)假定編制會(huì )計報表”而拒絕發(fā)表意見(jiàn)。

　　(3)截止20xx年6月30日,鄭百文未能按期償還銀行借款已達21億元,對該破產(chǎn)申請事宜及可能面對的由其他債權人提出法律訴訟所產(chǎn)生的后果,目前難以估計。

　　2、會(huì )計制度說(shuō)明

　　鄭百文在會(huì )計制度一致性上存在較大差異。公司對1999年12月31日應收款項余額按一年以?xún)?0%、一至兩年60%、二至三年80%、三年以上100%的比例計提了壞帳準備;對存貨中家電類(lèi)商品按20%、其他商品按10%的比例計提了存貨跌價(jià)準備;對長(cháng)短期投資分項以其可收回金額低于帳面價(jià)值的差額提取了長(cháng)短期投資減值準備。但到20xx年中期,卻又大幅度改變了相關(guān)資產(chǎn)損失準備的計提方法,即暫不計提短期投資跌價(jià)準備、應收帳款壞帳準備、存貨跌價(jià)準備和長(cháng)期投資減值準備。

　　3、有關(guān)結論說(shuō)明

　　本報告主要是站在股東的'立場(chǎng)上,分析其經(jīng)營(yíng)、管理方面存在的問(wèn)題及虧損的主要原因。由于受資料、時(shí)間及其他條件的限制,報告得出的有關(guān)結論,可能存在著(zhù)片面之處,請閱讀者予以注意。

　　三、行業(yè)比較分析

　　要了解鄭百文的財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果,有必要首先放在整個(gè)行業(yè)的大環(huán)境中進(jìn)行比較分析。

　　1、行業(yè)比較說(shuō)明

　　比較的范圍選擇是：商業(yè)板塊中20家上市公司。這些公司是：武漢中商、武漢中百、昆百大、合肥百貨、華聯(lián)商城、中商股份、百隆科技、青百a、百大集團、王府井、杭州解百、重慶百貨、蘭州民百、東百集團、西安民生、中興商業(yè)、豫園商城、益民百貨、新華股份、津勸業(yè)。

　　比較的年度選擇：1998—20xx年中期,其中每股收益的比較是1995—20xx年中期。

　　比較的指標選擇：每股收益、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤、應收帳款周轉率、存貨周轉率。

　　2、行業(yè)比較結論

　　2.1、1995—20xx年中期,商業(yè)板塊每股收益總的呈下降趨勢。其中1995—97年高度穩定,1998—20xx年中期大幅下滑。鄭百文每股收益,在1995—96年與行業(yè)平均值接近,但在1998—20xx年中期,不僅遠低于行業(yè)平均值,也遠低于行業(yè)的最低值。鄭百文每股收益的下降,有大環(huán)境的影響,但更主要的可能是它自身經(jīng)營(yíng)管理中存在問(wèn)題。

　　2.2、1998—20xx年中期,商業(yè)板塊的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入平均值變動(dòng)較小,變動(dòng)幅度不超過(guò)10%,但鄭百文的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入大幅下降,下降幅度均超過(guò)50%以上。1998年,鄭百文主營(yíng)業(yè)務(wù)收入居行業(yè)之首,但主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤不僅遠低于行業(yè)平均值,也遠低于行業(yè)最低值,居行業(yè)虧損之首,這是極不正常的，工作報告《公司財務(wù)分析報告》。

　　2.3、1998—20xx年中期,商業(yè)板塊應收帳款周轉率平均值呈減緩的趨勢,但周轉還是非�？斓�,1998年為52次,1999年為45次,行業(yè)最低值也分別為12次和10次,而鄭百文只有4次和2次,顯著(zhù)低于行業(yè)最低水平,形成呆壞帳損失的風(fēng)險很大。

　　2.4、1998—20xx年商業(yè)板塊存貨平均周轉率雖呈減緩趨勢,不到1個(gè)百分點(diǎn),但鄭百文存貨周轉率大幅下降,下降幅度超過(guò)3個(gè)百分點(diǎn),這說(shuō)明鄭百文的營(yíng)銷(xiāo)方式或存貨質(zhì)量可能出現了問(wèn)題。

　　從行業(yè)比較初步看出,1998年開(kāi)始,鄭百文的每股收益、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤出現大幅度下滑,應收帳款周轉率、存貨周轉率明顯減緩。下面,有必要對其財務(wù)狀況、獲利能力、現金流量進(jìn)行進(jìn)一步分析。

公司財務(wù)分析報告14

　　伴隨著(zhù)經(jīng)濟時(shí)代的到來(lái)，全球經(jīng)濟一體化格局的逐漸形成，世界市場(chǎng)逐漸飽合，理性消費者越來(lái)越多，企業(yè)競爭日漸增強。在這樣的一個(gè)時(shí)代背景下，如何使企業(yè)立于不敗之地，如何使企業(yè)在“槍林彈雨”中生存且不斷成長(cháng)也成為了當今時(shí)代探討的熱門(mén)話(huà)題。因此如何評價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，經(jīng)營(yíng)成果成為了十分緊迫的事。良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)可以給企業(yè)帶來(lái)可觀(guān)的利益，例如提高公司的信用，增加股東投資的信心，降低融資成本等。反之，劣質(zhì)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)也給企業(yè)帶來(lái)了十分不利的影響，例如降低公司的信用，減少股東投資的信心，提高融資成本。而評價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的最直接的方法就是財務(wù)報告分析。企業(yè)財務(wù)管理工作管理對于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以及企業(yè)的長(cháng)遠發(fā)展所起的作用將日益重要和突出，而財務(wù)分析實(shí)質(zhì)上就是針對企業(yè)的財務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行全面的調查分析，通過(guò)一系列的方法，找出企業(yè)在財務(wù)管理方面的問(wèn)題，并提出相應的改進(jìn)措施，指導改善企業(yè)財務(wù)管理的過(guò)程。財務(wù)報告分析對于企業(yè)本身及其利益相關(guān)者而言都具有重大的作用，它能夠從不同的角度反映企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現金流量，是隨著(zhù)社會(huì )經(jīng)濟環(huán)境的不斷變化而不斷變化的。企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)活動(dòng)日益復雜化和社會(huì )資本流動(dòng)全球化，財務(wù)報告顯示出了其越越重要的地位。如何科學(xué)有效的建立財務(wù)報告分析體系也一直成為了社會(huì )理論界和實(shí)務(wù)界探討的焦點(diǎn)。隨著(zhù)社會(huì )日益發(fā)展的多方位的需要，財務(wù)報告分析對企業(yè)進(jìn)行績(jì)效評價(jià)和企業(yè)多方使用者的信息需求都有重大的意義。

　　一、財務(wù)報告分析體系的構建

　　(一)財務(wù)報告分析的目的

　　投資者分析主要是為尋求投資機會(huì )獲得更高投資收益而進(jìn)行的投資分析和為考核企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的經(jīng)營(yíng)受托責任的履行情況而進(jìn)行的企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)綜合分析與評價(jià)。其分析的重點(diǎn)是企業(yè)的盈利能力、發(fā)展能力和業(yè)績(jì)綜合分析評價(jià)。債權人分析主要是金融機構或企業(yè)為收回貸款和利息或將應收款項等債權按期收回現金而進(jìn)行的信用分析。信用分析的重點(diǎn)是償債能力、盈利能力和產(chǎn)生現金能力。

　　企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者是為了更好地對企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行規劃、管理與控制，利用財務(wù)報告進(jìn)行經(jīng)營(yíng)分析。該分析要分析企業(yè)各種經(jīng)營(yíng)特性包括盈利能力、償債能力、經(jīng)營(yíng)效率、發(fā)展能力、社會(huì )存在價(jià)值等，并要綜合分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況。政府經(jīng)濟管理部門(mén)分析主要是為制定有效的經(jīng)濟政策和公平、恰當地征稅而進(jìn)行經(jīng)濟政策分析與稅務(wù)分析。其分析的重點(diǎn)是企業(yè)發(fā)展、社會(huì )價(jià)值分配等。工會(huì )組織分析主要是為爭取職工合理的工資、福利等利益而進(jìn)行的工會(huì )利益分配分析。其主要分析企業(yè)社會(huì )價(jià)值分配、盈利能力等。

　　注冊會(huì )計師為客觀(guān)、公正地進(jìn)行審計、避免審計錯誤、提高財務(wù)報告的可行

　　度也要對財務(wù)報告進(jìn)行審計分析。其分析的重點(diǎn)是財務(wù)報表及其之間的稽核關(guān)系與各種財務(wù)能力、經(jīng)營(yíng)特性分析。

　　(二)財務(wù)報告分析的方法

　　財務(wù)分析的方法應該是定性寫(xiě)定量的`結合。因此在進(jìn)行財務(wù)分析時(shí)，既要借助于文字語(yǔ)言工具來(lái)規納分解各種數據，又要借助數字語(yǔ)言工具，反應各種經(jīng)濟指標的水平，說(shuō)明實(shí)際與計劃要求之間的關(guān)系，以及各種因素間影響的相關(guān)程度。財務(wù)報告分析的方法主要有杜邦法、比較分析法、比率分析法、因素分析法、綜合指數法、綜合評分法、雷達圖法等方法，本文主要采用的是杜邦分析法、比率分析法、綜合分析法。

　　(三)財務(wù)報告分析的內容

　　財務(wù)分析是針對企業(yè)的財務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行的全面而系統的調查分析，它包括企業(yè)的財務(wù)報表、財務(wù)指標和綜合業(yè)績(jì)等各個(gè)方面的內容。財務(wù)報告分析必須符合科學(xué)性、全面性、針對性、可操作性等原則，并且應符合企業(yè)財務(wù)管理的特點(diǎn)。財務(wù)報告分析的內容主要包括企業(yè)財務(wù)分析項目財務(wù)能力分析、企業(yè)綜合分析與評價(jià)等，本文主要通過(guò)如下圖所示結構進(jìn)行分析：

　　二、聯(lián)通集團財務(wù)報告比率分析

　　(一)中國聯(lián)通集團簡(jiǎn)介

　　中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò )通信集團有限公司于20xx年12月31日由中國聯(lián)合通信有限公司(以下稱(chēng)"聯(lián)通集團")、聯(lián)通興業(yè)科貿有限公司(以下稱(chēng)"聯(lián)通興業(yè)")、聯(lián)通進(jìn)出口有限公司(以下稱(chēng)"聯(lián)通進(jìn)出口")、聯(lián)通尋呼有限公司(以下稱(chēng)"聯(lián)通尋呼")和北京

　　聯(lián)通興業(yè)科貿有限公司(以下稱(chēng)"北京聯(lián)通興業(yè)")等5家公司以發(fā)起方式設立,注冊資本1469659.6395萬(wàn)元.本公司是經(jīng)國務(wù)院批準的控股公司,經(jīng)營(yíng)范圍為電信業(yè)的投資.本公司各發(fā)起人投入本公司的凈資產(chǎn)2,261,014.8萬(wàn)元,其中聯(lián)通集團以其全資持有的中國聯(lián)通(BVI)有限公司(以下稱(chēng)"聯(lián)通BVI公司")51%的股權作為出資,該部分股權經(jīng)評估并經(jīng)財政部確認后為、、2,260,614.8萬(wàn)元,其余4家發(fā)起人各以現金100萬(wàn)元出資.發(fā)起人的出資按凈資產(chǎn)65%的比例折為股本1,469,659.6萬(wàn)股,未折入股本的凈資產(chǎn)計入資本公積金.上述發(fā)起人分別持有本公司99.9823088%、0.0044228%、0.0044228%、0.0044228%和0.0044228%的股權.本公司于20xx年9月17日-20xx年9月20日,以網(wǎng)下向法人投資者(含戰略投資者和一般法人投資者)配售與網(wǎng)上向二級市場(chǎng)投資者定價(jià)配售發(fā)行相結合的方式成功發(fā)行了50億股人民幣普通股,公司總股本增至1969659.6395萬(wàn)股.主要發(fā)起人聯(lián)通集團是經(jīng)國務(wù)院批準建立的經(jīng)營(yíng)全國性基礎電信業(yè)務(wù)和增值電信業(yè)務(wù)的大型綜合電信企業(yè),成立于1994年6月18日。主要經(jīng)營(yíng)以下業(yè)務(wù)：國際、國內長(cháng)途通信業(yè)務(wù);批準范圍內的本地電話(huà)業(yè)務(wù);移動(dòng)通信、無(wú)線(xiàn)尋呼及衛星通信業(yè)務(wù)(不含衛星空間段);數據通信業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)及IP電話(huà)業(yè)務(wù);電信增值業(yè)務(wù);國家外經(jīng)貿主管部門(mén)批準的進(jìn)出口業(yè)務(wù);國家允許或委托的其他業(yè)務(wù)。聯(lián)通集團目前注冊資本158.8億元,其中國家資本金占79.18%,中華通信系統有限責任公司等15家企業(yè)持有其余20.82%的股權,該15家企業(yè)的持股比例均在3%以下。聯(lián)通集團目前的GSM網(wǎng)絡(luò )已覆蓋全國331個(gè)地市,截至20xx年6月30日,移動(dòng)電話(huà)用戶(hù)達5,287.5萬(wàn)戶(hù),PSTN長(cháng)途電話(huà)網(wǎng)絡(luò )已在321個(gè)地市開(kāi)通,IP電話(huà)網(wǎng)絡(luò )已在337個(gè)地市開(kāi)通,20xx年上半年,國際國內長(cháng)途去話(huà)(包括PSTN長(cháng)途和IP電話(huà))通話(huà)時(shí)長(cháng)為57.1億分鐘,PSTN長(cháng)途、 IP電話(huà)業(yè)務(wù)的去話(huà)通話(huà)時(shí)長(cháng)的市場(chǎng)份額分別為10.5%和11.1%,互聯(lián)網(wǎng)撥號接入用戶(hù)達442.3萬(wàn)戶(hù),專(zhuān)線(xiàn)接入用戶(hù)達1.0萬(wàn)戶(hù),互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)的市場(chǎng)占有率為11.1%,尋呼用戶(hù)達2,567.5萬(wàn)戶(hù)。聯(lián)通集團20xx年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為379.8億元,比上年增長(cháng)39.3%,凈利潤為35.5億元,比上年增長(cháng)42.9%,20xx年12月31日的總資產(chǎn)為1,861.7億元,凈資產(chǎn)為527.2億元。

　　(二)企業(yè)經(jīng)營(yíng)概括

　　20xx年，中國聯(lián)通實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1761.7億元，同比增長(cháng)11.2%，盈利38.5億元，同比下降59.7%。終端銷(xiāo)售成本的大幅增長(cháng)，是中國聯(lián)通利潤下滑的重要原因之一。

　　20xx年，中國聯(lián)通實(shí)現經(jīng)營(yíng)現金流682.1億元，同比增長(cháng)15.0%;資本性支出701.9億元，同比下降37.6%;資產(chǎn)負債率為53.1%。

　　20xx年，中國聯(lián)通實(shí)現通信服務(wù)收入823.6億元，同比增18.0%。移動(dòng)非語(yǔ)音業(yè)務(wù)收入占移動(dòng)通信服務(wù)收入比例達到32.0%，同比提高4.4%。3G業(yè)務(wù)實(shí)現通信服務(wù)收入115.9億元，季度環(huán)比增40.2%，3G用戶(hù)累計凈增1131.8萬(wàn)戶(hù)，達到1406.0萬(wàn)戶(hù)，其中手機用戶(hù)站90.4%，用戶(hù)ARPU為124元人民幣。GSM業(yè)務(wù)全年實(shí)現通信服務(wù)收入人民幣707.7億元，同比增長(cháng)2.6%。GSM用戶(hù)累計凈增852.1萬(wàn)，用戶(hù)總數達1.5336億，同比增長(cháng)5.9%。用戶(hù)ARPU值為39.5元，同比下降4.1%。

　　20xx年1月7日，工業(yè)和信息化部3張第三代移動(dòng)通信(3G)牌照，此舉標志著(zhù)我國正式進(jìn)入3G時(shí)代。中國聯(lián)通增加基于WCDMA技術(shù)制式的3G牌照。 20xx年12月30日，世界權威的品牌價(jià)值研究機構——世界品牌價(jià)值實(shí)驗室舉辦的“20xx世界品牌價(jià)值實(shí)驗室年度大獎”評選活動(dòng)中，中國聯(lián)通憑借良好的品牌印象和品牌活力(良好的品牌行業(yè)領(lǐng)先性和品牌公眾認知度)，榮登“中國最佳信譽(yù)品牌”大獎。

　　(三)財務(wù)報告比率分析

　　1.償債能力

　　流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)合計/流動(dòng)負債合計*100%

　　速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負債=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負債

　　流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)對流動(dòng)負債的比率，用來(lái)衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F金用于償還負債的能力，基準值是2。

　　速動(dòng)比率，又稱(chēng)“酸性測驗比率”(Acid-test Ratio)，是指速動(dòng)資產(chǎn)對流動(dòng)負債的比率。它是衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即變現用于償還流動(dòng)負債的能力，基準值是1。

　　從以上的表1和圖2我們可以明顯的看出企業(yè)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率明顯比較低，比基準值要低出不小的一個(gè)差距，雖然是以一個(gè)平穩的趨勢發(fā)展但是數值還是比較小，與基準數也存在有一定的差距。從附錄中的資產(chǎn)負債表可以看出，是由于企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)較低帶來(lái)的影響。企業(yè)的短期償債能力較低，企業(yè)因無(wú)法償還到期的短期而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險較大。

　　債務(wù)本金償付比率=年稅后利潤÷(債務(wù)本金÷債務(wù)年限)

公司財務(wù)分析報告15

　　一、基本情況

　　1、歷史沿革。公司實(shí)收資本為萬(wàn)元，其中：萬(wàn)元，占93。43%；萬(wàn)元，占5。75%；萬(wàn)元，占0。82%。

　　2、經(jīng)營(yíng)范圍及主營(yíng)業(yè)務(wù)情況我公司主要承擔等業(yè)務(wù)。上半年產(chǎn)品產(chǎn)量：

　　3、公司的組織結構

　　公司本部的'組織架構根據企業(yè)實(shí)際，公司按照精簡(jiǎn)、高效，保證信息暢通、傳遞及時(shí)，減少管理環(huán)節和管理層次，降低管理成本的原則，現企業(yè)機構設置組織結構如下圖：

　　4、財務(wù)部職能及各崗位職責

　�。�1）、財務(wù)部職能（略）

　�。�2）、財務(wù)部的人員及分工情況財務(wù)部共有x人，副總兼財務(wù)部部長(cháng)x人、財務(wù)處處長(cháng)x人、財務(wù)處副處長(cháng)x人、成本價(jià)格處副處長(cháng)x人、會(huì )計員x人。

　�。�3）、財務(wù)部各崗位職責（略）

　　二、主要會(huì )計政策、稅收政策

　　1、主要會(huì )計政策公司執行《企業(yè)會(huì )計準則》《企業(yè)會(huì )計制度》及其補充規定，會(huì )計年度1月1日—12月31日，記賬本位幣為人民幣，采用權責發(fā)生制原則核算本公司業(yè)務(wù)。壞賬準備按應收賬款期末余額的0。5%計提；存貨按永續盤(pán)存制；長(cháng)期投資按權益法核算；固定資產(chǎn)折舊按平均年限法計提；借款費用按權責發(fā)生制確認；收入費用按權責發(fā)生制確認；成本結轉采用先進(jìn)先出法。

　　2、主要稅收政策

　�。�1）、主要稅種、稅率主要稅種、稅率：增值稅17%、企業(yè)所得稅33%、房產(chǎn)稅1。2%、土地使用稅x元/每平方米、城建稅按應交增值稅的x%。

　�。�2）、享受的稅收優(yōu)惠政策車(chē)橋技改項目固定資產(chǎn)投資購買(mǎi)國產(chǎn)設備抵免企業(yè)所得稅。

　　三、財務(wù)管理制度與內部控制制度

　�。ㄒ唬┴攧�(wù)管理制度（略）

　�。ǘ�）內部控制制度

　　1、內部會(huì )計控制規范——貨幣資金

　　2、內部會(huì )計控制規范——采購與付款

　　3、物資管理制度

　　4、產(chǎn)成品管理制度

　　5、關(guān)于加強財務(wù)成本管理的若干規定

　　四、資產(chǎn)負債表分析

　　1、資產(chǎn)項目分析

　�。�1）、“銀行存款”分析銀行存款期末xx7萬(wàn)元，其中保證金x萬(wàn)元，基本賬戶(hù)開(kāi)戶(hù)行：；賬號：

　�。�2）、“應收賬款”分析應收賬款余額：年初x萬(wàn)元，期末x萬(wàn)元，余額構成：一年以下x萬(wàn)元、一年以上兩年以下x萬(wàn)元、兩年以上三年以下x萬(wàn)元、三年以上x(chóng)萬(wàn)元。預計回收額x萬(wàn)元。

　�。�3）、“其他應收款”分析其他應收款余額：年初x萬(wàn)元，期末x萬(wàn)元。余額構成：一年以下x萬(wàn)元、一年以上兩年以下x萬(wàn)元、三年以上x(chóng)萬(wàn)元。預計回收額x萬(wàn)元。

　�。�4）、“預付賬款”（無(wú)）

　�。�5）、“存貨”分析期末構成：原材料x(chóng)萬(wàn)元、低值易耗品x萬(wàn)元、在制品x萬(wàn)元、庫存商品x萬(wàn)元，年初構成：原材料萬(wàn)元、低值易耗品x萬(wàn)元、在制品x萬(wàn)元、庫存商品x萬(wàn)元。原材料增加x萬(wàn)元，低值易耗品減少x萬(wàn)元，在制品增加x萬(wàn)元，庫存商品減少x萬(wàn)元。

　�。�6）、“長(cháng)期債權投資”（無(wú)）

　�。�7）、“長(cháng)期股權投資”分析對xxxx有限公司投資，賬面余額x萬(wàn)元。

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