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基金投資常見(jiàn)的15風(fēng)險
信用風(fēng)險：包括基金所投資的債券、票據等工具本身的信用風(fēng)險、以及以交易為基礎的投資的對家風(fēng)險，如回購協(xié)議等。
市價(jià)暴露風(fēng)險：市價(jià)暴露風(fēng)險是指貨幣市場(chǎng)基金的實(shí)際市場(chǎng)價(jià)值，即按市價(jià)法估值得出的基金凈值與基金交易價(jià)格（通常情況下是基金面值）的偏離風(fēng)險。
政策風(fēng)險：因財政政策 、貨幣政策 、產(chǎn)業(yè)政策、地區發(fā)展政策等國家宏觀(guān)政策發(fā)生變化，導致市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，影響基金收益而產(chǎn)生風(fēng)險。
經(jīng)濟周期風(fēng)險：隨著(zhù)經(jīng)濟運行的周期性變化，證券市場(chǎng)的收益水平也呈周期性變化，基金投資的收益水平也會(huì )隨之變化，從而產(chǎn)生風(fēng)險。
利率風(fēng)險：金融市場(chǎng)利率的波動(dòng)會(huì )導致證券市場(chǎng)價(jià)格和收益率的變動(dòng)。利率直接影響著(zhù)債券的價(jià)格和收益率，影響著(zhù)企業(yè)的融資成本和利潤�；鹜顿Y于債券和股票，其收益水平可能會(huì )受到利率變化的影響。
上市公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險：上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況受多種因素的影響，如管理能力、行業(yè)競爭、市場(chǎng)前景、技術(shù)更新、財務(wù)狀況、新產(chǎn)品研究開(kāi)發(fā)等都會(huì )導致公司盈利發(fā)生變化。如果基金所投資的上市公司經(jīng)營(yíng)不善，其股票價(jià)格可能下跌，或者能夠用于分配的利潤減少，使基金投資收益下降。上市公司還可能出現難以預見(jiàn)的變化。雖然基金可以通過(guò)投資多樣化來(lái)分散這種非系統風(fēng)險，但不能完全避免。
通貨膨脹風(fēng)險：基金投資的目的是基金資產(chǎn)的保值增值，如果發(fā)生通貨膨脹，基金投資于證券所獲得的收益可能會(huì )被通貨膨脹抵消，從而影響基金資產(chǎn)的保值增值。
債券收益率曲線(xiàn)變動(dòng)的風(fēng)險：債券收益率曲線(xiàn)變動(dòng)風(fēng)險是指與收益率曲線(xiàn)非平行移動(dòng)有關(guān)的風(fēng)險，單一的久期指標并不能充分反映這一風(fēng)險的存在。
再投資風(fēng)險：市場(chǎng)利率下降將影響固定收益類(lèi)證券利息收入的再投資收益率，這與利率上升所帶來(lái)的價(jià)格風(fēng)險互為消長(cháng)。
信用風(fēng)險：
基金在交易過(guò)程中可能發(fā)生交收違約或者所投資債券的發(fā)行人違約、拒絕支付到期本息等情況，從而導致基金資產(chǎn)損失。
管理風(fēng)險：基金管理人的專(zhuān)業(yè)技能、研究能力及投資管理水平直接影響到其對信息的占有、分析和對經(jīng)濟形勢、證券價(jià)格走勢的判斷，進(jìn)而影響基金的投資收益水平。同時(shí)，基金管理人的投資管理制度、風(fēng)險管理和內部控制制度是否健全，能否有效防范道德風(fēng)險和其他合規性風(fēng)險，以及基金管理人的職業(yè)道德水平等，也會(huì )對基金的風(fēng)險收益水平造成影響。
流動(dòng)性風(fēng)險：我國證券市場(chǎng)作為新興轉軌市場(chǎng)，市場(chǎng)整體流動(dòng)性風(fēng)險較高�；鹜顿Y組合中的股票和債券會(huì )因各種原因面臨較高的流動(dòng)性風(fēng)險，使證券交易的執行難度提高，買(mǎi)入成本或變現成本增加。此外，基金投資人的贖回需求可能造成基金倉位調整和資產(chǎn)變現困難，加劇流動(dòng)性風(fēng)險。
操作和技術(shù)風(fēng)險：基金的相關(guān)當事人在各業(yè)務(wù)環(huán)節的操作過(guò)程中，可能因內部控制不到位或者人為因素造成操作失誤或違反操作規程而引致風(fēng)險，如越權交易、內幕交易、交易錯誤和欺詐等。此外，在開(kāi)放式基金的后臺運作中，可能因為技術(shù)系統的故障或者差錯而影響交易的正常進(jìn)行甚至導致基金份額持有人利益受到影響。這種技術(shù)風(fēng)險可能來(lái)自基金管理人、基金托管人、注冊登記人、銷(xiāo)售機構、證券交易所和證券登記結算機構等。
合規性風(fēng)險：指基金管理或運作過(guò)程中，違反國家法律、法規或基金合同有關(guān)規定的風(fēng)險。
其他風(fēng)險：（1）因基金業(yè)務(wù)快速發(fā)展而在制度建設、人員配備、風(fēng)險管理和內控制度等方面不完善而產(chǎn)生的風(fēng)險；（2）因金融市場(chǎng)危機、行業(yè)競爭壓力可能產(chǎn)生的風(fēng)險；（3）戰爭、自然災害等不可抗力因素的出現，可能?chē)乐赜绊懽C券市場(chǎng)運行，導致基金資產(chǎn)損失；（4）其他意外導致的風(fēng)險。
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