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企業(yè)投資風(fēng)險控制
企業(yè)投資風(fēng)險控制1
摘要：文章圍繞交通投資類(lèi)企業(yè)融資風(fēng)險評估以及融資體系弊端等方面對交通投資類(lèi)企業(yè)融資風(fēng)險防范進(jìn)行分析，同時(shí)結合多年工作經(jīng)驗，再?lài)@這些問(wèn)題或弊端，提出了一些有效的融資風(fēng)險防范控制策略。旨在有效維護交通投資類(lèi)企業(yè)融資安全。
關(guān)鍵詞：交通投資類(lèi)企業(yè)；融資風(fēng)險；防范控制策略
一、剖析交通投資類(lèi)企業(yè)融資環(huán)節存在的風(fēng)險
(一)融資風(fēng)險評估嚴謹性缺失
經(jīng)過(guò)長(cháng)時(shí)間的發(fā)展，國內交通投資類(lèi)企業(yè)已進(jìn)入規范化管理及運營(yíng)階段，相較于以往經(jīng)營(yíng)管理模式來(lái)講，規范化運營(yíng)與管理約束了這類(lèi)型企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展中存在著(zhù)的很多不良行為，有力推動(dòng)了企業(yè)的持續發(fā)展進(jìn)程。然而在穩步發(fā)展中因受一些可控或不可控因素的影響，進(jìn)而顯現出這樣或那樣的問(wèn)題，其中帶來(lái)的影響最大的便是財務(wù)風(fēng)險。據了解，交通投資類(lèi)企業(yè)在早期發(fā)展中采用的經(jīng)營(yíng)模式相對單一，大多時(shí)候都需要業(yè)主提前墊付費用，然后再累積歸還，而這樣一種經(jīng)營(yíng)模式顯然已不契合當前多元化的社會(huì )發(fā)展形態(tài)，這便意味著(zhù)交通投資類(lèi)企業(yè)應當緊跟社會(huì )發(fā)展步伐，適時(shí)進(jìn)行改變。加之社會(huì )經(jīng)濟高速發(fā)展，交通投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)的規模逐步擴增，相應的需要投資建設的資金也越來(lái)越多，企業(yè)要想獲取長(cháng)足性發(fā)展，便需要拓展更多的融資渠道。眾所周知，大部分交通投資類(lèi)企業(yè)后續發(fā)展融資環(huán)節主要以“銀行借貸”為主，借款為輔助，雖這樣一種融資形式短時(shí)間內能增加資金儲備量，但從深層次發(fā)展看，這樣一種融資方式無(wú)形之中增大財務(wù)風(fēng)險。單圍繞鐵路運輸企業(yè)來(lái)講，不僅經(jīng)營(yíng)規模大，而且建設投資大，這意味著(zhù)項目從立項開(kāi)始到項目竣工環(huán)節中間會(huì )涉及到很多很多風(fēng)險，這便要求企業(yè)融資前務(wù)必進(jìn)行風(fēng)險評估。但從現場(chǎng)實(shí)際觀(guān)察到的情況看，依然有一部分的交通投資類(lèi)企業(yè)未科學(xué)且嚴謹的對融資風(fēng)險進(jìn)行評估，如此除了無(wú)法向決策者作出融資決策提供準確的數據參考外，還影響到企業(yè)整個(gè)的投資管理流程的完善，即無(wú)法有效更新財務(wù)管理理念，無(wú)法做到科學(xué)的財務(wù)監管，進(jìn)而便出現了資金浪費等問(wèn)題。
(二)融資體系有待完善
交通投資類(lèi)企業(yè)想要獲取長(cháng)足性發(fā)展，務(wù)必確保建設資金充足。特別對現階段的交通投資類(lèi)企業(yè)來(lái)講，構建完善的融資體系非常重要，其在很大程度上決定了企業(yè)發(fā)展的持續和穩定。然而從現場(chǎng)了解到的'實(shí)際情況可知，國內交通投資類(lèi)企業(yè)受傳統財務(wù)管控思想的影響較大，致使在構建融資體系時(shí)顯現出很多問(wèn)題與弊端，而不完善的融資體系顯然無(wú)法滿(mǎn)足融資市場(chǎng)經(jīng)濟發(fā)展的需求，相應的也會(huì )遏制交通投資類(lèi)企業(yè)持續發(fā)展進(jìn)程。結合已有經(jīng)驗，存在于交通融資類(lèi)企業(yè)中的融資風(fēng)險大體表現在三個(gè)方面。第一個(gè)方面，投資主體過(guò)于單一。據了解，依然有很大一部分交通投資類(lèi)企業(yè)在后續融資發(fā)展中依靠著(zhù)政府支持，幾乎不牽涉到外商投資或民營(yíng)資本，雖相較于以往政府支持政策而言，現行政策發(fā)放的資金額度有所增長(cháng)，然而從整體看依然偏小，顯然這滿(mǎn)足不了交通投資類(lèi)企業(yè)持續發(fā)展需求。第二個(gè)方面，籌資渠道過(guò)于單一。國內交通投資類(lèi)企業(yè)采用的籌資渠道較單一，多是依靠銀行貸款、財政支持等形式，而最近幾年來(lái)，銀行活動(dòng)資金看漲，逐漸進(jìn)入了“還本付息”的高峰階段，這無(wú)疑會(huì )增大企業(yè)的經(jīng)濟壓力，緊接著(zhù)便是增大融資風(fēng)險。第三個(gè)方面，籌資方式過(guò)于單一。交通投資類(lèi)企業(yè)在籌集資金時(shí)，大部分會(huì )將籌集目光投擲在銀行貸款上面，而單一的投資品種，無(wú)形之中便會(huì )增大企業(yè)籌集資金的難度，進(jìn)而增大融資風(fēng)險。
二、有效的風(fēng)險防范控制策略
(一)構建完善的交通投資類(lèi)企業(yè)財務(wù)管理體系
大經(jīng)濟時(shí)代，市場(chǎng)環(huán)境瞬息萬(wàn)變，于交通投資類(lèi)企業(yè)來(lái)講，要想在千變萬(wàn)化的市場(chǎng)環(huán)境中獲得長(cháng)足性發(fā)展，要想確保融資順利性，便需最好有效的風(fēng)險防范與控制工作，其前提便在于將一個(gè)完善的適用于交通投資類(lèi)企業(yè)的財務(wù)管理體系構建出來(lái)。第一步，便是組建一支非常專(zhuān)業(yè)的財務(wù)管理隊伍，依靠他們專(zhuān)業(yè)的技術(shù)來(lái)靈活應對企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展中存在的融資風(fēng)險，并逐步規范融資流程，科學(xué)規范與協(xié)調，以從根本上減少融資風(fēng)險發(fā)生概率，進(jìn)而實(shí)現有效的融資監管。第二步，交通投資類(lèi)企業(yè)應當意識到融資風(fēng)險的危害，加強與其他部門(mén)單位間的聯(lián)系，并根據各個(gè)部門(mén)提交的“部門(mén)財務(wù)報表”，將一個(gè)契合企業(yè)實(shí)際發(fā)展的財務(wù)融資方案制定出來(lái)，如此便可將融資風(fēng)險概率減到最小。第三步，應盡可能的應用現代化信息技術(shù)，諸如：結合企業(yè)實(shí)況在計算機系統的幫助下將一個(gè)完善的融資風(fēng)險管控系統設立出來(lái)，目的是為了科學(xué)規避各類(lèi)融資風(fēng)險；且懂得有效應用風(fēng)險管控系統，能夠幫助企業(yè)更好的對內部風(fēng)險進(jìn)行監督與管理，根據收集到的風(fēng)險信息準確評估風(fēng)險程度，并采取有效措施解決這些風(fēng)險，最終營(yíng)造出良好的融資環(huán)境。
(二)適時(shí)拓展企業(yè)融資渠道
交通投資類(lèi)企業(yè)既然涉及到投資，其中必然牽涉著(zhù)投資風(fēng)險。于這類(lèi)型企業(yè)來(lái)講，引起融資風(fēng)險最主要的一個(gè)因素是單一的融資渠道，使得企業(yè)籌集資金的過(guò)程困難重重�；诖�，為減小融資風(fēng)險，做好風(fēng)險防范與控制工作，首先要做的便是適時(shí)拓展企業(yè)融資的渠道，這便要求為企業(yè)創(chuàng )設出良好的市場(chǎng)融資環(huán)境，全面考慮交通投資類(lèi)企業(yè)資金回籠慢、項目投資大以及周期長(cháng)等特性，制定契合企業(yè)融資實(shí)際需求的融資方案，諸如：圍繞如何提升回報率進(jìn)行考慮，避免對投資者的合法權益造成不良影響，科學(xué)消除各種投資障礙，以便將一個(gè)非常適宜的投資環(huán)境創(chuàng )設出來(lái)。其次便需要科學(xué)縮減籌資風(fēng)險，而這便要求交通投資類(lèi)企業(yè)應當適時(shí)擴增融資渠道與融資規模，諸如：積極鼓勵、提倡社會(huì )資本加入，通過(guò)參股、并購或控股等形式參與企業(yè)發(fā)展。從盤(pán)活存量—擴大增量—提升投資效益等過(guò)程盡可能的將資本市場(chǎng)優(yōu)勢發(fā)揮出來(lái)，進(jìn)而打造出雙贏(yíng)局面。最后企業(yè)還應當積極探索更多、更新穎的融資渠道和融資方式，諸如：企業(yè)債券、項目融資以及融資租賃等。多元化的融資方式非常有利于交通投資類(lèi)企業(yè)獲得長(cháng)足性發(fā)展。規避融資環(huán)節的各類(lèi)風(fēng)險。
(三)逐步增強投資管控力度
有效的融資風(fēng)險防范控制其核心目的在于提升企業(yè)投資回報率，而這首先要做的便是采取科學(xué)方式，有力監管企業(yè)融資項目，諸如：嚴格根據企業(yè)決策層制定的流程以及發(fā)展戰略制定與之相適應的項目投資決策，具體項目深入分析與調查，確保投資計劃高可行性。其次便是確保融資決策的科學(xué)性，即要求投資者能夠結合自身實(shí)際情況，得到更多的供于選擇的機會(huì )，分析各投資項目利弊，進(jìn)而找出最值得投資的項目。諸如：在實(shí)物期權法的利用下，對具體項目?jì)r(jià)值進(jìn)行評估，做好一系列投資決策工作，以此保證整個(gè)投資結果與方案制定的科學(xué)性及可行性。最后還應逐步增強投資預算的管控力度，特別對交通投資類(lèi)企業(yè)來(lái)講，只有科學(xué)有效的投資預算管理才得以確保企業(yè)最終的投資效益，才能為企業(yè)盡可能的規避各種融資風(fēng)險。
三、總結
綜上所述，交通投資類(lèi)企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟發(fā)展中，需隨市場(chǎng)經(jīng)濟格局的改變而發(fā)生改變。文章通過(guò)分析交通投資類(lèi)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展環(huán)節表現出的融資風(fēng)險提出了一些有效的融資風(fēng)險防范與控制策略，目的是為了從根本上規避企業(yè)融資風(fēng)險，確保企業(yè)發(fā)展穩定與持續。
參考文獻：
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企業(yè)投資風(fēng)險控制2
【摘要】美國次貸危機和由次貸危機所引起的全球金融危機，使人們對金融衍生品有了新的認識，企業(yè)合理運用衍生品交易，可以有效對沖風(fēng)險、避免損失，但如果把握不好，也可能深受其害。因此，金融衍生品是一把雙刃劍。隨著(zhù)國際金融危機的蔓延，我國部分企業(yè)陸續曝出因參與金融衍生品交易產(chǎn)生巨虧的消息，但我們不能以此否定衍生品的積極所用。金融機構需要加強創(chuàng )新研發(fā);政府相關(guān)部門(mén)需要給企業(yè)創(chuàng )造一個(gè)有法律保障油制度規范的金融衍生品交易的良好環(huán)境。
【關(guān)鍵詞】金融衍生品 套期保值 創(chuàng )新
一、引言
美國次貸危機和由次貸危機所引起的全球金融危機，使人們重新認識金融衍生品，很多人認為這場(chǎng)在人類(lèi)歷史上影響深遠的金融危機與金融衍生品存在直接或者間接的關(guān)系。隨著(zhù)危機的進(jìn)一步蔓延，整個(gè)國際呈現出大變動(dòng)大震蕩的態(tài)勢，其中金融市場(chǎng)、大宗商品、外匯以及股票市場(chǎng)與危機發(fā)生前相比，簡(jiǎn)直是“物是人非”。比如20xx年油價(jià)是每桶一百四十七美元，大約經(jīng)過(guò)了三個(gè)月，一下子跌到了將近一百美元每桶。道瓊斯工業(yè)平均指數從20xx年到20xx年期間最大跌幅超過(guò)了百分之五十。隨著(zhù)金融市場(chǎng)風(fēng)險像洪水猛獸一樣肆虐著(zhù)全球經(jīng)濟，最為顯著(zhù)的是我國的一些企業(yè)由于過(guò)去自身種種原因加入到金融衍生品交易所產(chǎn)生的問(wèn)題慢慢地顯現出來(lái)，人們開(kāi)始以一種質(zhì)疑與一樣的眼光來(lái)看待金融衍生品，國內開(kāi)始出現了反對金融衍生品的呼聲，而且隨著(zhù)問(wèn)題的浮現越發(fā)強烈。
二、相關(guān)案例分析
這次金融危機給我國一些企業(yè)帶來(lái)了毀滅性的打擊，比如深圳南山熱電股份有限公司、中國國航與東方航空等航空企業(yè)以及中鐵等企業(yè)都出現了不同程度上的巨額虧損。根據國資委統計分析，三十一家中央企業(yè)，由于涉及到金融衍生品交易都出現了不同程度的損失。其中中信泰富也是由于曾涉足外匯澳元衍生品交易，結果造成了將近一百六十多億的虧損。下面我們將具體分析與評價(jià)國內航空公司涉足航油套期保值所造成的虧損。
(一)虧損暴露
從20xx年下半年開(kāi)始，國航、東航以及上航等國內航空公司，對外宣稱(chēng)，由于其涉足場(chǎng)外衍生品交易，結果導致了巨大的虧損。
對一些大型的航空公司而言，燃油成本是整個(gè)成本中的重要組成部分，為了能夠有效降低油價(jià)波動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險，這些航空公司紛紛進(jìn)行了航油套期保值業(yè)務(wù)。然而萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)有想到是由于國際金融危機的沖擊，油價(jià)暴跌，給這些航空公司造成了巨大的經(jīng)濟損失。國航在20xx年燃油套期保值合約公允價(jià)值損失了將近七十四億元，東航航油套期保值合約公允價(jià)值損失了將近六十五億元。
(二)造成虧損的緣由
從上面的案例我們知道，使得幾家大型航空公司所蒙受的巨額虧損的一個(gè)直接因素是國際燃油價(jià)格的直線(xiàn)下跌，通過(guò)進(jìn)一步的分析與論證后，這些大型航空公司開(kāi)展套期保值時(shí)，在管理與操作也存在著(zhù)顯著(zhù)的缺陷。
1.企業(yè)未嚴格按照套期保值要求的原則操作
通常情況下，套期保值需要遵循諸如現貨交易和衍生品交易標的相同、現貨交易和衍生品交易的方向相反、交易數量相等以及交割月份相同等原則。出于交易數量、交易時(shí)間未能和現貨市場(chǎng)做到完全匹配考慮，但是從某種程度上來(lái)說(shuō)也要努力遵循相近的原則。
一般來(lái)說(shuō)，國際上一些航空公司都會(huì )依據自身的條件與對風(fēng)險的承受能力而選擇適合自己的交易數量與品種，但是有些比較慎重的航空公司為了安全起見(jiàn)更多得采用的是傳統工具，比如期貨與簡(jiǎn)單的單期權工具。國航與東航在選擇買(mǎi)入一定看漲期權的同時(shí)，也賣(mài)出看跌的期權。從表面來(lái)看，這種方法不是僅僅是簡(jiǎn)單的套期保值策略，而是企圖把航油價(jià)格鎖定在區間內，這個(gè)區間具有一定的寬泛性。這種策略看起來(lái)天衣無(wú)縫，可以大大降低風(fēng)險管理成本，然而賣(mài)出看跌期權的交易，所要承擔的風(fēng)險是無(wú)止境的。一旦油價(jià)大幅跌至行權價(jià)格以下時(shí)且不斷創(chuàng )新低，這種損失的連鎖效應損失將會(huì )把企業(yè)放在風(fēng)險的風(fēng)口浪尖上，造成無(wú)限的.損失。同時(shí)，隨著(zhù)國際金融危機進(jìn)一步轉化為國際經(jīng)濟危機，航空市場(chǎng)將會(huì )出現前所未有的萎縮，原來(lái)所預期用油量將會(huì )遠遠大于實(shí)際用油量，從某種程度上來(lái)說(shuō)也使套保的數量和現貨市場(chǎng)不一致。從在時(shí)間結構上來(lái)看，幾家大型航空公司的套保期限顯著(zhù)延長(cháng)。
2.企業(yè)不熟悉國際金融衍生品市場(chǎng)增大了交易風(fēng)險
我國幾大航空公司一方面由于不熟悉國際金融衍生品運行的規則，另一方面由于不具備涉足場(chǎng)內產(chǎn)品交易的資格，最后導致選擇了諸如場(chǎng)外的期權、SWAP以及期權等組合產(chǎn)品。這些組合產(chǎn)品，一般來(lái)說(shuō)，透明度較低而且較為復雜，不是專(zhuān)業(yè)人員是很難計算具體的實(shí)際盈，此外經(jīng)驗不豐富，國內又沒(méi)有明確具體的機構與法規對此進(jìn)行必要的監管，更是虧損的可能性進(jìn)一步加大。
尤其是國內幾大航空公司在套保交易時(shí)，大部分采取了西德克薩斯輕質(zhì)原油期貨作標的，這一產(chǎn)品不僅實(shí)物交割量較低而且投機性高，進(jìn)一步使風(fēng)險的可能性成為現實(shí)。
3.企業(yè)涉足相關(guān)金融衍生品交易的目標模糊。
套期保值業(yè)務(wù)從某種程度上來(lái)說(shuō)是是企業(yè)降低價(jià)格風(fēng)險的一個(gè)重要金融工具，應該將重點(diǎn)放在降低風(fēng)險的維度上，然而事實(shí)是一部分企業(yè)處于投機行為，在這種金融交易上的盈利權重超過(guò)了其主營(yíng)業(yè)務(wù)的權重，這時(shí)潛在的風(fēng)險將會(huì )大大增加，一旦市場(chǎng)脫離正常的運行軌跡將會(huì )造成無(wú)法挽回的損失。
(三)分析與評價(jià)
國航與東航由于涉足金融衍生品所造成的巨額損失的消息傳出來(lái)后，國內各界都質(zhì)疑這一金融衍生品。雖然企業(yè)在決策與操作方面沒(méi)有遵循一定原則，然而不能因為這個(gè)就下企業(yè)不應該參與衍生品交易的結論。進(jìn)行套期保值在穩定運營(yíng)成本方面是國際上較為通行的做法，從這個(gè)方面來(lái)說(shuō)，參與衍生品交易對降低企業(yè)的風(fēng)險是有意義的。與此同時(shí)，隨著(zhù)經(jīng)濟的不斷發(fā)展，我國將會(huì )放開(kāi)更多原材料價(jià)格形成機制，這一舉措將會(huì )無(wú)形增加企業(yè)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險，作為一種有效管理方式的套期保值被很多企業(yè)認可與接受。比如國航20xx年11月現貨采購成本與預算相比節省約了四百多萬(wàn)美元。從上面的分析可以知道，套保的效果好與壞是需要由期貨與現貨的盈虧合并計算得出的，片面地強調盈利或虧損皆是對套期保值不正確的理解，在實(shí)際的操作與管理中要全面分析與評價(jià)，在遵循一定的原則下做到具體問(wèn)題具體分析，堅決避免“一刀切”。
三、啟示與建議
金融衍生品從某種程度上來(lái)來(lái)說(shuō)是一把“雙刃劍”，主要看于如何運。千萬(wàn)不能由于個(gè)別反面的案例，就完全否認套期保值的作用，乃至停滯所有的衍生品市場(chǎng)的發(fā)展。企業(yè)需要全面看待金融衍生品交易，強化風(fēng)險管理;金融機構需要加強創(chuàng )新研發(fā);政府相關(guān)部門(mén)需要給企業(yè)創(chuàng )造一個(gè)有法律保障制度規范的金融衍生品交易的良好環(huán)境。
(一)企業(yè)涉足金融衍生品交易方面的建議
1.提高分析預測各類(lèi)價(jià)格的能力風(fēng)險的是客觀(guān)存在的，企業(yè)需要正確看待生產(chǎn)管理中的各類(lèi)風(fēng)險，對可能影響到企業(yè)的各類(lèi)金融或者商品價(jià)格進(jìn)行全面分析預測，是有效風(fēng)險管理的前提。從我國企業(yè)涉足金融衍生品交易所導致的損失案例來(lái)看，危機發(fā)生之前價(jià)格劇烈震蕩是產(chǎn)生虧損的一個(gè)明顯因素。所以對企業(yè)來(lái)說(shuō)，要隨時(shí)隨地關(guān)注國內外經(jīng)濟、金融市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢以及關(guān)注本行業(yè)與本企業(yè)的動(dòng)態(tài)，進(jìn)而提高分析預判價(jià)格的能力，使企業(yè)決策更加科學(xué)合理。
2.強化主營(yíng)業(yè)務(wù)，降低投機行為
一般來(lái)說(shuō)，一個(gè)企業(yè)的榮與衰主要是靠其主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展，企業(yè)應當將重點(diǎn)放在主營(yíng)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)上。金融衍生品交易從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)只能一種工具，是幫助企業(yè)降低風(fēng)險所帶來(lái)的震蕩以及促進(jìn)企業(yè)更好地參與競爭。但是金融衍生品由于其雙向性，用不好可能帶來(lái)災難，所以企業(yè)絕對不能抱有僥幸的態(tài)度，把金融衍生品作為其贏(yíng)利的工具。而應當了解金融衍生品的特性，掌握其市場(chǎng)運行的規則，科學(xué)地使用該工具。本著(zhù)審慎的原則，盡可能采用風(fēng)險相對較小的風(fēng)險管理工具，千萬(wàn)不能不經(jīng)分析論證就立馬使用較為復雜的工具。
3.強化風(fēng)險意識，有效管理風(fēng)險
隨著(zhù)我國市場(chǎng)經(jīng)濟的不斷發(fā)展以及全球化的趨勢不斷加強，我國政府將會(huì )根據條件適時(shí)地放開(kāi)價(jià)格管制，由于一些產(chǎn)品或者金融價(jià)格的市場(chǎng)化，將會(huì )加大企業(yè)的各種內外部風(fēng)險與競爭。我國一些企業(yè)由于適應了以前的模式，缺乏必要的價(jià)格敏感性，風(fēng)險管理意識不強，在這種形勢下，尤其是國營(yíng)企業(yè)更應該把風(fēng)險管理納入企業(yè)戰略管理內容，建立一套系統的風(fēng)險預警，強化風(fēng)險意識，有效地管理各種企業(yè)風(fēng)險4.強化風(fēng)險管理人才的培養與引進(jìn)不管在什么情況下，人是第一位的。想要搞好風(fēng)險管理，歸根結底還是靠懂金融，善于管理的人才。所以企業(yè)應當根據自身條件加大這方面的投入，一方面培養自己具有核心競爭力的人才，另一方面適時(shí)地引進(jìn)，進(jìn)而推動(dòng)整個(gè)企業(yè)風(fēng)險管理能力的提升。
(二)金融機構涉足金融衍生品交易方面的建議
金融衍生品市場(chǎng)里有著(zhù)無(wú)限的商機，我國金融機構需要加強技術(shù)創(chuàng )新，完善相應的交易技術(shù)、規則以及風(fēng)險控制措施，拓展業(yè)務(wù)模式與盈利范圍，強化金融機構法人治理結構，提高企業(yè)整體營(yíng)銷(xiāo)能力與研發(fā)能力，努力提高提升金融機構的綜合實(shí)力且形成自身的核心的競爭力。金融海嘯敲響我國金融機構了警鐘，有很多的經(jīng)驗需要借鑒，有很多的教訓需要吸取，同時(shí)也給我國金融機構未來(lái)的發(fā)展提供了新的契機。國內金融機構要及時(shí)地把握機遇，借助海外并購與引進(jìn)人才等方法，將國外先進(jìn)的技術(shù)與管理經(jīng)驗為己所用，全面提升市場(chǎng)競爭力。
(三)政府立法規范金融衍生品交易者方面的建議
1.正確引導從一定程度上來(lái)說(shuō)，企業(yè)涉足金融衍生品交易，從本質(zhì)來(lái)說(shuō)是企業(yè)自身的市場(chǎng)商業(yè)行為，企業(yè)都應當承擔相應的盈利或虧損。
然而出于國內金融市場(chǎng)不發(fā)達、國有企業(yè)體制特殊性以及國內企業(yè)不熟悉衍生品交易等國情考慮，因而政府引導和監督企業(yè)參與金融衍生品交易方面顯得尤為關(guān)鍵。首先政府應當鼓勵企業(yè)借助金融衍生品交易進(jìn)行保值規避風(fēng)險，不能以偏概全要全面科學(xué)看待金融衍生品。同時(shí)政府還應當構建一個(gè)全面的制度規范體系，有效防止投機交易，打擊過(guò)度投機行為，特別是國有企業(yè)，更是要嚴格規范其自身行為。
對于央企涉足金融衍生品交易所產(chǎn)生的巨額虧損這一事件，國資委曾向六家大型外資銀行與投資銀行發(fā)出了一封法律函，稱(chēng)國資委下屬部分央企，將對之前和外行簽署的大宗商品掛鉤的產(chǎn)品，保留追索權與不付款等方面的權利。國資委的這一正面舉動(dòng)對外國投資銀行在業(yè)務(wù)中的不符合法律規范的行為起到了一定的震懾效應。然而帶來(lái)了某些負面的影響，比如我國企業(yè)在未來(lái)一段時(shí)間內可能要在購買(mǎi)金融衍生品方面要付出更大的代價(jià)等。所以政府應當將主要的精力放在引導上，借助健全的法律與制度來(lái)規范企業(yè)行為，讓企業(yè)真正熟知市場(chǎng)規則，同時(shí)推行問(wèn)責制度可以很大程度上預防道德風(fēng)險。
2.鼓勵創(chuàng )新
國內一些企業(yè)之所以千里迢迢涉足境外投資銀行所提供的場(chǎng)外衍生品交易，一個(gè)不可忽視的原因是我國金融衍生品與國外相比還存在一定的差距。國內金融機構在金融衍生品的開(kāi)發(fā)設計與營(yíng)銷(xiāo)能力方面還處于不成熟階段。由于國外在對涉足境外場(chǎng)內衍生品交易的資格方面門(mén)檻比較高，導致一些企業(yè)在使用風(fēng)險管理工具方面受到很大程度的限制，與此同時(shí)，加上語(yǔ)言方面的不同以及外匯波動(dòng)風(fēng)險等因素，企業(yè)涉足國外市場(chǎng)需要付出更大的成本，場(chǎng)外市場(chǎng)一般情況下，信息是不透明且不對稱(chēng)，參與場(chǎng)外衍生品交易的企業(yè)就更有可能蒙受損失。
從宏觀(guān)層次上來(lái)說(shuō)，我國金融衍生品市場(chǎng)目前基礎較為薄弱，此外還存在諸多制度性與結構性的問(wèn)題，再加上有關(guān)方面對金融衍生品市場(chǎng)的意識不強，缺少必要的制度支持，從某種程度上來(lái)說(shuō)，我國上海國際金融中心的建設離不開(kāi)一個(gè)相對健全的金融衍生品市場(chǎng)與之相配套。
所以作為政府應當把建設完善的金融衍生品市場(chǎng)提上日程，從戰略意義上進(jìn)行規劃，全力支持金融創(chuàng )新，為國內金融衍生品市場(chǎng)的順利發(fā)展提供必要的政策與制度支持。相關(guān)部門(mén)應當從研究著(zhù)手，發(fā)展與我國國情相適應的具有高效率的創(chuàng )新型的交易品種，開(kāi)發(fā)出多樣性的金融衍生品，在結構與特征上進(jìn)一步優(yōu)化。
推動(dòng)金融機構交易所在諸如業(yè)務(wù)、技術(shù)以及管理等方面的創(chuàng )新，摸索出一個(gè)既有效率又有安全性保障的組織模式，最后要優(yōu)化投資者結構，努力培育專(zhuān)業(yè)化機構投資者，健全各級機構投資者涉足金融衍生品交易的制度安排，借助信貸、稅收等政策，提升一些非金融機構涉足金融衍生品交易套期保值的關(guān)注與熱情。
3.加強監管
雖然在金融衍生產(chǎn)品創(chuàng )新很關(guān)鍵，但是也不能夠缺乏必要的監管。
金融海嘯的威力證明，在交易機制、衍生品品種以及交易情況等方面缺失必要的監管，在很大程度上給金融業(yè)乃至整個(gè)國家的經(jīng)濟帶來(lái)毀滅性的打擊，所以加強監管與規范金融衍生品交易勢在必行。
我國各相關(guān)部門(mén)都下放了相關(guān)通知，明確要求加強金融衍生品交易的監控與規范。然而我國目前在金融衍生品交易方面的監管體系還很不完善，我國相關(guān)法律規范中，沒(méi)有專(zhuān)門(mén)在衍生品交易信息方面，做出強制性規范或披露要求，因此，政府相關(guān)部門(mén)應當努力及時(shí)完善相關(guān)法律法規，推動(dòng)基礎性制度構建;確立合理的監管觀(guān)念，從以往片面強調“管得住“轉化為在法律規范基礎上，推進(jìn)金融衍生品市場(chǎng)的健康發(fā)展，應當超越傳統的危機導向的監管理念，重視政策的預見(jiàn)性和前瞻性效應，各部門(mén)密切合作。
監管部門(mén)應當根據市場(chǎng)的變化及時(shí)做出調整，用一種全球化的眼光來(lái)嚴密注視金融衍生品市場(chǎng)和其他金融部門(mén)、實(shí)體經(jīng)濟甚至國際金融市場(chǎng)之間的發(fā)展態(tài)勢，進(jìn)而有效規避各種風(fēng)險。
企業(yè)投資風(fēng)險控制3
摘要：在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，難免有時(shí)會(huì )形成短期或長(cháng)期不用的閑置資金，如果讓這些資金躺在銀行的企業(yè)賬戶(hù)上睡覺(jué)，無(wú)疑是一種巨大的浪費，因此，金融投資是企業(yè)經(jīng)營(yíng)中必須要做的工作。通過(guò)金融投資可以讓企業(yè)閑置資金獲得更大的回報，同時(shí)也可以在某種程度上對沖經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。但企業(yè)金融投資機遇與風(fēng)險并存，有效識別企業(yè)金融投資風(fēng)險，采取必要的措施對風(fēng)險進(jìn)行管控，這是確保投資獲得穩定回報的基礎和前提，需要企業(yè)給予高度重視。
關(guān)鍵詞：企業(yè)；金融投資；風(fēng)險；控制
金融投資是現代企業(yè)進(jìn)行正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所必需的內容。通過(guò)金融投資，可以盤(pán)活企業(yè)的閑置資金，讓企業(yè)有更多的獲利渠道，對企業(yè)健康發(fā)展有力。但金融投資帶來(lái)高回報的同時(shí)，也隱含巨大的風(fēng)險，這些風(fēng)險如果沒(méi)有得到有效的識別和管控，會(huì )讓企業(yè)的投資處于非常危險的境地，稍有不慎就有可能造成巨大的損失，并對企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)構成威脅，得不償失。由此可見(jiàn)，企業(yè)金融投資的風(fēng)險識別和控制的重要性，這必須引起企業(yè)高度重視。
一、企業(yè)進(jìn)行金融投資過(guò)程中的常見(jiàn)風(fēng)險
1。投資基金存在的風(fēng)險投資基金是目前我國多數企業(yè)比較看重的投資手段。其主要的操作方式是把零散的數額較少的資金統一集中到投資專(zhuān)家手里，由這些具備一定專(zhuān)業(yè)知識和操作能力的專(zhuān)家，基于對金融市場(chǎng)發(fā)展的考慮和判斷選擇的有穩定回報的項目投資。這種投資模式可以發(fā)揮整合資金的優(yōu)勢，具備一定數量的基金可以針對一些門(mén)檻要求較高，且相對安全級別更高一些的項目�；鹜顿Y對于基金的選擇也有很多，一般都是采用組合方式，這些組合可以在一定程度上對沖風(fēng)險，整體上形成一定的穩定性。但這種投資方式在整個(gè)投資過(guò)程中會(huì )需要一些投資人參與其中，對投資專(zhuān)家的眼光和職業(yè)素質(zhì)也有著(zhù)比較高的要求，過(guò)于依賴(lài)某些人本身就是一種風(fēng)險。而基金投資的成敗同時(shí)也與經(jīng)濟和金融的總體走勢和發(fā)展穩定性有直接的關(guān)系，經(jīng)濟形勢好整個(gè)金融發(fā)展的基本面就會(huì )有保障，反之就很難從中賺到回報，這些無(wú)疑都會(huì )對企業(yè)的整個(gè)投資構成風(fēng)險。2。投資證券存在的風(fēng)險投資證券是企業(yè)金融投資的一個(gè)非常重要的方向選擇，相對來(lái)說(shuō)有比較好的回報率，但同時(shí)也需要面對較高的投資風(fēng)險。證券投資與基金投資的最大不同在于證券投資更多是企業(yè)自己來(lái)選擇看好的證券，決定購買(mǎi)的數量和期限，而這對于企業(yè)的投資眼光以及風(fēng)險管控能力有比較高的要求。證券投資主要由企業(yè)自己來(lái)做決定，這就容易使得投資過(guò)于集中，一方面提高了回報的潛在可能性，另一方面也加大了投資風(fēng)險。同時(shí)，證券市場(chǎng)的波動(dòng)性以及世界經(jīng)濟和金融產(chǎn)業(yè)的總體發(fā)展形勢，也會(huì )對證券投資產(chǎn)生直接的影響，這些都是必須要考慮到的風(fēng)險因素。就我國的企業(yè)證券投資來(lái)說(shuō)，一些企業(yè)在對證券進(jìn)行投資時(shí)，熱衷于內部消息，而忽略對企業(yè)自己投資策略的深入研究，經(jīng)常有投資盲目以及投資決策失誤等問(wèn)題發(fā)生，存在過(guò)多的投機行為。有的企業(yè)對于證券投資抱有不切實(shí)際的幻想，將其看作是一種企業(yè)盈利的常規性操作。一旦達不到預期的投資回報，就會(huì )變本加厲地投入，結果造成更大的風(fēng)險。3。投資金融衍生資產(chǎn)的風(fēng)險就目前的金融投資市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，各種金融投資產(chǎn)品層出不窮，包括一些衍生金融資產(chǎn)投資，也已經(jīng)成為比較常見(jiàn)的金融投資模式。金融衍生資產(chǎn)投資是一種較為新穎的企業(yè)或個(gè)人投資方式，在實(shí)際的投資操作過(guò)程中，會(huì )更多借助金融杠桿的力量，使得投資游戲更加擴大和深入，對企業(yè)的影響無(wú)疑也會(huì )更劇烈。與前述的基金以及證券相比，金融衍生品投資需要企業(yè)承擔大得多的風(fēng)險。比如期貨等金融投資產(chǎn)品，這些衍生金融投資產(chǎn)品需要企業(yè)提供非常多的資金支持，如此就可能會(huì )對企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的資金正常流轉產(chǎn)生影響，涉入過(guò)多甚至有可能將企業(yè)直接套牢。如果投資成功，企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)收入可能會(huì )顯得不值一提，如果投資失敗，企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)收入對于填補由此造成的巨大資金空缺也會(huì )捉襟見(jiàn)肘。最關(guān)鍵的地方在于企業(yè)會(huì )因此將太多的精力放在這種風(fēng)險過(guò)大的投資上，而因此忽略了正常經(jīng)營(yíng)的重要性，長(cháng)此以往，企業(yè)不會(huì )有好的發(fā)展。因此，對于金融衍生產(chǎn)品的投資并不適合企業(yè)，企業(yè)投資需要的是穩定性與回報率綜合之后的平衡。
二、企業(yè)金融投資各種風(fēng)險的直接成因
1。銀行信貸變化導致金融投資形成風(fēng)險現代社會(huì )，銀行信貸對于企業(yè)的生存和發(fā)展至關(guān)重要，而隨著(zhù)我國經(jīng)濟的持續發(fā)展，銀行的各種信貸政策也得到進(jìn)一步完善，這使得企業(yè)與銀行的關(guān)系日趨緊密，沒(méi)有銀行的信貸支持，企業(yè)發(fā)展將面臨許多困難的選擇。在企業(yè)進(jìn)行金融投資的同時(shí)，如果需要銀行信貸提供對經(jīng)營(yíng)的短期周轉資金需要，有可能因各種原因造成經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。這也使得企業(yè)不敢過(guò)于依賴(lài)銀行的貸款，因此在企業(yè)的閑置資金充裕情況下，在面對非常好的投資機會(huì )時(shí)，仍然要采取更加穩妥的經(jīng)營(yíng)策略，不能將企業(yè)的正常運營(yíng)寄托到銀行的信貸穩定基礎上。銀行也要根據市場(chǎng)變化做出信貸政策和具體操作上的調整，這些調整對于企業(yè)來(lái)說(shuō)是不可預期的。而目前中國商業(yè)的發(fā)展，缺乏必要的`擔保機構，使得企業(yè)不敢放開(kāi)手腳，只能獨自面對企業(yè)的各種經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。這也使得企業(yè)的各種投資必須要走穩健和保守的道路，必須在一定的風(fēng)險可控狀態(tài)下尋求金融投資的獲益最大化。2。市場(chǎng)波動(dòng)造成企業(yè)金融投資風(fēng)險國際經(jīng)濟走勢引發(fā)市場(chǎng)的波動(dòng)，尤其在經(jīng)濟下行背景下，各種金融投資的風(fēng)險都會(huì )有顯著(zhù)上升。不同行業(yè)的風(fēng)險類(lèi)型和風(fēng)險特點(diǎn)是不一樣的，也因此導致金融投資的風(fēng)險有相當程度的差異性，在不同行業(yè)間還存在投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的差異性，以及一些不可控突發(fā)事件造成的經(jīng)營(yíng)影響，都會(huì )導致投資回報發(fā)生巨大波動(dòng)。我國很多外向型企業(yè)其產(chǎn)品投放市場(chǎng)很大一部分都在國外，為抵銷(xiāo)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險有時(shí)會(huì )不得不向目標國進(jìn)行金融投資，而這種投資受?chē)H市場(chǎng)影響尤其嚴重。隨著(zhù)近些年來(lái)的世界經(jīng)濟低迷影響，國際金融市場(chǎng)普遍存在流動(dòng)性不足的問(wèn)題，這造成了我國的很多金融投資企業(yè)在應對過(guò)程中，存在很多現實(shí)的困難，面對的風(fēng)險也比較突出。
三、企業(yè)針對金融投資風(fēng)險的控制對策
1。建立健全企業(yè)金融投資風(fēng)險管控體系企業(yè)對金融投資進(jìn)行風(fēng)險管控，首先就要對投資有一個(gè)具體的定位。明確金融投資在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的具體作用，以此來(lái)確定投資的數額、方向和具體的執行策略。而為了確保整個(gè)過(guò)程切實(shí)有效，就必須建立起適宜的投資風(fēng)險管控體系。第一，要由具體的人來(lái)負責各種與投資相關(guān)的工作，包括組織領(lǐng)導、技術(shù)支持、評價(jià)反饋等方面，由有一定素質(zhì)和經(jīng)驗的人形成管理的團隊，對企業(yè)的金融投資全面負責。第二，要建設相關(guān)的管理控制機制，設定必要的投資參數，比如什么情況下可以繼續投入，什么情況下必須想辦法止損，只有明確了這些操作規則，才能使企業(yè)的金融投資有章可循，有法可依。第三，要預備有一系列應急預案，在市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變的情況下，必須提前準備好相應的投資突發(fā)情況的處理措施，以備不時(shí)之需。2。強化對金融投資風(fēng)險的準確評估和有效管理企業(yè)金融投資是一個(gè)兼顧短期、中期和長(cháng)期的計劃，要與企業(yè)的正常業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)緊密結合，這樣才能取得投資實(shí)效，為企業(yè)發(fā)展提供助力。企業(yè)在進(jìn)行金融投資時(shí)，首先，要對企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行準確預測，任何投資都要有助于主要業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，否則就失去了目標，喧賓奪主，這是必須要避免的。企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況允許，同時(shí)金融投資可以在需要時(shí)能有回報給主要業(yè)務(wù)，滿(mǎn)足企業(yè)發(fā)展現金流的需求。其次，要對投資的對象有充分認識，無(wú)論基金、證券還是金融衍生產(chǎn)品，其最終的對象就是行業(yè)、上市企業(yè)和市場(chǎng)，了解這些對于企業(yè)投資有直接幫助。最后，要掌握好操作的尺度，短期投資可以追求風(fēng)險稍高一些的項目，但必須不能將其長(cháng)期持有，長(cháng)期投資就需要對行業(yè)、企業(yè)和市場(chǎng)有清醒的認識。3。建設穩定專(zhuān)業(yè)的投資隊伍企業(yè)的金融投資行為需要有人來(lái)負責和管理，這些人的綜合素質(zhì)和業(yè)務(wù)能力對企業(yè)投資的成敗影響至為關(guān)鍵，因此，企業(yè)必須下大力氣建設專(zhuān)業(yè)投資隊伍。這個(gè)投資隊伍不必局限于企業(yè)內部，如果企業(yè)只是將有限的閑置資金進(jìn)行投資，更沒(méi)必要這么做。企業(yè)可以考慮組建一個(gè)企業(yè)外的團隊，由這些專(zhuān)家對企業(yè)的金融投資行為進(jìn)行指導，而企業(yè)內要有足夠判斷和執行能力的人員隊伍，根據企業(yè)情況作出具體的投資操作。
四、結束語(yǔ)
綜上所述，金融投資對于企業(yè)是非常重要的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，通過(guò)金融投資可以使企業(yè)閑置資金獲得更多額外價(jià)值，這對于企業(yè)發(fā)展也是一個(gè)有力地推動(dòng)。相比于正常經(jīng)營(yíng)，投資會(huì )面對更多風(fēng)險因素，認識并理解這些風(fēng)險對企業(yè)的影響，通過(guò)有效方式和措施來(lái)控制整個(gè)投資風(fēng)險，進(jìn)而研究企業(yè)更適合的投資策略，這對于企業(yè)金融投資成敗有著(zhù)極為關(guān)鍵的影響。企業(yè)經(jīng)營(yíng)和投資都能獲得利潤，關(guān)鍵在于穩定性。加強金融投資的風(fēng)險控制，才能促進(jìn)企業(yè)有更大發(fā)展。
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企業(yè)投資風(fēng)險控制4
一、企業(yè)進(jìn)行投資存在風(fēng)險的主要原因
（一）企業(yè)在進(jìn)行投資的時(shí)候，被利潤沖昏頭腦，自動(dòng)忽視了投資的風(fēng)險
由于市場(chǎng)經(jīng)濟是以市場(chǎng)為導向的，企業(yè)為了得到更多經(jīng)濟方面的利益，往往會(huì )采取比較激進(jìn)的投資辦法，在進(jìn)行投資的時(shí)候，將資金投入那些回報率比較高的行業(yè)。但是收益和風(fēng)險是成正比的，可能存在的收益越高，風(fēng)險也會(huì )越大；而收益比較低的情況下，風(fēng)險也會(huì )隨之降低。所以，企業(yè)在進(jìn)行投資之前，必須充分考慮到投資以后可能出現的各種后果，對于那些風(fēng)險比較大的投資必須慎重的考慮進(jìn)行合理的投資。
（二）金融環(huán)境的變化比較大，直接導致銀行利率的浮動(dòng)，這也給投資帶來(lái)了比較大的風(fēng)險
在現在市場(chǎng)變化的速度非�？�，所以銀行的利率浮動(dòng)也比較大，由于市場(chǎng)和利率的變化，投資也會(huì )產(chǎn)生比較大的變化。當銀行的利率提高的時(shí)候，企業(yè)的投資也會(huì )比較少，收益也會(huì )有所降低，這也體現出了國家財政政策對于市場(chǎng)的調節作用。當銀行的利率比較低的時(shí)候，企業(yè)往往會(huì )進(jìn)行大量的投資，來(lái)獲取更多的利潤，但是當這個(gè)時(shí)候，投資的風(fēng)險也會(huì )隨之增加。企業(yè)的投資情況是受到銀行利率影響的，若是投資不利，導致虧損，會(huì )給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)很大的風(fēng)險，嚴重了甚至會(huì )破產(chǎn)，若是出現經(jīng)濟危機，則對于市場(chǎng)和企業(yè)的影響會(huì )更大，所以在進(jìn)行投資的時(shí)候，企業(yè)必須慎重，合理的選擇投資，確保投資能夠獲取更多的利潤。
二、在企業(yè)投資的過(guò)程中，對于風(fēng)險的控制
（一）不斷地完善現存的風(fēng)險預警方面的機制
企業(yè)在經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中，為了獲得更多的利潤，經(jīng)常會(huì )冒著(zhù)危險進(jìn)行一些投資活動(dòng)。在投資的時(shí)候，面臨的危險因素比較多，并且掌握起來(lái)也比較困難，并且這些因素造成的影響控制起來(lái)也有一定的難度。在進(jìn)行投資的時(shí)候，為了減少投資帶來(lái)的風(fēng)險，所以有必要進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險預警方面的機制建立。企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的.時(shí)候，必須注意經(jīng)營(yíng)過(guò)程中可能存在的風(fēng)險，并且對這些風(fēng)險進(jìn)行合理的、動(dòng)態(tài)的、全面的監控。企業(yè)在投資過(guò)程中所面臨的風(fēng)險，也往往會(huì )因為及時(shí)的檢測和改變措施而降低，所以必須做好風(fēng)險全方面的檢測。
（二）在進(jìn)行投資的時(shí)候應該盡量減少影響因素中的主觀(guān)因素
在企業(yè)發(fā)展的時(shí)候，企業(yè)管理者的素質(zhì)很容易給企業(yè)的發(fā)展造成很大的影響。企業(yè)想要更好的發(fā)展，便必須按照市場(chǎng)的需要進(jìn)行經(jīng)營(yíng)和生產(chǎn)。企業(yè)管理者不但應該有比較專(zhuān)業(yè)的技術(shù)，還應該有比較獨特的戰略眼光，只有這樣才能更好地做好企業(yè)的長(cháng)遠發(fā)展規劃。在企業(yè)發(fā)展的過(guò)程中，企業(yè)的管理者決策非常重要，當出現危機的時(shí)候或者是發(fā)現危機的時(shí)候，管理者的決策可能會(huì )決定企業(yè)面臨的風(fēng)險程度，好的管理者，做出的決策會(huì )比較合理，在降低風(fēng)險的同時(shí)還能夠實(shí)現利潤的最大化，而差的決策者則很容易放大企業(yè)的風(fēng)險，從而出現虧損或者直接破產(chǎn)的現象。在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中，財務(wù)人員對于風(fēng)險的控制會(huì )起到比較積極的作用，因為企業(yè)的資金是被財務(wù)人員掌握，所以財務(wù)人員感知風(fēng)險的速度比較快，并且還能夠幫助決策者做出合理的決策。
三、怎樣對企業(yè)現有的財務(wù)管理情況進(jìn)行合理的調整
（一）對企業(yè)財務(wù)管理現在的內部環(huán)境進(jìn)行合理的調整
由于企業(yè)財務(wù)在進(jìn)行管理的時(shí)候，存在范圍不同的情況，可以分為內部環(huán)境和外部環(huán)境兩種。所謂的外部環(huán)境，一般是指各個(gè)部門(mén)之間和財務(wù)工作有關(guān)系的管理，而內部環(huán)境便是企業(yè)內部的財務(wù)管理方面的工作，在進(jìn)行內部環(huán)境管理的時(shí)候，必須做好相關(guān)的調整，對于各項政策進(jìn)行良好的執行，并且根據企業(yè)資金流動(dòng)的實(shí)際情況，進(jìn)行正確的判斷，在進(jìn)行投資的時(shí)候，做好風(fēng)險系數的預算。
（二）企業(yè)開(kāi)展財務(wù)管理工作的時(shí)候，盡量實(shí)現信息化管理
隨著(zhù)時(shí)代的發(fā)展，信息對于企業(yè)管理的作用越來(lái)越重要，現在很多企業(yè)已經(jīng)建立了相關(guān)的管理平臺。實(shí)現財務(wù)工作的信息化，能夠更好的進(jìn)行風(fēng)險分析，還有利于財務(wù)公開(kāi)的進(jìn)行，確保財務(wù)管理過(guò)程中的透明度。根據新會(huì )計準則，在進(jìn)行和財務(wù)有關(guān)的信息系統建立的時(shí)候，必須能夠起到一定的指導作用，必須是符合企業(yè)長(cháng)遠發(fā)展需要的。
四、結語(yǔ)
隨著(zhù)時(shí)代的發(fā)展，企業(yè)往往會(huì )進(jìn)行一些行業(yè)之外的投資。雖然投資的目的是為了獲取更多的利潤，但是投資是有一定風(fēng)險性的，不確定因素眾多，投資不慎重很容易出現虧損的情況。所以必須建立相關(guān)的預警機制，做好風(fēng)險的預測和監控。確保在面臨風(fēng)險的時(shí)候，能夠有科學(xué)的方式進(jìn)行風(fēng)險的預測，將可能存在的風(fēng)險或者是風(fēng)險導致的損失降到最低，從而保證企業(yè)的長(cháng)遠可持續發(fā)展。
企業(yè)投資風(fēng)險控制5
[摘要]交通行業(yè)作為我國基礎性產(chǎn)業(yè)之一，在當今經(jīng)濟持續增長(cháng)的大環(huán)境下也在快速地發(fā)展著(zhù)。為了更好地適應社會(huì )的發(fā)展、經(jīng)濟體制的改變，交通建設投資企業(yè)應運而生，并在全國范圍內快速發(fā)展，隨之而來(lái)的是來(lái)自于各界對于當代交通建設投資企業(yè)內部風(fēng)險控制的探討。主要就當下交通建設投資企業(yè)所存在的風(fēng)險、風(fēng)險的誘因及相應的內部風(fēng)險控制策略進(jìn)行論述。
[關(guān)鍵詞]交通建設投資企業(yè)；內部風(fēng)險；風(fēng)險控制
[中圖分類(lèi)號]F506.72[文獻標識碼]A
隨著(zhù)我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，完善、加強交通建設既是社會(huì )發(fā)展的必然需要，同時(shí)又對社會(huì )經(jīng)濟的發(fā)展起到了促進(jìn)性的作用。然而，交通建設的規模相對較大、耗時(shí)較長(cháng)，這便需要大量的資金作為保障，以確保項目的順利進(jìn)行與完工。在這一過(guò)程中，承建項目的交通建設投資企業(yè)在項目的運轉、管理中必然要承擔不同的風(fēng)險。那么，如何在企業(yè)的內部對各類(lèi)風(fēng)險進(jìn)行有效的管理，將風(fēng)險進(jìn)行有效的規避，是當下企業(yè)所面臨的主要問(wèn)題。
1.當代交通建設投資企業(yè)所存在的風(fēng)險
1.1財務(wù)風(fēng)險
1.1.1籌資風(fēng)險。交通項目的實(shí)施、運行需要大量的資金作為保障，而籌資是獲得資金的一種有效方法。因此，對于交通建設投資企業(yè)而言，負債經(jīng)營(yíng)所帶來(lái)的籌資風(fēng)險是必然存在的，其同時(shí)還影響到了企業(yè)的投資成本。而市場(chǎng)因素、利率等的不斷變化，將進(jìn)一步影響到交通建設投資企業(yè)的投資成本、預期的收益。
1.1.2資金回收風(fēng)險。對于任何企業(yè)而言，其在運作、經(jīng)營(yíng)的任意環(huán)節上都離不開(kāi)資金的支持。因此，穩定、完整的資金鏈是企業(yè)正�；\營(yíng)的基礎，其同樣也保證了交通建設投資企業(yè)項目的有序化、正�；\作。而在這一過(guò)程中，資金短缺情況時(shí)有發(fā)生。然而，當用以維系企業(yè)正�；\營(yíng)的資金因項目規模投資過(guò)大、運營(yíng)回收較慢、信用政策等方面管理不善引發(fā)資金鏈斷裂時(shí)，資金回收風(fēng)險將凸顯出來(lái)，而資金回收風(fēng)險的發(fā)生將影響到交通建設投資企業(yè)相關(guān)決策制定的正確性，對企業(yè)未來(lái)的發(fā)展造成了阻礙。
1.1.3投資風(fēng)險。交通建設投資企業(yè)在進(jìn)行項目運作時(shí)，必然存在前期的投資行為，而投資的受益情況將受到各類(lèi)因素的影響，若是在前期的投資判斷中出現了決策性的失誤，此時(shí)企業(yè)的項目投資回款情況變數極大，很可能會(huì )發(fā)生回款無(wú)法收回的情況，進(jìn)而為企業(yè)帶來(lái)了投資風(fēng)險，而投資風(fēng)險的發(fā)生將極大地影響企業(yè)的正常運營(yíng)與未來(lái)發(fā)展。
1.2市場(chǎng)風(fēng)險
市場(chǎng)為各類(lèi)企業(yè)提供了一個(gè)交易的平臺，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、運作都在市場(chǎng)中完成。就這一角度而言，任何企業(yè)是無(wú)法脫離市場(chǎng)而獨立存在的。市場(chǎng)本身是在不斷變化著(zhù)的，各類(lèi)因素匯集在此，令其產(chǎn)生了諸多的不確定性。因此，對于企業(yè)而言，在其的經(jīng)營(yíng)、運作中，市場(chǎng)風(fēng)險是必然存在的。具體到交通建設企業(yè)而言，如建設項目土地獲得、價(jià)格等市場(chǎng)因素是會(huì )對其經(jīng)營(yíng)帶來(lái)風(fēng)險的。
1.3技術(shù)風(fēng)險
交通建設投資企業(yè)所涉及的項目多為道路、橋梁類(lèi)的修建工程，此類(lèi)工程的建設施工對于建設技術(shù)有著(zhù)較高的要求；同時(shí)，不同的地理條件給施工增加了難度，對于工程的施工技術(shù)有了更高的要求，與此同時(shí)，風(fēng)險也相應地增加了。
1.4管理風(fēng)險
就目前交通建設投資企業(yè)的管理情況而言，多數企業(yè)內部管理不到位，相應的管理制度不健全。這一情況的發(fā)生嚴重影響了企業(yè)的正�；�、有序化經(jīng)營(yíng)。在混亂的管理體系下，致使一些違規事件屢屢發(fā)生。常此以往，將嚴重地影響到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展。
2.誘發(fā)交通建設投資企業(yè)各類(lèi)風(fēng)險發(fā)生的原因
2.1宏觀(guān)大環(huán)境的復雜性
我國市場(chǎng)的宏觀(guān)環(huán)境受多種因素影響，在相關(guān)因素發(fā)生變化時(shí)，勢必將對市場(chǎng)產(chǎn)生不同的影響。若是因素的變化朝著(zhù)不利的方向發(fā)展，作為市場(chǎng)中一員的交通建設投資企業(yè)，此時(shí)將會(huì )面臨著(zhù)風(fēng)險危機，企業(yè)將陷入到困境中。而這一因素是必然存在的，給企業(yè)帶來(lái)了市場(chǎng)風(fēng)險。
2.2企業(yè)資金結構不合理
當代，很多企業(yè)的資產(chǎn)負債率存在過(guò)高的情況，這表明企業(yè)的資金結構不合理，而引發(fā)這一情況的原因主要是企業(yè)財務(wù)管理不當。目前，一些交通建設投資企業(yè)盲目性投資，前期并未有針對性地對項目進(jìn)行可行性分析，進(jìn)而在未來(lái)的項目運作中是極有可能發(fā)生資金無(wú)法及時(shí)回收、資金鏈斷裂的情況。由此可見(jiàn)，盲目性的投資將會(huì )為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)極大的財務(wù)風(fēng)險。
2.3施工技術(shù)落后
由于交通建設投資企業(yè)所投資建設的項目周期較長(cháng)，因此，竣工時(shí)，以當時(shí)的技術(shù)指標所完成的項目來(lái)承擔當前的運輸量便顯得較為吃力了。就這一層面而言，其為企業(yè)帶來(lái)了技術(shù)風(fēng)險。
2.4企業(yè)管理不到位
當代，很多交通建設投資企業(yè)的管理方法較為落后，規章制度不夠完善，未能對企業(yè)施以科學(xué)的管理，也未能在有根有據的情況下來(lái)對企業(yè)的經(jīng)營(yíng)做出正確的決策。單從自己的主管判斷、經(jīng)驗來(lái)進(jìn)行決策，這是極易發(fā)生偏差、失誤的。這樣的一種情況、行為，無(wú)疑會(huì )為企業(yè)帶來(lái)管理風(fēng)險及財務(wù)風(fēng)險。
3.交通建設投資企業(yè)如何來(lái)進(jìn)行內部風(fēng)險管控
3.1應用財務(wù)管理知識對投資項目的可行性進(jìn)行分析
在企業(yè)的投資經(jīng)營(yíng)項目中，一些項目是獨立的，一些項目是互斥的。因此，企業(yè)應根據項目的性質(zhì)分別采用不同的方法來(lái)對項目的可行性進(jìn)行分析。這里以獨立項目為例來(lái)進(jìn)行相應的投資分析。
例：某交通建設投資企業(yè)，現有三個(gè)項目可進(jìn)行投資，企業(yè)資金充足。甲項目的投資額為10000元，期限5年；乙項目的投資額18000元，期限5年；丙項目投資額18000元，期限8年。每年的NCF分別為4000、6500、5000元。假定貼現率為10%，則甲項目、乙項目、丙項目的凈現值分別為5164、6642、9675元；現值指數分別為1.52、1、37、1.6；內含報酬率分別為28.68%、23.61%、20.04%；年金凈流量1362、1752、1814元。
其中，凈現值=未來(lái)現金凈流量現值一原始投資額
進(jìn)而得出：甲的凈現值=A（P/A，i，n）-原始投資額=5164；以此類(lèi)推，乙的凈現金值、丙的凈現值。
其中，現值指數=未來(lái)現金凈流量現值/原始投資額現值
進(jìn)而得出：甲的現值指數=（10000+5164）/10000=1.52；以此類(lèi)推，乙的現值指數、丙的現值指數。
內含報酬率為按求得的年金現值系數為依據，用內插法計算后進(jìn)一步求得。
其中，年金現值系數=原始投資額現值，未來(lái)每年現金凈流量；以此類(lèi)推，分別得出：甲、乙、丙的內含報酬率。
年金凈流量=現金凈流量總現值（總終值）/年金現值系數（年金終值系數）
進(jìn)而得出：甲的`年金凈流量=5164/3.7908=1362；以此類(lèi)推，乙的年金凈流量、丙的年金凈流量。
從而我們將獨立投資方案的比較結果歸入表1，如下表所示：首先，我們對甲項目與乙項目進(jìn)行比較，兩項目的投資額不同，雖然乙項目的凈現值和年金凈流量均大于甲項目，但是乙項目的原始投資額要大于甲項目，且其活動(dòng)能力卻小于甲。因此，企業(yè)應優(yōu)先選擇甲項目。
其次，我們再對乙項目與丙項目進(jìn)行比較，兩項目的投資額相同，雖然丙項目的凈現值、現值指數、年金凈流量都大于乙項目，但是丙項目的年限長(cháng)。乙項目在投資5年后，可將收回的利潤再次進(jìn)行投資。因此，應優(yōu)先選擇內含報酬率高的乙項目。
最后，我們對甲項目與丙項目進(jìn)行比較，此二者的投資額與年限都不相同，其中，甲項目的內含報酬率要高于丙項目，但其他三項都低于丙項目。但是，丙項目的投資額、年限都遠高于甲項目。因此，從活力的程度來(lái)看，甲項目是最優(yōu)方案。最終得出：企業(yè)的投資順序應為甲、乙、丙。同時(shí)，這也表明，將財務(wù)管理知識運用到企業(yè)投資項目的分析中，可為企業(yè)提供出更為準確的決策依據，將更利于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與未來(lái)發(fā)展。
3.2完善各項管理制度
正所謂“沒(méi)有規矩，不成方圓”，對于交通建設投資企業(yè)而言，完善的管理制度將起到明晰內部職責、有效監管的作用，可有效地彌補現行企業(yè)管理中的不足，這對于管理風(fēng)險的規避將起到一定的促進(jìn)性作用。
3.3及時(shí)掌握外部信息，提高自身工程技術(shù)
市場(chǎng)宏觀(guān)環(huán)境的變化是客觀(guān)存在的，企業(yè)應及時(shí)地了解外部信息，把握好經(jīng)濟走勢，結合自身情況，有效地規避風(fēng)險同時(shí)，應不斷地提升自身的專(zhuān)業(yè)技術(shù)水平，將此類(lèi)風(fēng)險降到最低。
4.結語(yǔ)
對于交通建設投資企業(yè)而言，要想在激烈的市場(chǎng)競爭中立于不敗之地，并平穩地發(fā)展下去，做好自身的內部風(fēng)險控制是十分必要的，而科學(xué)、有效的內部風(fēng)險控制將起到保證企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)、推動(dòng)發(fā)展的作用，以幫助企業(yè)在風(fēng)險中平穩度過(guò)。
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