投資中的系統性風(fēng)險有哪些

投資中的系統性風(fēng)險有哪些

　　系統性風(fēng)險影響市場(chǎng)的所有參與者，不能通過(guò)分散投資來(lái)消除。以下是小編整理的投資中的系統性風(fēng)險有哪些，希望對大家有所幫助。

　�。�1）市場(chǎng)風(fēng)險

　　市場(chǎng)風(fēng)險是指由于證券市場(chǎng)行情變化而引起的風(fēng)險。引起證券市場(chǎng)行情變化的因素很多，比如政治局勢、經(jīng)濟周期、股市中的操縱等，都可能帶來(lái)整個(gè)行情的大起大落。這類(lèi)風(fēng)險的一個(gè)共同點(diǎn)是不易被市場(chǎng)中的投資者事先預料，所以對投資者造成的損失也是巨大的。

　�。�2）利率風(fēng)險

　　利率變動(dòng)是影響股市價(jià)格的重要因素。利率變動(dòng)會(huì )使資金供應量發(fā)生變化，從而帶來(lái)股市供求關(guān)系的變化導致價(jià)格波動(dòng)，構成風(fēng)險。一般來(lái)說(shuō)，利率下調，股市資金注入，價(jià)格上漲；利率上調，股市資金流出，價(jià)格下跌。利率調整屬于宏觀(guān)經(jīng)濟管理的政策范疇，其調整的時(shí)間、方向和幅度，一般投資者事先無(wú)從得知，因而是個(gè)現實(shí)的系統風(fēng)險。

　�。�3）購買(mǎi)力風(fēng)險

　　又稱(chēng)通脹風(fēng)險，是由通貨膨脹、貨幣貶值給投資者帶來(lái)的實(shí)際收益水平下降的風(fēng)險。對于貨幣收益固定的投資工具，比如債券、銀行存款來(lái)說(shuō)，購買(mǎi)力風(fēng)險就比較高。而對于股票、房地產(chǎn)這樣的實(shí)物或者以實(shí)物為標的的投資工具來(lái)說(shuō)，通貨膨脹風(fēng)險則較低。通貨膨脹可分為期望型和意外型兩種，前者是投資者根據以往的數據資料對未來(lái)通貨膨脹的預期，也是他們對未來(lái)投資索求補償的依據和基礎，而后者則是他們始料不及的，也不可能得到任何補償。

　�。�4）政策風(fēng)險

　　這是指由于國家政策變動(dòng)而引起的投資者的損失。前面提到的利率調整也是一種政策。作為政策風(fēng)險還有股票市場(chǎng)擴充規模和速度的政策、財政收支政策、關(guān)于制止過(guò)度投機和規范市場(chǎng)的有關(guān)政策等等。

　　總結：系統風(fēng)險具體包括市場(chǎng)風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、購買(mǎi)力風(fēng)險、政策風(fēng)險等。匯率風(fēng)險將在后面的外匯投資中討論，這里不再贅述。

　　系統風(fēng)險分類(lèi)

　　系統風(fēng)險是指由于某種全局性的共同因素引起的投資收益的可能變動(dòng)，不可回避、不可分散的風(fēng)險。包括政策風(fēng)險、周期性波動(dòng)風(fēng)險、利率風(fēng)險、購買(mǎi)力風(fēng)險。

　　1.政策風(fēng)險。政策風(fēng)險是指政府有關(guān)證券市場(chǎng)的政策發(fā)生重大變化或是有重要的法規、舉措出臺，引起證券市場(chǎng)的波動(dòng)，從而給投資者帶來(lái)的風(fēng)險。

　　2.經(jīng)濟周期波動(dòng)風(fēng)險。經(jīng)濟周期波動(dòng)風(fēng)險是指證券市場(chǎng)行情周期性變動(dòng)而引起的風(fēng)險。這種行情變動(dòng)不是指證券價(jià)格的日常波動(dòng)和中級波動(dòng)，而是指證券行情長(cháng)期趨勢的改變。

　　證券行情隨經(jīng)濟周期的循環(huán)而起伏變化，總的趨勢可分為看漲市場(chǎng)或稱(chēng)多頭市場(chǎng)、牛市，以及看跌市場(chǎng)或稱(chēng)空頭市場(chǎng)、熊市兩大類(lèi)型。

　　在這兩個(gè)變動(dòng)趨勢中，一個(gè)重要的特征是：在整個(gè)看漲行市中，幾乎所有的股票價(jià)格都會(huì )上漲;在整個(gè)看跌行市中，幾乎所有的股票價(jià)格都不可避免地有所下跌，只是漲跌程度不同而已。

　　3.利率風(fēng)險。利率風(fēng)險是指市場(chǎng)利率變動(dòng)引起證券投資收益變動(dòng)的可能性。利率與證券價(jià)格呈反方向變化。市場(chǎng)利率的變化會(huì )引起證券價(jià)格變動(dòng)，并進(jìn)一步影響證券收益的確定性。利率從兩方面影響證券價(jià)格。一是改變資金流向。二是影響公司的盈利。

　　利率風(fēng)險對不同證券的影響是不相同的。

　　(1)利率風(fēng)險是固定收益證券的主要風(fēng)險，特別是債券的主要風(fēng)險。債券面臨的利率風(fēng)險由價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險和息票利率風(fēng)險兩方面組成。

　　(2)利率風(fēng)險是政府債券的主要風(fēng)險。根據發(fā)行主體不同，債券可分為政府債券、金融債券、公司債券、企業(yè)債券等。

　　(3)利率風(fēng)險對長(cháng)期債券的影響大于短期債券。在利率水平變動(dòng)幅度相同的情況下，長(cháng)期債券價(jià)格變動(dòng)幅度大于短期債券，因此，長(cháng)期債券的利率風(fēng)險大于短期債券。

　　普通股票和優(yōu)先股票也會(huì )受到利率風(fēng)險的影響。其中優(yōu)先股票因股息率固定而受利率風(fēng)險影響較大。

　　4.購買(mǎi)力風(fēng)險。購買(mǎi)力風(fēng)險又稱(chēng)通貨膨脹風(fēng)險，是由于通貨膨脹、貨幣貶值給投資者帶來(lái)實(shí)際收益水平下降的風(fēng)險。在通貨膨脹情況下，物價(jià)普遍上漲，社會(huì )經(jīng)濟運行秩序混亂，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的外部條件惡化，證券市場(chǎng)也難免深受其害，所以購買(mǎi)力風(fēng)險是難以回避的。

　　系統性風(fēng)險防范措施

　　提高警惕

　　當整體行情出現較大升幅，成交量屢屢創(chuàng )出天量，股市中賺錢(qián)效應普及，市場(chǎng)人氣鼎沸，投資者踴躍入市，股民對風(fēng)險意識逐漸淡漠時(shí)，往往是系統性風(fēng)險將要出現的征兆。從投資價(jià)值分析，當市場(chǎng)整體價(jià)值有高估趨勢的時(shí)候，投資者切不可放松對系統性風(fēng)險的警惕。

　　投入比例

　　股市行情的運行過(guò)程中，始終存在著(zhù)不確定性因素，投資者可以根據行情發(fā)展的階段來(lái)不斷調整資金投入比例。由于股市升幅較大，從有效控制風(fēng)險的角度出發(fā)，投資者不宜采用重倉操作的方式，至于全進(jìn)全出的滿(mǎn)倉操作更加不合時(shí)宜。這一時(shí)期需要將資金投入比例控制在可承受風(fēng)險的范圍內。倉位較重的投資者可以有選擇地拋出一些股票，減輕倉位，或者將部分投資資金用于相對較安全的投資中，如申購新股等。

　　贏(yíng)損準備

　　投資者無(wú)法預測什么時(shí)候會(huì )出現系統性風(fēng)險，尤其在行情快速上升的時(shí)期。如果提前賣(mài)出手中的股票，往往意味著(zhù)投資者無(wú)法享受“瘋狂”行情的拉升機會(huì )。這時(shí)，投資者可以在控制倉位的前提下繼續持股，但隨時(shí)做好止贏(yíng)或止損的準備，一旦市場(chǎng)出現系統性風(fēng)險的時(shí)候，投資者可以果斷斬倉賣(mài)出，從而防止損失的進(jìn)一步擴大。

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