如何投資
為什么要思考投資哲學(xué)？
每個(gè)投資者都在尋找屬于自己的圣杯，希望就此打通投資的任督二脈；在此孜孜以求的過(guò)程中，既要歸納、總結、構建投資分析框架，更要提升對投資哲學(xué)、方法論的認識。
曾經(jīng)有朋友說(shuō)，不同股票分析師在討論一個(gè)股票時(shí)最有效的溝通方式是直接打開(kāi)各自的估值模型、再具體交流，謂之碰模型：因為一個(gè)公司所有的市場(chǎng)環(huán)境、經(jīng)營(yíng)戰略、管理執行、激勵機制、企業(yè)文化在估值模型中都有所體現。沿用這一說(shuō)法，投資組合實(shí)際上是投資者的投資哲學(xué)、對當下政治經(jīng)濟分析判斷、對具體公司喜好的綜合體現。借用計算機編程作為一個(gè)例子來(lái)說(shuō)明投資哲學(xué)、具體投資分析方法和投資組合三者之間的關(guān)系：投資哲學(xué)反應了編程者的架構設計能力，具體投資分析方法是一個(gè)類(lèi)，而投資組合是類(lèi)的一個(gè)實(shí)體。即使是一個(gè)編程高手，也不可能在每個(gè)技術(shù)細節上都能處理得完美，但是其架構設計能力的高下整體決定了代碼的效率和優(yōu)雅；投資哲學(xué)的思考并不能決定投資組合每天的業(yè)績(jì)，但其豐富完善長(cháng)期而言可以整體上改善投資業(yè)績(jì)。
具體投資分析方法無(wú)所謂好壞，關(guān)鍵是是否適合投資者：不但要適合投資者的知識結構、個(gè)人資源稟賦，更要適合投資者的心胸、情緒管理能力。投資者只有和投資分析方法合二為一，方能如庖丁解牛般駕馭自如、游刃有余。但優(yōu)秀投資者所用的投資方法背后蘊含的投資哲學(xué)往往具有以下特征：
一是矛盾論。投資流派眾多，而且往往體現出矛盾的對立統一性：既有自上而下，也有自下而上；既有價(jià)值投資，也有成長(cháng)投資；既有定量分析，也有定性分析；既有趨勢投資、強調順勢而為，也有反轉投資，強調逆勢而上�；蛘邎猿忠环N操作理念，始終如一；或者兼容并包，隨風(fēng)而舞。前者的挑戰在于當市場(chǎng)風(fēng)格和投資者所擅長(cháng)的操作不一致時(shí)，投資者能否蓄勢待發(fā)或坦然面對階段性挫折；后者對投資者融會(huì )貫通及時(shí)機拿捏提出了相當高的挑戰。
二是發(fā)展論。萬(wàn)事萬(wàn)物都是發(fā)展變化的：一方面，經(jīng)濟是不斷發(fā)展變化的，作為其晴雨表的資本市場(chǎng)更是潮起潮落，投資哲學(xué)也不應該是靜止不變的；另一方面，我們對各種規律的認識也是在不斷深化的，也會(huì )經(jīng)歷肯定-否定-否定之否定的螺旋式上升過(guò)程。投資者在不斷加深對人與物、人與人、人與己關(guān)系的理解過(guò)程中，也在不斷豐富、完善自己的投資哲學(xué)。
三是實(shí)踐論。空談?wù)`國、實(shí)干興邦，投資哲學(xué)不能單純地坐而論道，而應起而行之：在投資實(shí)踐中摸爬滾打，干中學(xué)。在這個(gè)學(xué)（投資）哲學(xué)、用（投資）哲學(xué)的不斷實(shí)踐過(guò)程中，要處理好加法、減法的關(guān)系。所謂加法，是要博采眾家之長(cháng)；所謂減法，是要結合個(gè)人特征，提煉總結出個(gè)人的投資分析框架。沒(méi)有經(jīng)歷波瀾壯闊，如何輕言心如止水？就此而言，干好一項工作所需的一萬(wàn)個(gè)小時(shí)的積累不無(wú)道理。
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