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關(guān)于風(fēng)險投資行業(yè)的財務(wù)風(fēng)險防范
摘要：隨著(zhù)經(jīng)濟的發(fā)展，風(fēng)險投資行業(yè)在我國經(jīng)濟發(fā)展中占有越來(lái)越重要的位置。加強風(fēng)險投資行業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理，有助于促進(jìn)我國經(jīng)濟的全面健康發(fā)展，全面建設小康社會(huì )。本文首先介紹了風(fēng)險投資的相關(guān)概述，在理論研究基礎之上，對籌資、投資及資金退出風(fēng)險進(jìn)行了分析，最后，提出防范風(fēng)險投資行業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理的建議。
經(jīng)濟學(xué)中，高風(fēng)險伴隨著(zhù)高收益。風(fēng)險投資行業(yè)也是企業(yè)，他們也要在成本最低的情況下，追求利潤的最大化。因此，風(fēng)險投資需要做的是在收益與風(fēng)險上尋求平衡，即把資金投入到高新技術(shù)或者是產(chǎn)品研發(fā)領(lǐng)域，這樣既有助于高新技術(shù)成果盡快商品化，同時(shí)也有助于風(fēng)險投資行業(yè)獲取高利潤。
但是，投資行業(yè)在實(shí)際的經(jīng)濟運行中，在籌資、投資對象選擇及資金退出的過(guò)程中，存在著(zhù)一定的財務(wù)風(fēng)險。那么這些風(fēng)險存在的原因是什么呢？怎么樣才能有效的預防財務(wù)風(fēng)險呢？
1 風(fēng)險投資行業(yè)
風(fēng)險投資起源于經(jīng)濟發(fā)達的美國。隨著(zhù)投資者越來(lái)越青睞于有著(zhù)高風(fēng)險高回報的新興產(chǎn)業(yè)，風(fēng)險投資行業(yè)也逐漸的發(fā)展完善起來(lái)。由于風(fēng)險投資的領(lǐng)域多數為高新技術(shù)或者是產(chǎn)品研發(fā)領(lǐng)域，因此，有成功的可能，也有失敗的可能。對于風(fēng)險投資家、技術(shù)專(zhuān)家級投資者而言，他們是一種合作的關(guān)系，在經(jīng)濟上，利益共享，風(fēng)險共擔。
總的說(shuō)來(lái)，風(fēng)險投資的運作過(guò)程包括以下四個(gè)階段：一是融資階段。作為進(jìn)行風(fēng)險投資的第一步，充裕的資金是最基礎的保障，因此，如何進(jìn)行融資，解決好投資者和管理人的利益分配及項目資金的管理是非常重要的。第二個(gè)階段是投資階段。在進(jìn)行了一定的融資后，有了一定的資金基礎。這樣的情況下，需要做的是對市場(chǎng)進(jìn)行調研和分析，選擇有具有發(fā)展潛力及巨大收益回報的高新技術(shù)行業(yè)進(jìn)行投資。第三個(gè)階段是經(jīng)營(yíng)管理階段。當風(fēng)險投資家對看重的項目進(jìn)行投資后，風(fēng)險投資家與該企業(yè)是一種合作的關(guān)系，在經(jīng)濟上，利益共享，風(fēng)險共擔。因此，要加強風(fēng)險投資的運作管理。最后是資金退出階段。在進(jìn)行風(fēng)險投資并取得一定的收益以后，要在合適的時(shí)候以利潤最大化的方式退出。
2 風(fēng)險投資的財務(wù)風(fēng)險類(lèi)型
2.1 融資風(fēng)險
融資風(fēng)險主要發(fā)生在風(fēng)險投資行業(yè)進(jìn)行投資運作的第一階段。風(fēng)險投資的領(lǐng)域多數為高新技術(shù)或者是產(chǎn)品研發(fā)領(lǐng)域，成功與失敗的可能性都很大。成功的話(huà)，擁有高額的資金收益，失敗的話(huà)也要風(fēng)險共擔。這樣的投資伴隨著(zhù)高收益的同時(shí)，也有著(zhù)很高的風(fēng)險，因此很難從銀行或者資本市場(chǎng)進(jìn)行資金的籌集。風(fēng)險投資的籌資方式，一般是通過(guò)股權募集、或者是吸收直接投資來(lái)籌集風(fēng)險投資的資金。這樣的情況下，風(fēng)險投資要多多的考慮資金供給的成本，即融資風(fēng)險。
2.2 經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險
經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險主要發(fā)生在投資和管理階段，主要包括對投資項目評估的風(fēng)險、投資決策的風(fēng)險、財務(wù)監控風(fēng)險等。對于投資項目評估的風(fēng)險，主要是由于風(fēng)險投資的企業(yè)管理者各自能力不同，工作背景不同，對當前經(jīng)濟形勢判斷不一，再加上風(fēng)險投資的技術(shù)性較強，投資項目的不確定性，由此帶來(lái)了投資項目評估的風(fēng)險。對于投資決策方面的風(fēng)險，涉及的因素較多，包括投資項目的商業(yè)規劃、管理者團隊的能力、項目可行性分析、國家產(chǎn)業(yè)政策分析等。財務(wù)監控制度就是要求企業(yè)的會(huì )計人員按照一定的法律、法規對該企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)在財務(wù)賬目上表達準確的信息。但是，由于我國的財務(wù)監督制度存在著(zhù)一定的漏洞和不足，所以企業(yè)內部的財務(wù)監督難以發(fā)揮實(shí)效，為投資產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展造成了障礙。
2.3 資本退出風(fēng)險
資本退出風(fēng)險是風(fēng)險投資運作最后一個(gè)階段的風(fēng)險。在進(jìn)行了風(fēng)險投資以后，在投資成功并獲得了一定的收益后，怎么樣將資金進(jìn)行安全退出或者是更高利益的退出是最后一個(gè)階段，總的說(shuō)來(lái)，一共有四種方式：收購、兼并、股權回購和清算。這四種資本退出方式分別適用于企業(yè)發(fā)展的不同狀態(tài)，通過(guò)不同的方式的選擇，降低資本退出造成的損失。
3 風(fēng)險投資財務(wù)風(fēng)險防范的對策
3.1 深入調研分析，降低融資風(fēng)險
風(fēng)險投資多數為高新技術(shù)或者是產(chǎn)品研發(fā)領(lǐng)域。面對新研發(fā)的產(chǎn)品或者是技術(shù)，投資公司要通過(guò)調研，深入分析該產(chǎn)品的市場(chǎng)前景和潛在消費量。隨著(zhù)生活水平的提高，人們越來(lái)越多關(guān)注的是健康、綠色、環(huán)保和便捷。在這樣的情況下，符合人們新理念的產(chǎn)品要更有市場(chǎng)。其次，對于產(chǎn)品的潛在消費群體進(jìn)行調研和分析，針對不同的消費群體進(jìn)行不同的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)。再次，要對市場(chǎng)進(jìn)行細分，新產(chǎn)品的上市要符合市場(chǎng)空白。簡(jiǎn)而言之即確保風(fēng)險投資的項目具有較強的收益率。最后進(jìn)行融資的時(shí)候，在正當合法方式的基礎上，選擇較為安全可靠的資本進(jìn)行融資。
3.2 多措并舉，降低經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險
3.2.1 提高財務(wù)風(fēng)險管理意識
首先要在企業(yè)內部形成財務(wù)風(fēng)險管理的氛圍。以企業(yè)的資產(chǎn)負債表和利潤表為數據依據，進(jìn)行償債能力、資產(chǎn)運行能力和盈利能力進(jìn)行分析。其中償債能力包括短期償債能力分析和長(cháng)期償債能力分析。通過(guò)流動(dòng)比率和速動(dòng)比率等財務(wù)指標分析，體現企業(yè)的短期償債能力。通過(guò)長(cháng)期負債與總資產(chǎn)和權益資本的比例關(guān)系，體現企業(yè)的長(cháng)期償債能力和發(fā)展前景。資產(chǎn)運用效率分析主要是通過(guò)流動(dòng)資產(chǎn)周轉情況指標、固定資產(chǎn)周轉情況指標和總資產(chǎn)周轉情況指標，來(lái)分析企業(yè)的各項資產(chǎn)的運用能力。盈利能力分析通過(guò)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤率、成本費用利潤率、總資產(chǎn)報酬率和凈資產(chǎn)收益率的數值變化，了解一定時(shí)期內企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)。
3.2.2 提高財務(wù)會(huì )計人員素質(zhì)
一是提高會(huì )計人員的專(zhuān)業(yè)技能。重視對企業(yè)會(huì )計人員的培訓和繼續教育，對會(huì )計人員從嚴考核、從嚴要求，提高會(huì )計人員的業(yè)務(wù)水平。同時(shí)在企業(yè)內部建立嚴格的獎懲機制。對于業(yè)務(wù)熟練知識扎實(shí)的會(huì )計人員給予獎勵，對于工作中不斷出錯的會(huì )計人員則進(jìn)行一定的懲罰，以此來(lái)激勵會(huì )計從業(yè)人員不斷的提高自身的素質(zhì)和水平。二是要加強企業(yè)負責人的責任意識。企業(yè)負責人要有較高的和較強的法律意識和風(fēng)險意識，不僅要懂得業(yè)務(wù)知識，還應具備參與管理、決策、進(jìn)行分析的能力，以適應現代企業(yè)管理的需求，全面提高會(huì )計工作的水平。 3.2.3 加強監督檢查
首先要將會(huì )計監督落實(shí)到基層，放在會(huì )計工作的首要位置。不僅讓會(huì )計人員知道，更是要企業(yè)的負責人重視起來(lái)。從而幫助企業(yè)負責人正確認識會(huì )計監督的重要地位，使違法違紀行為遏制在會(huì )計工作初始階段。其次，要讓企業(yè)負責人明確會(huì )計工作以及數據信息的真實(shí)性，自己也是需要履行職責的，轉變他們只是抓生產(chǎn)和利潤的管理信念。最后，企業(yè)負責人要對企業(yè)的內部會(huì )計信息進(jìn)行適時(shí)監督檢查。
3.3 加強市場(chǎng)預測，降低資金退出風(fēng)險
一是要建立相應的風(fēng)險預警體制，在對企業(yè)進(jìn)行財務(wù)指標分析的同時(shí)，注意企業(yè)其他相關(guān)信息的披露，結合市場(chǎng)經(jīng)濟中的相關(guān)政策信息等，對企業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向進(jìn)行預測。二是要聯(lián)系企業(yè)壽命周期、產(chǎn)品壽命周期等情況進(jìn)行分析，綜合考慮國家宏觀(guān)政策、國際國內政治氣候、所處行業(yè)的變化情況等方面的因素等，真實(shí)反映企業(yè)的綜合發(fā)展能力。三是根據風(fēng)險投資的主要目的，即在回收資本時(shí)套取高額利潤，而并不是參與企業(yè)的分紅。因此，要在合適的階段選擇有利的資金退出方式，從而降低資金的退出風(fēng)險，達到風(fēng)險投資獲得高利潤的目的。
4 結論
隨著(zhù)科技信息的飛速發(fā)展，市場(chǎng)競爭變得越來(lái)越激烈。風(fēng)險投資行業(yè)如果想立足長(cháng)久發(fā)展，需要更加注重效率，注重降低和避免財務(wù)風(fēng)險。風(fēng)險投資運作過(guò)程的四個(gè)階段決定它所遇到的財務(wù)風(fēng)險主要分為：融資風(fēng)險、經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險和資金退出風(fēng)險。對于融資風(fēng)險，要深入調研分析，對高科技技術(shù)現實(shí)化的產(chǎn)品進(jìn)行銷(xiāo)量的市場(chǎng)分析，對于能夠填補市場(chǎng)空白，有潛在消費人群的高新技術(shù)項目，可以作為風(fēng)險投資的選擇。對于經(jīng)營(yíng)管理方面的風(fēng)險，則要進(jìn)行多措并舉了。提高財務(wù)風(fēng)險管理意識、提高財務(wù)會(huì )計人員素質(zhì)以及增強監督檢查。最后，要想達到風(fēng)險投資的最終目的，要進(jìn)行市場(chǎng)預測，在合適的時(shí)間選擇利潤最大化的方式將資金退出，也就是降低資金退出風(fēng)險。因此，對投資行業(yè)進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險管理，形式將會(huì )更加多元化、內容將豐富化、對企業(yè)的決策支撐將會(huì )更加科學(xué)化，對企業(yè)發(fā)展的作用將會(huì )更加重要化。
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