什么是股票指數期貨期權

什么是股票指數期貨期權

　　股指期貨期權，是期貨期權的一種，而期貨期權與現貨期權是期權兩大基本類(lèi)別，期權與期貨很多相似之處，比如都是交易所制定并承擔履約擔保責任，在交易所通過(guò)公開(kāi)競價(jià)方式集中撮合交易，可以通過(guò)對沖平倉和到期履約了結頭寸。不同之處主要在于期貨交易買(mǎi)賣(mài)雙方相互享有對等的權利并承擔對等的義務(wù)，而期權買(mǎi)方在向賣(mài)方支付了期權費之后只享有權利，并不承擔履約義務(wù)，而賣(mài)方則只承擔義務(wù)，只要買(mǎi)方按交易規則提出行權要求，賣(mài)方就要按照期權合約標的條款履行相應義務(wù)。

　　從理論上講股指期貨期權交易的買(mǎi)方承擔的風(fēng)險是限有的，以支付的期權費為界，而股指期貨交易買(mǎi)方和賣(mài)方都承擔較大風(fēng)險。

　　影響股指期貨期權價(jià)格的基本因素

　　主要有股指期貨價(jià)格、執行價(jià)格、股指期貨價(jià)格波動(dòng)率、距離到期時(shí)的剩余時(shí)間和無(wú)風(fēng)險利率。在期權的發(fā)展過(guò)程中，人們開(kāi)發(fā)了很多模型對期權價(jià)值進(jìn)行計算，其中以BS模型最有代表性，但由于模型只給出了理論上的價(jià)格參考，實(shí)際過(guò)程中由于價(jià)格波動(dòng)性的估算差別及投資者的出價(jià)也會(huì )與理論價(jià)格有出入。

　　股指期貨期權與權證的不同

　　理論上只要價(jià)格達成一致，持倉量可以無(wú)限放大，如果權利金價(jià)格嚴重偏離股指期權價(jià)格，投資者通過(guò)套利交易即賣(mài)出期權買(mǎi)入期貨實(shí)現無(wú)風(fēng)險套利，從而抑制價(jià)格偏離。

　　股指期貨期權與股指期貨的不同

　　股指期貨期權作為期權的一種與股指期貨存在很多不同之處，主要不同點(diǎn)在于期權買(mǎi)方在向賣(mài)方支付了期權費之后只享有權利，并不承擔履約義務(wù)，而賣(mài)方則只承擔義務(wù)，只要買(mǎi)方按交易規則提出行權要求，賣(mài)方就要按照期權合約標的條款履行相應義務(wù)。

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