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金融風(fēng)險管理基礎與前沿探討范文
金融風(fēng)險是在參與金融市場(chǎng)過(guò)程中的不確定因素之一，也是該過(guò)程的基本屬性，相應地金融風(fēng)險管理的誕生也是為了解決在金融市場(chǎng)中經(jīng)常出現的不確定因素。近些年雖然全球經(jīng)濟一體化程度更深，但是隨著(zhù)美國建立的布雷頓森林體系的瓦解，當前的金融市場(chǎng)也變的非常脆弱，并且波動(dòng)較之以往更加劇烈。例如先前出現的日本股市危機、墨西哥比索危機、美國的次貸危機等，都給全球的金融發(fā)展帶來(lái)了很大的影響，人們也意識到必須采取行動(dòng)來(lái)控制這種風(fēng)險。
一、金融風(fēng)險的涵義
風(fēng)險一直被認為是一個(gè)貶義詞，其實(shí)它并無(wú)好壞之分，只是預示著(zhù)參與過(guò)程的不可知程度。因此在對風(fēng)險這個(gè)詞做定義的時(shí)候就可以明確，其主要特點(diǎn)就是不確定性和不確定性的暴露。金融風(fēng)險則是指在參與金融市場(chǎng)的過(guò)程中對于結果的不確定程度，由于這種不確定性并不是人們可以準確判斷的，因此在參與金融風(fēng)險管理的過(guò)程中或多或少包含著(zhù)人們的一些主觀(guān)意愿。金融風(fēng)險可以根據風(fēng)險的不同來(lái)源分為不同的種類(lèi)，比如信用風(fēng)險、市場(chǎng)風(fēng)險、流動(dòng)性風(fēng)險和操作風(fēng)險等。
二、金融參與者對待金融風(fēng)險的態(tài)度
針對當前金融市場(chǎng)的不穩定性，金融參與者對待金融風(fēng)險的態(tài)度也有所不同，目前主要的應對態(tài)度可分為以下部分。
(一)規避風(fēng)險。有些公司認為如果做好準確的計算工作，就能在風(fēng)險來(lái)臨之前完全將其規避掉，這種態(tài)度其實(shí)是沒(méi)有科學(xué)依據的，因為風(fēng)險本身就是一種不確定因素，造成風(fēng)險的因素非常復雜，無(wú)法將其完全規避，而且對于某些公司來(lái)說(shuō)規避風(fēng)險并不一定會(huì )產(chǎn)生理想的結果。
(二)忽略風(fēng)險。顧名思義，就是公司在金融市場(chǎng)完全忽略掉其風(fēng)險而運作，有調查顯示，大多數的瑞士公司對于金融風(fēng)險都采取這一態(tài)度。
(三)分散風(fēng)險。簡(jiǎn)單點(diǎn)來(lái)說(shuō)就是把雞蛋放在不同的籃子里，這樣的做法可以在風(fēng)險發(fā)生時(shí)盡最大的可能去減少其產(chǎn)生的后果。但是這種方法對于非系統的風(fēng)險是沒(méi)有任何降低作用的。
(四)管理風(fēng)險。當前很多公司已經(jīng)認識到風(fēng)險是無(wú)法完全規避的，因此會(huì )采取許多的金融手段去管理這些風(fēng)險，有效地將目前可能面臨的風(fēng)險予以解決。然而在先前的金融市場(chǎng)中，很多人認為金融風(fēng)險管理是完全沒(méi)有意義的，認為金融市場(chǎng)是一個(gè)完美的市場(chǎng)，對其風(fēng)險進(jìn)行管理并沒(méi)有多大的意義。然而隨著(zhù)金融市場(chǎng)出現的不確定性因素越來(lái)越多，金融風(fēng)險管理也逐漸引起了很多學(xué)者的關(guān)注，當前金融市場(chǎng)相關(guān)的行業(yè)對于金融風(fēng)險管理的需求也越來(lái)越大。對于金融風(fēng)險管理的巨大需求主要來(lái)自以下兩點(diǎn)，即首先很多金融公司的管理者都屬于風(fēng)險厭惡型的，都希望對金融風(fēng)險進(jìn)行有效管理來(lái)提高自身的效率；其次金融市場(chǎng)和現實(shí)的經(jīng)濟市場(chǎng)并非如想象的那么完美，通過(guò)有效的手段可以提升公司的價(jià)值。
三、金融風(fēng)險的管理過(guò)程
金融風(fēng)險可以根據風(fēng)險的不同來(lái)源分為很多種類(lèi)，現以其中的市場(chǎng)風(fēng)險管理為例闡述金融風(fēng)險管理的大致過(guò)程，一般公司對于金融風(fēng)險的管理可以細分為三個(gè)部分。
(一)確認風(fēng)險。首先要明確當前對于公司影響最大的風(fēng)險來(lái)自何處，然后參照管理經(jīng)驗對于公司的股票等收益指標按照當前風(fēng)險程度進(jìn)行回歸分析。雖然這個(gè)理論可能有效，但是在實(shí)施過(guò)程還是存在一些缺陷，要解決過(guò)程中的不足就需要分析人員根據經(jīng)驗挖掘更多的數據來(lái)進(jìn)行把控。
(二)測度風(fēng)險。在明確了當前公司主要面臨的風(fēng)險之后便開(kāi)始對風(fēng)險進(jìn)行測度。當前的很多公司大多都采用兩種方法對風(fēng)險進(jìn)行測度，也就是市場(chǎng)風(fēng)險的相對測度法和絕對測度法。在對風(fēng)險進(jìn)行測度時(shí)利用統計的方法是對風(fēng)險進(jìn)行測估時(shí)被應用最多風(fēng)險價(jià)值指標。通過(guò)對金融風(fēng)險有效地測度，就可以了解當前公司面臨風(fēng)險的大小，從而為開(kāi)展下一步活動(dòng)奠定基礎。
(三)管理風(fēng)險。公司明確了當前的風(fēng)險后便會(huì )采用有效的手段對風(fēng)險進(jìn)行管理和控制，當然要明確并不可能存在對所有金融公司的風(fēng)險進(jìn)行最優(yōu)把控的手段，不同的公司面臨的環(huán)境不同，因此也需要做出不同管理方案，盡量將某種風(fēng)險控制到可承受范圍內。
四、當代金融風(fēng)險管理所面臨的挑戰
隨著(zhù)金融風(fēng)險管理的理論和方法在金融市場(chǎng)中不斷地實(shí)踐并取得一定成果，這種理論已經(jīng)獲得了很多公司的支持，同時(shí)也給當代金融風(fēng)險管理提供了更多的理論依據。主流金融學(xué)中的“有效市場(chǎng)假說(shuō)”則是其理論基礎，但是在上世紀70年代金融市場(chǎng)出現了很多該種假說(shuō)無(wú)法解釋的現象，在相繼的10年內為了克服這種不足又出現了新的金融學(xué)，即“新金融學(xué)”。這種新金融學(xué)對于當代金融風(fēng)險管理理論有很大的影響，因為在管理過(guò)程一旦測度出現誤差，就可能會(huì )給公司帶來(lái)嚴重的影響。要對當前金融風(fēng)險管理的理論和工具中存在的缺陷加以改進(jìn)，可以在其中的風(fēng)險測度過(guò)程引入非線(xiàn)性科學(xué)，以及結合歷史數據和經(jīng)驗成果對金融風(fēng)險進(jìn)行管理，從而使其更符合參與者的心理和市場(chǎng)的實(shí)際運作，這也是未來(lái)金融風(fēng)險管理的一個(gè)主要趨勢。
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