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銀行外匯理財暗藏四大風(fēng)險
自央行開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎、參考一籃子貨幣進(jìn)行調節、有管理的浮動(dòng)匯率制度后，人民幣匯率不再盯住單一美元。這次“出其不意”的匯改讓外匯理財格局也發(fā)生了較大變化。就在最近一兩周內，光大銀行、招商銀行、中行等一大批全新的產(chǎn)品爭相登場(chǎng)，但昨天在一個(gè)理財研討會(huì )上，一位銀行外匯理財的設計者卻向投資者坦陳了理財產(chǎn)品鮮為人知的四大風(fēng)險：信用、結構、逆市以及終止和贖回。
外匯理財：需求高漲產(chǎn)品多
理財市場(chǎng)需求高漲是銀行頻發(fā)產(chǎn)品的動(dòng)力，不少銀行還致力于作一個(gè)長(cháng)期的品牌。中行昨天表示，將開(kāi)發(fā)一種四季發(fā)行的外匯理財產(chǎn)品，采用份額的形式銷(xiāo)售，每份合約面值100美元，10份起售，投資者將按照銀行提供的認購價(jià)格與贖回價(jià)格買(mǎi)賣(mài)產(chǎn)品，銀行每3個(gè)月支付一次投資收益，到期按面值還本。渣打銀行本月起推出一種與美國道·瓊斯工業(yè)指數掛鉤的外匯理財產(chǎn)品，稱(chēng)提供本金和1%的最低收益保障，最高預期年收益率可達6%至8%。
產(chǎn)品信用：累計收益不可靠
“這些風(fēng)險普遍存在于銀行推出的外匯理財產(chǎn)品中，但相當多的普通投資者卻不見(jiàn)得完全明白�！敝袊y行參與外匯理財產(chǎn)品設計的郭興義博士說(shuō)。部分理財產(chǎn)品宣傳將3年甚至5年的收益加起來(lái)示人，達到15%甚至20%的驚人高度，但其實(shí)銀行是可能提前終止合同的，也就是說(shuō)投資人或許得不到預期的收益。
關(guān)于理財產(chǎn)品的信用風(fēng)險，郭興義表示，投資者在出手之前最好問(wèn)4個(gè)問(wèn)題，然后做出判斷：一是產(chǎn)品宣傳的收益是否是預期收益，并且有無(wú)保底收益？二是一定要注意累計收益與年收益的區別，三是到期是否歸還本金？四是這些本金收益由誰(shuí)兌付？
掛鉤產(chǎn)品：防止貨幣被變換
投資者還要注意的是相關(guān)風(fēng)險，如有的產(chǎn)品是與利率指數掛鉤，有的是與匯率指數掛鉤，還有的與黃金掛鉤。郭以一種要觀(guān)察一定區間的產(chǎn)品舉例說(shuō)，在一個(gè)180天的觀(guān)察區間內，如果有25天數值落在區間外，就只有155天可取得收益，實(shí)際的收益率就會(huì )下降。
還有理財產(chǎn)品設計的是到期歸還非當初投資貨幣，此時(shí)投資者更要事前弄清楚各種貨幣走勢，否則存在一種強勢外幣投資期滿(mǎn)后會(huì )變成其它貨幣的風(fēng)險，以致真正的投資收益縮水。
逆市產(chǎn)品：放大收益和風(fēng)險
一家銀行曾在人民幣升值預期較強的時(shí)候，推出過(guò)一種與匯率掛鉤的產(chǎn)品，賭人民幣不升值，設定了一個(gè)人民幣對美元的固定值，大于和小于這個(gè)值的區別就是年收益會(huì )相差3.5%！郭認為這是一種典型的逆市風(fēng)險。
還有的產(chǎn)品是一種滾雪球的收益，比如一家銀行去年發(fā)售了一種產(chǎn)品，收益分為若干時(shí)段，下一段的收益要和上一段密切相關(guān)，如果上一期收益高，接下來(lái)的收益就會(huì )更高，像雪球越滾越大，這很誘人。但如果碰上逆市，一期收益降下來(lái)，下期的收益就會(huì )更少。
終止贖回：應仔細盤(pán)算收益
雖然不少銀行的理財產(chǎn)品讓投資者有了終止權的贖回權。但這種終止的贖回也是一種風(fēng)險，例如某銀行在其外匯理財產(chǎn)品合約中規定，客戶(hù)在產(chǎn)品到期前如需贖回，則需要扣除一定比例的本金。如果扣除本金比例是3%，而當期預期收益也是3%，這意味著(zhù)投資者沒(méi)有任何回報。
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