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系統動(dòng)力學(xué)研究關(guān)于實(shí)業(yè)投資與金融投資關(guān)系
摘要：隨著(zhù)金融市場(chǎng)的不斷完善，越多越多的非金融企業(yè)從事金融投資活動(dòng)，企業(yè)實(shí)業(yè)投資和金融投資之間存在著(zhù)微妙的關(guān)系，一方面兩者相互促進(jìn)，實(shí)業(yè)投資的發(fā)展可以更好地為金融投資提供所需資金，金融投資也可以為實(shí)業(yè)投資提供便利；另一方面兩者相互影響，企業(yè)資金一定的情況下，兩者存在著(zhù)此消彼長(cháng)的關(guān)系。加強對企業(yè)實(shí)業(yè)投資和金融投資內在聯(lián)系的研究，實(shí)現兩者良性互動(dòng)，對于企業(yè)可持續發(fā)展具有重要現實(shí)意義。本文通過(guò)對企業(yè)實(shí)業(yè)投資與金融投資相互關(guān)系進(jìn)行探討，分析其內在聯(lián)系，并提出實(shí)現實(shí)業(yè)投資與金融投資良性互動(dòng)的具體措施，為我國企業(yè)協(xié)調好實(shí)業(yè)投資與金融投資共同發(fā)展建言獻策。
關(guān)鍵詞：實(shí)業(yè)投資；金融投資；良性互動(dòng)
1、引言
企業(yè)所從事的投資活動(dòng)按其性質(zhì)的不同可以大致分為實(shí)業(yè)投資和金融投資兩類(lèi)，實(shí)業(yè)投資是指企業(yè)為開(kāi)展實(shí)體活動(dòng)而進(jìn)行的各項資金支出活動(dòng)，如廠(chǎng)房建造、購入專(zhuān)利技術(shù)和機器設備等活動(dòng)，其目的在于服務(wù)企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；金融投資是指企業(yè)在金融市場(chǎng)上從事的各項活動(dòng)，比如為了提高閑置資金的收益而購入股票債券等作為交易性金融資產(chǎn)、為保持企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性而購入可供出售金融資產(chǎn)等。實(shí)業(yè)投資和金融投資之間存在相互促進(jìn)、相互影響的微妙關(guān)系，協(xié)調好企業(yè)實(shí)體投資和金融投資的關(guān)系促進(jìn)兩者共同發(fā)展，對于企業(yè)長(cháng)期穩定發(fā)展具有重要的促進(jìn)作用[1]。隨著(zhù)我國社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟體制改革的不斷深化，金融市場(chǎng)在調節經(jīng)濟、分配資金等方面發(fā)揮著(zhù)巨大作用，加強企業(yè)實(shí)業(yè)投資與金融投資關(guān)系的研究具有重要現實(shí)意義。
2、企業(yè)實(shí)業(yè)投資與金融投資相互關(guān)系探討
企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中交錯進(jìn)行著(zhù)實(shí)業(yè)投資活動(dòng)和金融投資活動(dòng)，兩者之間關(guān)系如下：
�。�2）實(shí)業(yè)投資與金融投資相互依賴(lài)、相互影響。
作為企業(yè)發(fā)展的兩駕馬車(chē)，實(shí)業(yè)投資與金融投資存在著(zhù)相互依賴(lài)、相互影響的關(guān)系[3]。首先，實(shí)業(yè)投資發(fā)展不利會(huì )嚴重制約企業(yè)的金融投資活動(dòng)，作為實(shí)業(yè)投資發(fā)展的產(chǎn)物，金融投資所需資金大多來(lái)自于企業(yè)實(shí)體投資活動(dòng)中所創(chuàng )造的留存收益，實(shí)體投資回報不高一方面會(huì )導致企業(yè)閑置資金的缺乏，另一方面會(huì )由于經(jīng)濟效益不好而導致企業(yè)在金融市場(chǎng)上的信譽(yù)評級不高，難以獲得資本市場(chǎng)的青睞。其次，金融投資的發(fā)展不利也會(huì )影響到企業(yè)實(shí)業(yè)投資，在企業(yè)資金有限的情況下，對金融投資的規模過(guò)大會(huì )導致企業(yè)實(shí)業(yè)投資投入不足，影響企業(yè)日常生產(chǎn)活動(dòng)，同時(shí)，金融投資遭遇巨大損失會(huì )造成企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性不高，流動(dòng)資產(chǎn)難以滿(mǎn)足流動(dòng)負債的需求，營(yíng)運資本不足可能會(huì )導致企業(yè)資金鏈斷裂，甚至導致企業(yè)破產(chǎn)。
�。�3）實(shí)業(yè)投資與金融投資相互結合，實(shí)現企業(yè)長(cháng)期穩定發(fā)展。實(shí)
業(yè)投資回報的核心指標凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)回報率反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的管理業(yè)績(jì)，金融投資回報通過(guò)權益乘數反映企業(yè)財務(wù)活動(dòng)業(yè)績(jì)，兩者的協(xié)調發(fā)展可以提高股東權益報酬率，提升企業(yè)總體業(yè)績(jì)。堅持實(shí)業(yè)投資為主，金融投資為輔的原則，合理分配企業(yè)資金，加強對實(shí)業(yè)投資中經(jīng)營(yíng)風(fēng)險和金融投資中市場(chǎng)風(fēng)險的防范和控制，增強實(shí)業(yè)投資與金融投資之間的相輔相成效應，實(shí)現企業(yè)長(cháng)期穩定發(fā)展。
3、實(shí)現實(shí)業(yè)投資與金融投資良性互動(dòng)的具體措施
實(shí)業(yè)投資與金融投資相輔相成、相互影響，實(shí)現兩者良性互動(dòng)可以從以下方面著(zhù)手：
�。�1）明確主次關(guān)系，以實(shí)業(yè)投資為中心。
對于非金融企業(yè)而言，企業(yè)管理層應當圍繞著(zhù)實(shí)業(yè)投資開(kāi)展各項生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，以實(shí)業(yè)投資為企業(yè)的中心任務(wù)[4]。企業(yè)應當充分應用實(shí)體現金流量模型對項目盈利情況進(jìn)行事前預測，對投資項目未來(lái)現金流量?jì)衄F值進(jìn)行評估，科學(xué)合理選擇實(shí)體投資項目；在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間，加強采購管理，降低采購成本，深入分析產(chǎn)品生產(chǎn)各環(huán)節之間的內部聯(lián)系，減少不必要生產(chǎn)環(huán)節和流程，提高生產(chǎn)技術(shù)和工藝，大力引進(jìn)自動(dòng)化生產(chǎn)流水線(xiàn)，保障生產(chǎn)車(chē)間高效高質(zhì)完成生產(chǎn)任務(wù)，同時(shí)加大市場(chǎng)宣傳力度，提高產(chǎn)品知名度，擴大潛在購買(mǎi)者范圍，積極建立產(chǎn)品銷(xiāo)售渠道，加強庫存管理，增強企業(yè)效益從而提高企業(yè)凈利潤和留存收益，在保障實(shí)業(yè)投資的基礎上，為企業(yè)的金融投資奠定扎實(shí)的基礎。
�。�2）合理分配資金，發(fā)揮金融投資輔佐作用。
在企業(yè)資金一定的情況，實(shí)業(yè)投資和金融投資之間在金額上存在著(zhù)此消彼長(cháng)的關(guān)系[5]。鑒于此，企業(yè)應當合理分配資金，在保障企業(yè)實(shí)業(yè)投資的基礎上，充分發(fā)揮金融投資對企業(yè)發(fā)展的推動(dòng)作用。企業(yè)可以通過(guò)在金融市場(chǎng)上購入短期國債等流動(dòng)性較強的金融產(chǎn)品提高閑置資金的利用效率，也可以通過(guò)投資交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)來(lái)實(shí)現閑置資金流動(dòng)性和收益性的平衡，提高資產(chǎn)回報率。同時(shí)，從企業(yè)長(cháng)期發(fā)展的角度出發(fā)，企業(yè)可以在股票市場(chǎng)上逐步購入本產(chǎn)業(yè)或相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)的股票，逐步取得對相關(guān)企業(yè)的控制權，將相關(guān)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)納入到本企業(yè)價(jià)值鏈體系中，實(shí)現本企業(yè)縱向一體化、橫向一體化或多元化的長(cháng)期發(fā)展戰略，充分發(fā)揮金融投資對實(shí)業(yè)投資的輔助作用。
�。�3）強化風(fēng)險意識，加強金融投資風(fēng)險控制。
由于金融市場(chǎng)的高度關(guān)聯(lián)性和金融產(chǎn)品的高杠桿性，企業(yè)必須要清醒地認識到金融投資活動(dòng)中可能面臨的匯率風(fēng)險、利率風(fēng)險等市場(chǎng)風(fēng)險，強化風(fēng)險意識，加強對金融投資風(fēng)險管理和控制，防范過(guò)度投資給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失。企業(yè)應當建立健全內部風(fēng)險控制體系，科學(xué)設置風(fēng)險控制部門(mén)和崗位，合理安排風(fēng)險控制管理人員，深入了解金融產(chǎn)品背景知識和運作原理，謹慎選擇投資品種，盡可能選擇國債、信譽(yù)等級高的上市公司股票等風(fēng)險較低的理財產(chǎn)品，同時(shí)要提高財務(wù)管理人員的專(zhuān)業(yè)素養，增強其對金融投資風(fēng)險的辨別能力和應對能力，嚴格遵守金融投資規章制度，規范化操作，降低企業(yè)金融投資風(fēng)險。
4、結語(yǔ)
綜上所述，企業(yè)實(shí)業(yè)投資和金融投資之間存在著(zhù)相互促進(jìn)、相互影響、共同促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的相互關(guān)系，通過(guò)明確主次關(guān)系、大力發(fā)展實(shí)業(yè)投資，合理分配資金、發(fā)揮金融投資輔佐作用，強化風(fēng)險意識、加強金融投資風(fēng)險控制等措施，可以更好地協(xié)調實(shí)業(yè)投資和金融投資的關(guān)系，促進(jìn)企業(yè)長(cháng)期穩定發(fā)展。
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