st股票新規定

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A股市場(chǎng)“只進(jìn)不出”現象有望得到大大緩解。2014年10月17日，證監會(huì )新聞發(fā)言人張曉軍宣布，證監會(huì )正式發(fā)布《關(guān)于改革完善并嚴格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《退市意見(jiàn)》)，并從2014年11月16日起實(shí)施。

據中華工商時(shí)報記者了解到，《退市意見(jiàn)》主要從五個(gè)方面改革完善了退市制度，包括健全上市公司主動(dòng)退市制度;明確實(shí)施重大違法公司強制退市制度;嚴格執行市場(chǎng)交易類(lèi)、財務(wù)類(lèi)強制退市指標;加強退市公司投資者合法權益保護等。

“達標”一家退市一家

距離上次征求意見(jiàn)稿的發(fā)布已過(guò)去三個(gè)月有余，與之相比，《退市意見(jiàn)》明確了實(shí)施重大違法公司強制退市，嚴格執行市場(chǎng)交易類(lèi)、財務(wù)類(lèi)強制退市指標，并進(jìn)一步明確了重大違法公司及有關(guān)責任人員的賠償責任。

作為亮點(diǎn)之一，上市公司主動(dòng)退市制度頗受關(guān)注。在《退市意見(jiàn)》中，監管層提出強化主動(dòng)退市的概念，明確提出收購、回購、吸收合并以及其他市場(chǎng)活動(dòng)引發(fā)的7種退市情形。引導上市公司認識到，退市與否，并不是評判公司好壞的唯一標準，公司應該結合實(shí)際考察，是否有足夠能力在資本市場(chǎng)生存，生存不下去，就選擇退市。

《退市意見(jiàn)》中明確規定，主動(dòng)退市須經(jīng)出席會(huì )議的股東所持表決權的2/3以上通過(guò)，并須經(jīng)出席會(huì )議的中小股東所持表決權的2/3以上通過(guò)。

張曉軍表示，證監會(huì )將指導滬深交易所進(jìn)一步嚴格落實(shí)退市工作責任，嚴格落實(shí)退市制度的規范要求，切實(shí)做到“出現一家、退市一家”，堅決維護退市制度的嚴肅性和權威性。

在重大違法公司強制退市制度方面，《退市意見(jiàn)》中規定，針對欺詐發(fā)行、重大信息披露違法等市場(chǎng)反映強烈的兩類(lèi)違法行為，落實(shí)《證券法》關(guān)于重大違法暫停上市和終止上市的規定，明確規定上市公司存在上述兩類(lèi)違法行為，被證監會(huì )依法作出行政處罰決定，或者因涉嫌犯罪被證監會(huì )依法移送公安機關(guān)的，證券交易所應當暫停其股票上市交易。

對于《退市意見(jiàn)》的發(fā)布，多位市場(chǎng)人士將其解讀為“最嚴退市新規”。在分析人士看來(lái)，此舉標志著(zhù)新一輪資本市場(chǎng)退市制度開(kāi)始步入實(shí)質(zhì)性操作階段，細化之后的制度明確了退市的具體標準，“剛性”的制度加上“剛性”落實(shí)，有望開(kāi)啟中國股市一個(gè)順暢的退出渠道。

ST股壓力驟增

多年以來(lái)，A股市場(chǎng)因缺乏嚴格完善的退市制度，是阻礙A股市場(chǎng)發(fā)展的一大桎梏，“只進(jìn)不出”的狀態(tài)讓一批業(yè)績(jì)持續虧損或有嚴重違規造假行為的垃圾股招搖過(guò)市，更有甚者，一些公司以“重組”之名被游資大肆炒作，致使“不死鳥(niǎo)”傳說(shuō)在A(yíng)股市場(chǎng)上一直屢見(jiàn)不鮮。

證監會(huì )發(fā)布的數據顯示，從2001年至今，滬深交易所累計有78家公司退市，從年均看，我國股市每年僅有個(gè)位數股票退市，遠低于境外股市年均6%至8%的退市率。

但隨著(zhù)“最嚴退市新規”制度的不斷推進(jìn)，這一現象將會(huì )得到大大的緩解。那么，哪些股票將面臨嚴峻挑戰?對此業(yè)內人士指出，首當其沖的將是那些ST公司。

根據滬深交易所規則，“三年連虧”依然是暫停上市的主要條件。隨著(zhù)三季報的陸續公布，ST公司前三季度盈利情況浮出水面。Wind數據統計顯示，目前兩市已公布三季度業(yè)績(jì)預告的約20家ST公司中，有四成繼續虧損，8家將面臨暫停上市窘境。

據公開(kāi)數據顯示，其中業(yè)績(jì)虧損幅度較大的包括*ST新民、*ST東力、*ST三鑫、*ST儀化、*ST東數等。這些企業(yè)在2012年、2013年年度已連續兩年虧損，且今年中報、三季度業(yè)績(jì)預告繼續虧損甚至虧損有所擴大。

分析師指出，如果上述企業(yè)在年底仍不能扭虧，將面臨暫停上市的命運。

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