設計方案（實(shí)用5篇）
為了確保工作或事情有序地進(jìn)行，時(shí)常需要預先制定方案，方案是計劃中內容最為復雜的一種。那么制定方案需要注意哪些問(wèn)題呢？下面是小編整理的設計方案5篇，僅供參考，大家一起來(lái)看看吧。
設計方案 篇1
活動(dòng)主題：親子登山
活動(dòng)時(shí)間：20xx年10月21日
活動(dòng)地點(diǎn)：xx高榜山
活動(dòng)目標:
1、讓孩子走入大自然，培養孩子不怕苦不怕累的精神，挑戰自我獨自登山。
2、給老師、父母、孩子創(chuàng )造更多的.交流機會(huì )，增進(jìn)其感情。
3、簡(jiǎn)單了解重陽(yáng)節的來(lái)歷，習俗等，啟蒙懂得中華傳統美德。
活動(dòng)準備：
1、活動(dòng)前講解重陽(yáng)節的來(lái)歷、習俗。
2、家長(cháng)準備：幼兒穿園服、水、零食、衛生紙、毛巾、防蚊水、藥物等。
3、活動(dòng)前老師了解周邊環(huán)境及路線(xiàn)（可坐208號車(chē)到城區政府）
4、教師準備班牌，口哨當天帶上。
活動(dòng)流程：
1、家長(cháng)帶孩子自行乘車(chē)到城區政府，早上8：00準時(shí)城區政府門(mén)口集合。
2、整理隊伍，點(diǎn)清人數，照集體照，教師有紀律的組織家長(cháng)、幼兒登山，孩子可自由結伴登山。（如遲到者，自行上山）
3、老師與幼兒、家長(cháng)邊登山邊交流，并鼓勵幼兒獨自登山。
4、到達山頂以班級為單位集合歇息一會(huì )，教師組織幼兒互相分享登山感受和分享零食。
5、分享完后集體下山。
6、活動(dòng)結束，家長(cháng)自行乘車(chē)回家，到家后，家長(cháng)以短信方式告知老師平安到家。
溫馨提示：
1、爬山時(shí)穿運動(dòng)鞋和休閑服。（幼兒穿園服）
2、如提前離開(kāi)或有突發(fā)狀況請于班上老師聯(lián)系。
3、注意環(huán)保，不亂扔果皮紙屑。
4、活動(dòng)期間（包括路途中）請家長(cháng)注意自身和幼兒的安全，如因自身看護不當造成安全事故，后果自負。
5、可乘坐208路車(chē)到城區政府。
6、需要參加的家長(cháng)提前到老師那登記。（周五截止）
設計方案 篇2
一、啟發(fā)談話(huà)，揭示課題
1、聯(lián)系舊知。讓學(xué)生回憶過(guò)去所學(xué)的寓言，并說(shuō)說(shuō)寓言的特點(diǎn)。（借一個(gè)小故事來(lái)說(shuō)明一個(gè)深刻的道理。）
2、揭題釋題。理解寓、則的意思。（寓：寄托，包含；則，篇的意思。）
二、導學(xué)《掩耳盜鈴》，揭示學(xué)法
（一）初讀課文，理解題意。
1、學(xué)生通讀全文后，找出題眼盜。
2、，學(xué)生字：掩、盜，理解題目的意思。
3、總結學(xué)法：看全文，抓字眼，解題意。
（二）細讀課文，理解內容。
1、根據題意，提出問(wèn)題。
�。�1）讀了這個(gè)題目，我們應提出哪些疑問(wèn)？
�。�2）學(xué)生討論，歸納出思考題：a為什么盜？b怎樣盜？c盜的結果怎樣？
2、邊讀邊想，理解詞句。
�。�1）齊讀第1自然段，學(xué)習生字：鐺、偷，聯(lián)系插圖，了解什么是鈴鐺。
�。�2）指名讀第2自然段，說(shuō)說(shuō)這個(gè)自然段共有幾句話(huà)。
a齊讀第1句，回答：偷鈴鐺的人明明知道什么？結合學(xué)習生字：碰，理解句式：只要就（只要，提出條件；就，表示必然出現的結果。）
b齊讀第2句，回答：偷鈴鐺的人是怎樣想的？這樣想對嗎？為什么？結合理解句式：如果就（如果，表示假設；就，表示有了前面的.情況就會(huì )出現后面的結果。）理解1、2句間的關(guān)系。（轉折）
c齊讀第3句，回答：偷鈴鐺的人是怎么做的？
d齊讀第4句，回答：偷鈴鐺的人結果怎樣？聯(lián)系插圖，結合理解句式：剛就（剛，表示時(shí)間短；就，產(chǎn)生的結果。）
3、歸納學(xué)法：提問(wèn)題，抓詞句，理解內容。
（三）再讀課文，揭示寓意。
1、齊讀全文，思考討論：a掩耳盜鈴的人可笑嗎？為什么可笑？b這則寓言諷刺了什么樣的人？它告訴我們一個(gè)什么道理？
2、歸納學(xué)法：讀全文，析因果，揭示寓意。
（四）說(shuō)話(huà)練習：用自己的話(huà)將這則寓言講出來(lái)。
三、指導學(xué)生運用學(xué)法，自學(xué)《亡羊補牢》
設計方案 篇3
為了規范我校家庭經(jīng)濟困難學(xué)生伙食補貼發(fā)放工作，體現黨和政府對中職學(xué)生關(guān)懷，根據市財政局，市教育局長(cháng)財教（20xx）162號《關(guān)于安排發(fā)放大中專(zhuān)院校家庭經(jīng)濟困難學(xué)生伙食補貼和學(xué)生食堂補貼的通知》精神，結合我校實(shí)際，制定本實(shí)施方案。
一、成立領(lǐng)導組和評審組：
1、領(lǐng)導組
組 長(cháng)：
副組長(cháng)：
成 員：
2、評審組
組 長(cháng)：
副組長(cháng)：
成 員：
另外加每班2—3人學(xué)生代表
二、補貼對象：比例、期限和標準
補貼對象為在我校注冊的全日制在校學(xué)生中家庭經(jīng)濟困難學(xué)生；補貼比例為在校學(xué)生的30%；補貼標準為每生每月30元；補貼期限為20xx年11月至20xx年4月，共5個(gè)月（2月份放假除外）。
三、補貼條件：
1、愛(ài)祖國，愛(ài)學(xué)校，尊敬師長(cháng)，團結同學(xué)，有責任心，有愛(ài)心；
2、家庭經(jīng)濟貧困，平時(shí)生活節儉，學(xué)習認真，進(jìn)步較快，有上進(jìn)心；
3、積極參加學(xué)校的集體活動(dòng)，按時(shí)上課、做早操、做課間操等；
4、遵紀守法，不抽煙，不酗酒，不打架，不私自外出；
5、熱愛(ài)勞動(dòng)，講究衛生（包括個(gè)人衛生、宿舍衛生、環(huán)境衛生）。
四、評審工作程序
1、領(lǐng)會(huì )精神。召開(kāi)相關(guān)領(lǐng)導人員會(huì )議，領(lǐng)會(huì )有關(guān)精神，并向學(xué)生宣傳黨和國家關(guān)心中職學(xué)生的關(guān)懷和愛(ài)護；
2、組織評選。組織學(xué)生，根據補貼條件進(jìn)行評選；
3、學(xué)校評審。結合學(xué)生日常消費行為，根據評選條件，由學(xué)校評審組進(jìn)行綜合審核確定初選名單；
4、公示名單。學(xué)校將初選名單在校內進(jìn)行不少于5個(gè)工作日的`公示。公示內容包括學(xué)生名單、人數、舉報電話(huà)等；
5、健全檔案。學(xué)校要建立健全有關(guān)享受伙食補貼的學(xué)生的相關(guān)資料，包括相關(guān)文件、領(lǐng)導組評審組成員名單、學(xué)生花名表等。
6、上報名單。公示無(wú)異議后，學(xué)校將受補貼學(xué)生花名單、會(huì )議記錄、公示材料及相關(guān)資料報送教育局。
五、檔案管理
學(xué)校要將相關(guān)文件、學(xué)校工作組織、工作制度、補貼名單匯總表、會(huì )議記錄、公示材料、發(fā)放補貼憑證和表冊等資料集中整理歸檔備查。
長(cháng)治廣播藝術(shù)學(xué)校
二0XX年十二月九日
設計方案 篇4
一：美容院拓客
拓客總體思路：一個(gè)美容院有100個(gè)老顧客，一個(gè)帶一個(gè)就是100個(gè)新顧客，從目前情況來(lái)看美容院集中做老顧客帶新顧客是一種最有效的手段之一。
常規美容院的老顧客轉介紹工作往往有幾處弊端：
一、沒(méi)有把它當個(gè)事情來(lái)做，沒(méi)有形成制度，偶爾要求美容師做此項目工作，美容師也偶爾要求老顧客做轉介紹，達成如何就不得而之。
二、沒(méi)有充分調動(dòng)美容師的積極性，全力以赴做好老顧客轉介紹的工作。
三、沒(méi)有充分考慮到老顧客的感受，沒(méi)有把利益與情感很好的結合起來(lái)。
如何讓老顧客愿意帶新顧客來(lái)？
達成思路一：美容師的細節服務(wù)感動(dòng)顧客，加上美容師各種營(yíng)銷(xiāo)手段的運用，讓老顧客愿意； 達成思路二：結合以類(lèi)似公益或宣傳推廣的名義，讓高端顧客或新顧客愿意接受；
達成思路三：通過(guò)會(huì )議展示美容院文化，服務(wù)，增加老顧客的自豪感，增加新顧客的好感； 達成思路四：通過(guò)一部分利益的巧妙贈送，讓老顧客愿意幫助忙；
達成思路五：通過(guò)讓老顧客感受到實(shí)實(shí)在在的優(yōu)惠，而讓老顧客愿意帶朋友或轉介紹。
針對于此：
一、以卓越優(yōu)秀美容師評比，讓老顧客過(guò)來(lái)。
二、以美容院美容師技能大比賽，讓老顧客帶人過(guò)來(lái)。
三、以美容師成長(cháng)經(jīng)驗分享，讓老顧客帶人過(guò)來(lái)。
主要銷(xiāo)售流程：
一、會(huì )前銷(xiāo)售感恩卡，美容師技能大賽親友團來(lái)完成會(huì )前銷(xiāo)售（三天壓迫式售卡)
二、技能會(huì )中進(jìn)行高檔顧客的評審團的銷(xiāo)售，與沒(méi)有成交的新顧客環(huán)境促成銷(xiāo)售（周末）
三、會(huì )后會(huì )，即魅力女人或美麗大講堂以聯(lián)歡或教育形式，讓新顧客變成老顧客，并伺機再做轉介紹活動(dòng)。
方法立意：可大做，也可以小做。
大立意者：
找一些發(fā)起單位，最好是政府職能部門(mén)，著(zhù)名雜志傳媒，或者相關(guān)服務(wù)評比機構，如： 發(fā)起單位：某市市總工會(huì )，省美協(xié)，《醫學(xué)美學(xué)美容》，華山論劍·中國美容領(lǐng)袖年會(huì )卓越美容師評選委員會(huì )，《某某報紙》等等，當然要視操作者的社會(huì )關(guān)系而言。
參選單位：某某美容院等
評選主題：（以下類(lèi)似若干）1、卓越服務(wù)星級美容師評定會(huì )2、美麗天使星級評定終極PK賽3、“我最喜愛(ài)的美容師”星級評定
小立意者：
自己的美容院來(lái)操作，以對美容院全體美容師技能考核，顧客滿(mǎn)意度等內容
做為訴求點(diǎn)來(lái)進(jìn)行操作，如：
1、某某美容院美容師服務(wù)技能演武大賽
2、某某美容院金牌美容師全能爭霸賽
3、超級美容師五星服務(wù)投票賽
操作流程：
一、服務(wù)整改期：約一到兩周，將美容院服務(wù)整改事宜全部通過(guò)宣傳造勢，讓全體顧客知情，同時(shí)每個(gè)美容師做自己客戶(hù)的客情，務(wù)必每個(gè)主要希望轉介紹的顧客都要做一到二件感動(dòng)顧客的事情，如給顧客寫(xiě)感謝信，給顧客發(fā)彩信，講自己感人的故事給顧客預熱，接待時(shí)增加一個(gè)針對性個(gè)性化的服務(wù)，商學(xué)院的學(xué)生還可以按王老師此次課程的《美容院五星服務(wù)完美細節》的內容進(jìn)行改良。
二、美容院整理全體老顧客的名單，按質(zhì)量與配合度來(lái)分配給美容師。顧客一般有三種情況： 一是高檔顧客，此次通知與會(huì )即可，不要做銷(xiāo)售工作，被聘為會(huì )議評審團成員；二是重感情強過(guò)重利益的顧客，同時(shí)對美容院與美容師很認同的優(yōu)緣顧客，三是普通顧客，應該按照先易后難的方法進(jìn)行操作，打不開(kāi)局面時(shí)，老板可利用自己的資源，做幾個(gè)樣版來(lái)鼓動(dòng)員工士氣。
三、“超級美麗”感恩卡復式卡卡項的設計一般正反面，正面是活動(dòng)主題，活動(dòng)參加門(mén)票，美容師情況介紹，評分標準與顧客打分欄。背面是優(yōu)惠政策，優(yōu)惠政策加一條老顧客見(jiàn)證。（即原價(jià)多少，現確實(shí)優(yōu)惠多少？），同時(shí)，此優(yōu)惠政策最好是美容院的敲門(mén)磚的項目，如有美容院設計為：100元，享受1380元的2次健胸，2次電波拉皮護理，另外會(huì )議現場(chǎng)參加抽獎，還有睡眠面膜一張；還有88元的卡，領(lǐng)取價(jià)值380元拓客禮品套一套，面部水份檢測，另外會(huì )議現場(chǎng)參加抽獎。再如0+388元卡，健胸5次，如果顧客感覺(jué)效果不直觀(guān)，三次之后無(wú)效退款等。
四、關(guān)于老顧客利益：不要談利益，只談美容師如果通過(guò)此次評定或獲獎后，可幫相關(guān)老顧客產(chǎn)品或優(yōu)惠項目。（強調有些產(chǎn)品項目是獎勵給美容師本人或其家屬朋友的）。二是對于那些活動(dòng)中很賣(mài)力，幫轉介紹很多的顧客，有很多相關(guān)獎項，如伯樂(lè )獎，慧眼獎，知音獎等，一律以實(shí)物形式發(fā)放，如旅游，餐劵，手機等，如果此獎品顧客不拿，在美容院可充抵現金，并以2倍系數做價(jià)。
五、美容師在一周時(shí)間內，讓美容師全體通過(guò)短信，電話(huà)，登門(mén)拜訪(fǎng)的形式，讓老顧客幫助美容師自己買(mǎi)卡，工作安排如下：將美容師按二人一組來(lái)操作，一人電話(huà)時(shí)一人可以直接聯(lián)系到相關(guān)顧客進(jìn)行銷(xiāo)售。為了不影響美容院日常工作，時(shí)間一般從早上--18：30左右。
六、在周末時(shí)，將全體顧客，包括新老顧客邀請到會(huì )場(chǎng)進(jìn)行相關(guān)美容師技能大賽的會(huì )議。
七、會(huì )議內容：以美容師技能大比賽，服務(wù)宣言，感人經(jīng)驗分享，老顧客推崇會(huì )等內容來(lái)完成。
八、會(huì )后一個(gè)月時(shí)間，舉辦名媛盛典，魅力女人，女人美麗經(jīng)，美麗與美容邂逅等。同時(shí)增加專(zhuān)家坐診的環(huán)節。
考慮要素：
1、如何調動(dòng)美容師積極性，全力以赴去做老顧客的轉介紹工作，如遇到拒絕，挫折時(shí)，如何處理，如打不開(kāi)局面又如何突破。
解決方法：將績(jì)效考核的三原則充分運用好：激勵，壓力，鼓勵，會(huì )前總動(dòng)員很重要，除了老板感動(dòng)員工外，讓每個(gè)員工分享家庭，父母，期望等，讓員工感動(dòng)員工。如果可能安排美容師上街做銷(xiāo)售，突破心理障礙，全力以赴。開(kāi)個(gè)玩笑，廠(chǎng)家開(kāi)會(huì )怎么向美容老板逼單，就讓美容師向老顧客逼單�，F場(chǎng)競爭榜，指標圖，美容師立軍令狀，授旗活動(dòng)，獎品：紅花，金牌巧克力，激昂音樂(lè )，最重要的是每天晚上評定時(shí)現場(chǎng)發(fā)放獎金。成功案例分享，及時(shí)手機短信造勢，沒(méi)有達標的小組，可考慮讓其自己提出不吃晚飯等精神懲罰。有個(gè)別美容院美容師為了完成銷(xiāo)售，給顧客夜晚十二點(diǎn)還在發(fā)短信，訴壓力求幫助，此塊一定要表明一個(gè)觀(guān)點(diǎn)：美容院只是通過(guò)活動(dòng)提升服務(wù)，而美容師自己想通過(guò)增加人氣，親友團的人數而自己給自己壓力等相關(guān)觀(guān)點(diǎn)。
2、老顧客為什么愿意幫助轉介紹，除了感情，利益還應該有什么？
除了上述內容，老顧客有二種情況，一是被感動(dòng)，確實(shí)覺(jué)得應該幫美容師一下，二是被磨得有點(diǎn)無(wú)奈，半勉強半接受。這個(gè)度要掌握得好，一般不會(huì )出現什么負面情況。最理想的結果就是美容師針對有把握的顧客，事先細節，感動(dòng)顧客，成交若干，以點(diǎn)帶面的突破，從而引起轉介紹工作的'良性能循環(huán)。新顧客通過(guò)二個(gè)環(huán)節完成，一是會(huì )前售卡，二是會(huì )中售卡。
3、卡項如何設計，讓新顧客愿意接受，并前來(lái)與會(huì )？
每個(gè)美容院要結合自己的情況來(lái)設計卡項，最好是利用老師提出的拓客項目或品牌，即敲門(mén)磚，此項目有幾個(gè)要素：效果直觀(guān)，價(jià)格優(yōu)惠，簡(jiǎn)單易操作，能強調頻次，每個(gè)美容師都會(huì )服務(wù)等。
4、會(huì )議如何做出文化，做出品味，做出檔次，更重要的是做出顧客的好感？
現場(chǎng)不做強銷(xiāo)售，突破三大版塊：美容院定位與差異化（最好是服務(wù)的差異化），美容院文化與美容師精神面貌，還有就是老顧客的推崇，卡項的特色與效果承諾。
5、新顧客成交低卡后，如何轉卡轉項目？
成交此卡不是目的，此活動(dòng)千萬(wàn)不能搞成看熱鬧貪便宜的多，優(yōu)質(zhì)顧客，轉化顧客少，解決之道就是課程中的項目組與調理，調整，調理，調養的三步曲中的連鎖鏈式銷(xiāo)售，做好顧客短期，中期銷(xiāo)售計劃與售前觀(guān)念導入工作，當然最重要還是此卡四次產(chǎn)品一定要見(jiàn)效或者四次服務(wù)與眾不同。
6、一個(gè)月后，為什么一定要開(kāi)會(huì )，進(jìn)行新顧客鞏固，而會(huì )議除了熱鬧的盛會(huì )外，如何進(jìn)行教育，因為教育才是拓客的根本？
當新顧客進(jìn)來(lái)完成此卡服務(wù)后，授課或聯(lián)誼是情感轉化與升華的另一個(gè)重要環(huán)節，教育才是拓客的根本，個(gè)人認為現場(chǎng)示范，體驗營(yíng)銷(xiāo)，個(gè)性服務(wù)，專(zhuān)案專(zhuān)家指導還是銷(xiāo)售的重點(diǎn)。
7、美容師如何獎勵，如何提成？老顧客如何給到利益？
美容師分組后，獎勵冠亞軍，一般情況下；如100元卡，可考慮員工開(kāi)張卡提15元錢(qián)，總冠軍還可得總銷(xiāo)售業(yè)績(jì)的15%，亞軍可得總業(yè)績(jì)的5%，總額扣除20%，顧客真正到店后再行發(fā)放，10萬(wàn)元卡給到3--4萬(wàn)元的獎勵才有積極性。
8、新顧客經(jīng)過(guò)一個(gè)月培育與鞏固之后，是否能讓新顧客帶更新的顧客？
如果此方法可行，可以考慮二三個(gè)月后再類(lèi)此舉辦顧客轉介紹活動(dòng)，讓新顧客帶新顧客，另外，如果第不理想，二個(gè)月后到了感恩節時(shí)，同樣還可以感恩形式，帶顧客一起去相關(guān)寺廟祈福許愿的形式來(lái)搞，年底時(shí)，以財神派利士封（紅包），新春美麗杰出女性評比活動(dòng)來(lái)搞，去相關(guān)福利院希望小學(xué)送溫暖來(lái)搞。其實(shí)在之前拓客中，情感營(yíng)銷(xiāo)也好，明星模仿秀也罷，都有老顧客帶新顧客的工作，只不過(guò)把注意力放到機關(guān)單位拓客方面，而沒(méi)有強化老顧客轉介紹，沒(méi)有集中做老顧客轉介紹，并沒(méi)有做壓迫式老顧客轉介紹而已。
設計方案 篇5
融資方案的設計通常需要考慮以下因素
1、確定性
2、政策可行性
3、公司治理
4、融資規模
5、融資成本
6、資本結構
7、時(shí)間要求
通常，企業(yè)青睞在業(yè)務(wù)上和能力上具有互補性，又不會(huì )對企業(yè)控制權產(chǎn)生威脅的戰略投資者；并購交易經(jīng)驗豐富、具有廣泛國際網(wǎng)絡(luò )的基金等財務(wù)投資者；以及低成本的銀行貸款。如果并購方是上市公司，還可以通過(guò)增發(fā)股份獲得資金。
財務(wù)顧問(wèn)需要幫助企業(yè)制定若干套融資方案，選擇合適的融資主體。最終的融資方案可以是單獨的某一種方案，也可以是幾種融資方案的有機結合。融資談判完成后，應由律師制定詳盡的融資合同條款。
在某些情況下，特別是如果并購目標是上市公司，被收購方通常要求并購方在交易對外宣布時(shí)就證明其擁有充分的資金實(shí)力完成該項交易。在這種情況下，收購方需要安排過(guò)橋貸款支付交易對價(jià)。過(guò)橋貸款執行速度快，但貸款期限短、成本較高。通常在交易完成后，并購方會(huì )以長(cháng)期融資替代過(guò)橋貸款。
1
債 務(wù)
債務(wù)是一種承諾，即債務(wù)人必須在未來(lái)一個(gè)確定的時(shí)間支付一筆確定的資金，通常這種承諾是以協(xié)議的形式達成的。債務(wù)融資是指企業(yè)按約定代價(jià)和用途取得且需按期還本付息的一種融資方式。債務(wù)融資往往通過(guò)銀行、非銀行金融機構、民間等渠道，采用申請貸款、發(fā)行債券、利用商業(yè)信用、租賃等方式籌措資金。那么作為并購融資方式的企業(yè)債務(wù)融資也主要包括三個(gè)部分：貸款、票據和債券、租賃。
�。ㄒ唬┵J款融資
貸款是指企業(yè)根據借款協(xié)議或合同向銀行或其他金融機構借入的款項，通常的銀行貸款方式有二種：
�。�1）定期貸款。
�。�2）循環(huán)信用貸款。
西方企業(yè)并購中常見(jiàn)的貸款還有過(guò)渡貸款，它主要是指投資銀行為了促使并購交易迅速達成而提供的貸款，這筆貸款日后由并購企業(yè)公開(kāi)發(fā)行新的高利率、高風(fēng)險債券所得款項，或以并購完成后收購者出售部分資產(chǎn)、部門(mén)或業(yè)務(wù)等所得資金進(jìn)行償還。
與發(fā)行債券相比，貸款會(huì )給并購企業(yè)帶來(lái)一系列的好處。由于銀行貸款所要求的低風(fēng)險導致銀行的收益率也很低，因而使企業(yè)的融資成本相應降低；銀行貸款發(fā)放程序比發(fā)行債券、股票簡(jiǎn)單，發(fā)行費用低于證券融資，可以降低企業(yè)的融資費用，其利息還可以抵減所得稅；此外，通過(guò)銀行貸款可以獲得巨額資金，足以進(jìn)行金額巨大的并購活動(dòng)。但是，要從銀行取得貸款，企業(yè)必須向銀行公開(kāi)其財務(wù)、經(jīng)營(yíng)狀況，并且在今后的經(jīng)營(yíng)管理上還會(huì )受到銀行的制約；為了取得銀行貸款，企業(yè)可能要對資產(chǎn)實(shí)行抵押、擔保等，從而降低企業(yè)今后的再融資能力，產(chǎn)生隱性融資成本，進(jìn)而可能會(huì )對整個(gè)并購活動(dòng)的最終結果造成影響。金融圈的干貨文章、模塊知識、實(shí)務(wù)課程助您成為金融界的實(shí)力派！歡迎關(guān)注金融干貨！
�。ǘ┢睋蛡谫Y
�。�1）票據就是證明債權債務(wù)關(guān)系的一種法律文件。
�。�2）債券是一種有價(jià)證券，是債務(wù)人為了籌措資金而向非特定的投資者發(fā)行的長(cháng)期債務(wù)證券。企業(yè)債券代表的是一種債權、債務(wù)之間的契約關(guān)系，這種關(guān)系明確規定債券發(fā)行人必須在約定的時(shí)間內支付利息和償還本金，這種債權、債務(wù)關(guān)系給予了債權人對企業(yè)收益的固定索取權，對公司財產(chǎn)的優(yōu)先清償權。企業(yè)債券的種類(lèi)很多，主要包括：
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�、蹮o(wú)息債券（也稱(chēng)零票面利率債券）。
�、芨�(dòng)利率債券。
�、堇鴤↗unkbond）。
�。ㄈ┳赓U融資
企業(yè)債務(wù)融資工具除了上述以外，還有租賃融資。租賃是出租人以收取租金為條件，在契約或合同規定的期限內，將資產(chǎn)租讓給承租人使用的一種經(jīng)濟行為。租賃業(yè)務(wù)的種類(lèi)很多，通�？砂床煌瑯藴蔬M(jìn)行劃分。
�。�1）以租賃資產(chǎn)風(fēng)險與收益是否完全轉移為標準，租賃可分為融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃；
�。�2）以出租人資產(chǎn)的來(lái)源不同為標準，租賃可分為直接租賃、轉租賃和售后回租；
�。�3）以設備購置的資本來(lái)源為標準，租賃可分為單一投資租賃和杠桿租賃。企業(yè)可以通過(guò)售后回租等租賃手段獲取并購所需資金。
2
權 益
權益資本是指投資者投入企業(yè)的資金。企業(yè)并購中最常用的權益融資方式即股票融資，這包括普通股融資和優(yōu)先股融資兩種。
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發(fā)行普通股融資是企業(yè)最基本的融資方式。
其優(yōu)點(diǎn)在于：
�。�1）普通股融資沒(méi)有固定的股利負擔。企業(yè)有盈余，并認為適合分配股利，就可以分配給股東；企業(yè)盈余較少，或雖有盈余但資金短缺或有更有利的投資機會(huì )，就可以少支付或不支付股利；
�。�2）二是普通股沒(méi)有固定的到期日，不需要償還股本。利用普通股籌措的是永久性資金，它對保證企業(yè)最低的資金需求有重要意義；
�。�3）利用普通股融資風(fēng)險小。由于普通股無(wú)固定到期日，不用支付固定的股利，因此，實(shí)際上不存在不能償付的`風(fēng)險。
�。�4）普通股融資能增強企業(yè)的信譽(yù)。
其缺點(diǎn)在于：
�。�1）分散企業(yè)控制權。新股的發(fā)行使公司的股權結構發(fā)生變化，稀釋了公司的控制權，留下了公司被收購的風(fēng)險。
�。�2）普通股的發(fā)行成本較高，包括審查資格成本高、成交費用高等因素。
�。�3）由于股利需稅后支付，故公司稅負較大。
�。ǘ﹥�(yōu)先股
優(yōu)先股是企業(yè)專(zhuān)為某些獲得優(yōu)先特權的投資者設計的一種股票。從法律角度講，優(yōu)先股是企業(yè)權益資本的一部分。優(yōu)先股是不享有公司控制權，但享有優(yōu)先索償權的股票。優(yōu)先股雖然沒(méi)有固定的到期日，不用償還本金，但往往需要支付固定的股利，成為企業(yè)的財務(wù)負擔。
其優(yōu)點(diǎn)在于：
�。�1）可以固定融資成本，將未來(lái)潛在利潤保留給普通股股東，并可防止股權分散。
�。�2）同樣可取得長(cháng)期資本，相對于負債而言，不會(huì )造成現金流量問(wèn)題。
其缺點(diǎn)在于：
�。�1）優(yōu)先股的稅后資金成本較負債高。
�。�2）優(yōu)先股的收益不如普通股和負債，發(fā)行較為困難。
在企業(yè)并購中，運用股票融資具體又分為兩種不同的形式。一種是并購企業(yè)在股票市場(chǎng)發(fā)行新股或向原股東配售新股，另一種是以換股方式實(shí)現收購。下面分別予以介紹。
�。�1）并購企業(yè)在股票市場(chǎng)上發(fā)行新股或向原股東配售新股，即企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票并用銷(xiāo)售股票所得價(jià)款為并購支付交易價(jià)款。在這種情況下，并購企業(yè)等于用自有資金進(jìn)行并購，因而使財務(wù)費用大大降低，收購成本較低。然而在并購后，每股凈資產(chǎn)不一定會(huì )增加，這是因為雖然總資產(chǎn)增加了，但公司總股份數也會(huì )隨之增加。另外，每股收益率要視并購后所產(chǎn)生的效益而定，因此具有不確定性，會(huì )給股東帶來(lái)很大的風(fēng)險。
�。�2）換股收購，即以股票作為并購的支付手段。根據換股方式的不同可以分為增資換股、母子公司交叉換股、庫藏股換股等等，其中比較常見(jiàn)的是并購企業(yè)通過(guò)發(fā)行新股或從原股東手中回購股票，然后再進(jìn)行交換。并購企業(yè)采用這種方法的優(yōu)點(diǎn)在于可以取得會(huì )計和稅收方面的好處。因為在這種情況下，并購企業(yè)合并報表可以采用權益聯(lián)營(yíng)法，這樣既不用負擔商譽(yù)攤銷(xiāo)，又不會(huì )因資產(chǎn)并購造成折舊增加。從目標企業(yè)角度看，股東可以推遲收益實(shí)現時(shí)間，既能獲得稅收好處，又可以分享并購后新企業(yè)實(shí)現的價(jià)值增值。但這種方法會(huì )受到各國證券法中有關(guān)規定的限制，審批手續比較繁瑣，耗費時(shí)間也較長(cháng)，可能會(huì )給競購對手提供機會(huì )，目標企業(yè)也有時(shí)間實(shí)行反收購。更重要的是，發(fā)行新股會(huì )改變原有股權結構，進(jìn)而影響股權價(jià)值，股價(jià)的變動(dòng)使收購成本難以確定，并購企業(yè)不得不經(jīng)常調整方案。
3
混 合
除了上述常見(jiàn)的債務(wù)、權益融資方式以外，西方企業(yè)在并購融資中還大量使用一些混合型融資工具。常見(jiàn)的混合型融資工具包括以下兩種 — 可轉換證券和認股權證。
�。ㄒ唬┛赊D換證券
西方企業(yè)并購融資中最常使用的一種融資工具就是可轉換證券�？赊D換證券分為可轉換債券和可轉換優(yōu)先股。它是指在一定時(shí)期內，可以按規定的價(jià)格或一定的比例，由持有人自由選擇轉換為普通股或優(yōu)先股的債券。由于這種債券可調換成普通股或優(yōu)先股，因此，利率一般比較低。
其優(yōu)點(diǎn)在于：
�。�1）靈活性較高，公司可以設計出不同報酬率和轉換溢價(jià)的可轉換證券，尋求最佳資本結構。
�。�2）可轉換證券融資的報酬率一般較低，大大降低了公司的籌資成本。
�。�3）一般可獲得較為穩定的長(cháng)期資本供給。
其缺點(diǎn)在于：
受股價(jià)影響較大，當公司股價(jià)上漲大大高于轉換價(jià)格時(shí)，發(fā)行可轉換債券融資反而使公司財務(wù)蒙受損失；當股價(jià)未如預期上漲，轉換無(wú)法實(shí)施時(shí)，會(huì )導致投資者對公司的信任危機，從而對未來(lái)融資造成障礙；順利轉換時(shí)，意味著(zhù)公司原有控制權的稀釋。
�。ǘ┱J股權證
除了可轉換證券以外，企業(yè)為并購企業(yè)發(fā)行認股權證也屬于混合型融資。所謂認股權證是企業(yè)發(fā)行的長(cháng)期選擇權證，它允許持有人按照某一特定的價(jià)格購買(mǎi)一定數額普通股。它通常被用來(lái)作為給予債券持有者一種優(yōu)惠而隨同債券發(fā)行，以吸引潛在的投資者。
其優(yōu)點(diǎn)在于：
�。�1）可在金融緊縮時(shí)期或公司處于信用危機邊緣時(shí)，可以有效地推動(dòng)公司有價(jià)證券的發(fā)行；
�。�2）與可轉換債券一樣，融資成本較低；
�。�3）認股權證被行使時(shí)，原來(lái)發(fā)行的公司債務(wù)尚未收回，因此，所發(fā)行的普通股意味著(zhù)新的融資，公司資本增加，可以用增資抵債。其缺點(diǎn)類(lèi)同于可轉換債券融資。
4
其 他
�。ㄒ唬└軛U收購（LeverageBuy- out）
杠桿收購是指通過(guò)增加并購企業(yè)的財務(wù)杠桿去完成并購交易的一種并購方式。實(shí)質(zhì)上是并購企業(yè)主要以借債方式購買(mǎi)被收購企業(yè)的產(chǎn)權，繼而以被收購企業(yè)的資產(chǎn)或現金流來(lái)償還債務(wù)的方式。按目標公司經(jīng)理層是否參與本公司的收購劃分，杠桿收購可分為經(jīng)理層收購（MBO）和非經(jīng)理層收購。經(jīng)理層收購是指股權投資者與經(jīng)理層一起組成一個(gè)收購集團，與目標公司或目標公司董事會(huì )在友好的氣氛下洽商收購條款，達成后即實(shí)施杠桿收購。在經(jīng)理層收購中，擔任發(fā)起人的多為投資銀行或投資公司，他們承擔著(zhù)融資、策劃和交易談判等工作。成功的經(jīng)理層收購有賴(lài)于目標公司經(jīng)理層與投資銀行的友好合作。
�。ǘ┵u(mài)方融資
企業(yè)并購中一般都是買(mǎi)方融資，但當買(mǎi)方?jīng)]有條件從貸款機構獲得抵押貸款時(shí)，或市場(chǎng)利率太高，買(mǎi)方不愿意按市場(chǎng)利率獲得貸款時(shí)，而賣(mài)方為了出售資產(chǎn)也可能愿意以低于市場(chǎng)利率為買(mǎi)方提供所需資金。買(mǎi)方在完全付清貸款以后才得到該資產(chǎn)的全部產(chǎn)權，如果買(mǎi)方無(wú)力支付貸款，則賣(mài)方可以收回該資產(chǎn)。
比較常見(jiàn)的賣(mài)方融資是在分期付款條件下以或有支付方式購買(mǎi)目標企業(yè)，即雙方完成并購交易后，購買(mǎi)方不全額支付并購價(jià)款，而只是支付其中的一部分，在并購后若干年內再分期支付余額。但分期支付的款項是根據被收購企業(yè)未來(lái)若干年內的實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)而定，業(yè)績(jì)越好，所支付的款項則越高�，F越來(lái)越多的換股并購交易采用或有支付方式，因為這種方式一方面可以減少并購企業(yè)當期的融資需求量，另一方面在避免股權價(jià)值稀釋問(wèn)題上也起到了重要作用。