股票投資三要素

股票投資三要素

　　股票投資的三要素是什么

　　股票投資三要素 股票投資是指購買(mǎi)股票以期得到收益的行為。投資者要進(jìn)行股票投資必須考慮以下三個(gè)要素：收益、風(fēng)險、時(shí)間。

　　（1）收益

　　收益即投資于股票所得的報酬。投資于股票的收益包括兩個(gè)部分，一是投資者購買(mǎi)股票變成公司的股東，他以股東的身份，按照持股的多少，能從公司獲得相應的股利（包括現金股利和股票股利）；二是因持有的股票的價(jià)格上升所形成的資本增值，也就是投資者利用資本低價(jià)進(jìn)高價(jià)格出所賺取的差價(jià)利潤。以上投資收益與最初投資額的百分比比率，就是股票投資收益率，它是用以表示股票投資收益狀況的指標。

　　衡量一項股票投資收益的多少是以由收益率來(lái)說(shuō)明的。由于股票與其他證券的收益不完全一樣，因此其收益率的計算也有較大的差別。計算股票的收益，通常有以下兩種類(lèi)型：股票收益率，持有期收益率。

　　反映股票收益率的高低，主要有本期股利收益率、持有期收益率等技術(shù)指標，通過(guò)這些收益率的計算，就能夠充分地把握股票投資收益的具體情況。

　　本期股利收益率，這是股份公司以現金派發(fā)股利與本期股票的比率，用下列公式表示：

　　本期股利收益率=年現金股利/本期股價(jià)

　　公式中，本期股價(jià)指股票市場(chǎng)上的收盤(pán)價(jià)格，年現金股利指上一年每一股股票獲得的股利。本期股利收益率表明以現行價(jià)格購買(mǎi)股票的預期收益。

　　持有期收益率是脂股票還沒(méi)有到期，但是投資人持有股票的時(shí)間有長(cháng)有短。股票持有期有的可以是一周、一個(gè)月、一年或者是更長(cháng)的時(shí)間。用公式表示即：

　　持有期收益率 = （出售價(jià)格-購買(mǎi)價(jià)格＋現金股利） /購買(mǎi)價(jià)格

　　（2）風(fēng)險

　　投資者購買(mǎi)股票，總是希望能在未來(lái)獲得投資報酬。但是由于股價(jià)波動(dòng)不停，無(wú)法事先準確預料，同時(shí)股份公司能否獲利并派發(fā)股利也是不確定的，因此，投資者會(huì )面臨兩種情況：一是可能獲利，二是可能虧本。這就產(chǎn)生了投資風(fēng)險。

　　一般來(lái)說(shuō)，投資者的風(fēng)險大致可分為以下幾種：

　　《1》利率風(fēng)險。即由市場(chǎng)利率變動(dòng)的影響而導致投資者負擔的投資風(fēng)險。分為兩種情況：一是由于市場(chǎng)利率水平的變動(dòng)，影響投資股票的收益率降低而產(chǎn)生的風(fēng)險；二是由于股票收益率相對低于市場(chǎng)利率水平所帶來(lái)的損失風(fēng)險。投資者選擇投資對象，一般以追逐最大利潤為原則。正因為投資股票的收益率高于市場(chǎng)平均的利率水平，所以投資者才會(huì )“投注”于股票市場(chǎng)。如果股票市場(chǎng)的收益水平低于市場(chǎng)利率水平，就會(huì )給投資者帶來(lái)相對損失。

　　《2》購買(mǎi)力風(fēng)險。這是由于通貨膨脹的影響而使股票投資者承擔的風(fēng)險。比如，當投資者的股價(jià)、行情看好，取得了收益，而同時(shí)正遇上居高不下的通貨膨脹率，由于貨幣貶值，無(wú)形中就使投資者損失了獲利中的一部分價(jià)值，也就是說(shuō)，投資者的貨幣收入的實(shí)際購買(mǎi)力就可能下降。這就是承擔了購買(mǎi)力風(fēng)險。由于通貨膨脹的存在，就使得投資者在貨幣收入即使有所增加的情況下，也不一定能夠獲大利。因為他的實(shí)際收益率中還要扣除通貨膨脹率所帶來(lái)的損失。當然，通貨膨脹的存在，并不意味著(zhù)投資者不購買(mǎi)股票就能避免損失。若要減少這一損失，投資者只能去選擇收益率高的投資對象才能如愿。

　　《3》市場(chǎng)風(fēng)險。指由于股價(jià)的漲跌出乎意料， 使投資者決策失誤而產(chǎn)生的風(fēng)險，即股價(jià)的波動(dòng)趨勢，恰與投資者預料相反所產(chǎn)的風(fēng)險。出現市場(chǎng)風(fēng)險的原因，主要是股票交易市場(chǎng)受整個(gè)國家經(jīng)濟周期變化的影響。經(jīng)濟周期分蕭條、復蘇、高漲、危機幾個(gè)階段，在各個(gè)不同的階段，股市的變化是非常復雜的。在高漲時(shí)期，一般股市活躍，交易頻繁，獲利大增；而在危機階段，股市則呈萎縮乃至暴跌之勢，從而給投資者造成巨大損失。因此，要盡量減小市場(chǎng)風(fēng)險程度，投資者應當了解經(jīng)濟周期發(fā)展變化的規律，從而把握時(shí)機，減少損失，獲取收益。

　　《4》經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。這是指股票發(fā)行公司因其內部經(jīng)營(yíng)不善、造成虧損，導致股利下降甚至毫無(wú)股利可言而給投資者帶來(lái)的連帶經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。在股票市場(chǎng)上，這一風(fēng)險也是無(wú)法避免的，因為任何股份公司都不會(huì )有絕對的永久取勝的把握。所以投資者只能以其敏感的智慧來(lái)應付復雜的經(jīng)濟形勢，從而減少風(fēng)險。

　　《5》違約風(fēng)險。違約風(fēng)險是指在公司因財務(wù)狀況不佳而違約和破產(chǎn)時(shí)，投資者的實(shí)際收益率偏離預期收益率的可能性。當公司破產(chǎn)時(shí)，遭受損失最重的是普通股東，其次是優(yōu)先股股東，最后才是債權人。

　　（3）時(shí)間

　　時(shí)間是在投資決策中要考慮的一個(gè)關(guān)鍵因素，包括兩方面：一是掌握投資時(shí)機，即在什么時(shí)候買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出；二是選定好投資期限，即短期地買(mǎi)進(jìn)股票還是長(cháng)期地持有股票。

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