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個(gè)人投資者要認清新三板的風(fēng)險
●由于較高的門(mén)檻要求，以及較大的投資風(fēng)險，“新三板”并不是適合普通中小投資者的場(chǎng)所
全國中小企業(yè)股份轉讓系統（又稱(chēng)“新三板”）的掛牌，是近期我國多層次資本市場(chǎng)建設的一件大事。隨著(zhù)掛牌交易的企業(yè)迅速增多，很多個(gè)人投資者也開(kāi)始關(guān)注其中的投資機會(huì )。個(gè)人投資者是否可以參與“新三板”交易？需要滿(mǎn)足哪些條件？
據了解，目前已發(fā)布的相關(guān)規則明確了投資者進(jìn)入“新三板”的門(mén)檻，機構投資者資金門(mén)檻為500萬(wàn)元，個(gè)人投資者需滿(mǎn)足“證券類(lèi)資產(chǎn)市值300萬(wàn)元以上”以及“兩年以上證券投資經(jīng)驗”兩條要求。此外，買(mǎi)賣(mài)掛牌公司股票的交易單位大幅下調，每筆報價(jià)委托最低數量限制由此前的30000股降低至1000股。
之所以設定較高的門(mén)檻，是因為“新三板”的創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)型中小企業(yè)風(fēng)險較高�！靶氯濉睂ζ髽I(yè)掛牌不設財務(wù)指標，依法設立且存續滿(mǎn)兩年、業(yè)務(wù)明確且具有持續經(jīng)營(yíng)能力、公司治理機制健全、合法規范經(jīng)營(yíng)、股權明晰、股票發(fā)行和轉讓行為合法合規、有主辦券商推薦并持續督導的企業(yè)，均可到全國中小企業(yè)股份轉讓系統申請掛牌。申請掛牌公司不受股東所有制性質(zhì)的限制，也不限于高新技術(shù)企業(yè)。
正因為此，“新三板”實(shí)行嚴格的投資者適當性管理制度，并設定了較高的投資者準入標準；對自然人投資者從財務(wù)狀況、投資經(jīng)驗、專(zhuān)業(yè)知識等三個(gè)維度設置準入要求。
專(zhuān)家提醒，投資“新三板”之前，需要對其風(fēng)險有足夠認識。目前，“新三板”正在大幅擴容，掛牌公司增加很快，這其中公司的質(zhì)量難免參差不齊�！靶氯濉惫镜男畔⑴兑笈c主板相比寬松許多，這其中存在信息不充分不對稱(chēng)的風(fēng)險。從交易方式上看，“新三板”交易是通過(guò)集合競價(jià)方式進(jìn)行集中配對成交，投資者買(mǎi)賣(mài)股票很不方便，可能出現想買(mǎi)買(mǎi)不到、想賣(mài)賣(mài)不出的情況。此外，很多投資者對未來(lái)“新三板”公司轉向主板有較高期待，而這其中也有非常大的不確定性。
由此可見(jiàn)，雖然“新三板”為自然人開(kāi)戶(hù)留下了通道，但由于比較高的門(mén)檻要求，以及較大的投資風(fēng)險，“新三板”并不是適合普通中小投資者的場(chǎng)所。此外，由于市場(chǎng)流動(dòng)性等問(wèn)題，參與“新三板”也需要從企業(yè)價(jià)值角度考慮選擇投資標的，不能帶著(zhù)平常的“炒股”思維進(jìn)入“新三板”。
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