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2016最新養老金入市應兼顧安全與效益
2016最新養老金入市應兼顧安全與效益
早在去年《基本養老保險基金投資管理辦法》頒布之后，養老金入市就一直被市場(chǎng)高度關(guān)注。只不過(guò)隨后一段時(shí)間，市場(chǎng)上傳言不斷，卻未見(jiàn)實(shí)質(zhì)性舉措落地。從上述消息來(lái)看，雖然并未正式啟動(dòng)養老金的投資運營(yíng)，但已經(jīng)讓市場(chǎng)看到了曙光。目前對于養老金何時(shí)正式啟動(dòng)入市進(jìn)程，仍需要等待正式的表態(tài)。
近年來(lái)，社�；�、企業(yè)年金等長(cháng)期資金在投資運營(yíng)上稍顯積極。在中國股市“牛短熊長(cháng)”的背景下，這類(lèi)長(cháng)期資金依舊顯現出較好的資產(chǎn)保值增值能力，整體投資運營(yíng)情況并不遜色。
以2015年全國社�；馂槔�，其全年錄得的投資收益率達到15.14%，高于當年市場(chǎng)的同期表現。至于市場(chǎng)關(guān)注度略低的企業(yè)年金，近年來(lái)也獲得了不錯的回報，多年下來(lái)，基本實(shí)現高于同期真實(shí)通脹水平的投資回報率。
與上述長(cháng)期資金相比，在投資運營(yíng)上相對保守的養老基金，其整體投資運營(yíng)能力也較為遜色。根據不完全數據測算，過(guò)去幾年，養老保險基金的投資運營(yíng)年化投資收益率低于同期通脹水平，資產(chǎn)保值增值效果不盡人意。
在時(shí)下人口老齡化日趨嚴重、養老金收支壓力加劇的背景下，加快養老金入市進(jìn)程，提升其整體投資運營(yíng)能力，顯得十分重要。值得注意的是，養老金入市并非一件容易的事情，它關(guān)乎億萬(wàn)老百姓的養老錢(qián)。因此，在實(shí)際投資運營(yíng)過(guò)程中，需要把投資安全性擺在首要的位置上。與全國社�；�、企業(yè)年金乃至未來(lái)的職業(yè)年金相比，養老金的投資運營(yíng)更需要注重安全性、分散性以及靈活性。至于投資標的的配置以及投資比例的調整，則直接考驗管理機構的運營(yíng)能力。
當前，在養老金入市有更實(shí)質(zhì)的推進(jìn)之前，對于養老金全國統籌、基金管理機構篩選等問(wèn)題，需要做出更充分的準備。
值得關(guān)注的是，各類(lèi)長(cháng)期資金的入市步伐也在悄然提速。近日，職業(yè)年金基金管理暫行辦法發(fā)布，實(shí)際上預示著(zhù)職業(yè)年金正式“啟航”，后續將為中國股票市場(chǎng)帶來(lái)源源不斷的新增流動(dòng)性補充。站在投資者的角度看，在一系列長(cháng)期資金加快入市的背景下，當前市場(chǎng)投資價(jià)值逐漸顯現。但對于養老金這類(lèi)肩負重要使命的長(cháng)期資金而言，入市進(jìn)程不可草率，其投資運營(yíng)要更具長(cháng)期性、穩健性。
哪些人群將受到影響?
華泰證券認為，基本養老保險基金的投資管理可能會(huì )成為國家層面對經(jīng)濟或市場(chǎng)調控的工具，基本養老保險基金的入市風(fēng)格可能代表了國家層面的發(fā)展方向，必然對所屬領(lǐng)域產(chǎn)生非常重要的影響。
養老金“入市”，將會(huì )帶來(lái)哪些影響?李忠在發(fā)布會(huì )上表示，“總之，我們會(huì )在確保安全的前提下，讓老百姓的養命錢(qián)真正得到保值增值�！�
在董登新看來(lái)，地方基本養老保險基金，將會(huì )作為一個(gè)重要機構投資者進(jìn)入資本市場(chǎng)，對于資本市場(chǎng)的穩定發(fā)展和一定的增量基金的供給有重要作用和影響�！安还艹跗谝幠６啻�，但是對股市都會(huì )構成一個(gè)信心的支撐，意味著(zhù)我們有一個(gè)全新的機構投資者的入市�！�
然而，董登新也表示，基本養老保險基金跟個(gè)人的賬戶(hù)沒(méi)有太直接的影響�！耙驗槲覀兊幕攫B老保險基金主要是用來(lái)現收現付，和私人產(chǎn)權沒(méi)有直接關(guān)聯(lián)。但是從基本養老保險基金入市來(lái)看會(huì )提供更多保值增值的機會(huì )，對于整個(gè)養老金的支付來(lái)講，能提高支付能力，在一定程度上增多基金儲蓄�！�
從托管者角度，托管有傭金和管理費，增加金融機構的資產(chǎn)管理方面的收益來(lái)源，地方基本養老金的入市將會(huì )進(jìn)一步壯大基金托管、養老金托管的隊伍，為金融中介帶來(lái)獲利機會(huì )。
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