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養老金入市意味著(zhù)什么
養老金入市的規模和時(shí)間表是備受市場(chǎng)關(guān)注的兩大問(wèn)題，人社部新聞發(fā)言人李忠27日上午表示，人社部將于2016年啟動(dòng)實(shí)施基本養老保險基金投資運營(yíng)工作，人社部測算的養老金入市的總規�？赡艹^(guò)2萬(wàn)億。
上周末，央行宣布“雙降”，但并沒(méi)有給周一的股市帶來(lái)股民翹首以盼的“千股漲�！�，甚至到了周二早盤(pán)兩市股指低開(kāi)，滬指更是一度跳水大跌近百點(diǎn)。收盤(pán)時(shí)，滬深兩市走出了V型反轉的態(tài)勢，有不少分析人士將此歸功于人社部宣布的這條消息。 養老金入市并不是新鮮的消息，從今年初說(shuō)到了現在。人社部的表態(tài)，給出了時(shí)間表，更給出了養老金入市的可能性總規模，讓人不太安定的心有了比較具體的想象。投資者的預期因此有所改變，繼而傳導到股市表現，倒也說(shuō)得過(guò)去。
但是，在當下，與其說(shuō)股市需要養老金入市，倒不如說(shuō)是養老金更需要股市。央行“雙降”的直接結果，其實(shí)是加速了“負利率時(shí)代”的來(lái)臨。曾有業(yè)內人士測算，因為增值速度跑不過(guò)通脹，過(guò)去20年，我國養老金結余貶值損失1300億元。在“負利率”逼近的形勢下，如不進(jìn)行積極投資，養老金結余的貶值速度與數額無(wú)疑會(huì )加快加大。而據中國社�；鹄硎聲�(huì )副理事長(cháng)王忠民透露，僅私募股權投資就給社�；鹪跉v史上帶來(lái)了年化10%以上的回報率。顯而易見(jiàn)，無(wú)論是現實(shí)的形勢逼人緊，還是社�；鸬臍v史經(jīng)驗，都決定了養老金必須加快入市的步伐，其急切似乎大過(guò)了股市對資金的渴求。
畢竟，養老金入市總規模2萬(wàn)億是個(gè)理想化的極限數字，即便達到，對目前來(lái)說(shuō)仍是望梅止渴。央行“雙降”將釋放近8000億的資金這眼面前的真金白銀，為何資本市場(chǎng)不僅視而不見(jiàn)，甚至做出相反的動(dòng)作呢?歸根結底，其實(shí)是個(gè)信心問(wèn)題。10月份的股市已經(jīng)有所反彈，股災過(guò)后，股民們心有余悸，短期炒作的風(fēng)頭甚健，而長(cháng)期的信心不足。這導致央行“雙降”被投資者更多解讀為負面：意味著(zhù)經(jīng)濟形勢不好，借“雙降”沖高出貨獲利了結才是上策。當這種市場(chǎng)被這種悲觀(guān)情緒感染，央行“雙降”的利好價(jià)值自然也被稀釋。
而養老金入市的消息則有所不同。眾所周知，養老金是保命錢(qián)，民眾普遍認為國家不會(huì )輕易用養老金去冒險。養老金入市，在某種程度上意味著(zhù)國家對資本市場(chǎng)長(cháng)期看好，這給市場(chǎng)以信心，但如何化解養老金入市的系統風(fēng)險與道德風(fēng)險，則是制度設計上必須考慮的問(wèn)題。同時(shí)，養老金入市將進(jìn)一步提升股市的專(zhuān)業(yè)化，散戶(hù)直接投資的A股格局也面臨著(zhù)考驗。
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上周末，央行宣布“雙降”，但并沒(méi)有給周一的股市帶來(lái)股民翹首以盼的“千股漲�！�，甚至到了周二早盤(pán)兩市股指低開(kāi)，滬指更是一度跳水大跌近百點(diǎn)。收盤(pán)時(shí)，滬深兩市走出了V型反轉的態(tài)勢，有不少分析人士將此歸功于人社部宣布的這條消息。 養老金入市并不是新鮮的消息，從今年初說(shuō)到了現在。人社部的表態(tài)，給出了時(shí)間表，更給出了養老金入市的可能性總規模，讓人不太安定的心有了比較具體的想象。投資者的預期因此有所改變，繼而傳導到股市表現，倒也說(shuō)得過(guò)去。
但是，在當下，與其說(shuō)股市需要養老金入市，倒不如說(shuō)是養老金更需要股市。央行“雙降”的直接結果，其實(shí)是加速了“負利率時(shí)代”的來(lái)臨。曾有業(yè)內人士測算，因為增值速度跑不過(guò)通脹，過(guò)去20年，我國養老金結余貶值損失1300億元。在“負利率”逼近的形勢下，如不進(jìn)行積極投資，養老金結余的貶值速度與數額無(wú)疑會(huì )加快加大。而據中國社�；鹄硎聲�(huì )副理事長(cháng)王忠民透露，僅私募股權投資就給社�；鹪跉v史上帶來(lái)了年化10%以上的回報率。顯而易見(jiàn)，無(wú)論是現實(shí)的形勢逼人緊，還是社�；鸬臍v史經(jīng)驗，都決定了養老金必須加快入市的步伐，其急切似乎大過(guò)了股市對資金的渴求。
畢竟，養老金入市總規模2萬(wàn)億是個(gè)理想化的極限數字，即便達到，對目前來(lái)說(shuō)仍是望梅止渴。央行“雙降”將釋放近8000億的資金這眼面前的真金白銀，為何資本市場(chǎng)不僅視而不見(jiàn)，甚至做出相反的動(dòng)作呢?歸根結底，其實(shí)是個(gè)信心問(wèn)題。10月份的股市已經(jīng)有所反彈，股災過(guò)后，股民們心有余悸，短期炒作的風(fēng)頭甚健，而長(cháng)期的信心不足。這導致央行“雙降”被投資者更多解讀為負面：意味著(zhù)經(jīng)濟形勢不好，借“雙降”沖高出貨獲利了結才是上策。當這種市場(chǎng)被這種悲觀(guān)情緒感染，央行“雙降”的利好價(jià)值自然也被稀釋。
而養老金入市的消息則有所不同。眾所周知，養老金是保命錢(qián)，民眾普遍認為國家不會(huì )輕易用養老金去冒險。養老金入市，在某種程度上意味著(zhù)國家對資本市場(chǎng)長(cháng)期看好，這給市場(chǎng)以信心，但如何化解養老金入市的系統風(fēng)險與道德風(fēng)險，則是制度設計上必須考慮的問(wèn)題。同時(shí)，養老金入市將進(jìn)一步提升股市的專(zhuān)業(yè)化，散戶(hù)直接投資的A股格局也面臨著(zhù)考驗。
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