- 相關(guān)推薦
投資的安全邊際策略
【前言】找到一個(gè)你認為的好公司只是投資成功的一半，買(mǎi)入好企業(yè)的不是看歷史價(jià)格的漲跌幅度，只要公司仍然在增長(cháng)，估值處于合理甚至低估區間，就值得買(mǎi)入，但是如何確定價(jià)值呢?
投資不是一門(mén)精確的科學(xué)，無(wú)論你多么用功研究企業(yè)的盈利模式，將股票分成類(lèi)型，仔細的研究數字，不辭辛苦的去調研，也不論你對公司的過(guò)去了解多少，你不能肯定它的將來(lái)會(huì )怎樣，只能猜測。
作為一個(gè)選股投資者做的是要最有把握的猜測，而不是盲目的猜測。你的任務(wù)是選股票并以不是太高的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)，持有，等待，然后關(guān)注有關(guān)這家企業(yè)的信息。買(mǎi)入機會(huì )應該是在價(jià)格低于價(jià)值或者接近的時(shí)候，但是情緒總是影響你的理性，因為恐懼，在熊市或者下跌的時(shí)候你不敢買(mǎi)入，因為婪，在股票大幅度上漲的時(shí)候你敢于買(mǎi)入。為了規避這種情緒化傾向，我們只有通過(guò)在股票價(jià)格低于價(jià)值的時(shí)候進(jìn)行買(mǎi)入，而股票市場(chǎng)價(jià)格與估值的差異就是安全邊際。你在分析清楚一個(gè)企業(yè)并決定買(mǎi)入的時(shí)候（特別是在對判斷價(jià)值還沒(méi)有經(jīng)驗的時(shí)候），應該注意要給一個(gè)安全邊際。
對于一個(gè)前景不確定的公司預留的安全邊際應該大于對盈利可以預期的公司。作為投資者，我們能夠做到的是堅持不懈的做好分析工作，找到成長(cháng)性的公司，按照安全邊際買(mǎi)入，估值水平是隨著(zhù)投資者的情緒變化而變化的，盡管長(cháng)期來(lái)說(shuō)肯定和基本面估值一致，這種情緒我們也曾經(jīng)試圖去分析，但我們仍然不能去預測市場(chǎng)中其他投資者怎樣給一個(gè)股票估值。你可以在安全邊際下買(mǎi)入，預期估值回到正常水平，但是你不能在已經(jīng)高估的情況下預期其他投資者以更高的估值買(mǎi)入（這是搏傻理論）。
作為一個(gè)確定的規則，股票價(jià)格不應該高于其每年平均凈利潤增長(cháng)率的比率，也就是pEG比率小于1，而對于成長(cháng)很快，未來(lái)幾年每年凈利潤超過(guò)30％的企業(yè)，pEG也不能超過(guò)1.5倍，因為高增長(cháng)速度可以使估值下降得更快。假定一只股票20％的增長(cháng)率，現在估值有16倍，我們就有一定的估值折扣（安全邊際），如果我們的判斷出現偏差，成長(cháng)性比我們的預期稍差，但由于買(mǎi)入時(shí)有一定折扣，風(fēng)險也不大;而如果成長(cháng)性符合我們的預期甚至超過(guò)，未來(lái)這個(gè)股票的估值可以提高到20倍以上，加上成長(cháng)獲得的收益，你的投資利潤就非�？捎^(guān)，從這一點(diǎn)上，安全邊際策略就是進(jìn)可攻退可守的策略。
【投資的安全邊際策略】相關(guān)文章：
安全邊際比較高的股票07-05
股票的投資策略分析05-16
股票安全邊際的概念和作用介紹07-05
兩種不同的投資策略詳解07-02
父母需尊重寶寶的安全邊際平等原則分析08-10
第四季度旅游行業(yè)投資策略03-27
第四季度旅游行業(yè)投資策略報告04-18
請教HR：這些不著(zhù)邊際的問(wèn)題考察啥？07-13
家教策略07-10