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投資應該怎樣判別方向方法介紹
有兩類(lèi)人對預測的態(tài)度截然不同：一類(lèi)投資者整天都在預測，預測明天是漲還是跌，會(huì )漲到多少等等;而另一類(lèi)投資者對預測一棍子打死，覺(jué)得未來(lái)是不確定的，不需要也不應該預測。其實(shí)投資與分析企業(yè)的過(guò)程中，預測是不可避免的，關(guān)鍵是要分析清楚什么時(shí)候預測，什么時(shí)候不預測，什么東西可以預測，什么東西不應該去預測，搞錯了投資會(huì )很讓人煩惱。
要理解預測，首先了理解預測的含義與分類(lèi)。預測顧名思義是對未來(lái)進(jìn)行判斷與測量。預測可以分為方向性預測與延續性預測兩大類(lèi)，方向性預測是事物方向的判斷與測量。比如現在的港股整體估值在歷史低點(diǎn)附近，那么我們基本上可以判斷未來(lái)遲早有一天會(huì )往估值變高的方向走，這種預測就算是一種方向性預測。方向性預測很重要，它是我們成功投資的重要基礎，因為方向性錯了，投資的結果不太可能好。延續性預測是指在方向在沒(méi)有很大變化的基礎上，所作出的對投資過(guò)程中一些數據的延續情況的判斷與測量。延續性預測有一個(gè)特點(diǎn)，就是可以數據化顯示。
方向性預測需要投資者站在大局的角度去思考方向問(wèn)題，不要被眼前的漲跌所蒙蔽。提高方向性預測的水平，有一點(diǎn)就是可以利用的，那就是常識。比如高估值的最終會(huì )變成低估值，這是一種常識，股市的走向都是周期性變化的，這也是一種常識。股票所代表的背后的企業(yè)，他們的競爭優(yōu)勢會(huì )隨著(zhù)所在品類(lèi)的分化，而優(yōu)勢可能消失，這也是一種常識。常識通常是我們沒(méi)顯而易見(jiàn)可以明白的東西。但是不少投資者僅僅見(jiàn)到了投資中的眼前的利益，而忽略了對常識的利用，最終使得方向性的預測上面犯了顯而易見(jiàn)的錯誤而不知道。
當然投資過(guò)程中的方向性預測也不是那么容易，甚至有時(shí)候是很難的。比如常常有些投資者問(wèn)這個(gè)股票好不好，應該不應該買(mǎi)，買(mǎi)了會(huì )不會(huì )賺錢(qián)等。這些問(wèn)題很難回答，甚至回答不了明天股票是漲還是跌，會(huì )怎么樣。在他們心目中的方向，就是一種漲跌，一種未來(lái)股市走勢的具體變化。我覺(jué)得這是對方向的一種錯誤理解。明天甚至未來(lái)一個(gè)月或者未來(lái)一年的股市變化，這個(gè)不是投資的方向性問(wèn)題，而是投資中的波動(dòng)問(wèn)題，波動(dòng)問(wèn)題最好別去預測，不要對那種逃頂人太過(guò)于崇拜，很多都是運氣而已。
投資中的方向問(wèn)題也有兩種：市場(chǎng)的方向問(wèn)題和企業(yè)的方向問(wèn)題。其中市場(chǎng)的方向問(wèn)題包括：一個(gè)是關(guān)于高估與低估的方向問(wèn)題，另一個(gè)是關(guān)于周期的判斷問(wèn)題;而企業(yè)的方向問(wèn)題是關(guān)于企業(yè)所在品類(lèi)未來(lái)的發(fā)展趨勢問(wèn)題。市場(chǎng)的方向問(wèn)題很多時(shí)候具體怎么樣我們是不知道的，但我們是可以做到對身在何處進(jìn)行判斷。比如是處于周期的底部還是周期的頂部附近，往往能夠做出判斷。
企業(yè)所在品類(lèi)未來(lái)發(fā)展趨勢的這個(gè)方向的判斷，實(shí)際上是比較難的。作為投資者比一般企業(yè)經(jīng)營(yíng)者更加有優(yōu)勢的地方是，很多企業(yè)家即使判斷出來(lái)品類(lèi)未來(lái)的發(fā)展趨勢，但因為其所在的價(jià)值網(wǎng)絡(luò )與商業(yè)模式的原因，很難利用好品類(lèi)的發(fā)展方向，而往往導致硬塞的情況發(fā)生。投資者一般關(guān)注的行業(yè)與品類(lèi)發(fā)展的趨勢比較多，不太容易受了企業(yè)家某些缺點(diǎn)的束縛。
但無(wú)論怎么樣企業(yè)所在品類(lèi)未來(lái)發(fā)展趨勢的方向的判斷，還是很難的一件事情。往往很多投資在分析品類(lèi)未來(lái)發(fā)展趨勢的時(shí)候，采用缺點(diǎn)分析法的模式。
什么是缺點(diǎn)分析法呢？就是投資者在分析企業(yè)所在品類(lèi)未來(lái)發(fā)展方向的時(shí)候，首先從缺點(diǎn)的角度去分析，其不好在哪里，然后在這個(gè)基礎上再分析可能好的地方在哪里，這種分析方法就是缺點(diǎn)分析法。缺點(diǎn)分析法背后站著(zhù)的不一定是理性主義，而更多的是悲觀(guān)主義。我主張看待新事物，看待未來(lái)可能的品類(lèi)發(fā)展方向的時(shí)候，采用看其優(yōu)點(diǎn)的方式。有時(shí)候優(yōu)點(diǎn)不需要很多，只要有一條就可能構成了企業(yè)未來(lái)品類(lèi)發(fā)展的方向。比如這一條優(yōu)點(diǎn)可能是更快、更便宜或者是更健康等，但其可能其他渾身是刺。沒(méi)關(guān)系，你要相信人類(lèi)的聰明，只要這個(gè)優(yōu)點(diǎn)足夠好，就很可能克服其缺點(diǎn)，達到利用優(yōu)點(diǎn)的目地，千萬(wàn)不要看著(zhù)新事物的缺點(diǎn)嘲笑其不可行，然后分析錯了品類(lèi)未來(lái)的發(fā)展方向。
要達到品類(lèi)未來(lái)發(fā)展趨勢更好的預測，還需要多研究品類(lèi)的發(fā)展歷史。從動(dòng)態(tài)的進(jìn)化與分化的角度，去看待品類(lèi)的演進(jìn)問(wèn)題。比如現在互聯(lián)網(wǎng)使得很多新企業(yè)的誕生，看上去好像阿里巴巴的淘寶、天貓網(wǎng)商業(yè)模式很新的樣子，其實(shí)它就是跟義務(wù)的小商品城差不多的一種模式，只是其利用了互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)工具，將便利性發(fā)揮到了極致而已。你說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)很牛叉嗎？其實(shí)也沒(méi)什么牛叉，它就猶如當年火車(chē)的出現，使得很商業(yè)運行模式發(fā)生改變了而已。如果你去回顧火車(chē)與鐵路出來(lái)以后對某些商業(yè)現象的變化，你會(huì )得到很多品類(lèi)發(fā)展有趣的現象。不少人在想未來(lái)手機行業(yè)會(huì )怎么走，那為什么不去好好研究一下電腦的品類(lèi)發(fā)展史呢？研究品類(lèi)發(fā)展史，尤其是上市公司的一些企業(yè)所在品類(lèi)發(fā)展史，會(huì )是很好的繪制自己投資地圖的方式。研究歷史可以讓我們得到很多的企業(yè)模型，然后可以在不同企業(yè)之間進(jìn)行比較與鑒別，從而提高自己的企業(yè)分析能力。
投資者在做方向性預測的時(shí)候，千萬(wàn)要注意的是，不要去預測具體點(diǎn)位是如何的，誰(shuí)也不知道具體點(diǎn)位會(huì )是什么樣子，會(huì )波動(dòng)甚至會(huì )劇烈地波動(dòng)。所以在方向性預測的時(shí)候，很需要有試錯的思維，在試錯的過(guò)程中，慢慢加對品類(lèi)發(fā)展方向的理解，這一點(diǎn)就顯得尤其重要。
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