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股票市場(chǎng)基本面
所謂基本面，是指對影響股票市場(chǎng)走勢的一些基礎性因素的狀況，通過(guò)對基本面進(jìn)行分析，可以把握決定股價(jià)變動(dòng)的基本因素，是股票投資分析的基礎。
基本面因素主要包括：
�。�1）宏觀(guān)經(jīng)濟狀況。從長(cháng)期和根本上看，股票市場(chǎng)的走勢和變化是由一國經(jīng)濟發(fā)展水平和經(jīng)濟景氣狀況所決定的，股票市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)也在很大程度上反映了宏觀(guān)經(jīng)濟狀況的變化。從國外證券市場(chǎng)歷史走勢不難發(fā)現，股票市場(chǎng)的變動(dòng)趨勢大體上與經(jīng)濟周期相吻合。在經(jīng)濟繁榮時(shí)期，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況好，盈利多，其股票價(jià)格也在上漲。經(jīng)濟不景氣時(shí)，企業(yè)收入減少，利潤下降，也將導致其股票價(jià)格不斷下跌。但是股票市場(chǎng)的走勢與經(jīng)濟周期限在時(shí)間上并不是完全一致的，通常，股票市場(chǎng)的變化要有一定的超前，因此股市價(jià)格被稱(chēng)作是宏觀(guān)經(jīng)濟的晴雨表。
�。�2）利率水平。在影響股票市場(chǎng)走勢的諸多因素中，利率是一個(gè)比較敏感的因素。一般來(lái)說(shuō)，利率上升，可能會(huì )將一部分資金吸引到銀行儲蓄系統，從而養活了股票市場(chǎng)的資金量，對股價(jià)造成一定的影響。同時(shí)，由于利率上升，企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本增加，利潤減少，也相應地會(huì )使股票價(jià)格有所下跌。反之，利率降低，人們出于保值增值的內在需要，可能會(huì )將更多的資金投向股市，從而刺激股票價(jià)格的上漲。同時(shí)，由于利率降低，企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本降低，利潤增加，也相應地促使股票價(jià)格上漲。
�。�3）通貨膨脹。這一因素對股票市場(chǎng)走勢有利有弊，既有刺激市場(chǎng)的作用，又有壓抑市場(chǎng)的作用，但總的來(lái)看是弊大于利，它會(huì )推動(dòng)股市的泡沫成分加大。在通貨膨脹初期，由于貨幣借助應增加會(huì )刺激生產(chǎn)和消費，增長(cháng)率加企業(yè)的盈利，從而促使股票價(jià)格上漲。但通貨膨脹到了一定程度時(shí)，將會(huì )推動(dòng)利率上揚，從而促使股價(jià)下跌。
�。�4）企業(yè)素質(zhì)。對于具體的個(gè)股而言，影響其價(jià)位高低的主要因素在于企業(yè)本身的內在素質(zhì)，包括財務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)情況、管理水平、技術(shù)能力、市場(chǎng)大小、行業(yè)特點(diǎn)、發(fā)展潛力等一系列因素。
�。�5）政治因素。指對股票市場(chǎng)發(fā)生直接或間接影響的政治方面的原因，如國際的政治形勢，政治事件，國家之間的關(guān)系，重要的政治領(lǐng)導人的變換等等，這些都會(huì )對股價(jià)產(chǎn)生巨大的、突發(fā)性的影響。這也是基本面中應該考慮的一個(gè)重要方面。
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