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十招判定股票基本面
一、 看家底
【說(shuō)明】
買(mǎi)公司，除了是在買(mǎi)公司的盈利能力，也在買(mǎi)公司的資產(chǎn)。投資人可以把上市公司分成三種類(lèi)型的公司，第一種是殷實(shí)型的公司，第二種是虛胖型的公司，第三種是破落型的公司。
看公司家底要關(guān)注公司的資產(chǎn)狀況，尤其是流動(dòng)資產(chǎn)狀況。 本文來(lái)自織夢(mèng)
二、 看規模
【說(shuō)明】
看規模首先要看公司的收入規模、利潤規模。其次要看公司在做大的同時(shí)是否做強。再則要看公司是否有足夠的拓展空間。在看規模的時(shí)候主要關(guān)注公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和凈利潤。
【提示】
看規模中往往能夠發(fā)掘出行業(yè)的龍頭。一些企業(yè)特別是中小型企業(yè)面臨共性問(wèn)題，上市以后發(fā)展的空間有多大，企業(yè)上市以后除了能夠擁有融資渠道，其它的成本，比如勞動(dòng)力的成本、管理的成本等等必然增加，反過(guò)來(lái)會(huì )壓縮這些企業(yè)的利潤空間，降低企業(yè)的競爭力。
三、 看效率
本文來(lái)自織夢(mèng)
【說(shuō)明】
看效率要從三個(gè)方面來(lái)看。第一，看增產(chǎn)有沒(méi)有增效。第二，看中間費用有沒(méi)有吞噬利潤。中間費用是指營(yíng)業(yè)費用、管理費用和財務(wù)費用。第三，看員工的效率。員工效率體現的是企業(yè)的管理水平。
【提示】
虛胖型的公司表面上資產(chǎn)非常龐大，歷史上也可能曾經(jīng)有過(guò)輝煌，有的牌子也很大，但實(shí)質(zhì)上大部分是靠借銀行的錢(qián)撐起來(lái)的排場(chǎng)，只要資金渠道出現問(wèn)題，所謂資金鏈一斷裂，這些公司的巨額不良資產(chǎn)就可能暴露出來(lái)了。
四、 看主業(yè)
看主業(yè)最主要是看主業(yè)是否突出，主業(yè)利潤是否有足夠的空間。
所需要衡量的是主業(yè)之間是否存在相關(guān)性，是否存在上下游關(guān)系，或者可以共享市場(chǎng)、技術(shù)、服務(wù)等資源;利潤空間除了要看主業(yè)的毛利潤空間，還要看凈利潤空間有多大。要特別關(guān)注公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)構成和主營(yíng)業(yè)務(wù)的利潤率情況。
五、 看盈利
【說(shuō)明】
對于投資者而言，不僅要動(dòng)態(tài)分析公司盈利能力變化，還要把握公司盈利能力質(zhì)量的高低，看看公司的盈利是不是紙上黃金。通常說(shuō)來(lái)，公司的盈利能力如果年度指標出現下降，往往是公司中長(cháng)期經(jīng)營(yíng)轉向劣勢的標志。當公司盈利能力出現下降時(shí)，需要特別關(guān)注公司的規模是否擴大，是否能夠保持總利潤或者凈利潤不變。當公司盈利能力出現上升時(shí)，一般要消除偶然因素及季節性因素的影響，從而判斷這種盈利能力的上升是否可以持續。
其次還要通過(guò)關(guān)注公司利潤構成、凈利潤率及經(jīng)營(yíng)現金流的情況來(lái)判斷公司盈利的質(zhì)量高低。 本文來(lái)自織夢(mèng)
【提示】
每股收益是層層包裝后的產(chǎn)物，要想識別真面目就必須分析每股收益里所包含的內容。市盈率具有比價(jià)效應，可以通過(guò)不同公司的市盈率的比較，判斷出那些公司具有相對的投資價(jià)值。
如果整個(gè)行業(yè)內普遍出現盈利能力上升，就是一波行業(yè)大行情的預兆，如03年初的鋼鐵行業(yè)。 本文來(lái)自織夢(mèng)
六、 看周期
【說(shuō)明】 本文來(lái)自織夢(mèng)
經(jīng)營(yíng)性周期有兩種類(lèi)型。一是營(yíng)業(yè)性周期，如高檔酒類(lèi)行業(yè)總在每年四季度和一季度收入較高。二是帳務(wù)性周期，如一些依靠投資收益并表的公司總在二季度和四季度反映經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)較好。
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七、 看外財
【說(shuō)明】
不少上市公司要靠外來(lái)的補貼或投資收益。一些經(jīng)營(yíng)質(zhì)量差的公司，為了保牌，保盈利，拼命地想辦法在外來(lái)橫財上做文章，有的是甚至拼命的鉆財務(wù)政策的空子，如在上一年將不良資產(chǎn)大量計提減值準備，一次虧透，后面年度再把減值準備沖回來(lái)，這樣就能扭虧為盈了。如此這般的公司就是一個(gè)“黑色陷阱”。
八、 看控盤(pán)
【說(shuō)明】
控盤(pán)從三個(gè)角度來(lái)分析。第一，高度控盤(pán)。第二，中度控盤(pán)。第三，缺乏關(guān)注。高度控盤(pán)是投資人較為熟悉的概念。高控盤(pán)按傳統理解就是莊股。最近幾年莊股紛紛暴倉，投資人往往是談莊色變，其實(shí)對高控盤(pán)公司也要區別對待，有基本面支持并且是陽(yáng)光資金持有的可以長(cháng)期關(guān)注，大波段操作。有基本面支持的高控盤(pán)往往也是每輪行情的發(fā)動(dòng)者;中度控盤(pán)的公司，往往是行情的第二沖擊波;對于缺乏關(guān)注的公司，要判斷它是否有基本面的支撐。
看控盤(pán)要關(guān)注股東的人數，人均持股的數量，以及基金持股和十大股東的情況。 本文來(lái)自織夢(mèng)
九、 看負債 本文來(lái)自織夢(mèng)
【說(shuō)明】
負債是指公司對外的欠款，欠款對象包括銀行、供應商。分析企業(yè)的負債重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)方面：第一，企業(yè)負債程度，一般30％—65％為較合理的負債度。第二，企業(yè)的預收帳款變化情況，預收款是一種企業(yè)負債，將來(lái)要用產(chǎn)品或服務(wù)歸還。但反之，如果預收款大幅上升，說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)路轉好，客戶(hù)需預付才能提貨，從另一個(gè)角度說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)改善。03年初，鋼鐵行業(yè)出現行業(yè)性預收帳款大幅提升，演繹了一場(chǎng)波瀾壯闊的鋼鐵股行情。
【提示】
負債投資，舉債發(fā)展是一把雙刃劍。借雞生蛋運作得好，事半功倍。反之，可能加倍風(fēng)險。
十、 看投資
【說(shuō)明】
投資主要分長(cháng)期投資和短期投資�？赐顿Y要從投資收益及投資結構二方面著(zhù)手。主要關(guān)注利潤構成中投資收益所占比例，長(cháng)期投資、短期投資的構成比例。
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