股票交易制度與漲跌停板的相關(guān)介紹

股票交易制度與漲跌停板的相關(guān)介紹

　　自１９９５年１月１日起，為了保證股票市場(chǎng)的穩定，防止過(guò)度投機，股市實(shí)行“Ｔ＋１”交易制度，當日買(mǎi)進(jìn)的股票，要到下一個(gè)交易日才能賣(mài)出。同時(shí)，對資金仍然實(shí)行“T＋0”，即當日回籠的資金馬上可以使用。

　　漲跌停板介紹

　　漲跌停板制度源于國外早期證券市場(chǎng)，是證券市場(chǎng)中為了防止交易價(jià)格的暴漲暴跌，抑制過(guò)度投機現象，對每只證券當天價(jià)格的漲跌幅度予以適當限制的一種交易制度，即規定交易價(jià)格在一個(gè)交易日中的最大波動(dòng)幅度為前一交易日收盤(pán)價(jià)上下百分之幾，超過(guò)后停止交易。

　　我國證券市場(chǎng)現行的漲跌停板制度是1996年12月13日發(fā)布，1996年12月26日開(kāi)始實(shí)施的，旨在保護廣大投資者利益，保持市場(chǎng)穩定，進(jìn)一步推進(jìn)市場(chǎng)的規范化。制度規定，除上市首日之外，股票（含A、B股）、基金類(lèi)證券在一個(gè)交易日內的交易價(jià)格相對上一交易日收市價(jià)格的漲跌幅度不得超過(guò)10％，超過(guò)漲跌限價(jià)的委托為無(wú)效委托。

　　我國的漲跌停板制度與國外制度的主要區別在于股價(jià)達到漲跌停板后，不是完全停止交易，在漲跌停價(jià)位或之內價(jià)格的交易仍可繼續進(jìn)行，直到當日收市為止。

　　T+0，T+1，T+2清算體系

　　T+0清算體系，是指投資者在交易日當天買(mǎi)賣(mài)的股票得到成交確認后，可進(jìn)行反向交易操作。即買(mǎi)進(jìn)委托成交確認后，清算交割前可將當天委托買(mǎi)入的股票再委托賣(mài)出；賣(mài)出委托成交確認后，清算交割前可將當天賣(mài)出股票的資金用于再委托買(mǎi)進(jìn)。

　　T+1清算體系，是指投資得在交易日當天買(mǎi)賣(mài)的股票成交后，不允許在當天進(jìn)行反向操作，必須于次日清算交割后，才允許進(jìn)行反向交易操作。這種清算體系使得股票交易速度減慢，投機性減弱。T+2清算體系，是指投資者在交易日當天買(mǎi)賣(mài)的股票成交后，只允許在成交后的次二天清算交割，在這之后，才能進(jìn)行反向交易。在這種清算體系下，股票交易速度更慢，授權性更弱，但一旦波動(dòng)較大，投資者所承擔的風(fēng)險也更大。

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