- 相關(guān)推薦
證券投資業(yè)務(wù)發(fā)展方向的探討經(jīng)濟論文
一、證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)的發(fā)展現狀
目前，中國的投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)還處在起步階段，眾多券商的證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)的開(kāi)展僅僅停留在大盤(pán)分析、薦股推股和金融產(chǎn)品銷(xiāo)售上，投顧業(yè)務(wù)的收費也大部分停留在提高交易傭金的間接收費方式上。盡管進(jìn)入2012年，部分券商將收取投資顧問(wèn)咨詢(xún)費用等直接收費作為收費的方式之一，并且開(kāi)始嘗試收取投資咨詢(xún)費用，但是在目前投資顧問(wèn)運作模式尚待完善、投資顧問(wèn)人才匱乏的背景下，實(shí)現投顧業(yè)務(wù)直接收費，為經(jīng)紀業(yè)務(wù)創(chuàng )收還為時(shí)尚早，對投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)盈利模式的探討與實(shí)踐尚處初步階段。目前，券商投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)發(fā)展面臨的問(wèn)題日益凸顯，主要表現在：
�。ㄒ唬┩顿Y顧問(wèn)的定位不明確目前眾多券商的證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)的開(kāi)展停留在大盤(pán)分析、薦股推股上。經(jīng)過(guò)短期的發(fā)展和經(jīng)驗摸索，各家券商以及投資顧問(wèn)逐漸意識到薦股是投資顧問(wèn)的工作職責，但不能是唯一的工作職責，原因在于：第一，股票市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險是投資顧問(wèn)作為薦股職能的最大威脅。誠然，投資顧問(wèn)憑借其專(zhuān)業(yè)的分析能力、豐富的配股經(jīng)驗和敏銳的市場(chǎng)判斷力在一定程度上可以化解部分風(fēng)險，但由于目前投資顧問(wèn)的主要活動(dòng)都是圍繞股票二級市場(chǎng)展開(kāi)，無(wú)法控制股票市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險。在不可控風(fēng)險的背景下開(kāi)展業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)的穩定性和可持續性也必將是不可控的。在股票市場(chǎng)不景氣環(huán)境下，業(yè)務(wù)的開(kāi)展將舉步維艱，2011年的不利行情正是現實(shí)的例子。第二，投資者非理性風(fēng)險是投資顧問(wèn)作為薦股職能的隱形風(fēng)險，在投顧業(yè)務(wù)正常進(jìn)展中有可能隨時(shí)引爆，會(huì )給一個(gè)公司投顧業(yè)務(wù)的發(fā)展帶來(lái)巨大阻力。投資顧問(wèn)如果將薦股作為主要職能并以此收取費用，客戶(hù)將把在股票市場(chǎng)資產(chǎn)增值的目標加諸投資顧問(wèn)身上，當其在股票市場(chǎng)上賺錢(qián)時(shí)認為這是理所應當的，而當其在股票市場(chǎng)上虧錢(qián)時(shí)，其消極情緒將全部歸責于投資顧問(wèn)。股票投資本身就有風(fēng)險，單純的薦股不可能做到只賺不賠，從這一點(diǎn)上來(lái)說(shuō)，單純薦股的投資顧問(wèn)是行不通的。
�。ǘ┩顿Y顧問(wèn)人才隊伍建設困難重重，還沒(méi)有找到合理可行的隊伍建設途徑
投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)對投資顧問(wèn)個(gè)人能力要求較高，不但要有較強的投資分析能力，也要有一定的客戶(hù)營(yíng)銷(xiāo)和維護的能力。券商投資顧問(wèn)隊伍建設的途徑主要有：第一，公司內部崗位轉崗。鼓勵符合投資顧問(wèn)崗位需求的人員轉崗從事投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)是快速建立投顧團隊的有力措施之一，但是也存在一定困難，主要表現在投顧業(yè)務(wù)開(kāi)展之初困難重重，如果相關(guān)激勵措施不到位很難調動(dòng)員工轉崗的積極性；第二，基層培養。在大規模招聘高學(xué)歷年輕人員的基礎上，從投資顧問(wèn)助理開(kāi)始培養，以建立新老接替的投顧團隊。這一措施的出發(fā)點(diǎn)是好的，也是未來(lái)投顧隊伍發(fā)展的需要，但是在短時(shí)間內很難見(jiàn)效。第三，外部招聘。自從投顧業(yè)務(wù)在券商中如火如荼開(kāi)展以來(lái)，外部?jì)?yōu)秀人才的搶聘在各個(gè)券商之間一直沒(méi)有停止過(guò)。這可以在短時(shí)間內提高公司投顧人才隊伍的質(zhì)量，但是高成本也讓眾多券商“望人興嘆”。
�。ㄈ┩顿Y顧問(wèn)的服務(wù)對象不明確
從投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)開(kāi)展以來(lái)，業(yè)務(wù)的開(kāi)展比較盲目，客戶(hù)的選擇沒(méi)有比較明確的標準，一般是根據營(yíng)業(yè)部或者投顧人員自己的判斷來(lái)選擇和營(yíng)銷(xiāo)客戶(hù)，主觀(guān)性較強。這在短期內可能會(huì )給投顧業(yè)務(wù)帶來(lái)一定的客戶(hù)和業(yè)務(wù)，但從長(cháng)期來(lái)說(shuō)，正所謂沒(méi)有規矩不成方圓，根據個(gè)人主觀(guān)判斷來(lái)選擇客戶(hù)，將不利于業(yè)務(wù)的規�；l(fā)展。
�。ㄋ模┩顿Y顧問(wèn)業(yè)務(wù)盈利模式有待探討
目前對于投資顧問(wèn)盈利模式的探討主要集中在探討投顧業(yè)務(wù)收費方式的初級階段。投資顧問(wèn)提高傭金的收費方式難以長(cháng)期維持。因為提高傭金的收費模式是建立在兩個(gè)基礎之上：一是通道費用的收費方式，二是投資顧問(wèn)的薦股職能。對于通道費用的收費方式，開(kāi)展投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)就是要改革券商傳統的通道費用收費方式，尋求券商作為金融服務(wù)業(yè)的多種盈利渠道，提高傭金的這一基礎是不成立的。對于投資顧問(wèn)的薦股職能，如前所述，這一基礎也是不成立的。因此，投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)提高傭金的收費模式是難以維系的。那么，如何進(jìn)行投顧業(yè)務(wù)收費，如何在公司、公司各部門(mén)、營(yíng)業(yè)部、個(gè)人之間進(jìn)行收入分配等等，都是投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)盈利模式的探討范疇。
�。ㄎ澹﹤�(gè)人投資者的投資理念不完善，對個(gè)人風(fēng)險承受能力沒(méi)有理性評估，容易對投資顧問(wèn)服務(wù)預期效果與實(shí)際效果產(chǎn)生偏差
我國現階段證券市場(chǎng)仍以中小投資者為主，快速致富心理嚴重。在這種短期暴利目的的驅使下，大多客戶(hù)對投資顧問(wèn)推薦股票的依據和理由關(guān)心較少，只關(guān)注投資收益。這種情況下，部分證券投資顧問(wèn)可能會(huì )迎合客戶(hù)的需求而導致心態(tài)急躁，推薦短線(xiàn)個(gè)股，甚至提供“內幕消息”，造成投資結果和投資顧問(wèn)職業(yè)發(fā)展不容樂(lè )觀(guān)。同時(shí)，我國證券市場(chǎng)的情況比較復雜，即使是投資顧問(wèn)也很難十分準確地預測股價(jià)走勢，可能會(huì )在某些極端行情中出現大幅虧損，一旦出現這種情況，不成熟的投資者很容易把責任全部推在投資顧問(wèn)身上，影響投資顧問(wèn)薦股的正確判斷。
二、證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)的功能定位
找到證券投資顧問(wèn)的發(fā)展方向首先要明確其定位。如前所述，投資顧問(wèn)不是薦股，也不是推銷(xiāo)理財產(chǎn)品，投資顧問(wèn)應該是融合投資者教育、客戶(hù)營(yíng)銷(xiāo)與投資建議服務(wù)、客戶(hù)咨詢(xún)服務(wù)、客戶(hù)資產(chǎn)配置的綜合理財服務(wù)。為了實(shí)現這種服務(wù)，營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)人才和理財服務(wù)人才缺一不可。
�。ㄒ唬┩顿Y咨詢(xún)
初期的投資顧問(wèn)都是以股票推薦和資訊推送為主要工作內容，近年證券市場(chǎng)大幅波動(dòng)與機構投資者的迅速發(fā)展使投資咨詢(xún)成為投資顧問(wèn)客戶(hù)服務(wù)主要內容。投資咨詢(xún)主要是整合市場(chǎng)各方最新研究報告，制作多種多樣的資訊產(chǎn)品，通過(guò)投資顧問(wèn)提供給不同需求的投資者，以作為投資決策支持。
�。ǘ┵Y產(chǎn)配置與管理
投資顧問(wèn)不是單純的薦股。中小投資者難以成為投資顧問(wèn)的服務(wù)對象，因為他們的資金量較少，希望在短期內實(shí)現資產(chǎn)增值，投資主要集中在股票市場(chǎng)風(fēng)險投資，既然薦股不是投顧的唯一工作，僅僅顧問(wèn)于股票市場(chǎng)投資必然不是投資顧問(wèn)的工作。投顧的服務(wù)對象應該是社會(huì )高凈值客戶(hù)。首先，這類(lèi)客戶(hù)可支配資金量較大，單憑個(gè)人能力難以應對龐大的資金規模，具有投資顧問(wèn)的服務(wù)需求；其次，這類(lèi)客戶(hù)有較強的資金實(shí)力，為投資顧問(wèn)開(kāi)展工作提供了較大的空間，即“有財可理”；再次，這類(lèi)客戶(hù)有著(zhù)合理的理財目標，即資產(chǎn)的合理配置、保值增值。合理的理財目標是投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)順利開(kāi)展的必要條件；最后，這類(lèi)客戶(hù)有足夠的經(jīng)濟實(shí)力來(lái)支付理財顧問(wèn)的費用，也會(huì )為其理財需要長(cháng)期購買(mǎi)投顧服務(wù)。
�。ㄈ┩顿Y顧問(wèn)是營(yíng)銷(xiāo)、咨詢(xún)、理財的融合
吸納優(yōu)秀的營(yíng)銷(xiāo)經(jīng)紀人才進(jìn)入投資顧問(wèn)團隊，是券商投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，也是投資顧問(wèn)和營(yíng)銷(xiāo)經(jīng)紀人的最佳出路。首先，在營(yíng)銷(xiāo)經(jīng)紀人隊伍中，不乏對財富管理有著(zhù)獨到見(jiàn)解、豐富經(jīng)驗的金融人才，他們完全是咨詢(xún)類(lèi)投資顧問(wèn)急需的人才。而且，目前投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)在客戶(hù)營(yíng)銷(xiāo)上有較大欠缺，經(jīng)紀人卻擁有豐富的客戶(hù)資源和營(yíng)銷(xiāo)經(jīng)驗。如果將投資顧問(wèn)和經(jīng)紀人分裂開(kāi)來(lái)，那么投資顧問(wèn)營(yíng)銷(xiāo)客戶(hù)將遇到經(jīng)紀人群體的阻力。一個(gè)團體內打內戰，是券商作為一個(gè)金融服務(wù)整體不愿意看到的。因此，將投資顧問(wèn)與經(jīng)紀人進(jìn)行融合是投
資顧問(wèn)業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。其次，融入投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)是證券經(jīng)紀人未來(lái)職業(yè)發(fā)展的合理取向。目前，證券公司普遍將證券經(jīng)紀人設為營(yíng)業(yè)部編外人員，經(jīng)紀人缺少穩定經(jīng)濟收入和發(fā)展平臺，也鮮有來(lái)自券商系統專(zhuān)業(yè)的培訓和研究支持，很多經(jīng)紀人無(wú)法為客戶(hù)提供專(zhuān)業(yè)化服務(wù)，客戶(hù)開(kāi)發(fā)能力也不足，很大程度上制約其發(fā)展。而投資顧問(wèn)作為券商的正式員工，能夠得到來(lái)自于公司的系統的研究和培訓支持，擁有穩定的發(fā)展空間。
�。ㄋ模┩顿Y顧問(wèn)業(yè)務(wù)是人才梯隊的整體培養與配合
如前文所述，投資顧問(wèn)是營(yíng)銷(xiāo)、咨詢(xún)、理財的融合，這種融合既是融合在一個(gè)人身上，也是融合在一個(gè)團隊之中。融合在一個(gè)人身上是指作為投資顧問(wèn)，應當具備營(yíng)銷(xiāo)、咨詢(xún)、理財多項技能，對股票市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)等都有一定研究。融合在一個(gè)團隊之中是指投顧團隊中的成員不僅應當具備全方位知識，還應當是某一方面的專(zhuān)才，對這一方面有著(zhù)深入的研究和見(jiàn)解，這樣的投顧團隊將成為融合多方面專(zhuān)才的專(zhuān)業(yè)團隊。境外券商的研發(fā)活動(dòng)，就建立在規模龐大的分析師研發(fā)團隊基礎之上。為實(shí)現上述功能，券商應當大力提高從業(yè)人員素質(zhì)，建立合理的績(jì)效考核及薪酬制度：一是要對投資顧問(wèn)崗位有準確的定位。券商應充分認識到投資顧問(wèn)不同于傳統的以營(yíng)銷(xiāo)為主的證券經(jīng)紀人或客戶(hù)經(jīng)理，是需要對公司原有客戶(hù)提供保值增值服務(wù)的專(zhuān)業(yè)化人員，其人員綜合素質(zhì)、服務(wù)意識、忠誠度等都直接決定了投資顧問(wèn)服務(wù)開(kāi)展的成效；二是應加強和完善投資顧問(wèn)培訓。由于市場(chǎng)環(huán)境不斷變化而目前從事投資顧問(wèn)服務(wù)的人員市場(chǎng)經(jīng)驗相對有限，大力加強和完善投資顧問(wèn)培訓非常緊迫、重要。券商可以調動(dòng)一切內外部資源，采取授課、交流、活動(dòng)、競賽等豐富多彩的形式激發(fā)投資顧問(wèn)的學(xué)習熱情，不斷提高其專(zhuān)業(yè)水準；三是應針對投資顧問(wèn)制定績(jì)效考核制度�？�(jì)效考核制度一方面是公司進(jìn)行薪酬分配的標準，另一方面也能體現出公司的整體方向和戰略目標。合理明確的績(jì)效考核為投資顧問(wèn)指明了服務(wù)方向和工作目標，也能夠激勵其努力達到更好的服務(wù)效果。未來(lái)證券公司之間的競爭不再是營(yíng)銷(xiāo)隊伍的競爭，而是具有客戶(hù)營(yíng)銷(xiāo)、研究咨詢(xún)、專(zhuān)業(yè)財富管理的復合型人才團隊的競爭。投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)將成為這種復合型人才團隊的載體，成為券商新的利潤增長(cháng)點(diǎn)。
三、投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)的發(fā)展方向
中國證券公司投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)在起步之初遭遇了2011年的不利行情，使其在起步階段舉步維艱。但是，這也是在第一時(shí)間為券商敲響警鐘，投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)目前僅把薦股作為其主要業(yè)務(wù)，傭金作為其主要收益存在許多弊端。證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)作為券商由傳統傭金通道業(yè)務(wù)模式向投資咨詢(xún)、資產(chǎn)配置、營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)模式轉變的重要組成部分，勢必成為券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)能否轉型成功的關(guān)鍵所在。理財服務(wù)和營(yíng)銷(xiāo)咨詢(xún)的融合必將成為券商投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)的未來(lái)發(fā)展方向，投資顧問(wèn)一線(xiàn)團隊劃分為側重研究咨詢(xún)服務(wù)的投資顧問(wèn)和側重客戶(hù)營(yíng)銷(xiāo)的投資顧問(wèn)，投資顧問(wèn)與營(yíng)銷(xiāo)經(jīng)紀人的融合是投顧隊伍建設的有效途徑，也是營(yíng)銷(xiāo)經(jīng)紀人的職業(yè)發(fā)展之路。
【證券投資業(yè)務(wù)發(fā)展方向的探討經(jīng)濟論文】相關(guān)文章：
探討證券投資學(xué)課程實(shí)驗內容設計的論文07-01
投資與策略探討06-28
有誰(shuí)能講講證券公司投資顧問(wèn)以后的職業(yè)發(fā)展方向07-10
證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規定07-03
探討汽車(chē)電子技術(shù)的應用及發(fā)展方向論文07-04
證券投資標語(yǔ)07-01
證券投資標語(yǔ)12-30
關(guān)于什么是會(huì )員制證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)07-02
證券投資學(xué)投資心得06-28