經(jīng)理人股票期權確認與計量經(jīng)濟論文

經(jīng)理人股票期權確認與計量經(jīng)濟論文

　　摘要：20世紀90年代末股票期權引入我國，至今已經(jīng)有了一定的發(fā)展，同時(shí)也引發(fā)股票期權會(huì )計處理問(wèn)題的爭議，爭議的焦點(diǎn)主要在會(huì )計確認及計量上。股票期權的確認我國有非會(huì )計對象觀(guān)、或有事項觀(guān)、費用觀(guān)、利潤分配觀(guān)四種觀(guān)點(diǎn)。而在會(huì )計計量屬性有歷史成本法、最小價(jià)值法、內在價(jià)值法及公允價(jià)值法四種可供選擇的方式。但是經(jīng)理人股票期權的經(jīng)濟實(shí)質(zhì)是企業(yè)經(jīng)理人參與企業(yè)剩余價(jià)值索取權的分享，經(jīng)理人股票期權的會(huì )計計量應以公允價(jià)值來(lái)計量股票期權。

　　關(guān)鍵詞：經(jīng)理人股票期權；確認；計量

　　經(jīng)理人股票期權的會(huì )計處理是一個(gè)比較富于爭議和挑戰性的財務(wù)會(huì )計領(lǐng)域。股票期權制度起源于20世紀50年代的美國，是一種旨在解決企業(yè)“委托——代理”問(wèn)題，實(shí)現報酬和風(fēng)險相對稱(chēng)的長(cháng)期激勵制度。20世紀90年代以來(lái)，股票期權制度作為股權激勵的典型方式在國外取得了很大的成功。據有關(guān)資料記載，目前全球500家大企業(yè)中，有89%的企業(yè)采用了向經(jīng)理人授予股票期權的激勵機制。20世紀90年代末股票期權引入我國，至今已經(jīng)有了一定的發(fā)展，同時(shí)也引發(fā)股票期權會(huì )計處理問(wèn)題的爭議，爭議的焦點(diǎn)主要在會(huì )計確認及計量上。

　　一、經(jīng)理人股票期權的內涵

　　期權是一種合約或契約，它轉讓了在某一特定時(shí)期內特定價(jià)格購買(mǎi)或出售某一標的商品的權利。股票期權所標的資產(chǎn)或商品是股票。從運用角度來(lái)看，一般可以分為認購股票期權、公開(kāi)交易性股票期權和行政性股票期權。其中行政性股票期權不同于前兩種投資性股票期權，它屬于激勵性股票期權，通常狹義的股票期權就是指的這種類(lèi)型的期權，也稱(chēng)經(jīng)理人股票期權。

　　經(jīng)理人股票期權是指企業(yè)所有者向經(jīng)理人提供的一種在一定期限內按照某一既定價(jià)格購買(mǎi)一定數量該公司股份的權利。一個(gè)完整的股票期權計劃包括受益人、行權價(jià)、有效期和授予額等幾個(gè)因素。受益人主要是高級管理人員。股票期權作為一種長(cháng)期的激勵措施和權力安排，其有效期一般為3到10年。 行權價(jià)是指受益人購買(mǎi)股票的價(jià)格。授予額是指受益人根據契約可以購買(mǎi)股份的多少。根據企業(yè)的規模大小一般占總股本的1%到10%。在行權之前，股票期權的持有人沒(méi)有任何的現金收益。行權之后，其收益為行權價(jià)與市場(chǎng)價(jià)之間的差價(jià)。如果在約定的行權期股票市價(jià)高于行權價(jià)，股票期權受權人就會(huì )向公司購買(mǎi)股票，即行權，從而獲得價(jià)差收入；如果所購股票的市價(jià)在行權后繼續上升，受權人還可以通過(guò)股票轉售獲得股票增值轉讓收入。行權價(jià)差收入和轉售增值收入的合計，就是受權人獲得的股票期權收入。在股票市價(jià)低時(shí)被授予者可以不購買(mǎi)股票。受權人行權需滿(mǎn)足一定的條件，如從授權到行權有一定的時(shí)間限制。公司向受權人提供的股票，可以是公司從市場(chǎng)上購買(mǎi)的股票（即回購股票），也可以是公司新發(fā)行的股票（即增發(fā)股票）。

　　二、經(jīng)理人股票期權確認

　　澄清股票期權的性質(zhì)是制定期權會(huì )計處理的前提。確認和計量是密切相關(guān)的，確認是計量的前提，計量是把已確認的交易加以定量化入賬或列入財務(wù)報表的必要手段。會(huì )計上如何確認股票期權性質(zhì)？目前國內學(xué)術(shù)界對這一問(wèn)題的研究存在一些爭論。關(guān)于股票期權的確認，我國有非會(huì )計對象觀(guān)、或有事項觀(guān)、費用觀(guān)、利潤分配觀(guān)四種觀(guān)點(diǎn)。

　　“非會(huì )計對象觀(guān)”認為股票期權體現的是企業(yè)員工，特別是經(jīng)營(yíng)者與所有者之間的利益分享關(guān)系，不符合現有的所有會(huì )計要素的定義，它已經(jīng)超越了會(huì )計系統處理對象的范圍，因此不宜在會(huì )計報表中確認，但應制定相應的信息披露準則，披露股票期權的有關(guān)信息…。持“或有事項觀(guān)”的學(xué)者認為，由于股票期權的經(jīng)濟實(shí)質(zhì)是剩余索取權，是人力資本參與分配企業(yè)資源的要求權和企業(yè)剩余的未來(lái)經(jīng)濟利益的要求權，所以它應該屬于企業(yè)的權益，不應該屬干企業(yè)的負債，在目前的會(huì )計模式和報表要素的定義下，把股票期權確認為負債是值得探討的，但是它也不符合現有會(huì )計模式下傳統的所有者權益的定義。

　　現在的主要爭議在“費用觀(guān)”和“利潤分配觀(guān)”上�！百M用觀(guān)”認為，股票期權是企業(yè)為補償經(jīng)理人將來(lái)要提供的服務(wù)而發(fā)生的一項經(jīng)濟利益的讓渡，與工資、獎金、福利性質(zhì)相同的員工薪酬的一種支付形式，作為對員工正在提供的或將來(lái)要提供的服務(wù)進(jìn)行補償，根據配比原則，應將股票期權交易相關(guān)支出作為企業(yè)的成本在員工提供相應的服務(wù)期內攤銷(xiāo)計入利潤表。具體來(lái)說(shuō)，授予經(jīng)理人的股票期權是有價(jià)值的，此價(jià)值體現為經(jīng)理人所提供的服務(wù)的價(jià)值（一般以公允價(jià)值計量）。企業(yè)將股票期權授予經(jīng)理人，從而獲得經(jīng)理人未來(lái)將提供的資源一服務(wù)（有人稱(chēng)之為服務(wù)性資產(chǎn)），當經(jīng)理人實(shí)際提供服務(wù)時(shí)，相當于企業(yè)消耗了這一項資源，因此應確認為企業(yè)的一項費用。中國新股份支付準則規定，以權益結算的股份支付換取職工提供服務(wù)的，應當以授予職工權益工具的公允價(jià)值計量，計入相關(guān)成本或費用，即為費用觀(guān)。國際會(huì )計準則委員會(huì )于2004年頒布了國際財務(wù)報告準則2（？ IFRS2），以規范：以股份為基礎的支付”（share—basedpayment）的會(huì )計處理問(wèn)題，該準則規定，自2005年1月1日起，所有公眾公司必須將股權激勵而產(chǎn)生的費用計人其年度損益報告。2004年12月16日，美國財務(wù)會(huì )計準則委員會(huì )正式修訂了第123號準則“以股權為基礎薪酬會(huì )計”（FASB123），要求大部分公眾公司自2005年6月30日起將所有基于股票的報酬費用化，小規模的公眾公司和私人公司可自2005年12月15日起的第一個(gè)年度報告期開(kāi)始確認股票期權費用，采用的均是費用觀(guān)。趙敏等認為，經(jīng)理人股票期權是一種股權激勵機制，解決的是委托人和代理人之間的委托代理關(guān)系。在現代企業(yè)中，所有者將其財產(chǎn)的使用權轉讓給代理人，代理人將其人力資本轉讓給所有者，從而達成非人力資本和人力資本的契約。因此，委托——代理關(guān)系無(wú)論其本質(zhì)還是形式，都是一種契約關(guān)系。經(jīng)理人得到股票期權的實(shí)質(zhì)是獲取企業(yè)剩余索取權，是對企業(yè)稅后利潤的分配。

　　股票期權的確認不符合傳統費用要素的定義。國際會(huì )計準則委員會(huì )（IASB）在《編報財務(wù)會(huì )計報表的框架》中對費用要素的定義是：“會(huì )計期間內經(jīng)濟利益的減少，其表現形式為資產(chǎn)的減少或負債的增加而引起的所有者權益的減少，但不包括向所有者進(jìn)行分配等經(jīng)濟活動(dòng)引起的所有者權益減少�！敝袊�基本準則中將費用定義為企業(yè)在日�；顒�(dòng)中發(fā)生的、會(huì )導致所有者權益減少的、與向所有者分配利潤無(wú)關(guān)的經(jīng)濟利益的總流出。其定義中也體現兩大特征：費用的發(fā)生一方面會(huì )使企業(yè)的資源減少，另一方面會(huì )引起企業(yè)的所有者權益減少。而事實(shí)上，股票期權的實(shí)施一方面并沒(méi)有導致企業(yè)發(fā)生經(jīng)濟利益的實(shí)際流出，也沒(méi)有引起企業(yè)的資源減少；另一方面，根據股份支付準則的會(huì )計核算，股份支付費用化并沒(méi)有引起所有者權益總額在數量上發(fā)生增減變化，股份支付僅僅引起所有者權益內部結構的變化，即現有股東未分配利潤減少，或有潛在股東（激勵對象）權益相應增加，由此可見(jiàn)，這與傳統費用要素的定義明顯相悖。股票期權是作為一種長(cháng)期激勵制度而設計的，費用觀(guān)弱化股票期權的激勵作用，違背股權激勵的初衷。

　　三、經(jīng)理人股票期權的計量屬性

　　計量屬性，又稱(chēng)計量基礎，是指被客體的特征或外在表現形式，具體到會(huì )計要素就是指資產(chǎn)、負債、收入、費用等可以用貨幣進(jìn)行量化表述的方面。股票期權會(huì )計計量就是在會(huì )計信息系統中運用會(huì )計手段，依據相關(guān)的股票期權會(huì )計處理規則，運用貨幣作為計量尺度，對企業(yè)授予經(jīng)營(yíng)者股票期權這一經(jīng)濟事項進(jìn)行量化，使其轉化為能用貨幣表現的財務(wù)信息和其他經(jīng)濟信息，以便綜合描述企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。經(jīng)理人股票期權的會(huì )計計量屬性可供選擇的方式有四種：歷史成本法、最小價(jià)值法、內在價(jià)值法及公允價(jià)值法。

　　對于股票期權的計量屬性選擇，FASB與IASC現在都傾向于采用公允價(jià)值屬性。FASB在SFAS123中就鼓勵用公允價(jià)值計量，在2003年10月29日宣布從2004年12月15日之后第一個(gè)會(huì )計年度開(kāi)始，以公允價(jià)值計入財務(wù)報表。我國的新會(huì )計準則也以公允價(jià)值計量股票期權。公允價(jià)值具有如下優(yōu)勢：

　　公允價(jià)值既考慮了股票期權的內在價(jià)值，又考慮了時(shí)間價(jià)值，因此更具有相關(guān)性；能保持會(huì )計準則的穩定性，并且可以處理不同類(lèi)型的股票期權計劃，包括條款復雜的股票期權計劃，處理結果具有內在一致性，便于不同類(lèi)型的股票期權之間進(jìn)行比較；在通常情況下，要直接計量所獲得的服務(wù)的公允價(jià)值在技術(shù)上不可行。然而在股票市場(chǎng)有效的前提下，經(jīng)理人提供的服務(wù)與股票的價(jià)格正相關(guān)，按股票期權的原理，在經(jīng)理人與企業(yè)就股票期權計劃達成一致意見(jiàn)時(shí)，經(jīng)理人與企業(yè)都認為經(jīng)理人提供的服務(wù)與股票期權的價(jià)值相當。因此以公允價(jià)值計量能較好反映經(jīng)理人服務(wù)的價(jià)值。

　　近年來(lái)，隨著(zhù)投資者的投資行為日趨理性、相應的政策法規的不斷出臺、監管部門(mén)的監管力度日益加大，我國股票市場(chǎng)正逐步成熟起來(lái)�？梢灶A測，隨著(zhù)我國市場(chǎng)經(jīng)濟的發(fā)展，證券市場(chǎng)的逐步完善，我國上市公司將出現股權激勵多元化的趨勢，為了適應這種形式的需要，有必要允許條件適合的企業(yè)采用公允價(jià)值對經(jīng)理人股票期權予以計量。以公允價(jià)值來(lái)計量股票期權，較內在價(jià)值法更進(jìn)一步。

　　四、結論

　　按照現代企業(yè)理論，經(jīng)理人股票期權的經(jīng)濟實(shí)質(zhì)是企業(yè)經(jīng)理人參與企業(yè)剩余價(jià)值索取權的分享，在股票期權贈予經(jīng)理人后，經(jīng)理人就成為企業(yè)的非股東所有者，成為企業(yè)所有者權益的擁有者之一。因此，應將股票期權確認為企業(yè)的利潤分配，而非美國現行的確認為費用之處理，以反映經(jīng)理人股票期權的經(jīng)濟實(shí)質(zhì)。這樣，經(jīng)理人股票期權的會(huì )計處理將不影響利潤表，從而也更有助于推動(dòng)用公允價(jià)值法計量之，以更科學(xué)地反映其價(jià)。為此，應革新現行的財務(wù)會(huì )計觀(guān)念與模式，建立非股東所有者的新概念，使之適應企業(yè)經(jīng)理人參與現代企業(yè)剩余價(jià)值索取權分享的現實(shí)。