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創(chuàng )業(yè)投資指引必讀
目標企業(yè)(TheCompany)
創(chuàng )業(yè)投資公司希望所投資的企業(yè)能在幾年間有平穩的成長(cháng)，合理的利潤及有效的管理，更希望該企業(yè)在行業(yè)中能占有領(lǐng)導地位。
企業(yè)管理(Management)>
創(chuàng )業(yè)投資公司在企業(yè)管理中并不扮演活躍的角色。他們投資于企業(yè)、企業(yè)家及企業(yè)的管理層，希望他們可以透過(guò)企業(yè)的策略和預定之計劃而達致成功。創(chuàng )業(yè)投資公司必須對企業(yè)的領(lǐng)導及管理層的能力、誠信和推動(dòng)力具有信心。
投資回報(ReturnonInvestment)
創(chuàng )業(yè)投資公司既接受投資的高風(fēng)險，當然期望所投資的資金能獲得較高之回報。由于創(chuàng )業(yè)投資的失敗率高，及其在投資初段數年間缺乏股息及紅利等回報，所以創(chuàng )業(yè)投資者會(huì )視乎投資的階段，要求較高的回報率。一般來(lái)說(shuō)，回報率都是在25%以上的。
6.如何選擇及接觸創(chuàng )業(yè)投資公司
在選擇一間創(chuàng )業(yè)投資公司時(shí)，企業(yè)家應嘗試去找一些在投資規模，業(yè)務(wù)地區，發(fā)展階段和有關(guān)產(chǎn)業(yè)等各方面的投資興趣與本身企業(yè)條件相近的創(chuàng )業(yè)投資公司，從而進(jìn)行接觸及洽商。
在接受創(chuàng )業(yè)投資時(shí)，企業(yè)家應明白到當與創(chuàng )業(yè)投資者成為合作伙伴后，企業(yè)將會(huì )需要一套專(zhuān)業(yè)而嚴謹的管理方法。由于這種伙伴關(guān)系將要維持數載，對企業(yè)家來(lái)說(shuō)，選擇一位將可維系良好關(guān)系的創(chuàng )業(yè)投資者是十分重要的。
當雙方接觸后，企業(yè)家需要提供有關(guān)企業(yè)的業(yè)務(wù)，潛力，策略等資料給投資者參考研究，并且解釋管理層將如何去達成該企業(yè)計劃之目標。
在“推銷(xiāo)＂投資項目時(shí)，一個(gè)好的業(yè)務(wù)計劃是十分重要的。
7.業(yè)務(wù)計劃
一個(gè)好的業(yè)務(wù)計劃能夠幫助創(chuàng )業(yè)投資者對一家企業(yè)作出評估。理想的業(yè)務(wù)計劃最少應包括下列各項：?背景資料如業(yè)務(wù)歷史，股份種類(lèi)，主要股東及企業(yè)的最近發(fā)展等。
業(yè)務(wù)運作
如業(yè)務(wù)產(chǎn)品，組織架構，運作程序，業(yè)務(wù)規模，主要供貨商，采購來(lái)源，營(yíng)銷(xiāo)渠道等。
行業(yè)介紹
包括有關(guān)監管法規，進(jìn)入及離開(kāi)市場(chǎng)之阻礙，競爭環(huán)境，市場(chǎng)展望和潛在科技發(fā)展等。
企業(yè)管理
如主要管理成員之背景，學(xué)歷及能力，以示對業(yè)務(wù)管理之承諾及證明。
業(yè)務(wù)目標
如中期和長(cháng)期發(fā)展戰略等。企業(yè)之競爭優(yōu)勢及如何有效地運用這種優(yōu)勢以達至理想的發(fā)展策略。
財務(wù)分析
過(guò)往業(yè)績(jì)，財務(wù)和運作預算的分析及資金運用之安排等。
建議的投資項目
描述建議投資的項目，包括投資項目之規模及結構，預算之回報，預計融資的時(shí)間及脫離投資的方法。
創(chuàng )業(yè)投資公司會(huì )較喜歡與一些愿意提供全面數據的企業(yè)合作，因為數據對評估工作是很重要的。
8.投資程序
在投資程序中，由最初評估階段到完成所有的交易文件，通常需時(shí)三個(gè)月以上。程序大致可分為以下幾個(gè)階段：初步評估(InitialEvaluation)企業(yè)須先把融資要求、業(yè)務(wù)計劃及已查核之賬目交給創(chuàng )業(yè)投資公司，讓他們研究投資的可行性。在這過(guò)程中，很多建議書(shū)因為未能符合創(chuàng )業(yè)投資公司的個(gè)別投資范圍，而被拒絕。
初步談判(InitialNegotiation)
當創(chuàng )業(yè)投資者對項目感到興趣時(shí)，便會(huì )和企業(yè)家洽談條件和投資的結構。稍后建議書(shū)便會(huì )被提交給公司的投資委員會(huì )審批。
查核(DueDiligence)
當初步的投資建議書(shū)被批核后，雙方將在主要項目上簽定諒解備忘錄。在這階段，創(chuàng )業(yè)投資者需要查證建議書(shū)上所述的事實(shí)與假設，并且會(huì )在產(chǎn)品發(fā)展，有關(guān)科技，銷(xiāo)售市場(chǎng)，競爭對手和分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )等各方面作更深入的獨立調查。通常這些調查都會(huì )透過(guò)外間的顧問(wèn)公司和市場(chǎng)研究公司去進(jìn)行。財務(wù)計劃也會(huì )被嚴格地查核。在這階段，公司的情況需要完整披露，而公司的員工，供貨商，顧客，會(huì )計師和律師等亦可能被約見(jiàn)和要求提供意見(jiàn)。
最后談判及完成交易(FinalNegotiationandCompletion)這里討論事項很多，但主要的包括：價(jià)值：透過(guò)在查核過(guò)程中所得的數據和了解，創(chuàng )業(yè)投資者會(huì )利用市盈率，資產(chǎn)價(jià)值，回報率等方式去計算企業(yè)之價(jià)值。
結構：創(chuàng )業(yè)投資者將對投資之金額及投資之模式作出決定，例如考慮股權，債券或特定的金融工具(如普通股，優(yōu)先股，可換股債券，認股證及期權)等不同方式參與：創(chuàng )業(yè)投資者在企業(yè)的參與通常包括委派代表出任董事局成員，委任財務(wù)總監或其它主要職位及指定企業(yè)應定期披露的事項，以維護各股東應有的權益。
在創(chuàng )業(yè)投資委員會(huì )正式批核投資后，創(chuàng )業(yè)投資公司與企業(yè)兩方面必須簽署有關(guān)法律文件以確定該項投資。其中股東同意書(shū)內容將詳列各股東之權利和責任，包括：投資的條件，投票權，股權的銷(xiāo)售安排，分紅政策以及有關(guān)業(yè)務(wù)計劃具影響力的事項。
監察(Monitoring)
創(chuàng )業(yè)投資公司的代表將可以參加企業(yè)的一切主要決策會(huì )議，并且可定期透過(guò)財務(wù)及運作報告去了解及監察其投資。
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