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股票市場(chǎng)的結構
股票發(fā)行市場(chǎng)
又稱(chēng)一級市場(chǎng)或初級市場(chǎng)。股票發(fā)行是發(fā)行公司自己或通過(guò)證券承銷(xiāo)商(信托投資公司或證券公司)向投資者推銷(xiāo)新發(fā)行股票的活動(dòng)。股票發(fā)行大多無(wú)固定的場(chǎng)所,而在證券商品柜臺上或通過(guò)交易網(wǎng)絡(luò )進(jìn)行。發(fā)行市場(chǎng)的交易規模反映一國資本形成的規模。股票發(fā)行目的一是為新設立的公司籌措資金,二是為已有的公司擴充資本。發(fā)行方式有兩種:①由新建企業(yè)自己發(fā)行,或要求投資公司、信托公司以及其他承銷(xiāo)商給予適當協(xié)助;②由證券承銷(xiāo)商承包發(fā)售。兩種方式各有利弊,前者發(fā)行費用較低,但籌資時(shí)間較長(cháng)。后者籌資時(shí)間較短,但費用較高,需要付給投資公司、信托公司或承銷(xiāo)商一定的手續費。
股票交易市場(chǎng)
又稱(chēng)二級市場(chǎng)或流通市場(chǎng),包括:①證券交易所市場(chǎng),是專(zhuān)門(mén)經(jīng)營(yíng)股票、債券交易的有組織的市場(chǎng),根據規定只有交易所的會(huì )員、經(jīng)紀人、證券商才有資格進(jìn)入交易大廳從事交易。進(jìn)入交易的股票必須是在證券交易所登記并獲準上市的股票。②場(chǎng)外交易市場(chǎng),又稱(chēng)證券商柜臺市場(chǎng)或店頭市場(chǎng)。主要交易對象是未在交易所上市的股票。店頭市場(chǎng)股票行市價(jià)格由交易雙方協(xié)商決定。店頭市場(chǎng)都有固定的場(chǎng)所,一般只做即期交易,不做期貨交易。
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