上市企業(yè)金融市場(chǎng)小知識

上市企業(yè)金融市場(chǎng)小知識

　　企業(yè)上市的核心問(wèn)題有哪些？

　　產(chǎn)權關(guān)系。股權、資產(chǎn)的產(chǎn)權關(guān)系清晰是對擬上市公司的基本要求之一。許多企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中存在委托持股、信托持股、隱名股東、股權激勵等多種可能影響股權穩定的情況。對此，由于會(huì )影響擬上市公司股權結構的穩定，在申報發(fā)行上市的材料之前必須予以清理和規范。

　　由于相關(guān)法規要求考察企業(yè)在連續三年的時(shí)間內是否發(fā)生過(guò)股權、資產(chǎn)發(fā)生重大變更的情況，因此，在確定上市目標后（至少在三個(gè)完整年度的期間內），需要確保單一第一大股東（實(shí)質(zhì)是實(shí)際控制人）、決策層、經(jīng)營(yíng)管理層的主要人員以及公司資產(chǎn)不能發(fā)生重大變動(dòng)，否則，會(huì )導致上市時(shí)間延長(cháng)和推遲。

　關(guān)聯(lián)交易。關(guān)聯(lián)企業(yè)多、關(guān)聯(lián)交易多一般是家族色彩濃厚的民營(yíng)企業(yè)的最大問(wèn)題。有很多專(zhuān)業(yè)機構提議由擬上市企業(yè)的董事、監事、高管與上市主體共同設立公司，以規避證監會(huì )對關(guān)聯(lián)交易的嚴格要求，實(shí)際上，根據具體審核要求，這種方式根本不可行，即使董事、監事、高管所占的比例低也不行，因為這種解決方式很容易導致業(yè)務(wù)、利潤的轉移。

　　以資產(chǎn)收購、股權轉讓、增資等辦法，剝離或收購部分關(guān)聯(lián)企業(yè)是杜絕關(guān)聯(lián)交易常用的方法，但由于該等方法本身就屬于關(guān)聯(lián)交易，因此，在實(shí)施時(shí)應特別確保關(guān)聯(lián)交易定價(jià)的公允性，在交易過(guò)程中，應聘請適格的會(huì )計師或資產(chǎn)評估師等獨立中介機構介入，以求得公允的定價(jià)依據。 規范關(guān)聯(lián)交易有以下原則：一是避免不必要的關(guān)聯(lián)交易；二是對于必須的關(guān)聯(lián)交易要保證關(guān)聯(lián)交易價(jià)格的公允性；三是需完善公司法人治理架構，完善股東大會(huì )和董事會(huì )的運作規則，履行關(guān)聯(lián)股東和關(guān)聯(lián)董事在關(guān)聯(lián)交易表決事項上的回避制度等。

　　上市公司最長(cháng)停牌時(shí)間是多久？上市公司進(jìn)行重大資產(chǎn)重組停牌時(shí)間規定的最長(cháng)期限是多久？

　　上市公司因籌劃重大資產(chǎn)重組停牌的，應當承諾自發(fā)布進(jìn)入重大資產(chǎn)重組程序的公告日起至重大資產(chǎn)重組預案或者草案首次披露日前，停牌時(shí)間原則上不超過(guò)30個(gè)自然日。確有必要延期復牌的，上市公司可以在停牌期滿(mǎn)前按本所有關(guān)規定申請延期復牌，累計停牌時(shí)間原則上不超過(guò)3個(gè)月。上市公司申請停牌到期后未申請延期或雖申請延期但未獲同意的，本所將對該公司證券復牌。上市公司及相關(guān)方承諾不進(jìn)行重大資產(chǎn)重組的期限未屆滿(mǎn)的，本所將不接受公司股票重組停牌的申請。

　　上市公司進(jìn)行重大資產(chǎn)重組停牌時(shí)間規定的最長(cháng)期限是多長(cháng)時(shí)間？上市公司進(jìn)行重大資產(chǎn)重組停牌時(shí)間規定的最長(cháng)期限是有多久？上市公司進(jìn)行重大資產(chǎn)重組停牌時(shí)間規定的最長(cháng)期限是多久？

　　答：上市公司因籌劃重大資產(chǎn)重組停牌的，應當承諾自發(fā)布進(jìn)入重大資產(chǎn)重組程序的公告日起至重大資產(chǎn)重組預案或者草案首次披露日前，停牌時(shí)間原則上不超過(guò)30個(gè)自然日。確有必要延期復牌的，上市公司可以在停牌期滿(mǎn)前按本所有關(guān)規定申請延期復牌，累計停牌時(shí)間原則上不超過(guò)3個(gè)月。上市公司申請停牌到期后未申請延期或雖申請延期但未獲同意的，本所將對該公司證券復牌。上市公司及相關(guān)方承諾不進(jìn)行重大資產(chǎn)重組的期限未屆滿(mǎn)的，本所將不接受公司股票重組停牌的申請。

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