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最具成長(cháng)價(jià)值股票的選擇訣竅
如何選擇具有成長(cháng)價(jià)值的上市公司
成長(cháng)性是上市公司的靈魂、股市的生命，是衡量上市公司經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展前景的一項非常重要的指標。而主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(cháng)率和凈利潤增長(cháng)率就是兩個(gè)反映成長(cháng)性的重要財務(wù)指標。前者體現了企業(yè)規模的變化趨勢，后者則反映了經(jīng)營(yíng)效益變動(dòng)狀況。其中主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(cháng)率是公司利潤增長(cháng)的主渠道，能夠反映公司的主要經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，比單純分析凈利潤增長(cháng)趨勢更加重要。
從近年以來(lái)成長(cháng)性上市公司看，成長(cháng)性上市公司絕大部分是主營(yíng)業(yè)務(wù)突出的。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的持續增長(cháng)是成長(cháng)性上市公司凈利潤獲得高成長(cháng)的主要原因，比如機構重倉的小商品城、蘇寧電器等。 本文來(lái)自織夢(mèng)
其次，總股本規模擴張迅速，每股收益稀釋不明顯的股票也應注重。具有良好成長(cháng)性的上市公司在股本分紅后，仍然保持著(zhù)較佳的業(yè)績(jì)，EpS同樣稀釋但不存在明顯的下降，比如多年主營(yíng)業(yè)務(wù)突出送配股份較多的貴州茅臺、中集集團等。這類(lèi)上市公司雖經(jīng)過(guò)多年的股本擴張，但仍然保持著(zhù)EpS的高水準。
另外，也應關(guān)注行業(yè)龍頭，但這并不是惟一指標。從市場(chǎng)競爭的角度來(lái)講，一個(gè)企業(yè)在行業(yè)中規模越大、資本實(shí)力越強，其長(cháng)期競爭的能力就越強。一方面，規模經(jīng)濟可產(chǎn)生更多的邊際效益，使其在成本、價(jià)格上占有優(yōu)勢；另一方面，巨大的資本實(shí)力可以增強公司的抗風(fēng)險能力，并使其在激烈的市場(chǎng)競爭中可以投入更多的資金開(kāi)拓市場(chǎng)。按照市場(chǎng)競爭的一般結果，通常是行業(yè)中最大的幾家成為行業(yè)巨人，絕大多數中小企業(yè)，不是被兼并，就是被淘汰，所以行業(yè)內的前幾名具有穩定的成長(cháng)性。
最具成長(cháng)性即最具發(fā)展后勁
從高成長(cháng)性上市公司產(chǎn)生的行業(yè)背景分析，大部分具有較高成長(cháng)性的上市公司在行業(yè)內均具有較強的競爭能力、產(chǎn)品優(yōu)良、市場(chǎng)占有率和產(chǎn)品延伸性強，但對于此也不能完全依據這一指標進(jìn)行成長(cháng)性上市公司的挖掘。一些上市公司雖然暫時(shí)不是行業(yè)內龍頭，但其發(fā)展后勁及動(dòng)力同樣可以積極挖掘。
每個(gè)投資者的投資風(fēng)格不同，是選擇穩健投資的大盤(pán)指標股，還是選擇風(fēng)險與收益均大的重組股因人而異。但事實(shí)表明，股市發(fā)展至今，很多選擇成長(cháng)股、挖掘成長(cháng)性上市公司并長(cháng)期持有的投資者，往往能實(shí)現更大利潤的投資收益。
從未來(lái)市場(chǎng)投資來(lái)看，在挖掘具有成長(cháng)價(jià)值的股票投資時(shí)，要依據行業(yè)狀況、上市公司治理、上市公司相對價(jià)格等諸多因素考慮。那些僅僅依據重組或短暫的政策性投資收益而非主營(yíng)的假成長(cháng)性上市公司，需要注意防范。
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