股票風(fēng)險種類(lèi)有哪些舉例

股票風(fēng)險種類(lèi)有哪些舉例

　　就股市而言，風(fēng)險就是投資者的收益和本金遭受損失的可能性。 從風(fēng)險的定義來(lái)看，證券投資風(fēng)險主要有兩種：

　　一種是投資者的收益和本金的可能性損失；另一種是投資者的收益和本金的購買(mǎi)力的可能性損失。

　　在多種情況下，投資者的收益和本金都有可能遭受損失。對于股票持有者來(lái)說(shuō)，發(fā)行公司因經(jīng)營(yíng)治理不善而出現虧損時(shí)，或者沒(méi)有取得預期的投資效果時(shí)，持有該公司股票的投資者，其分派收益就會(huì )減少，有時(shí)甚至無(wú)利潤可分，投資者根本就得不到任何股息；投資者在購買(mǎi)了某一公司得股票以后，由于某種政治的或經(jīng)濟的因素影響，大多數投資者對該公司的未來(lái)前景持悲觀(guān)態(tài)度，此時(shí)，因大批量的拋售，該公司的股票價(jià)格直線(xiàn)下跌，投資者也不得不在低價(jià)位上脫手，這樣，投資者高價(jià)買(mǎi)進(jìn)、低價(jià)賣(mài)出，本金因此遭受損失。對于債券投資者來(lái)說(shuō)，債券發(fā)行者在出售債券時(shí)已確定了債券的利息，并承諾到期還本付息，但是，并不是所有的債券發(fā)行者都能按規定的程序履行債務(wù)。一旦債務(wù)發(fā)行者陷入財務(wù)困境，或者經(jīng)營(yíng)不善，而不能按規定支付利息和償還本金，甚至完全喪失清償能力時(shí)，投資者的收益和本金就必然會(huì )遭受損失。

　　投資者的收益和本金的購買(mǎi)力損失，主要來(lái)自于通貨膨脹。在物價(jià)大幅度上漲、出現通貨膨脹時(shí)，盡管投資者的名義收益和本金不變，或者有所上升，但是只要收益的增長(cháng)幅度小于物價(jià)的上升幅度，投資者的收益和本金的購買(mǎi)力就會(huì )下降，通貨膨脹侵蝕了投資者的實(shí)際收益。

　　從風(fēng)險產(chǎn)生的根源來(lái)看，證券投資風(fēng)險可以區分為企業(yè)風(fēng)險、貨幣市場(chǎng)風(fēng)險、市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險和購買(mǎi)力風(fēng)險。

　　從風(fēng)險與收益的關(guān)系來(lái)看，證券投資風(fēng)險可分為市場(chǎng)風(fēng)險（Market Risk，又稱(chēng)系統風(fēng)險）和非市場(chǎng)風(fēng)險（Non-market Risk，又稱(chēng)非系統風(fēng)險）兩種。

　　市場(chǎng)風(fēng)險是指與整個(gè)市場(chǎng)波動(dòng)相聯(lián)系的風(fēng)險，它是由影響所有同類(lèi)證券價(jià)格的因素所導致的證券收益的變化。經(jīng)濟、政治、利率、通貨膨脹等都是導致市場(chǎng)風(fēng)險的原因。市場(chǎng)風(fēng)險包括購買(mǎi)力風(fēng)險、市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險和貨幣市場(chǎng)等。

　　非市場(chǎng)風(fēng)險是指與整個(gè)市場(chǎng)波動(dòng)無(wú)關(guān)的風(fēng)險，它是某一企業(yè)或某一個(gè)行業(yè)特有的那部分風(fēng)險。例如，治理能力、勞工問(wèn)題、消費者偏好變化等對于證券收益的影響。非市場(chǎng)風(fēng)險包括企業(yè)風(fēng)險等。

　　具有較高市場(chǎng)風(fēng)險的行業(yè)，如基礎行業(yè)、原材料行業(yè)等，它們的銷(xiāo)售、利潤和證券價(jià)格與經(jīng)濟活動(dòng)和證券市場(chǎng)情況相聯(lián)系。具有較高非市場(chǎng)風(fēng)險的行業(yè)，是生產(chǎn)非耐用消費品的行業(yè)，如公用事業(yè)，通訊行業(yè)和食品行業(yè)等。

　　由于市場(chǎng)風(fēng)險與整個(gè)市場(chǎng)的波動(dòng)相聯(lián)系，因此，無(wú)論投資者如何分散投資資金都無(wú)法消除和避免這一部分風(fēng)險；非市場(chǎng)風(fēng)險與整個(gè)市場(chǎng)的波動(dòng)無(wú)關(guān)，投資者可以通過(guò)投資分散化來(lái)消除這部分風(fēng)險。不僅如此，市場(chǎng)風(fēng)險與投資收益呈正相關(guān)關(guān)系。投資者承擔較高的市場(chǎng)風(fēng)險可以獲得與之相適應的較高的非市場(chǎng)風(fēng)險并不能得到的收益補償。