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如何對外投資項目淺議
論文摘要：隨著(zhù)公司對外投資規模的日益擴大、投資項目的日益增多、投資領(lǐng)域的日益延伸，加強公司對外投資項目的、確保公司投資項目的收益和安全將成為公司各項工作的重中之重。本文就如何加強對外投資項目財務(wù)管理和及時(shí)回收投資收益提出幾點(diǎn)建議，以供參考。
論文關(guān)鍵詞：投資項目 財務(wù)管理 收益 安全
根據2009年底中央經(jīng)濟工作會(huì )議的核心理念“保增長(cháng)、調結構”，結合南京市提出的“轉型發(fā)展、創(chuàng )新發(fā)展、跨越發(fā)展”的總體要求及集團“打造成多元化、區域性、立體式的企業(yè)航母”的總體戰略，公司將定位由投資經(jīng)營(yíng)服務(wù)型企業(yè)向投資收益型企業(yè)轉變，力爭成為集團二級投融資平臺。截至目前，公司對外股權投資累計達到3.2億元，年投資收益約4000萬(wàn)元，投資范圍涵蓋房地產(chǎn)、金融、能源和創(chuàng )意文化產(chǎn)業(yè)，投資方式以參股為主，控股為輔。
在“十二五”期間，公司將依靠自身力量努力打造“交通投資”品牌，力爭早日實(shí)現穩定、豐厚的投資收益，為集團“十二五”期間交通基礎設施建設提供補充性資金。期間，公司每年對外股權投資不低于5000萬(wàn)元，累計對外投資預計將達到4億元，預計綜合投資收益率不低于15%。
公司投資領(lǐng)域已涉及地產(chǎn)（住宅與商業(yè)）、金融、能源和文化傳媒等領(lǐng)域�！笆濉逼陂g，公司將繼續深化對上述領(lǐng)域的投資，進(jìn)一步進(jìn)入新能源與節能減排、地產(chǎn)領(lǐng)域的保障房項目、金融領(lǐng)域的基金投資項目。
隨著(zhù)公司對外投資規模的日益擴大、投資項目的日益增多、投資領(lǐng)域的日益延伸，加強公司對外投資項目的財務(wù)管理、確保公司投資項目的收益和安全將成為公司各項工作的重中之重。下面就如何加強對外投資項目財務(wù)管理和及時(shí)回收投資收益提出幾點(diǎn)建議，以供參考。
一、按照財務(wù)標準對對外投資項目的投資收益進(jìn)行歸類(lèi)、跟蹤和監控
對外投資項目的收益可以有會(huì )計收益與財務(wù)收益兩個(gè)不同的概念。在會(huì )計上看來(lái)，只要賬面收入大于賬面成本，即意味著(zhù)收益的取得。而在財務(wù)上則首先要求實(shí)際的現金流入量大于現金流出量，即現金凈流量大于零；考慮到時(shí)間價(jià)值因素，不僅要求現金凈流量大于零，更要求現金流入量的現值大于現金流出量的現值，即凈現值大于零；考慮到機會(huì )成本因素，不僅要求凈現值大于零，同時(shí)還必須大于機會(huì )成本。
公司應根據財務(wù)標準對對外投資項目進(jìn)行分類(lèi)和實(shí)時(shí)跟蹤，按照公司確定的投資項目收益財務(wù)標準，及時(shí)對已投資項目采取加大投入、保持現狀、及時(shí)清理退出等措施保證公司投資項目的質(zhì)量，也保障了公司的整體利益，控制和促進(jìn)公司投資活動(dòng)的水平。
二、進(jìn)一步加強企業(yè)外派監事會(huì )財務(wù)監督工作
1、加強以財務(wù)為核心的全程監督
外派監事會(huì )通過(guò)列席參加相關(guān)會(huì )議、開(kāi)展調研、查閱報表、實(shí)施質(zhì)詢(xún)、專(zhuān)訪(fǎng)談話(huà)等方式對企業(yè)重大的財務(wù)情況、資產(chǎn)運作、資產(chǎn)質(zhì)量及經(jīng)營(yíng)者行為等實(shí)施全過(guò)程監督，圍繞事前、事中、事后三個(gè)基本環(huán)節，有效發(fā)揮監督職能。
�。�1）以重大決策為重點(diǎn)開(kāi)展事前監督。在企業(yè)決策前，監事會(huì )可對有關(guān)決策項目提前介入并調研論證，著(zhù)重從風(fēng)險防范和控制的角度進(jìn)行判斷，向決策層提出意見(jiàn)和建議。在企業(yè)決策時(shí)，監事會(huì )可以對企業(yè)決策過(guò)程進(jìn)行審查和監督，確保重大決策的合法性和合規性。
�。�2）以重大經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為重點(diǎn)開(kāi)展事中監督。外派監事會(huì )要緊扣企業(yè)中心工作，圍繞企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)開(kāi)展監督檢查，選準切入點(diǎn)和突破口，確定檢查目標和檢查工作方案，有選擇地對企業(yè)重大投資、重點(diǎn)工程建設、招標投標等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)深入了解，對發(fā)現的違規行為，及時(shí)提出糾正意見(jiàn)和建議。
�。�3）以企業(yè)存在問(wèn)題的督促整改為重點(diǎn)開(kāi)展事后監督。外派監事會(huì )要對企業(yè)財務(wù)運作、投資擔保、經(jīng)營(yíng)效益、資產(chǎn)運營(yíng)、利潤和薪酬分配等重點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行審查，對已發(fā)生的問(wèn)題或存在的隱患，要督促企業(yè)進(jìn)行整改，幫助企業(yè)改進(jìn)和完善規章制度，堵塞管理漏洞，促進(jìn)企業(yè)規范運行。
2、加強對企業(yè)內控有效性的監督
強化監事會(huì )財務(wù)監督職能，必須加強對管理環(huán)境和管理機制的監控，尤其要加強對企業(yè)內控有效性監督，對企業(yè)內部環(huán)境、風(fēng)險評估、控制活動(dòng)、信息與溝通、內部監督等要素進(jìn)行有效性的評估，評價(jià)企業(yè)內控制度在合理保證資產(chǎn)安全、財務(wù)報告及相關(guān)信息真實(shí)性、經(jīng)營(yíng)管理合法合規、促進(jìn)企業(yè)實(shí)現發(fā)展戰略等方面的有效性，督促企業(yè)提高經(jīng)營(yíng)管理水平，增強風(fēng)險防范能力，實(shí)現可持續發(fā)展。
三、人員管理
財務(wù)上對人的管理，即對外派投資企業(yè)做財務(wù)管理工作人員的培養和管理。完善的制度都是人制定的，而它的執行與實(shí)施效果完全是依賴(lài)于人的素質(zhì)與能力而定。如果沒(méi)有適當的財務(wù)管理人員，就無(wú)法滿(mǎn)足公司對投資企業(yè)的財務(wù)管理需要。對人員的管理表現在以下方面。
1、實(shí)行嚴格的選聘標準
財務(wù)人員良好的素質(zhì)是公司向投資企業(yè)派出和出納以保障公司利益的關(guān)鍵。
2、實(shí)行專(zhuān)職制度
對于向投資企業(yè)派出的財務(wù)負責人和出納建議實(shí)行專(zhuān)職制度，便于更好地掌握投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和財務(wù)狀況。
3、實(shí)行定期匯報制度
公司財務(wù)部門(mén)每月召開(kāi)一至兩次部務(wù)會(huì )議，專(zhuān)門(mén)匯報交流投資企業(yè)的財務(wù)情況及管理心得，其中重要的財務(wù)信息應及時(shí)匯成文件上報公司領(lǐng)導及相關(guān)業(yè)務(wù)部門(mén)，以利于公司對投資企業(yè)的管理。
4、實(shí)行定期培訓制度
隨著(zhù)市場(chǎng)經(jīng)濟體制的不斷完善，會(huì )計核算和財務(wù)管理發(fā)生了重大的變革。為盡決跟上這種變化，公司財務(wù)部門(mén)需要不斷地培訓。定期培訓制度一是適應會(huì )計制度的變革，隨時(shí)更新自己的知識結構，二是向國際慣例靠攏，加強對國際會(huì )計準則的了解，以適應國際化的步伐，三是加強對科技動(dòng)態(tài)與財會(huì )專(zhuān)業(yè)的發(fā)展等相關(guān)業(yè)務(wù)的了解，比如，已進(jìn)行過(guò)包括新舊會(huì )計制度的對比、企業(yè)價(jià)值評價(jià)、內資企業(yè)與合資企業(yè)稅收政策的比較、網(wǎng)絡(luò )與會(huì )計、我國會(huì )計準則與國際會(huì )計準則異同系列培訓。力求使派往投資企業(yè)的財務(wù)負責人擁有較高的財務(wù)前瞻性及較綜合的財務(wù)管理能力。
5、實(shí)行外派人員：重績(jì)效考核制度
公司對于外派投資企業(yè)的財務(wù)負責人和出納等財務(wù)人員，除了參加投資企業(yè)的月度、季度和年度考評外，更主要是要參加公司對外派人員績(jì)效考核體系。
四、制度設計
設計財務(wù)管理制度，也就是通過(guò)一定的程序和系統、一定的規章制度保證對投資企業(yè)管理的有效實(shí)施。對投資企業(yè)的財務(wù)管理應該是一個(gè)系統，對于投資項目來(lái)說(shuō)，它起始于項目的考察論證階段，結束于項目資本變現退出，貫穿于公司資金一資本化一資金的長(cháng)循環(huán)之中。
1、投資前期財務(wù)評價(jià)
項目投資前的財務(wù)評價(jià)很重要，它關(guān)系到投資項目的價(jià)值認定問(wèn)題，沒(méi)有較大價(jià)值的項目是不值得投資的，但投資的價(jià)值點(diǎn)在何處，它是否真實(shí)可靠，這不能僅僅根據項目的技術(shù)是 否先進(jìn)，有沒(méi)有市場(chǎng)來(lái)定性判斷，還要做細致的經(jīng)濟可行性及投資價(jià)值的評價(jià)。財務(wù)評價(jià)是其中重要的一部分。缺乏財務(wù)評價(jià)的經(jīng)濟可行性是令人懷疑的。在公司的投資決策程序中，其中一個(gè)環(huán)節就是投資項目的可行性論證由財務(wù)部門(mén)參與并出具財務(wù)審核意見(jiàn)，公司要制定一套標準的《盡職調查一財務(wù)可行性分析工作底稿》，從搜集資料的完整程度到資產(chǎn)、負債、權益的個(gè)體評價(jià)的認定細節做規范性的描述，使投資評價(jià)工作有章可尋，對投資項目的論證過(guò)程起到既有提示又有要求的作用。對投資項目的投資前調查與了解是否充分，對其價(jià)值的判斷是否準確，定價(jià)是否合理，談判條件是否有利，直接決定了投資后管理的難度，也決定了將來(lái)退出時(shí)獲利空間的大小，因此，投資前的盡職調查和各種評審就顯得非常重要。公司財務(wù)部門(mén)和投資部門(mén)對可行性報告出具財務(wù)審核意見(jiàn)，可以從不同的角度分析項目的投資價(jià)值，規避投資風(fēng)險，為領(lǐng)導決策提供參考。
2、投資企業(yè)動(dòng)態(tài)財務(wù)管理
對已投資項目的管理是公司對外投資實(shí)現保值、增值的必然階段。一般在公司與投資企業(yè)簽訂合同文本時(shí)，從財務(wù)審核與監督的角度出發(fā)，應專(zhuān)門(mén)設計財務(wù)管理方面的約定，其中包括由公司委派財務(wù)負責人和出納的約定，指定會(huì )計師事務(wù)所審計的約定，對股東定期公布財務(wù)信息的約定等等。這些必要的法律文件從制度上保證了公司對投資企業(yè)的管理權和監控權，從而更好地保證了公司在投資企業(yè)的收益權。
五、管理手段
在財務(wù)管理具體實(shí)踐中，實(shí)行縱橫交叉的網(wǎng)絡(luò )式管理，可以既保證對投資企業(yè)的動(dòng)態(tài)全面了解，又重點(diǎn)掌控一些核心技術(shù)和管理經(jīng)驗，可以采用以下幾種方式。
1、財務(wù)負責人單任制和輪崗制
財務(wù)負責人單任制即由公司派出唯一的財務(wù)負責人，負責管理投資企業(yè)的各項財務(wù)活動(dòng)。優(yōu)點(diǎn)是控制比較嚴密，管理風(fēng)險小，缺點(diǎn)是一個(gè)企業(yè)一個(gè)財務(wù)經(jīng)理，管理成本高。但作為國有企業(yè)，公司必須采取這種管理方式。同時(shí)，公司規定外派投資企業(yè)的財務(wù)負責人任期三年后進(jìn)行輪崗。
2、中介機構審計的方式
對所有公司對外投資企業(yè)，采取聘請我們信任的中介機構審計的方式進(jìn)行管理。
3、數據庫管理方式
隨著(zhù)公司對外投資項目越來(lái)越多，項目的動(dòng)態(tài)管理和動(dòng)態(tài)監控難度確實(shí)越來(lái)越大，公司需要在現有的管理成本下實(shí)現對已投資項目的有效管理和控制。于是，我們建議嘗試用投資管理信息系統的方式進(jìn)行橫向動(dòng)態(tài)管理，也就是公司建立數據庫的形式實(shí)現對已投資項目財務(wù)狀況的動(dòng)態(tài)了解和掌握，主要設立三級財務(wù)數據系統，一是大量的基礎財務(wù)數據，這是對投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況分析判斷的基礎，二是在此之上系統自動(dòng)生成的各種比率分析數據，通過(guò)對各種比率的分析了解，可以掌握投資企業(yè)的動(dòng)態(tài)財務(wù)狀況及趨勢，三是在一、二級數據的基礎上設計的預警系統，比如，發(fā)現投資企業(yè)的現金保有量不足三個(gè)月的消耗量等情況，系統會(huì )自動(dòng)預警。我們希望通過(guò)數據庫這種規范、標準的動(dòng)態(tài)反映，滿(mǎn)足公司各類(lèi)人員在對投資項目管理方面的需求。
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