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投資的風(fēng)險指標的衡量與推測方法
風(fēng)險是指未來(lái)發(fā)生不利事件的概率和可能性。下面是小編收集整理的投資的風(fēng)險指標的衡量與推測方法，歡迎大家借鑒與參考，希望對大家有所幫助。
投資風(fēng)險識別和衡量的方法
在了解投資風(fēng)險的基本情況后，就要對投資中存在或潛在的風(fēng)險進(jìn)行識別衡量。它需要管理人員在進(jìn)行實(shí)地調查研究之后，運用各種方法對潛在的及存在的各種風(fēng)險進(jìn)行系統歸類(lèi)，并總結出企業(yè)式項目面臨的所有風(fēng)險也就是風(fēng)險識別，它是風(fēng)險衡量的前提與基礎。風(fēng)險識別與衡量的方法很多，但其中主要包含一般調查估計與高等數學(xué)方法的幾種不同組合分析方法。
�。ㄒ唬╋L(fēng)險識別的基本方法
現在使用的風(fēng)險識別方法，可以分為宏觀(guān)領(lǐng)域中的決策分析（可行性分析、投入產(chǎn)出分析等）和微觀(guān)領(lǐng)域的具體分析（資產(chǎn)負債分析、損失清單分析等）。本文僅介紹以下幾種主要方法：
生產(chǎn)流程分析法，又稱(chēng)流程圖法。該種方法強調根據不同的流程，對每一階段和環(huán)節，逐個(gè)進(jìn)行調查分析，找出風(fēng)險存在的原因：從中發(fā)現潛在風(fēng)險的威脅，分析風(fēng)險發(fā)生后可能造成的損失和對全部生產(chǎn)過(guò)程造成的影響。
風(fēng)險專(zhuān)家調查列舉法。由風(fēng)險管理人員將該企業(yè)、單位可能面臨的風(fēng)險逐一列出，并根據不同的標準進(jìn)行分類(lèi)。
資產(chǎn)財務(wù)狀況分析法，即按照企業(yè)的資產(chǎn)負債表及損益表、財產(chǎn)目錄等的財務(wù)資料，風(fēng)險管理人員經(jīng)過(guò)實(shí)際的調查研究，分析企業(yè)財務(wù)狀況，發(fā)現其潛在風(fēng)險。
投入產(chǎn)出分析法，即指運用投入產(chǎn)出表，發(fā)現投入與產(chǎn)出不平衡的原因及其后果，從而進(jìn)行潛在風(fēng)險識別，該方法主要用于微觀(guān)領(lǐng)域，用來(lái)分析企業(yè)各部門(mén)之間的平衡關(guān)系。
背景分析法，是國外風(fēng)險分析中的一種方法。
分解分析法，指將一復雜的事物分解為多個(gè)比較簡(jiǎn)單的事物，將大系統分解為具體的組成要素，從中分析可能存在的風(fēng)險及潛在損失的威脅。
失誤樹(shù)分析法，是以圖解表示來(lái)調查損失發(fā)生前種種失誤事件的情況，或對各種引起事故的原因進(jìn)行分解分析，具體判斷哪些失誤最可能導致?lián)p失風(fēng)險發(fā)生。
�。ǘ╋L(fēng)險衡量的基本方法
對于投資風(fēng)險大小的衡量，需要使用統計學(xué)方法加以計算和衡量，即用一組較小的樣本觀(guān)察值，對一組較大的未知觀(guān)察值進(jìn)行理論預測。運用概率估計風(fēng)險，不僅表現在單純的概率概念中，而且表現在概率的分布之中。通過(guò)概率分布，可以獲得某一事件發(fā)生及其后果的概率，并推斷事件結果范圍，有助于更好地選擇風(fēng)險管理技術(shù)和手段，從而得到最佳的風(fēng)險控制效果。利用數學(xué)方法進(jìn)行風(fēng)險的衡量，一般要經(jīng)過(guò)以下內容的測量：損失的可能性，巨額損失的發(fā)生概率，損失額。概率分布主要包括二項分布、泊松分布和正態(tài)分布幾種形式。
投資風(fēng)險的測算方法
本文主要研究項目投資，進(jìn)而采取不同的測算方法。
概率：在經(jīng)濟活動(dòng)中，某一事件在相同條件下可能發(fā)生也可能不發(fā)生，這類(lèi)事件稱(chēng)為隨機事件。概率就是用來(lái)表示隨機事件發(fā)生可能性大小的數值，通常把必然發(fā)生的事件的概率定為1，把不可能發(fā)生的事件的概率定為0，而一般隨機事件的概率是介于0與1之間的一個(gè)數。概率越大就表示該事件發(fā)生的可能性越大。
預期值。隨機變量的各個(gè)取值，以相應的概率為權數的加權平均數叫作隨機變量的預期值，它反映隨機變量取值的平均化。報酬率的預期值公式：Ｋ=Σ（ＰiＫi），其中：Ｐi為第i種結果出現的概率，Ｋｉ為第ｉ種結果出現后的預期報酬率，Ｎ為所有可能結果的數目。
離散程度。表示隨機變量離散程度的量數包括平均差、方差、標準差和全距等，最常用的是方差和標準差。
方差是用來(lái)表示隨機變量與期望值之間離散程度的一個(gè)量。方差（σ2）=Σ（Ｋi-Ｋ）2xＰi。標準差也叫均方差，是方差的平方根。
標準離差率。標準差雖能表明風(fēng)險大小，但不能用于比較不同方案的風(fēng)險程度。因為在標準差值相同的情況下，由于期望值不同，風(fēng)險程度也不同。為了解決這個(gè)困難，引入了標準離差率也叫變異系數的概念。
標準離差率是指標準差對期望值的比例，計算如下：
標準離差率=標準差值/期望值x100%
標準離差率高，表示風(fēng)險程度大：反之，表示風(fēng)險程度小。因此在比較不同方案風(fēng)險程度時(shí)，應該通過(guò)他們的標準離差率來(lái)比較分析。
在財務(wù)管理中有一重要原則就是風(fēng)險與收益對等原則，即高風(fēng)險要求高回報。通過(guò)對風(fēng)險的測算可以作為在選擇比較投資方案時(shí)重要依據，即收益相同時(shí)，選風(fēng)險低的方案；風(fēng)險相同時(shí)，則選收益高的方案。
識別
投資風(fēng)險識別是風(fēng)險管理人員運用有關(guān)的知識和方法，系統、全面和連續地發(fā)現投資活動(dòng)所面臨的風(fēng)險的來(lái)源、確定風(fēng)險發(fā)生的條件、描述風(fēng)險的特征并評價(jià)風(fēng)險影響的過(guò)程。投資風(fēng)險識別是風(fēng)險管理的首要步驟，只有全面、準確地發(fā)現和識別投資風(fēng)險，才能衡量風(fēng)險和選擇應對風(fēng)險的策略。
投資風(fēng)險的識別具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：
(1)投資風(fēng)險的識別是一項復雜的系統工程。由于風(fēng)險的無(wú)處不在，無(wú)時(shí)不有，決定了投資過(guò)程中的風(fēng)險都屬于風(fēng)險識別的范圍;同時(shí)，為了準確、全面的發(fā)現和識別風(fēng)險，需要風(fēng)險管理部門(mén)和生產(chǎn)部門(mén)、財務(wù)部門(mén)等方面密切配合。
(2)投資風(fēng)險識別是一個(gè)連續的過(guò)程。一般來(lái)說(shuō)，投資活動(dòng)及其所處的環(huán)境隨時(shí)都處在不斷的變化中，所以，根據投資活動(dòng)的變化適時(shí)、定期進(jìn)行風(fēng)險識別，才能連續不間斷地識別各種風(fēng)險。
(3)投資風(fēng)險識別是一個(gè)長(cháng)期過(guò)程。投資風(fēng)險是客觀(guān)存在的，它的發(fā)生是一個(gè)漸變的過(guò)程，所以在投資風(fēng)險發(fā)展、變化的過(guò)程中，風(fēng)險管理人員需要進(jìn)行大量的跟蹤、調查。對投資風(fēng)險的識別不能偶爾為之，更不能一蹴而就。
(4)投資風(fēng)險識別的目的是衡量和應對風(fēng)險。投資風(fēng)險識別是否全面、準確，直接影響風(fēng)險管理工作的質(zhì)量，進(jìn)而影響風(fēng)險管理的成果。識別風(fēng)險的目的是為衡量風(fēng)險和應對風(fēng)險提供方向和依據。
成因分析
(1)投資決策機制不健全，責任不明，容易出現受“長(cháng)官意志”的影響，或者領(lǐng)導人一時(shí)頭腦發(fā)熱而盲目拍板，造成投資決策的隨意性、主觀(guān)性、盲目性和獨斷性。
(2)為了爭上項目，故意把可行性研究報告做成“可批性報告”，有些項目審批部門(mén)從地方利益出發(fā)，沒(méi)有從嚴把關(guān)，從而造成重復建設、盲目建設，使項目建成投產(chǎn)后沒(méi)有市場(chǎng)，企業(yè)處于虧損狀態(tài)。
(3)缺乏風(fēng)險意識，盲目追求“熱門(mén)”產(chǎn)業(yè)。在某些行業(yè)處于最“熱門(mén)”的時(shí)候才決定進(jìn)入，結果投資后行業(yè)轉向低迷，企業(yè)深陷其中，進(jìn)退兩難。
(4)對項目?jì)H側重于技術(shù)可行性的研究，對經(jīng)濟可行性的論證不夠重視，對投資成本及項目建成后的成本費用和效益測算不準確。從而根據過(guò)于樂(lè )觀(guān)的經(jīng)濟估算做出錯誤的決策。
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